RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
CONSOLIDATA AL 31 DICEMBRE 2020
Indice
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
2
INDICE
DATI SOCIETARI ..................................................................................................................................................... 4
LETTERA DEL PRESIDENTE ...................................................................................................................................... 6
MISSION, VISION E VALORI DEL GRUPPO SIT ......................................................................................................... 9
RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE ................................... 11
COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI .................................................................................................................. 12
ORGANIGRAMMA DEL GRUPPO .............................................................................................................................. 13
SINTESI DEI RISULTATI ............................................................................................................................................. 17
INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE .......................................................................................................... 18
SITUAZIONE GENERALE ........................................................................................................................................... 24
ANDAMENTO DELLA GESTIONE ............................................................................................................................... 27
ATTIVITA’ DI RICERCA, SVILUPPO E CONTROLLO QUALITA’ ..................................................................................... 37
RISORSE UMANE E ORGANIZZAZIONE ..................................................................................................................... 41
SOSTENIBILITA’ ........................................................................................................................................................ 44
POLITICA DI GESTIONE DEI RISCHI ........................................................................................................................... 45
ANDAMENTO ECONOMICO E FINANZIARIO DELLA CAPOGRUPPO SIT S.P.A. .......................................................... 58
PROSPETTO DI RACCORDO DEL PATRIMONIO NETTO E DEL RISULTATO D’ESERCIZIO ............................................ 61
RAPPORTI INFRAGRUPPO ED OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE ........................................................................ 61
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO E ANDAMENTO DELLA GESTIONE ..................... 64
BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2020 .................................................................................................. 68
PROSPETTI CONTABILI ......................................................................................................................................... 70
PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA ....................................................... 72
PROSPETTO CONSOLIDATO DI CONTO ECONOMICO D’ESERCIZIO .......................................................................... 73
PROSPETTO CONSOLIDATO DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO .......................... 74
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO ............................................................................................................ 75
PROSPETTO DELLE VARIAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO ............................................................. 76
NOTE ESPLICATIVE ............................................................................................................................................... 78
INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE .............................................................................................................. 79
CRITERI DI REDAZIONE ............................................................................................................................................. 80
VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME CONTABILI SIGNIFICATIVE .......................................................................... 87
Indice
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE ..................................................................................................... 90
COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATE ......... 114
COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO ................................................ 143
ALTRE INFORMAZIONI ........................................................................................................................................... 158
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO ART. 81-TER REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 ......................... 167
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO .......................................................... 170
BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE 2020 ...................................................................................................... 178
PROSPETTI CONTABILI ....................................................................................................................................... 180
PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA ............................................................................. 181
PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO D’ESERCIZIO ................................................................................................ 182
PROSPETTO DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO ................................................ 183
RENDICONTO FINANZIARIO ................................................................................................................................... 184
PROSPETTO DELLE VARIAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO.................................................................................... 185
NOTE ESPLICATIVE ............................................................................................................................................. 187
INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE ............................................................................................................ 188
CRITERI DI REDAZIONE ........................................................................................................................................... 189
VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME CONTABILI SIGNIFICATIVE ........................................................................ 195
PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE ................................................................................................... 198
COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA ................................ 218
COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO ......................................................................... 251
ALTRE INFORMAZIONI ........................................................................................................................................... 263
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO SEPARATO ART. 81-TER REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 ............................... 273
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE SUL BILANCIO SEPARATO ................................................................ 276
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE ............................................................................................................... 285
Dati societari
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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DATI SOCIETARI
Sede legale Capogruppo
35129 Padova – Italia
www.sitgroup.it
Dati legali Capogruppo
Capitale Sociale deliberato euro 96.151.884,90
Capitale Sociale sottoscritto e versato euro 96.151.884,90
Codice fiscale e n. Iscrizione Reg. Imprese di PD: 04805520287
Sedi operative
Viale dell’Industria, 31 – 35129 Padova – Italia
Viale A. Grandi, 6 – 45100 Rovigo – Italia
Viale A. Grandi, 11 – 45100 Rovigo - Italia
Via Grazia Deledda 10/12 - 62010 Montecassiano - Italia
Lettera del Presidente
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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LETTERA DEL PRESIDENTE
Gentili Stakeholder,
il 2020 dell’emergenza sanitaria ci ha segnati tutti, come cittadini, come persone, come imprese.
In SIT abbiamo vissuto un anno che, seppure condizionato dalla pandemia, è stato caratterizzato da una
grande reazione grazie alla quale la nostra squadra si è ulteriormente rafforzata. Ne sono prova i risultati
economico e finanziari, approvati dal Consiglio di Amministrazione il 29 marzo. I due numeri chiave, che
riassumono il nostro 2020 sono:
Ricavi consolidati pari a euro 320,7 milioni (-8,9% rispetto al 2019);
Utile netto consolidato pari a euro 13,2 milioni (4,1% dei ricavi consolidati).
Il titolo SIT ha visto un trend crescente nella seconda parte dell’anno, a conferma del valore del lavoro di
SIT e della capacità del team di fare execution. Una capacità non ancora rappresentata nell’andamento
dell’azione.
Ai momenti difficili e all’incertezza abbiamo saputo far fronte risolvendo i problemi in modo veloce,
individuando tempestivamente soluzioni e salvaguardando sempre la salute dei colleghi ed il lavoro di
Grazie a tutti coloro che, nonostante un anno difficile, hanno
riposto la loro fiducia in SIT, in particolare per tutto ciò che siamo
riusciti a fare e per ciò che costruiremo assieme nel nostro futuro”.
Federico de’ Stefani
Presidente e Amministratore Delegato
Gruppo SIT
Lettera del Presidente
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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tutti. Abbiamo messo in pratica azioni immediate per gestire i fenomeni e con capacità di adattamento,
umiltà e sacrificio ma al contempo senza il minimo ritardo nell’implementazione delle iniziative
strategiche, siamo riusciti a consegnare a tutti gli Stakeholder un 2020 che considero vincente, tanto nei
risultati quanto nei progetti finalizzati. Tra questi, ricordo l’avvio di cantieri di business dedicati alla
riduzione del carbon footprint, l’impegno continuo nel supportare le comunità locali ed il lavoro di
rinnovamento del Codice Etico in un’ottica ancora più marcatamente sostenibile.
Da diversi anni abbiamo intrapreso un percorso di sensibilizzazione verso i temi ESG, nonché di
monitoraggio dell’impatto ambientale, sociale ed economico generato dalle attività in un’ottica di
miglioramento continuo. La sostenibilità fa parte della nostra mission e vision ma era già presente nel
DNA di SIT La Precisa quando fu fondata, nel 1953. Un principio che abbiamo reso trasversale all’azienda,
integrato alle decisioni di business ed alle strategie di crescita.
Sono convinto che la capacità di generare valore vada valutata nel lungo periodo. In questo senso, mi
trovo in pieno accordo con le parole di Larry Fink, CEO di BlackRock, che dichiara: “I modelli di business
di tutte le società, nessuna esclusa, saranno profondamente interessati dalla transizione verso
un’economia a zero emissioni nette. L’obiettivo è arrivare, entro il 2050, a un’economia in cui l’anidride
carbonica prodotta non superi quella rimossa dall’atmosfera, la soglia stabilita dalla scienza per
mantenere il riscaldamento globale ben al di sotto dei 2°C. Con l’accelerazione della transizione, le società
che hanno una strategia a lungo termine ben articolata e un piano chiaro per gestire la transizione verso
la neutralità carbonica si distingueranno agli occhi degli stakeholder, quindi di clienti, responsabili
politici, dipendenti e azionisti, spingendoli a fidarsi della loro capacità di affrontare questa trasformazione
globale. Saranno invece penalizzate le attività e le valutazioni delle società che non si prepareranno in
tempi rapidi, perché questi stessi stakeholder perderanno fiducia nella loro capacità di adattare i propri
modelli di business ai radicali cambiamenti previsti”.
Come persone, come cittadini e come imprese abbiamo il dovere di partecipare attivamente alla sfida
più importante di questo periodo: la transizione energetica ed ecologica. SIT vuole giocare un ruolo da
protagonista in questa sfida, forte di una mission allineata ad una visione sostenibile dell’azienda e ad un
modello di business che evolverà sempre di più verso i temi green. In questo contesto, abbiamo già
all’attivo numerose collaborazioni con istituzioni, università ed associazioni di categoria di primario livello,
con le quali stiamo scrivendo il futuro, molto prossimo, dell’uso di gas alternativi per le utenze
domestiche. L’idrogeno, in particolare, rappresenta già un grande driver di sviluppo, che vede SIT a fianco
delle principali aziende mondiali, delle quali siamo da sempre fornitori strategici.
Lettera del Presidente
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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L’acqua, per definizione una risorsa scarsa, è diventata parte fondamentale delle nostre strategie di
sviluppo nell’ambito del business “metering”. Con Janz, operatore consolidato portoghese che è entrato
nel Gruppo a fine 2020 e con le competenze di MeteRSit nel mercato dei contatori smart, ci accingiamo
ad entrare nel mercato idrico in logica di creazione di valore e di tutela della risorsa naturale grazie alla
nostra capacità di misurazione precisa e di lettura e trasmissione del dato.
SIT appartiene al mondo ed è attenta a ciò che vi accade. Lo abbiamo messo nero su bianco nella mission
e nella vision, che contengono il nostro impegno, che rinnovo, nel rendere il pianeta un luogo più
sostenibile grazie anche al nostro operato.
Federico de’ Stefani
Mission, vision e valori del Gruppo Sit
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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MISSION, VISION E VALORI DEL GRUPPO SIT
Mission
“Our commitment is to create smart solutions for climate control and consumption measurement for a
more sustainable world”.
Vision
“To be recognized as the leading sustainable partner for energy and climate control solutions (and to
enjoy the journey!)”
Valori
CUSTOMER ORIENTATION
Everyone at SIT aims to fulfill and exceed
customer expectations. Whether external or
internal, the customer is our compass
SUSTAINABILITY
A sustainable company for the stakeholders.
Sustainable products for the environment. A
sustainable work-life balance for the
employees
LEAD BY EXAMPLE
SIT is a leader in the markets where it operates.
Our people are courageous and confident and
lead by example in every aspect of their day-
to-day work
TECHNOLOGY
We master technology and look ahead,
supporting our customers with state-of-the-
art solutions and stimulating innovation
through collaboration
LEAN
No frills. We act quickly and do not miss
deadlines. We deliver "on time and in full”
PASSION
Passionate commitment is part of daily life at
every organizational level. Accountability and
engagement are rewarded, well aware that
mistakes provide opportunities for growth
RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE
Relazione del Consiglio di Amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione*
Federico de Stefani Presidente ed Amministratore Delegato
Chiara de Stefani Consigliere
Attilio Francesco Arietti Consigliere
Fabio Buttignon ** Consigliere Indipendente
Bettina Campedelli ** Consigliere indipendente e “Lead Independent Director”
Carlo Malacarne ** Consigliere Indipendente
Lorenza Morandini ** Consigliere Indipendente
Collegio Sindacale*
Matteo Tiezzi Presidente
Saverio Bozzolan Sindaco effettivo
Loredana Anna Conidi Sindaco effettivo
Barbara Russo Sindaco supplente
Alessandra Pederzoli Sindaco Supplente
Società di Revisione
Deloitte & Touche S.p.A.
Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità
Bettina Campedelli ** Presidente
Lorenza Morandini ** Componente
Carlo Malacarne ** Componente
Comitato Parti Correlate
Bettina Campedelli ** Presidente
Fabio Buttignon ** Componente
Carlo Malacarne** Componente
Comitato Remunerazione
Carlo Malacarne ** Presidente
Fabio Buttignon ** Componente
Bettina Campedelli** Componente
* Il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale sono stati nominati dall’Assemblea degli Azionisti del 6 maggio 2020 e restano in carica fino all’approvazione del bilancio d’esercizio chiuso
al 31 dicembre 2022.
** Amministratori indipendenti.
.
Relazione del Consiglio di Amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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ORGANIGRAMMA DEL GRUPPO
Relazione del Consiglio di Amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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Il gruppo SIT
Il gruppo è organizzato in due divisioni:
▪ Heating: opera nella produzione e commercializzazione di componenti e sistemi per il controllo,
la regolazione e la sicurezza del gas negli apparecchi per il riscaldamento domestico, negli impianti
di cottura e ristorazione collettiva e negli elettrodomestici.
▪ Metering: opera nella produzione e commercializzazione di contatori smart, di nuova generazione
che consentono di misurare i consumi di gas ed acqua in modo più preciso e con funzionalità -
anche remote - di controllo e sicurezza.
Il Gruppo opera nel settore dell’Heating mediante le seguenti società:
▪ SIT S.p.A è la società capogruppo del Gruppo SIT dove viene svolta l’attività di R&S,
commerciale e vendita e vengono forniti alle società produttive e distributive diversi servizi
industriali e di supporto. SIT comprende diverse unità produttive che svolgono attività di
lavorazioni meccaniche di precisione, montaggio e assemblaggio finalizzate alla produzione di
controlli meccanici, sistemi integrati, elettroventilatori e kit di scarico fumi;
▪ SIT Controls B.V. (Olanda) produce schede elettroniche di sicurezza e regolazione per
apparecchi di riscaldamento destinate al mercato europeo e, in particolare, alle caldaie a
condensazione per il mercato Central Heating. Distribuisce ad alcuni clienti locali prodotti di
altre società del Gruppo;
▪ SIT Controls Deutschland GmbH (Germania) svolge attività di agenzia promuovendo le vendite
per conto di alcune società del Gruppo;
▪ SIT Controls CR s.r.o. (Repubblica Ceca) svolge attività di agenzia promuovendo le vendite per
conto di alcune società del Gruppo;
▪ SIT Romania S.r.l. (Romania) localizzata a Brasov in Romania, si occupa di assemblaggio di
controlli meccanici, elettroventilatori e sistemi integrati per apparecchi domestici a gas;
▪ SIT Manufacturing N.A.S.A. de C.V. (Messico) opera come stabilimento produttivo
specializzato nei sistemi di Direct Heating e Storage Water Heating prevalentemente destinati
al mercato americano e locale. La società si rivolge principalmente a clienti finali fruendo per
Relazione del Consiglio di Amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
15
il mercato americano dei servizi d’agenzia resi da SIT Controls U.S.A. Inc. e al mercato
australiano ed asiatico tramite le società/entità distributive locali del Gruppo;
▪ SIT de Monterrey S.A de C.V. (Messico) svolge servizi alla controllante SIT Manufacturing
N.A.S.A. de C.V.;
▪ SIT Controls U.S.A. Inc. (USA), è un’agenzia e si occupa di promuovere la vendita di prodotti
del Gruppo nel mercato statunitense;
▪ SIT Controls Canada Inc. (Canada) opera come subagente di SIT Controls Usa nel mercato
canadese;
▪ SIT Gas Controls Pty Ltd, localizzata a Melbourne (Australia) cura la distribuzione dei prodotti
SIT nel mercato locale e in alcuni paesi dell’area;
▪ SIT Manufacturing Suzhou Co. Ltd (Cina) opera quale produttore di controlli meccanici, per il
soddisfacimento delle richieste del mercato locale, costituito sia da clienti locali che da filiali
locali di produttori europei. La società distribuisce nel mercato locale prodotti di propria
produzione e di altre società del Gruppo;
▪ SIT (Argentina) S.r.l. costituita per gestire pratiche di importazione dei prodotti SIT nel
territorio.
▪ Plast Alfin S. a r. l. (Tunisia), acquisita nel corso dell’esercizio 2020, si occupa della lavorazione
di plastiche finalizzate alla produzione di componenti per la produzione di kit di scarico dei
fumi;
▪ Sit Controls Tunisia S.u.a.r.l. (Tunisia), società costituita alla fine dell’esercizio 2020,
attualmente in fase di start-up, è destinata ad essere un nuovo sito per la produzione di
componenti e prodotti finiti.
Il Gruppo opera nel settore della divisione Metering mediante le seguenti società:
• Sit Metering S.r.l., società costituita alla fine dell’esercizio 2020 in Padova, come holding di
partecipazioni della divisione Metering;
• Metersit S.r.l., localizzata a Padova, si occupa della progettazione, produzione e vendita di
contatori gas di nuova generazione gestibili a distanza;
• Metersit Romania S.r.l., localizzata a Brasov in Romania, opera come stabilimento produttivo della
controllante diretta Metersit S.r.l..
Relazione del Consiglio di Amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
16
• JANZ – Contagem e Gestão de Fluídos, SA (Lisbona), società acquisita alla fine dell’esercizio 2020,
opera come stabilimento produttivo e società distributrice di contatori di acqua residenziali,
destinati principalmente al mercato europeo.
• Conthidra S.L. (Gines), opera in Spagna, nella distribuzione dei contatori acqua prodotti dalla
società JANZ – Contagem e Gestão de Fluídos, SA.
SIT esercita attività di direzione e coordinamento sulle società dalla stessa direttamente ed indirettamente
controllate.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
17
SINTESI DEI RISULTATI
Nelle tabelle seguenti sono inclusi dati rettificati e indicatori di performance non espressamente
previsti dai principi contabili internazionali IFRS, la cui definizione e modalità di calcolo sono descritte
nel paragrafo successivo.
(Euro.000)
Dati economici
2020
%
2019
%
diff
diff%
Ricavi da contratti con clienti
320.731
100,0%
352.207
100,0%
(31.476)
-8,9%
EBITDA
43.621
13,6%
48.739
12,2%
(5.118)
-10,5%
Risultato operativo (EBIT)
19.616
6,1%
24.734
6,7%
(5.118)
-20,7%
Risultato netto dell'esercizio
13.225
4,1%
19.928
6,7%
(6.703)
-33,6%
Flussi di cassa della gestione operativa
dopo l’attività di investimento
(13.783)
9.992
(23.775)
(Euro.000)
Dati patrimoniali
31/12/2020
31/12/2019
Diff
diff%
Posizione finanziaria netta
(115.751)
(78.379)
(37.372)
47,7%
Capitale circolante netto commerciale
49.817
34.971
14.846
42,5%
Capitale Circolante Netto Commerciale/ Ricavi
15,5%
9,9%
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE
(Euro.000)
Dati economici
2020
%
2019
%
Diff
Diff%
Ricavi da contratti con clienti
320.731
100,0%
352.207
100,0%
(31.476)
-8,9%
EBITDA
43.621
13,6%
48.739
13,8%
(5.118)
-10,5%
EBITDA adjusted
44.600
13,9%
48.295
13,7%
(3.695)
-7,7%
Risultato operativo (EBIT)
19.616
6,1%
24.734
7,0%
(5.118)
-20,7%
Risultato operativo (EBIT) adjusted
20.595
6,4%
24.920
7,1%
(4.325)
-17,4%
Oneri finanziari
3.939
1,2%
4.163
1,2%
(224)
-5,4%
Proventi finanziari
835
0,3%
2.033
0,6%
(1.198)
-58,9%
(Oneri)/proventi finanziari netti adjusted
(3.626)
-1,1%
(3.591)
-1,0%
(36)
1,0%
Risultato prima delle imposte (EBT)
15.991
5,0%
21.320
6,1%
(5.330)
-25,0%
Risultato prima delle imposte (EBT) adj
16.448
5,1%
20.046
5,7%
(3.598)
-17,9%
Risultato netto d'esercizio
13.225
4,1%
19.928
5,7%
(6.703)
-33,6%
Risultato netto d'esercizio adjusted
13.409
4,2%
14.900
4,2%
(1.491)
-10,0%
Flussi di cassa della gestione operativa
dopo l’attività di investimento
(13.783)
9.992
(23.775)
(Euro.000)
Dati patrimoniali
31/12/2020
31/12/2019
Diff
diff%
Capitale investito netto
270.016
227.531
42.485
18,7%
Patrimonio netto
153.221
147.566
5.655
3,8%
Posizione finanziaria netta
(115.751)
(78.379)
(37.372)
47,7%
Posizione finanziaria netta adjusted
(100.423)
(72.672)
(27.751)
38,2%
Passività finanziarie per Warrant
(1.045)
(1.567)
522
(33,3%)
Capitale circolante netto commerciale
49.817
34.971
14.846
42,5%
Principali indicatori
31/12/2020
31/12/2019
ROIC
(1)
16,5%
21,2%
Posizione finanziaria netta/ Patrimonio netto
0,76
0,53
Posizione finanziaria netta / EBITDA Adjusted
2,60
1,62
(1) ROIC è il rapporto tra EBITDA adjusted e capitale investito a fine periodo.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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Composizione dei principali indicatori alternativi di performance
In applicazione della Comunicazione Consob del 3 dicembre 2015, che recepisce in Italia gli
orientamenti sugli Indicatori Alternativi di Performance (IAP) emessi dall’European Securities and
Markets Authority (ESMA) sono definiti nel seguito i criteri utilizzati per l’elaborazione degli stessi.
Tali indicatori descrivono le performance economico-finanziarie del Gruppo sulla base di indici non
espressamente previsti dagli IFRS (International Financial Reporting Standard) e normalizzati dagli
effetti delle poste non ricorrenti. Si ritiene che tali indicatori assicurino una migliore comparabilità nel
tempo degli stessi risultati sebbene non siano sostitutivi ai risultati determinati applicando i principi
contabili internazionali IFRS descritti nelle Note Esplicative. Nel seguito sono elencati i principali IAP
presentati nella Relazione sulla gestione e una sintetica descrizione della relativa composizione,
nonché la riconciliazione degli stessi con i corrispondenti dati ufficiali:
▪ EBITDA adjusted è l’EBITDA (risultato operativo incrementato di ammortamenti e svalutazioni
di attività al netto degli accantonamenti per svalutazione crediti) al netto delle operazioni non
ricorrenti ossia tutte quelle operazioni atipiche, inusuali o che non si ripetono frequentemente
nel normale svolgimento dell’attività aziendale, poste in essere con parti correlate o terzi, che
possono avere un impatto significativo sui dati economico finanziari del Gruppo. Nella tabella
seguente si presenta una riconciliazione dei valori con i dati di bilancio:
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
20
(1)
La voce Trasferimento linee produttive a Rovigo si riferisce ai costi direttamente imputabili al trasferimento e relativa installazione
delle linee produttive afferenti al reparto officina dalla sede di Padova al nuovo polo produttivo e logistico di Rovigo.
(2)
La voce Rimborso assicurativo si riferisce all’indennizzo a seguito dell’incendio presso la sede produttiva di Rovigo.
(3)
La voce Costi di acquisizione, include i costi sostenuti per l’acquisizione della società JANZ – Contagem e Gestão de Fluídos, SA avvenuta
in data 29 Dicembre 2020.
(4)
La voce Adeguamento fidejussioni è relativa al costo per fidejussioni, rilasciate nell’interesse della società Metersit S.r.l. nell’ambito
delle gare vinte dalla Divisione Smart Gas Metering negli esercizi precedenti, contabilizzato sulla base del principio di correlazione del
relativo ricavo.
(5)
La voce Emolumento variabile del Presidente si riferisce al premio variabile assegnato al Presidente in fase di prima quotazione all’AIM,
la cui maturazione è parametrata al raggiungimento di obiettivi da calcolarsi in funzione della performance di SIT negli esercizi 2017,
2018 e 2019.
(6)
La voce Fondo Bonifica si riferisce allo stanziamento dei costi per le attività di bonifica di una porzione di terreno di proprietà del
Gruppo, sita a Padova.
(7)
La voce Altro nell’esercizio 2019 include Euro 447 migliaia relativi a plusvalenze nette realizzate dalla cessione di cespiti a soggetti
terzi.
▪ Risultato operativo adjusted è pari al risultato operativo al netto degli oneri e proventi
operativi non ricorrenti. La riconciliazione, con evidenza degli oneri e proventi non ricorrenti,
è riportata nella tabella sottostante:
(Euro.000)
Riconciliazione Risultato operativo adjusted
2020 Risultato
operativo
2019 Risultato
operativo
Risultato operativo
19.616
24.734
Trasferimento linea produttiva a RO
-
803
Rimborso assicurativo
-
(776)
Costi di acquisizione
979
-
Adeguamento fidejussioni
-
250
Emolumento variabile del Presidente
-
(754)
Fondo Bonifica
-
445
Altro
-
(412)
Svalutazioni di assets
(1)
-
630
Totale oneri (proventi) operativi non ricorrenti
979
186
Risultato operativo adjusted
20.595
24.920
(1)
La voce Svalutazioni di assets include la svalutazione di costi capitalizzati negli esercizi precedenti tra le immobilizzazioni in corso,
relativi al progetto di redifinizione degli spazi e ristrutturazione dell’immobile dove ha attualmente sede la società. L’abbandono
del progetto si inquadra nel contesto più ampio di realizzazione dei nuovi laboratori di ricerca e sviluppo in un’area adiacente alla
sede della società, nella zona industriale di Padova.
(Euro.000)
2020
2019
Riconciliazione EBITDA adjusted
EBITDA
EBITDA
Risultato operativo
19.616
24.734
Ammortamenti e svalutazioni attività
24.052
24.085
Svalutazioni
(47)
(80)
EBITDA
43.621
48.739
Trasferimento linea produttiva a RO
(1)
-
803
Rimborso assicurativo
(2)
-
(776)
Costi di acquisizione
(3)
979
-
Adeguamento fidejussioni
(4)
-
250
Emolumento variabile del Presidente
(5)
-
(754)
Fondo Bonifica
(6)
-
445
Altro
(7)
-
(412)
Totale oneri (proventi) operativi non ricorrenti
979
(444)
EBITDA adjusted
44.600
48.295
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
21
Per quanto riguarda la descrizione delle singole voci di rettifica si rimanda a quanto riportato
nella tabella di riconciliazione dell’EBITDA adjusted.
▪ Oneri e proventi finanziari netti adjusted sono pari agli oneri finanziari al netto delle variazioni
di fair value dei Warrant emessi durante la fase di quotazione della Società all’AIM, avvenuta
nel 2017. La riconciliazione è riportata nella tabella sottostante:
(Euro.000)
2020
2019
Riconciliazione Oneri e proventi finanziari netti adjusted
(Oneri)/prov fin.
(Oneri)/prov fin.
Oneri finanziari
(3.939)
(4.163)
Variazione fair value su Warrant
-
-
Oneri finanziari adjusted
(3.939)
(4.163)
Proventi finanziari
835
2.033
Variazione fair value su Warrant
(522)
(1.460)
Proventi finanziari adjusted
313
572
(Oneri)/proventi finanziari netti adjusted
(3.626)
(3.591)
▪ Risultato prima delle imposte (EBT) adjusted è il risultato prima delle imposte al netto delle
operazioni non ricorrenti. La riconciliazione è riportata nella tabella sottostante:
(Euro.000)
2020
2019
Riconciliazione risultato prima delle imposte adjusted
Risultato prima delle
imposte
Risultato prima delle
imposte
Risultato prima delle imposte di periodo
15.991
21.320
Trasferimento linea produttiva a RO
-
803
Rimborso assicurativo
-
(776)
Costo di acquisizione
979
-
Adeguamento fidejussioni
-
250
Emolumento variabile del Presidente
-
(754)
Fondo Bonifica
-
445
Altro
-
(412)
Svalutazioni di assets
-
630
Totale oneri (proventi) operativi non ricorrenti
979
186
Variazione fair value su Warrants
(522)
(1.460)
Oneri (proventi) finanziari non ricorrenti
(522)
(1.460)
Risultato prima delle imposte adjusted
16.448
20.046
▪ Risultato netto di periodo adjusted è il risultato netto di periodo al netto delle operazioni non
ricorrenti e del relativo effetto fiscale. La riconciliazione è riportata nella tabella sottostante:
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
22
(Euro.000)
2020
2019
Riconciliazione Risultato netto di periodo adjusted
Risultato netto
Risultato netto
Risultato netto di periodo
13.225
19.928
Trasferimento linea produttiva a RO
-
579
Rimborso assicurativo
-
(559)
Costi di acquisizione
706
-
Adeguamento fidejussioni
-
180
Emolumento variabile del Presidente
-
(544)
Fondo Bonifica
-
321
Altro
-
(297)
Svalutazioni di assets
-
454
Totale oneri (proventi) operativi non ricorrenti
706
134
Variazione fair value su Warrants
(522)
(1.460)
Oneri (proventi) finanziari non ricorrenti netto fiscalità
(522)
(1.460)
Provento fiscale da interpello
(1)
-
(3.702)
Risultato netto di periodo adjusted
13.409
14.900
(1)
Provento fiscale legato all’esito positivo dell’interpello presentato dalla Capogruppo nel 2018 sul trattamento fiscale delle
poste di natura non ricorrente legate all’operazione straordinaria di fusione con ISI2 intervenuta nell’esercizio 2017, quali fair
value da fusione, fair value dei Warrant e fair value delle Performance Shares.
Per quanto riguarda la descrizione delle voci di rettifica di natura operativa si rimanda a quanto
riportato nella tabella di riconciliazione dell’EBITDA adjusted.
▪ Il capitale investito netto e il capitale circolante netto commerciale sono calcolati
considerando le voci di bilancio riportante nella tabella sottostante:
(Euro.000)
Riconciliazione del capitale investito netto
31/12/2020
31/12/2019
Avviamento
98.070
78.138
Altre immobilizzazioni immateriali
52.569
59.125
Immobilizzazioni materiali
90.228
79.317
Partecipazioni in altre imprese
326
54
Attività finanziarie non correnti
2.282
1.531
Capitale immobilizzato (A)
243.475
218.165
Rimanenze
56.502
51.126
Crediti commerciali
65.518
57.176
Debiti commerciali
(72.203)
(73.331)
Capitale Circolante Netto Commerciale (B)
49.817
34.971
Altre attività correnti
14.234
10.133
Crediti per imposte sul reddito
3.983
4.770
Altre passività correnti
(18.638)
(15.957)
Debiti per imposte sul reddito
(2.094)
(3.001)
Altre attività e passività correnti e imposte (C)
(2.515)
(4.055)
Capitale circolante netto (B + C)
47.302
30.916
Imposte anticipate
4.762
5.167
Fondi rischi ed oneri
(4.740)
(4.142)
Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
(6.095)
(6.201)
Altre passività non correnti
(35)
(4)
Imposte differite
(14.653)
(16.370)
Altre attività e passività e fondi (D)
(20.761)
(21.550)
Capitale investito netto (A + B + C + D)
270.016
227.531
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
23
▪ La posizione finanziaria netta adjusted è determinata sottraendo il debito finanziario per lease
originato dall’applicazione dell’IFRS 16 alla posizione finanziaria netta determinata secondo le
indicazioni della Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006 e senza considerare il debito
finanziario per Warrant in ragione del fatto che tale posta non comporterà esborso finanziario.
(Euro.000)
31/12/2020
31/12/2019
A. Cassa
26
22
B. Altre disponibilità liquide
42.302
34.042
C. Titoli detenuti per la negoziazione
-
-
D. Liquidità (A) + (B) + (C)
42.328
34.064
E. Crediti finanziari correnti
1.032
23
F. Debiti bancari correnti
23.478
85
G. Parte corrente dell’indebitamento non corrente
23.136
19.627
H. Altri debiti finanziari correnti
4.929
3.588
I. Indebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H)
51.542
23.300
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) – (E) – (D)
8.182
(10.769)
K. Debiti bancari non correnti
91.934
85.029
L. Obbligazioni emesse
-
-
M Altri debiti non correnti
15.634
4.138
N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M)
107.568
89.166
O. Posizione finanziaria netta (J) + (N)
115.751
78.379
IFRS 16 – Leases
(15.327)
(5.707)
Posizione finanziaria netta adjusted
100.423
72.690
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
24
SITUAZIONE GENERALE
Climate change e ruolo di SIT
I cambiamenti climatici stanno trasformando il mondo in cui viviamo. Ben diciotto degli anni più caldi di
sempre sono stati registrati nelle scorse due decadi. Queste ultime hanno visto anche il crescente
verificarsi di eventi naturali catastrofici come siccità e incendi di vastissime foreste, ondate di calore
sempre più frequenti e l’inondazione di zone urbane ed agricole praticamente ovunque nel nostro
pianeta. Tali manifestazioni naturali stanno crescendo non solo in numero ma anche quanto a forza e
impatti, dimostrando una volta di più l’urgenza del problema.
La scienza, a partire dall’Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) delle Nazioni Unite, è
pressochè unanime nel sottolineare l’importanza di un’azione rapida e tempestiva. I prossimi 10 anni
saranno cruciali per provare ad invertire la tendenza attraverso la riduzione, in primis, delle emissioni
antropiche di gas ad effetto effetto serra (GHG), la cui crescente concentrazione in atmosfera è la
principale causa del climate change. Contenere l’aumento della temperatura globale entro l’1.5 gradi è
fondamentale per scongiurare conseguenze drammatiche sulla vita e sul mondo economico.
Il Gruppo SIT opera in un settore nel quale le azioni di sostenibilità, specialmente nei confronti
dell’ambiente, sono centrali. In qualità di fornitore strategico di primari player nei settori energia, utility
e risorse energetiche alternative – ambiti che sono considerati centrali per il climate change e lo sviluppo
di buone pratiche in una logica di economia circolare – SIT è a sua volta un soggetto attivo nei percorsi di
efficientamento delle risorse naturali, abbassamento dei livelli di anidride carbonica (decarbonizzazione)
e investimento nell’individuazione di soluzioni carbon-neutral.
Ad esempio, per contribuire a rendere smart il mondo del riscaldamento anche nei riguardi dell’ambiente,
i prodotti di SIT sono già bio-ready ovvero compatibili con gas alternativi e green come il biometano, in
sintonia con l’obiettivo del New Green Deal dell’Unione Europea di decarbonizzare l’economia e ridurre
almeno del 50-55% le emissioni inquinanti entro il 2030.
La vision di SIT è essere riconosciuti come azienda leader nel creare soluzioni intelligenti per il controllo
delle condizioni ambientali e la misurazione dei consumi per un mondo più sostenibile: in questo senso,
abbiamo avviato importanti collaborazioni e partnership (su tutte anche la partecipazione all’European
Clean Hydrogen Alliance) che vedono SIT tra le imprese in prima fila nella sperimentazione con l’idrogeno,
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
25
finalizzata all’utilizzo di questo nuovo gas sia nell’ambito del riscaldamento residenziale (caldaie ad
idrogeno), che dei contatori smart. Un impegno che ha un impatto positivo lungo tutta la filiera: dai nostri
fornitori e clienti, fino ai consumatori finali. A più livelli infatti investitori e consumatori stanno chiedendo
alle aziende di incrementare la loro attenzione alla sostenibilità, creando valore di lungo termine per tutta
la supply chain ed il contesto socioeconomico. Questo è un aspetto particolarmente sentito dalle società
quotate, come SIT, che ha deciso di dare particolare rilevanza e di lavorare in anticipazione sulle tendenze
di sostenibilità globali.
Ecco, quindi, che anche l’ingresso nel mercato dell’acqua, risorsa che si prevede diventi sempre più scarsa
nei prossimi decenni, si inserisce nel percorso di SIT quale player attivo nella transizione energetica. SIT
ha individuato in questo settore un’area nella quale applicare la propria competenza nella misurazione
precisa dei consumi, con l’obiettivo di efficientare l’utilizzo dell’acqua e di creare consapevolezza rispetto
all’uso della stessa, grazie anche alla partecipazione nella community Valore Acqua per l’Italia promossa
da The European House Ambrosetti.
Nel dicembre 2020, alla luce della necessità di incrementare l’attenzione al clima, come anche richiesto
dall’Accordo di Parigi, il Consiglio Europeo ha comunicato nuovi obiettivi per il 2030 in termini di riduzione
delle emissioni del 55%. L’Unione Europea, anche grazie a misure come il New Green Deal ed il Next
Generation EU, punta ad incrementare l’attenzione al clima grazie ai seguenti driver:
- Stimolare una crescita economica sostenibile;
- Creare occupazione;
- Creare un beneficio reale in termini di salute e ambiente per i cittadini europei;
- Contribuire alla competitività dell’Europa nel lungo termine promuovendo l’innovazione nelle
tecnologie “green”.
I leader europei alla fine del 2020 hanno concordato che il 30% della spesa totale del budget dell’Unione
Europea 2021-2017 e del Next Generation EU sarà utilizzato per raggiungere obiettivi relativi al clima.
SIT dedica e continuerà a dedicare risorse, competenze e passione ad una roadmap di innovazione e
sviluppo chiara e definita forte di solidi valori e di una strategia a lungo termine nella quale la sostenibilità
è parte integrante della cultura e dell’organizzazione d’impresa e, quindi, delle scelte di business.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
26
Scenario macroeconomico
Il 2020 ha risentito di un contesto macroeconomico di grande incertezza, causata dal diffondersi del virus
Covid-19, a partire dalla Cina nella prima parte dell’anno e progressivamente in tutto il mondo.
L’economia globale ha registrato una contrazione di entità eccezionale solo parzialmente recuperata
grazie alle misure di sostegno e stimolo all’economia messe in atto dai vari paesi e dal progressivo
contenimento dell’emergenza sanitaria.
L’impatto annuale dell’andamento del PIL delle principali aree di interesse per il Gruppo è riepilogato nella
tabella seguente:
Andamento PIL
2019
2020
Italia
0,3%
-8,9%
Euro
1,2%
-6,8%
USA
2,3%
-3,5%
Cina
6,1%
2,3%
Le incognite legate all’efficacia e alla rapidità delle campagne di vaccinazione, nonché il diffondersi delle
varianti del Covid-19, hanno pesato negativamente e rendono incerte le previsioni relative alla graduale
ripresa e normalizzazione dell’attività economica.
Per quanto attiene al settore dell’industria meccanica italiana si segnala per il 2020 un calo del 9,4%
1
.
1
Fonti del presente paragrafo: World Economic Outlook – Fondo Monetario Internazionale; Il Sole 24 Ore; ISTAT; Eurostat, ANIMA – Federazione
delle Associazioni Nazionali dell’Industria Meccanica Varia ed Affine
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
27
ANDAMENTO DELLA GESTIONE
Premessa
40 del D.Lgs n. 127 del 9 aprile 1991 comma 2 bis come modificato dal D.Lgs n. 32 del 2 febbraio 2007 che
consente alle società che redigono il bilancio consolidato di presentare la Relazione sulla gestione
consolidata e la Relazione sulla gestione dell’impresa in un unico documento.
Eventi significativi dell’anno
Impatto Covid-19
Il 2020 è stato caratterizzato dall’insorgere dell’emergenza sanitaria Covid-19 a cui il Gruppo ha reagito
attivando una serie di misure tese ad assicurare, su base continuativa, la regolarità della propria
operatività e a garantire, al tempo stesso, la tutela della salute e della sicurezza sul lavoro dei propri
dipendenti e collaboratori.
Dall’entrata in vigore del DPCM del 22 marzo 2020, la Capogruppo si è attenuta alle disposizioni ivi
previste, che hanno comportato la chiusura sul territorio nazionale di tutte le attività produttive
considerate non essenziali. Tali restrizioni sono state poi adottate anche da altri paesi determinando
rallentamenti e/o temporanee sospensioni della produzione.
A partire dal 14 aprile 2020 sono progressivamente riprese tutte le attività produttive presso gli
stabilimenti italiani, pur nel rispetto delle norme di sicurezza e igiene sanitaria previste, mentre, per le
funzioni di supporto, è stata estesa l’adozione dello smartworking al fine di conciliare continuità nelle
proprie attività lavorative e sicurezza sanitaria. Contestualmente, anche gli altri stabilimenti produttivi del
Gruppo sono stati in grado di garantire una sempre maggior operatività che si è via via normalizzata.
Con l’adozione di queste misure il Gruppo è riuscito a contenere parzialmente gli effetti della pandemia
sulla performance aziendali e, nonostante la significativa contrazione delle vendite del primo semestre
2020, è stata garantita la continuità nelle attività relative alla ricerca e sviluppo in particolare della
divisione Metering, che come meglio descritto nel paragrafo Altri eventi significativi dell’anno ha
conseguito la certificazione del prodotto per il mercato UK.
Nel corso dell’anno, in questo contesto di incertezza, il Gruppo ha adottato una serie di misure tese a
mitigare l’impatto sui risultati operativi, ripianificando opportunamente gli obbiettivi di risultato, l’avvio
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
28
di nuovi progetti e iniziative di investimento non strategiche. Si è inoltre fatto ricorso alle agevolazioni di
natura fiscale e contributiva, promosse soprattutto dallo Stato Italiano, quali il ricorso alla Cassa
Integrazione Guadagni, lo stralcio IRAP e relative riduzioni fiscali ove applicabili dalla normativa via via
emanata per l’esercizio 2020. Sono stati inoltre prudenzialmente sottoscritti nuovi finanziamenti bancari
per fronteggiare l’eventuale rischio di liquidità poi sostanzialmente rientrato.
Altri eventi significativi del periodo
Nel mese di febbraio 2020 Metersit, la società del Gruppo operante nel settore dello Smart Gas Metering,
ha ricevuto la certificazione UNI EN ISO/IEC 17025 da Accredia, Ente Unico di accreditamento designato
dal Governo italiano.
La certificazione copre le attività di taratura di contatori di volume e di misuratori di portata di gas eseguite
nel laboratorio metrologico di Padova, riconoscendone le caratteristiche di qualità, integrità e precisione.
L’accreditamento permette inoltre di offrire servizi di certificazione a valore legale ad enti terzi ed altre
aziende operanti nel settore.
Nel mese di maggio, il nuovo Consiglio di Amministrazione, nominato fino all’approvazione del bilancio
2022, ha istituito un nuovo organismo, l’Advisory Board, un comitato che si riunirà con cadenza trimestrale
al fine di vagliare future opportunità strategiche, composto da figure di elevato standing professionale,
sia italiane che straniere, provenienti da realtà d’eccellenza del settore della consulenza e dell’impresa.
A giugno Metersit ha ottenuto per il contatore gas residenziale Domusnext® 2.0 MMU6 la certificazione
Commercial Product Assurance (CPA) da parte dell’agenzia britannica di cyber security (National Cyber
Security Centre).
Il prodotto certificato CPA garantisce l’integrità dei dati e la sicurezza della comunicazione contro il rischio
frodi e attacchi cyber. La certificazione non solo valida il prodotto ma anche l’integrità dei processi
aziendali in tutte le fasi del ciclo di vita, dalla progettazione e produzione, all’operatività in campo e allo
smaltimento a fine vita. Con la certificazione CPA Metersit completa l’iter certificativo per il mercato UK
avendo già ottenuto nelle settimane passate l’approvazione MID (Measuring Instruments Directive),
rilasciata dall’organismo notificato Nederland Meetinstituut (NMi) che assicura la accuratezza nella
misura del gas, e la certificazione ZigBee rilasciata dalla ZigBee Alliance che verifica la conformità del
protocollo di comunicazione allo standard Smart Energy Profile 1.4.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
29
Nel mese di luglio 2020 SIT ha comunicato l’ampliamento della produzione europea aprendo uno
stabilimento produttivo in Tunisia. Diviso in due siti (Mghira ed El Agba, entrambi nei pressi della capitale,
Tunisi) l’hub operativo copre un totale di 19 mila metri quadri. Nel nuovo polo verranno installate per
prime le linee produttive dedicate alle schede elettroniche – componenti la cui produzione è presente
anche in altre sedi europee del Gruppo e alle componenti plastiche; in futuro il nuovo sito verrà dedicato
anche all’assemblaggio di altri componenti dei prodotti SIT.
La presenza di SIT in Tunisia è avvenuta con l’acquisizione di un fornitore specializzato nel settore delle
materie plastiche che vanta una presenza decennale nel Paese e permetterà di ridurre considerevolmente
il costo di tali componenti oltre a consentirne ulteriori internalizzazioni. Con la localizzazione della
produzione di schede elettroniche, che avverrà in una società di nuova costituzione, il Gruppo si pone
l’obiettivo di maggiore internalizzazione e focalizzazione degli investimenti di R&D sull’innovazione di
prodotto.
Nel mese di ottobre 2020 SIT ha siglato un accordo vincolante per l’acquisizione del 100% di Janz-
Contagem e Gestão de Fluídos S.A. (di seguito JANZ), consolidata azienda portoghese di proprietà della
famiglia Janz specializzata nella produzione di contatori d’acqua residenziali. Si tratta di un’operazione
finalizzata ad entrare in un nuovo settore, quello dell’acqua, di grande valenza ambientale e in linea con
gli obiettivi di sostenibilità del Gruppo, settore per il quale sono attesi importanti investimenti nella
digitalizzazione degli strumenti di misura (smart water meters). L’operazione si è perfezionata il 29
dicembre 2020 attraverso la SIT Metering s.r.l., società controllata da SIT al 100%, costituita nel corso del
2020.
Nel mese di novembre SIT è entrata a far parte della European Clean Hydrogen Alliance, un’organizzazione
a livello europeo che raggruppa imprese, associazioni, regolatori, enti pubblici e privati con l’obiettivo di
sostenere fattivamente l’impegno dell’UE a raggiungere la neutralità del carbonio entro il 2050 grazie alla
spinta dell’idrogeno.
Analisi delle vendite
Il Gruppo SIT è operativo in due Divisioni:
▪ Heating, che sviluppa e produce sistemi per la sicurezza, il comfort e l’alto rendimento degli
apparecchi a gas;
▪ Smart Gas Metering, che sviluppa e produce contatori per il gas con funzionalità anche remote di
controllo, misurazione del consumo, lettura e comunicazione.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
30
Ricavi per divisione
(Euro.000)
2020
%
2019
%
diff
diff %
Heating
249.003
77,6%
260.026
73,8%
(11.023)
(4,2%)
Smart Gas Metering
68.634
21,4%
88.625
25,2%
(19.991)
(22,6%)
Totale vendite caratteristiche
317.637
99,0%
348.651
99,0%
(31.014)
(8,9%)
Altri ricavi
3.094
1,0%
3.556
1,0%
(462)
(13,0%)
Totale ricavi
320.731
100%
352.207
100%
(31.476)
(8,9%)
Ricavi per area geografica
(Euro.000)
2020
%
2019
%
diff
diff %
Italia
107.654
33,6%
135.470
38,5%
(27.816)
(20,5%)
Europa (escluso Italia)
128.827
40,2%
129.119
36,7%
(292)
(0,2%)
America
58.537
18,3%
61.786
17,5%
(3.249)
(5,3%)
Asia/Pacifico
25.712
8,0%
25.832
7,3%
(120)
(0,5%)
Totale ricavi
320.731
100%
352.207
100%
(31.476)
(8,9%)
I ricavi consolidati del 2020 sono pari a Euro 320,7 milioni con una diminuzione del 8,9% rispetto al 2019
(Euro 352,2 milioni). L’andamento dei ricavi ha risentito nel corso dell’anno dell’impatto Covid-19
segnando nella prima metà dell’anno una riduzione del 20% rispetto all’anno precedente, ma registrando
già a partire dal terzo (-2%) e soprattutto nel quarto trimestre (+4,9%) un andamento che è andato via via
normalizzandosi.
Le vendite della Divisione Heating sono pari a Euro 249,0 milioni segnando -4,2% su base annua (-3,5% a
cambi costanti) con una crescita nell’ultimo trimestre del 7,8%, (9,9% a parità di cambi) confermando
l’impatto del re-stocking da parte dei clienti e gli effetti positivi degli incentivi previsti da vari paesi nel
corso dell’anno.
Il 2020 risente in particolare dall’andamento del mercato italiano, 17,6% delle vendite divisionali, che
segna -13,6% per effetto del lockdown particolarmente severo nella prima parte dell’anno e del correlato
calo delle vendite nel settore Catering (-35,4%) e delle applicazioni Direct Heating quali stufe a pellet (-
50,7%).
Per quanto attiene all’Europa, che escludendo l’Italia rappresenta il 48,3% delle vendite divisionali, il 2020
registra una sostanziale stabilità. L’andamento negativo di alcune aree particolarmente segnate dalla
pandemia come UK (-10,1%, pari a Euro -2,4 milioni), viene compensato dalla ripresa in Turchia (+11,2%,
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
31
pari a Euro 3,0 milioni) grazie alla ripresa della domanda nel Central Heating determinata dai clienti
multinazionali localizzati in quel paese. Positivo l’anadamento di alcuni mercati dell’Europa centrale grazie
all’introduzione di nuovi prodotti e all’andamento del mercato di sbocco.
Le vendite in America, 23,3% del totale divisionale, registrano un calo del 5,5% (-3,5% a cambi costanti)
dove alla crescita delle applicazioni nello Storage Water Heating (+12,4%) si è contropposto un andamento
negativo delle applicazioni Direct Heating (-24,1%) tra cui in particolare i caminetti, più esposti al consumo
discrezionale e quindi all’impatto del lockdown.
Sostanzialmente stabile l’andamento anno su anno dell’area Asia/Pacifico, 10,8% delle vendite divisionali,
dove in Cina (5,9% della divisione) si registra una riduzione di 2,5%, circa €0,4m rispetto all’anno
precedente.
Venendo alle principali famiglie di prodotti la maggiore riduzione si è avuta nei Controlli elettronici (-8,0%,
Euro 4,1 milioni) soprattutto per le applicazioni Direct Heating legate ai caminetti USA e Controlli
meccanici (-1,8%, Euro 2,7 milioni) e Kit di scarico fumi (-10,2%, Euro 2,1 milioni). A livello di segmento di
applicazione, il Central Heating rappresenta il 59,6% delle vendite divisionali con un calo del 2,5% rispetto
all’anno precedente mentre lo Storage Water Heating (pari al 11,0% della divisione) segna un incremento
del 12,4% trainato dal mercato americano.
Relativamente ai principali clienti della divisione Heating si segnala che con i primi 5 clienti è stato
realizzato il 41,6% delle vendite 2020, sostanzialmente in linea con l’incidenza dell’anno precedente.
Nei grafici seguenti le vendite 2020 per famiglia di prodotto e per applicazione (dati da fonte gestionale):
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
32
La Divisione Smart Gas Metering realizza nel 2020 vendite per Euro 68,6 milioni con una riduzione del
22,6% rispetto ai 88,6 milioni di Euro del 2019. Nel quarto trimestre le vendite hanno segnato -5,5%.
L’andamento, sostanzialmente previsto per il graduale completamento del roll-out sul mercato italiano
(stimato nell’ordine del 75-80%), ha risentito in modo determinante dell’impatto Covid-19 sui mercati
esteri target dello sviluppo commerciale, UK e India, che sono stati severamente bloccati dalla pandemia.
A livello di prodotti, le vendite hanno riguardato per Euro 64,6 milioni contatori Residenziali (pari al 94,1%
del totale) e per Euro 3,8 milioni contatori Commercial & Industrial. Nel 2019 erano rispettivamente Euro
84,5 milioni ed Euro 3,8 milioni. I ricavi del 2020 sono sostanzialmente realizzati tutti sul mercato italiano.
Relativamente ai principali clienti della divisione metering si segnala che attualmente il 64,3% delle
vendite è realizzato con i primi 3 clienti, in riduzione rispetto al 2019 (71,4%).
Andamento economico
I ricavi consolidati del 2020 sono pari a Euro 320,7 milioni con una diminuzione del 8,9% rispetto al 2019
(Euro 352,2 milioni).
Il costo di acquisto delle materie prime e dei materiali di consumo, comprensivo delle variazioni delle
rimanenze, è stato pari a Euro 170,9 milioni, con un'incidenza del 53,3% sui ricavi, rispetto al 55,3%
registrato nel 2019, dimostrando una buona capacità del gruppo di assorbire le inefficienze legate alla
temporanea sospensione delle attività produttive durante la fase di lockdown.
I costi per servizi, pari a Euro 38,2 milioni, hanno un’incidenza del 11,9% sui ricavi, rispetto all’11,0%
dell’esercizio precedente (pari ad Euro 38,9 milioni). Tale diminuzione dei costi riflette una generalizzata
contrazione delle attività durante il periodo di lockdown, particolarmente significativa per quanto
riguarda i costi di trasporto (Euro 0,2 milioni), i costi per utenze (Euro 0,4 milioni), i costi di trasferta (Euro
0,8 milioni) e le spese accessorie del personale (Euro 0,5 milioni). Le commissioni bancarie sono in
diminuzione rispetto all’esercizio precedente per Euro 0,4 milioni: si ricorda che nell’esercizio 2019 tale
voce includeva Euro 0,3 milioni di oneri non ricorrenti, relativi all’iscrizione dei costi per fideiussioni
bancarie rilasciate a garanzia dei contratti con alcuni clienti della Divisione Smart Gas Metering.
Il costo del personale è pari a Euro 66,6 milioni con un’incidenza sui ricavi del 20,8% (era 19,7% nel 2019)
registrando una diminuzione di Euro 2,8 milioni. La riduzione è principalmente imputabile ai contributi e
alle agevolazioni messi in atto dai governi per affrontare la pandemia Covid-19 durante il periodo di
lockdown, nella prima parte dell’esercizio. Inoltre, si rileva un minor ricorso alla somministrazione del
lavoro a termine (Euro 1,4 milioni); si ricorda che nell’esercizio 2019 la voce includeva costi non ricorrenti
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pari a Euro 0,5 milioni legati al trasferimento degli operai dalla sede di Padova al nuovo polo produttivo e
logistico di Rovigo.
Gli ammortamenti e svalutazioni, pari Euro 24,1 milioni, sostanzialmente in linea con l’esercizio
precedente per l’effetto timing sugli investimenti pianificati a causa della congiuntura economica e
l’incertezza prodotta dalla pandemia. Nell’esercizio 2019 erano state iscritte svalutazioni non ricorrenti di
cespiti per Euro 0,7 milioni, per cambiamento nella loro destinazione.
La voce accantonamento per rischi ammonta a Euro 0,8 milioni, rispetto a Euro 0,1 milioni del 2019. La
voce risente per Euro 0,6 milioni degli accantonamenti dell’esercizio per lo smaltimento delle batterie
contenunte nei contatori e per i ritardi maturati nelle consegne dei contatori della divisione Metering. Si
ricorda che l’esercizio 2019 includeva l’effetto positivo, pari a Euro 0,9 milioni, a fronte del rilascio del
fondo garanzia prodotti e per il venir meno delle obbligazioni verso clienti per potenziali indennizzi previsti
contrattualmente.
Gli altri oneri e proventi sono pari a Euro 0,6 milioni, di cui Euro 0,4 milioni relativi al riconoscimento del
credito di imposta per aver effettuato “attività di ricerca fondamentale, di ricerca industriale e sviluppo
sperimentale in campo scientifico o tecnologico”. Nell’esercizio precedente erano pari a Euro 53 migliaia,
con una variazione negativa pari a Euro 0,5 milioni. Si rammenta che nell’esercizio 2019 la voce includeva
proventi non ricorrenti per Euro 0,8 milioni relativi ad un rimborso assicurativo.
L’EBITDA è pari a Euro 43,6 milioni, in diminuzione del 10,5% rispetto all’esercizio 2019 (pari a Euro 48,7
milioni). Si segnala che nel 2020 sono stati sostenuti oneri non ricorrenti per complessivi Euro 1 milione
legati all’acquisizione della società JANZ mentre nello stesso periodo del 2019 le operazioni non ricorrenti
hanno determinato proventi netti di Euro 0,4 milioni. Per maggiore dettagli si rimanda al paragrafo
Composizione dei principali indicatori alternativi di performance.
Il risultato operativo (EBIT) di Gruppo passa così da Euro 24,7 milioni del 2019 a Euro 19,6 milioni del 2020
(-20,7%) con un’incidenza sui ricavi in diminuzione dal 7,0% al 6,1%.
Gli oneri finanziari del 2020 ammontano ad Euro 3,9 milioni in riduzione rispetto al 2019 (Euro 4,2 milioni).
I proventi finanziari, pari ad Euro 0,8 milioni, sono in diminuzione rispetto all’esercizio precedente (Euro
2,0 milioni). Tali proventi finanziari includono la variazione di fair value positiva relativa all’andamento del
valore di mercato dei Warrant emessi dalla Società (per Euro 0,5 milioni rispetto a Euro 1,5 milioni
dell’esercizio 2019).
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Gli oneri finanziari netti adjusted, ovvero al netto delle citate variazioni di fair value, nel 2020 ammontano
a Euro 3,6 milioni in linea con l’esercizio precedente.
Le imposte di periodo ammontano a Euro 2,8 milioni contro Euro 1,4 milioni del 2019. Si segnala che nel
corso dell’esercizio 2019 Sit S.p.A. ha ricevuto l’esito favorevole dell’interpello presentato all’Agenzia delle
Entrate concernente il trattamento fiscale della variazione di fair value relativa ai Warrant e alle
Performance shares in essere negli esercizi 2017 e 2018. Conseguentemente, si era provveduto ad
iscrivere nel 2019 il relativo provento fiscale non ricorrente per Euro 3,7 milioni.
L’utile netto del periodo è pari a Euro 13,2 milioni contro Euro 19,9 milioni del 2019.
L’utile netto adjusted, al netto degli effetti non ricorrenti sopra descritti, è pari ad Euro 13,4 milioni contro
Euro 14,9 milioni del 2019 pari al 4,2% dei ricavi.
Andamento finanziario
Al 31 dicembre 2020 l’indebitamento finanziario netto è pari a Euro 115,8 milioni contro Euro 78,4 milioni
al 31 dicembre 2019 con un peggioramento di Euro 37,4 milioni.
L’evoluzione della posizione finanziaria netta è riportata nella tabella seguente:
(Euro.000)
2020
2019
Flussi generati dalla gestione corrente (A)
44.210
47.161
Flussi finanziari generati (assorbiti) da movimenti di Capitale
Circolante (B)
(16.928)
(14.294)
FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA (A + B)
27.282
32.867
Flusso finanziario dell'attività di investimento (C)
(41.065)
(22.950)
FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA DOPO
L'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (A + B + C)
(13.783)
9.917
Pagamento interessi
(3.024)
(2.741)
Variazione ratei per interessi
(14)
-
Costo ammortizzato
(453)
(605)
Variazione del FV dei derivati
264
76
Variazione riserva di traduzione
(1.909)
1.838
Variazioni di patrimonio netto e acquisto azioni proprie
(775)
(685)
Debito per acquisizone
(2.581)
-
Dividendi
(3.476)
(6.969)
IFRS 16
(11.621)
(731)
Variazione posizione finanziaria netta
(37.373)
100
Posizione finanziaria netta iniziale proforma
78.379
78.479
Posizione finanziaria netta finale
115.751
78.379
(1) La posizione finanziaria netta del Gruppo è calcolata non considerando la passività finanziaria per Warrant, in quanto poste che non
comporteranno alcun esborso finanziario.
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Nel 2020 i flussi di cassa della gestione corrente sono pari a Euro 44,2 milioni contro Euro 47,2 milioni
dell’anno precedente.
I flussi assorbiti dai movimenti di capitale circolante sono pari a Euro 16,9 milioni di cui circa Euro 10,5
milioni dovuti al capitale circolante commerciale. Di questa posta, la crescita è dovuta per circa Euro 3,0
milioni per l’andamento di magazzino, più alto rispetto allo storico per far fronte alla domanda
particolarmente sostenuta dei primi mesi del 2021; la crescita dei crediti commerciali (Euro 6,1 milioni)
riflette l’andamento delle vendite del quarto trimestre, in crescita rispetto allo stesso periodo dell’anno
precedente in particolare nell’Heating. Sostanzialmente in linea con il 2019 l’assorbimento per altre poste
del capitale circolante, legate soprattutto alla gestione del personale e fiscale.
Per quanto attiene agli investimenti si segnala che nel corso del 2020 si sono perfezionate l’acquisizione
di JANZ, società portoghese operante nel water metering, e Plast Alfin, società tunisina produttiva nel
settore delle plastiche, con un esborso complessivo di Euro 28,4 milioni.
Gli investimenti ordinari pertanto effettuati per cassa nell’anno 2020 sono pari a Euro 12,7 milioni contro
Euro 23,0 milioni del 2019, riduzione causata dai ritardi legati al covid.
Risulta pertanto che i flussi di cassa operativi dopo l’attività di investimento sono pari a Euro -13,7 milioni
contro Euro 9,9 milioni dell’anno precedente.
Tra i flussi della gestione finanziaria si segnala nel 2020 il pagamento di interessi per Euro 3,0 milioni,
erano Euro 2,8 milioni nel 2019, e il pagamento di dividendi per Euro 3,5 milioni nel 2020 rispetto a Euro
7,0 milioni nel 2019, riduzione decisa per le incertezze legate al Covid-19 nella prima parte dell’anno.
Si segnala infine come la variazione dell’indebitamento netto risente del rinnovo del c.d. right of use ai
sensi dell’IFRS 16, legato ai contratti di affitto in essere, oltre all’inclusione di analoghi contratti relativi a
JANZ e lo stabilimento tunisino; risulta pertanto un incremento di Euro 11,6 milioni nel 2020 per
l’applicazione di tale principio.
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Investimenti
Si segnala che il 29 dicembre 2020, mediante la neocostituita SIT Metering s.r.l., il Gruppo ha acquisito
JANZ – Contagem e Gestão de Fluídos, SA, società con sede in Lisbona, specializzata nella produzione e
distribuzione dei misuratori di acqua. Il corrispettivo dell’acquisizione è pari a Euro 27,3 milioni.
L’operazione costituisce un tassello fondamentale per la costituzione di un polo multiutility nel settore
dello smart metering.
Nel 2020 iI Gruppo ha realizzato investimenti ordinari per 14,4 milioni di Euro, di cui 13,6 milioni di Euro
(94,4% del totale) nella Divisione Heating e 0,8 milioni di Euro (5,6% del totale) nella Divisione Smart Gas
Metering. Nel 2019 tali importi erano rispettivamente Euro 23,4 milioni, 22,0 milioni e 1,3 milioni.
A livello di investimenti operativi, uno dei principali del 2020 ha riguardato il completamento a Rovigo
della nuova officina con la messa in funzione delle due macchine Trans-bar Buffoli per circa Euro 2,6
milioni.
La parte residuale degli investimenti del settore Heating ha riguardato essenzialmente il mantenimento
degli impianti (Euro 4,8 milioni), il rinnovo del parco degli stampi di pressofusione (Euro 2,2 milioni) e lo
sviluppo di nuovi prodotti (Euro 1,6 milioni).
Nello Smart Gas Metering gli investimenti sono stati essenzialmente per lo sviluppo dei nuovi prodotti
(pari a Euro 0,2 milioni, 29,5% del totale divisionale). Il rimanente si riferisce ad attrezzature industriali e
di laboratorio, all’acquisto di hardware e software e al miglioramento dell’efficienza produttiva.
A causa dell’emergenza sanitaria del Covid-19 molti degli investimenti che erano previsti nel corso del
2020 sono stati posticipati all’anno successivo.
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ATTIVITA’ DI RICERCA, SVILUPPO E CONTROLLO QUALITA’
Nel corso del 2020 il Gruppo ha sostenuto costi di ricerca e sviluppo per complessivi Euro 11,25 milioni
pari al 3,5% dei ricavi rispetto ad Euro 11,2 milioni dell’esercizio precedente (3,2% dei ricavi).
Nel 2020 l’area ricerca e sviluppo contava su un organico medio di 104 risorse di cui 74 dislocate presso
la Capogruppo. Nel 2019 erano rispettivamente 99 e 69 risorse.
Divisione Heating
L’attività di ricerca e sviluppo di SIT si concentra sullo sviluppo di soluzioni meccatroniche per il corretto
funzionamento di apparecchi di riscaldamento domestico funzionanti a gas, biogas ed idrogeno. La ricerca
ha l’obiettivo di sviluppare soluzioni elettroniche e meccaniche sempre più facili da integrare e allo stesso
tempo capaci di massimizzare le prestazioni di confort riducendo i consumi energetici e le emissioni di
CO2. Obiettivo di SIT è consentire ai propri clienti la possibilità di offrire prestazioni migliori pur
garantendo time to market sempre più rapidi.
Dal lato meccanico la ricerca si orienta a utilizzare strumenti sempre più evoluti, quali piattaforme di
simulazione meccanica e fluidodinamica per poter sviluppare prodotti più compatti, integrati ed efficienti;
dal lato elettronico la tendenza è verso soluzioni a microprocessori programmabili dotate di maggiore
intelligenza e in grado di comunicare con l’ambiente circostante attraverso le tecnologie più moderne di
internet delle cose (IoT).
Nell’area di sviluppo del prodotto, il Gruppo è impegnato in progetti indirizzati secondo quattro direttrici:
(i) acquisizione di nuove tecnologie di base e processi; (ii) sviluppo di nuovi prodotti e piattaforme di
prodotto; (iii) miglioramento operativo dei prodotti di piattaforma; (iv) sviluppo di nuove soluzioni
verticali o personalizzate alle esigenze dei clienti a partire da prodotti esistenti.
L’attività di ricerca e sviluppo si completa attraverso rapporti consolidati di collaborazione con primarie
università, quali l’Università degli Studi di Padova, l’Università degli Studi di Ferrara, l’Università degli Studi
di Parma e l’Università Politecnica delle Marche, società esterne specializzate in sviluppo di tecnologia, e
centri di ricerca italiani ed esteri, quali RAPRA, CERISE e DVGW. Molto attiva la presenza di SIT nelle
primarie associazioni di settore sia italiane che sovranazionali, al fine di acquisire sempre maggiori
competenze non solo su nuove tecnologie o nuove soluzioni ma anche sulle metodologie di ricerca e sulle
evoluzioni normative e legislative in Europa e a livello mondiale nei campi di applicazione dei prodotti del
Gruppo.
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Venendo ai principali progetti 2020 si segnala l’avvio in produzione e l’inizio delle vendite della nuova
piattaforma di controlli meccanici a modulazione elettrica 877 destinata al mercato del Central Heating
soprattutto europeo. Questa famiglia di controlli meccanici sarà alla base di una nuova gamma di sistemi
integrati aventi funzionalità anche ad alta modulazione. Tale piattaforma consentirà un importante
incremento di prestazioni oltre che offrire dimensioni più compatte che ben si conciliano con le richieste
di mercato che puntano alla riduzione di peso e degli spazi di ingombro. Costituisce inoltre uno dei quattro
elementi del nuovo sistema SIT E-CMS (Electronic Combustion Management System. Con E-CMS SIT offre
ai propri clienti l’intera gestione della combustione adattativa a controllo elettronico: valvola 877,
ventilatore (NG40, NG40E, Integra), elettronica di controllo e, infine, algoritmo di sicurezza e regolazione.
Un pacchetto di grande valore per SIT e per il cliente.
Nell’area dei prodotti elettronici prosegue lo sviluppo di nuovi prodotti che migliorano la presenza di SIT
nel settore in particolare mediante progetti in co-development nell’ambito del controllo remoto, dei
pannelli di controllo su tecnologia touch a colori, nell’integrazione dei dispositivi in sistemi BMS (Building
Management System) e Home Automation (integrazione con Amazon Alexa e Google Home) e nelle
applicazioni multibruciatore integrate a sensori di combustione ad ossigeno.
Nell’ambito della ventilazione l’attività ha riguardato lo sviluppo dei componenti fondamentali (motore,
fluidodinamica e controllo) orientati ad una nuova piattaforma in grado di offrire miglioramento
dell’efficienza energetica e riduzione dei volumi. Lato motore è stata definita una nuova piattaforma di
motori trifase a magneti permanenti e controllo elettronico ad alto rendimento e basse vibrazioni. Tale
piattaforma si sviluppa su tre taglie di potenza e due velocità ed è adatta a equipaggiare i ventilatori per
caldaie a condensazione, quelli per cappe e quelli per la ventilazione meccanica controllata.
È continuata inoltre la manutenzione evolutiva delle esistenti famiglie di prodotti che consente di
rispondere a nuove richieste del mercato.
Idrogeno e biogas
Si segnala che SIT è stata selezionata da un primario cliente (BOSCH Termotechnik) come partner
tecnologico per lo sviluppo di una valvola di sicurezza e controllo di caldaie a idrogeno nell’ambito del
programma governativo inglese Hy4Heat. Il programma Hy4Heat fa parte del piano nazionale del Regno
Unito di decarbonizzazione del riscaldamento che ha l’obiettivo di valutare l’uso di apparecchi a idrogeno
per ridurre le emissioni di CO2 attraverso l’utilizzo di gas decarbonizzato.
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Per affrontare queste sfide SIT sta omologando l’ intera gamma di valvole pneumatiche (piattaforma 848)
ed elettriche (piattaforma 877) e di ventilatori per caldaie a condensazione (NG40, NG40E, NG20 e
Integra) per l’ impiego con il 100% di idrogeno.
Divisione Smart Gas Metering
Nel corso del 2020 l’attività di ricerca e sviluppo della Divisione ha riguardato soprattutto la gamma
prodotto residenziale per il mercato UK e lo sviluppo delle tecnologie di comunicazione necessarie per
accedere ai diversi mercati esteri.
Per quanto attiene al mercato UK, nel corso del 2020, sono state ottenute tutte le certificazioni di prodotto
compresa quella relativa alla cybersecurity CPA rilasciata da NCSC (National Cyber Security Centre).
Questo ha consentito l’inizio dei test presso i clienti e la messa a punto del prodotto destinato a quel
mercato.
Per i mercati esteri, oltre a mercato UK, sono state progettate e rilasciata una release applicativa sul
contatore GPRS destinato al mercato della Grecia e si è concluso lo sviluppo del contatore domestico con
tecnologia Walk-by destinato all’India, dove sono iniziate le attività di field test presso alcuni clienti.
La gamma residenziale italiana ha visto un lavoro di adeguamento ai nuovi standard per tutte le tipologie
di comunicazione, ovvero NB-IoT, MBus e GPRS, consentendo la partecipazione alle gare del mercato
italiano e il mantenimento della propria quota di mercato.
Si segnala infine l’inizio di un progetto con tecnologia NB-IoT destinato al segmento commerciale e
industriale che vedrà il termine nel secondo semestre del 2021 e consentirà il mantenimento delle quote
di mercato laddove il GPRS sarà dismesso.
Idrogeno
Nel corso del 2020 è continuata l’attività di Metersit avente per oggetto l’utilizzo dell’idrogeno quale fonte
di energia a bassa emissione.
Completata nel 2019 la validazione di un nuovo sensore che consentirà l’utilizzo di percentuali di idrogeno
del 5%, nel corso del 2020 sono stati completati i test di fattibilità relativi ad un sensore di misura che
consente l’ampliamento della misura sui gas dal gruppo H ai gruppi H, L, E, con blend fino al 23% di
idrogeno; la certificazione e l’omologazione saranno finalizzati entro la seconda parte del 2021.
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Nel mese di settembre 2019 Metersit è stata selezionata dal Ministero per sviluppo economico inglese
(BEIS - Department for Business, Energy & Industrial Strategy) per lo sviluppo di un contatore interamente
ad idrogeno nell’ambito del progetto nazionale Hy4Heat avente la finalità di definire la fattibilità tecnica,
le condizioni di sicurezza e la convenienza a sostituire il gas metano con l’idrogeno in applicazioni sia
commerciali che residenziali. Nel 2020 i campioni dei contatori di portata U6 e U40 idonei alla misura del
100% di idrogeno sono stati completati e terminate le attività di omologazione e sviluppo. Il processo di
certificazione AtEx si è concluso ed il certificato sarà rilasciato ad inizio del 2021.
Qualità
La funzione Qualità in SIT, oltre che garantire le normali attività di controllo e prevenzione sui processi e
sui prodotti, esercita un costante presidio affinché i processi aziendali siano allineati ai migliori standard
in termini di certificazioni di qualità e di conformità alle certificazioni ambientali – comprese il controllo
sulle sostanze nocive e sulla provenienza di materiali da zone di guerra.
Nell’Heating le certificazioni sono state regolarmente aggiornate sia come ISO 9001:2015 sia come
certificazione ambientale ISO 14001:2015 per quegli stabilimenti dove l’aspetto ambientale è significativo.
L’attività di sorveglianza da parte degli enti di certificazione conferma la capacità dell’organizzazione di
mantenere la qualità dei prodotti allineata agli standard internazionali di riferimento.
I riconoscimenti delle attività dei laboratori in accordo ai principi della ISO 17025 confermano l’elevato
livello tecnologico e di competenze raggiunto.
La divisione Smart Gas Metering nel corso del 2020 ha sostenuto positivamente gli audit di rinnovo della
certificazione ISO 9001:2015 che alla ISO 14001:2015 oltre a confermare positivamente tutte le
certificazioni di Garanzia di Qualità della Produzione (Modulo D della Direttiva MID 2014/32/UE e Allegato
IV della Direttiva Atex 2014/34/UE) dei suoi Plant produttivi.
Nel corso dell’esercizio la controllata Metersit ha sostenuto positivamente l’Audit per il rinnovo della
certificazione in base alla norma ISO 27001 (Gestione della Sicurezza delle Informazioni) ed in giugno ha
ottenuto la certificazione CPA a valere sul mercato UK. Questo step certificativo è fondamentale per
l’approccio ai più importanti mercati esteri per i quali la gestione delle informazioni (quali dati di progetto
sia HW che SW, dati del contatore, chiavi crittografiche ed altro) è ritenuta un aspetto imprescindibile per
l’ammissione dei prodotti smart nei mercati stessi.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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Tutte le attività volte alla garanzia della qualità dei componenti, dei processi produttivi e dei collaudi sul
prodotto finito sono state impostate nel rispetto delle politiche, delle procedure e degli standard
affidabilistici di Gruppo.
RISORSE UMANE E ORGANIZZAZIONE
I dipendenti del Gruppo alla fine dell’esercizio sono riportati nella tabella seguente:
2020
medio
%
31/12/2020
puntuale
%
2019
medio
%
31/12/2019
puntuale
%
Dirigenti
36
2%
37
1%
36
2%
36
2%
Impiegati
455
20%
521
19%
436
19%
440
20%
Operai
1.642
71%
1.926
71%
1.538
68%
1.536
70%
Interinali
193
8%
247
9%
236
11%
188
8%
Totale
2.326
100%
2.731
100%
2.246
100%
2.200
100%
Alla data del bilancio:
▪ i dipendenti della Divisione Smart Gas Metering sono pari a 162 unità di cui 74 in Italia e 88
all’estero; nel 2019 erano complessivamente 153, di cui 75 in Italia;
▪ a partire dal 31 dicembre 2020 è entrata nel Gruppo la società JANZ-Contagem e Gestão de
Fluídos, S.A. con sede in Portogallo ed operante nel settore del Water Metering; i dipendenti alla
data del bilancio sono pari a 263 (di cui 25 interinali)
▪ nelle due società in Tunisia sono occupati in totale 121 dipendenti
▪ a livello di Gruppo, i dipendenti in Italia sono 949 pari al 35% del totale mentre i dipendenti di altri
Paesi sono 1.782 pari al 65% del totale. L’anno precedente erano rispettivamente 898 (41% del
totale) e 1.302 (50% del totale).
Il 2020 è stato caratterizzato dal Covid-19 che ha posto molte limitazioni nella gestione dei progetti di
sviluppo orgnanizzativo, definendo nuove priorità volte soprattutto a garantire le condizioni di sicurezza
sanitaria al personale nel rispetto dei protocolli raccomandati dalle autorità di ciascun paese in cui il
Gruppo opera.
In questo contesto la Società ha attivato un Comitato Covid che su base regolare ha monitorato l’impatto
della pandemia sull’organizzazione fornendo supporto e coordinando le disposizioni e le policies da
emanare di volta in volta al variare della situazione. Particolare importanza è stata data alla
comunicazione, tempestiva e frequente, che ha fornito nel momento topico della pandemia un punto di
riferimento a tutti i dipendenti del Gruppo.
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
42
Nel corso dell’anno, con la normalizzazione dell’operatività in condizioni molto diverse rispetto al passato
– smart working fino al 100%, distanziamento sociale, lavoro in team solo virtuali, utilizzo massiccio delle
tecnologie virtuali, assenza di relazione dirette interne e con l’esterno – il Gruppo ha posto attenzione alla
definizione di nuove norme di comportamento aventi l’obiettivo di tutelare il work-life balance, ponendo
limiti di orario e regole di condotta improntate all’equilibrio e la tutela dei dipendenti.
Venendo ad alcune iniziative svolte nel corso del 2020, con l’obiettivo di attrarre i migliori talenti SIT opera
con numerosi atenei italiani con i quali ha stabilito nel tempo solide e proficue collaborazioni. Anche nel
corso del 2020 SIT è stata attiva in diverse iniziative di promozione (career day, orientamento
professionale, università aperta) oltre ad aver finanziato specifici progetti di ricerca con il dipartimento
d’Ingegneria Industriale dell’Università degli Studi di Padova. Ha partecipato a 6 eventi sponsorizzati dai
Career Service delle università del territorio nazionale incontrando studenti dell’Università di Padova,
Università degli Studi di Trento, Politecnico e Università degli Studi di Milano. Particolare focalizzazione
nell’ambito del Digital Recruiting Week organizzata da StartHub Consulting è stata dedicata ai candidati
dell’area STEM (Science Technology Engineering Mathematics).
Digital e lean transformation
Nel corso del 2020 SIT ha continuato nel piano pluriennale di cambiamento basato sulla digital e lean
transformation. Si tratta di due progetti coordinati e integrati basati su:
• la revisione e miglioramento continuo dei processi
• l’utilizzo di tecnologie digitali integrate
• l’incremento del customer value added e l’eliminazione degli sprechi
• il rafforzamento delle competenze dei lavoratori, dello sviluppo professionale ed organizzativo.
Nell’ambito del progetto lean transformation, oltre che le attività di affiancamento e formazione che sta
avvenendo negli stabilimenti acon il supporto di consulenti esterni, nel corso del 2020, sono stati definiti
gli obiettivi di breve termine e gli obiettivi di medio termine e coerentemente sono stati lanciati vari
stream di lavoro sia negli stabilimenti produttivi che nella sede centrale.
L.T.I. – Long Term Incentive
In data 26 aprile 2018 il Consiglio di Amministrazione di SIT ha deliberato il piano di incentivazione a medio
lungo termine (c.d. L.T.I. – Long Term Incentive), destinato ai dipendenti della Società e delle sue
controllate che siano investiti delle funzioni strategicamente più rilevanti all’interno delle stesse.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
43
Tale piano prevede l’assegnazione di un numero massimo di azioni pari a 312.000 che matureranno nel
triennio 2018 – 2020 sulla base di specifiche condizioni quali:
▪ rendimento per azione del Gruppo;
▪ conseguimento di risultati di performance cumulati, calcolati sulla base dei piani industriali
consolidati del Gruppo, nel corso del vesting period indicato;
▪ permanenza dei dipendenti in servizio per un periodo predefinito alla data di assegnazione.
Il piano L.T.I. così concepito, ha la funzione di allineare nel medio-lungo termine gli interessi di vari
stakeholders, in particolare degli azionisti e dei manager aventi funzioni apicali o strategiche. La portata
organizzativa derivante da questa iniziativa assume nel Gruppo SIT una valenza significativa in quanto il
numero dei dipendenti destinatari del piano è particolarmente elevato coinvolgendo sia personale
italiano che estero.
Alla luce dell’andamento dell’azione e dei risultati maturati nel corso del triennio, è verosimile che il piano
in oggetto, al termine della sua validità, non darà luogo ad alcuna assegnazione di azioni.
Formazione
Il piano formativo annuale è formulato in modo da assicurare le competenze tecniche, specialistiche e di
sicurezza a tutti i dipendenti dell’azienda. Nel 2020 è stato incentrato sul rafforzamento delle competenze
digitali oltre che sulla sicurezza e la sostenibilità.
Per sostenere l’impegno a favore della trasformazione digitale è stato organizzato un workshop che ha
coinvolto oltre 50 figure apicali per la definizione di una roadmap condivisa di progetti avviati nei diversi
ambiti e fare knowledge sharing dei risultati ottenuti.
Sono state inoltre erogati corsi in ambito di project management e project design con il supporto del visual
management sia in ambito R&D che operations, mentre sono stati svolti corsi di team building in diverse
aree e gruppi aziendali. ll 2020 ha visto anche il sostegno sulle tematiche di etica e di integrità di business
attraverso interventi formativi sulle politiche di gruppo in materia L.231.
Complessivamente, sono state erogate circa 7.800 ore di formazione per il personale di SIT e Metersit. A
livello di Gruppo sono state erogate circa 51.400 mila ore con un incremento di circa 9% rispetto all’anno
precedente.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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SOSTENIBILITA’
Il Gruppo ha intrapreso un percorso di sostenibilità, in un’ottica di miglioramento continuo nella gestione
degli aspetti economici, ambientali e sociali, consapevole del suo impatto sul territorio e sulla comunità.
Ciascuna società del Gruppo persegue l’obiettivo di creare valore per tutti gli stakeholder, affiancando alla
performance economica, la produzione di prodotti di qualità e l’attenzione alla sostenibilità sociale e
ambientale.
Governance e risk management
A seguito dell’ammissione al Mercato Telematico Azionario (MTA) di Borsa Italiana avvenuto a novembre
2018, SIT ha via via consolidato il proprio sistema di governo societario adeguandolo a quanto previsto
dalla normativa vigente e dalle migliori prassi di mercato sia in termini di ruoli, responsabilità e comitati,
sia in termini di procedure e policies.
Responsabilità ambientale
Tramite l’adozione del Sistema di Gestione Ambientale (SGA) il Gruppo si è dotato di specifiche procedure
di monitoraggio e controllo, attribuisce chiari ruoli e responsabilità, e mantiene attiva la comunicazione
con le parti interessate e con le autorità competenti anche in situazioni di potenziale emergenza
ambientale. La responsabilità ambientale si traduce anche in attività sui processi produttivi volte a ridurre
i consumi energetici e l’emissione di gas serra, e nella gestione dei rifiuti in termini di produzione, recupero
e smaltimento oltrechè in un utilizzo consapevole delle risorse idriche.
Responsabilità sociale
In SIT viene intesa come miglioramento continuo e crescita personale e professionale dei propri
dipendenti. Ciò avviene attraverso l’attività di formazione e di aggiornamento professionale, il
rafforzamento delle competenze digitali, di comunicazione e di lean manufacturing; il rispetto delle
diversità e dei diritti dei propri dipendenti, l’attenzione alla sicurezza sul luogo di lavoro e valorizzando il
benessere e il work-life balance dei propri dipendenti con programmi di welfare aziendale e smartworking.
Per maggiori informazioni sulla sostenibilità nel Gruppo SIT si rimanda alla Dichiarazione di Carattere Non
Finanziario 2020 pubblicata sul sito internet www.sitgroup.it nella sezione sostenibilità.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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POLITICA DI GESTIONE DEI RISCHI
Nel corso del 2020, SIT ha dato continuità al processo di Enterprise Risk Management quale parte
integrante del proprio Sistema di controllo interno e gestione rischi. In particolare, nel primo semestre del
2020 è stato svolto un follow up del risk assessment della Divisione Metering che era stato avviato l’anno
precedente. Nella seconda parte del 2020 é stato portato a termine un nuovo risk assessment della
Divisione Heating. L’adozione di questo strumento gestionale consente di diffondere una maggiore
conoscenza dei rischi supportando processi decisionali coerenti con la propensione al rischio attuando
ove possibile le azioni di mitigazione in linea con gli obiettivi definiti dal Consiglio di Amministrazione.
Nel corso del 2020 le attività di Enterprise Risk Management, svolte da tutte le principali funzioni aziendali,
sono state presidiate e coordinate dalla funzione Governance & Legal di Gruppo e sono andate ad
integrare quelle degli altri organi societari e di controllo operanti nell’ambito del Sistema di controllo
interno e gestione dei rischi descritti nella Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari
presente sul sito internet aziendale www.sitcorporate.it.
Nel corso del 2020 il Gruppo ha adottato la seguente classificazione dei rischi:
▪ Rischi esterni
▪ Rischi strategici
▪ Rischi operativi
▪ Rischi legali e di compliance
▪ Rischi finanziari.
Come noto, a partire dal mese di gennaio 2020, lo scenario nazionale e internazionale è stato
caratterizzato dalla diffusione del Coronavirus e dalle conseguenti misure restrittive poste in essere da
parte delle autorità pubbliche dei Paesi interessati, tra cui l’Italia. Gli effetti di tale contesto macro-
economico si ripercuotono inevitabilmente anche sulla gestione dei rischi di seguito evidenziati con
particolare riferimento ai rischi operativi (supply chain e business interruption) e rischi finanziari (rischio
di credito e di liquidità).
Rischi esterni
Rischio Paese
In relazione alla propria presenza internazionale, il Gruppo SIT è esposto al cosiddetto rischio Paese ovvero
al rischio di possibili mutamenti delle condizioni politiche e socio-economiche di una determinata area
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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geografica. Tale rischio è comunque mitigato dall’adozione di una politica di diversificazione dei business
per prodotto e area geografica, tale da consentire il bilanciamento del rischio a livello di Gruppo.
Climate related risks
SIT è un primario operatore nel settore degli strumenti di controllo, sicurezza, performance e misurazione
del consumo di apparecchi a gas. I componenti e sistemi prodotti da SIT sono un elemento essenziale nel
controllo dell’efficienza energetica e delle emissioni di CO2 degli apparecchi finali dai clienti mentre nel
settore metering i prodotti SIT sono parte integrante delle infrastrutture di nuova generazione (smart
grids).
SIT pertanto è parte attiva nel dibattito pubblico e con i propri partner tecnici e commerciali nella
definizione e valutazione d’impatto dei cambiamenti climatici nel breve e medio lungo termine.
Con riferimento alla metodologia espressa dalla Task Force on Climate-related Financial Disclosure (TFCD)
del Financial Stability Board, i principali rischi a cui SIT è esposta sono i seguenti rischi di transizione:
• policy e rischi legali legati a nuovi standard obbligatori per i prodotti;
• rischi tecnologici dovuti all’emergere di tecnologie alternative al gas;
• rischi di mercato dovuto allo spostamento della domanda di mercato verso applicazioni aventi ridotte
emissioni CO2.
SIT ingloba nativamente nei propri processi di governance della strategia aziendale e di risk management
la valutazione e mitigazione di tali rischi che al momento sono reputati di medio lungo termine. Le
principali azioni in tal senso sono inerenti all’innovazione di prodotto e una sempre più stretta
collaborazione con i principali clienti nel co-development delle loro nuove piattaforme. Nella divisione
heating si segnalano i prodotti già compatibili con il biogas. In tema di idrogeno, si segnalano le iniziative
di ricerca applicata per una caldaia ad idrogeno con un primario cliente e di uno smart meter totalmente
ad idrogeno con il ministero dell’energia inglese.
Per quanto attiene all’altra categoria di rischi - rischi fisici, acuti o cronici- definita dalla TFCD, –– SIT ritiene
al momento che essi non siano materiali.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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Rischi strategici
Innovazione
Il Gruppo SIT opera in settori di mercato caratterizzati da elevata competitività riguardo all’innovazione
tecnologica dei prodotti confrontandosi, in tale ambito, con gruppi multinazionali di notevole rilievo.
Se da un lato il Gruppo SIT è esposto ai rischi legati all’evoluzione tecnologica, dall’altro la sua capacità
d’interpretare correttamente le esigenze del mercato può tradursi in opportunità proponendo prodotti
innovativi, tecnologicamente avanzati oltre che competitivi in termini di prezzo. In questa prospettiva, al
fine di mantenere un vantaggio competitivo, SIT investe ingenti risorse sia in attività di ricerca e sviluppo
sia su tecnologie esistenti che su quelle di nuova applicazione. Una conferma in tal senso, oltre alla
consolidata collaborazione con primarie università e centri di ricerca, è l’importante progetto di
costruzione di nuovi laboratori di ricerca avviato nel corso del 2019 e in corso nel 2020.
Rischi operativi
Supply Chain
I rischi relativi alla supply chain risiedono nella difficoltà di approvvigionamento di componenti
soprattutto elettronici a causa di un eccesso di domanda rispetto all’offerta. Per fronteggiare questo
rischio la Società ha valutato di volta in volta la possibilità di validazione tecnica di componenti alternativi
oltre alle azioni di copertura fisica dei componenti mediante acquisti anticipati rispetto alle esigenze
produttive.
Nel corso del 2020 SIT ha aumentato la copertura contrattuale del parco fornitori allo scopo di
intrattenere relazioni più trasparenti e chiare gli stessi. In tale politica rientra anche la richiesta ai fornitori
e agli intermediari terzi di sottoscrizione del Codice Etico SIT. Infine, si è rafforzata la politica
d’individuazione di fornitori alternativi con lo scopo di ridurre la concentrazione dei rapporti di fornitura.
Business Interruption
Con business interruption si intende il rischio di indisponibilità delle sedi produttive o della loro continuità
operativa. In SIT tale rischio viene mitigato mediante una procedura di business continuity che rispetto ai
fattori di rischio tende a ridurre la loro probabilità di accadimento e implementare le protezioni volte a
limitarne l’impatto. Azioni di mitigazione del rischio di business interruption sono state intraprese
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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mediante la diversificazione dei fornitori, la creazione di consignement stock e l’utilizzo, ove possibile, di
fornitori fisicamente contigui ai plant produttivi.
Con riferimento agli impatti che le misure restrittive derivanti dal Covid-19 hanno determinato sui plant
produttivi, le azioni di mitigazione adottate dal management del Gruppo, si sono rivelate efficaci in tutta
la filiera produttiva e non si sono manifestate interruzioni di rilievo nel corso dell’anno.
Information Technology
Per quanto riguarda il rischio d’interruzione dei servizi informativi dovuto ad eventi catastrofici o ad
attività di hackeraggio, SIT ha trasferito i server presso un data center esterno gestito da un operatore
specializzato così da mitigare i rischi di perdita e/o sottrazione dei dati e garantire tempi certi e brevi di
recupero e ripartenza in caso di incidenti. Inoltre, con periodicità regolare vengono effettuati vulnerability
assessment e penetration test, vengono aggiornate la rete firewall e le soluzioni anti-virus in grado di
contrastare i cyber attack. Tali misure rispondono anche agli obblighi di garantire la sicurezza e la
disponibilità dei dati secondo quanto previsto dal regolamento europeo (General Data Protection
Regulation) in materia di trattamento dei dati personali.
Qualità prodotto
SIT considera di fondamentale importanza il rischio legato alla commercializzazione del prodotto, in
termini di qualità e sicurezza. Il Gruppo è impegnato da sempre nel mitigare tale rischio con controlli
qualità sia sul processo produttivo interno sia sui fornitori e con attività di prevenzione degli errori. Queste
ultime sono mirate a prevenire l’insorgenza dei problemi prima che questi si manifestino, utilizzando
specifiche metodologie di robust design come la Failure Mode & Effect Analysis (FMEA), il Quality Function
Deployment (QFD) e l’Advanced Product Quality Planning (APQP).
Ambiente, salute e sicurezza
Nel Gruppo SIT l’attenzione all’ambiente e alla salute nel luogo di lavoro è un valore condiviso e affermato
che ha guidato il Gruppo nelle proprie scelte strategiche, produttive ed organizzative.
Nel corso degli anni il Gruppo SIT ha attuato significativi investimenti di risorse umane, organizzazione,
progetti tecnici ed economici diffondendo una precisa politica ambientale.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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Le attività di lavorazione, sia in Italia che all’estero, vengono regolarmente monitorate al fine di ridurre al
massimo l’impatto ambientale e/o il rischio legato all’utilizzo di prodotti o impianti aventi potenziali
impatti sulla salute o sull’ambiente, il tutto nel rispetto della normativa vigente.
Nel corso del 2020 è stata rinnovata la certificazione ambientale ISO 14001/2004 per gli stabilimenti di
Rovigo (sia di SIT che di Metersit), di Brasov (Romania) e Monterrey (Mexico). Per la sua specifica attività
di pressofusione e lavorazioni meccaniche, lo stabilimento di Rovigo ha ottenuto il rinnovo
dell’Autorizzazione Integrata Ambientale.
L’attività industriale di SIT non rientra nelle classificazioni di industrie a rischio e pertanto non presenta
problemi rilevanti dal punto di vista della sicurezza sul lavoro. Le attività in tema di sicurezza sono
regolarmente gestite nel rispetto delle normative nazionali vigenti trovando in Italia applicazione il D. Lgs.
81/08 - Testo Unico Sulla Sicurezza.
A supporto della gestione della sicurezza SIT prevede la redazone semestrale del Piano della sicurezza e
degli Audit di sicurezza, strumenti interni di pianificazione e gestione operativa e controllo della sicurezza
per ciascuno degli stabilimenti produttivi italiani.
Negli ultimi anni, grazie alla continua applicazione di norme tecniche di sicurezza sempre più moderne ed
efficienti, si è registrata una riduzione degli eventi infortunistici. Ciò ha consentito di richiedere anche per
il 2020 la riduzione del premio INAIL, riconosciuta ogni anno fin dal 2011.
Si segnala che grazie agli interventi effettuati negli anni passati in tutte le unità operative del Gruppo SIT
non si riscontra presenza di amianto.
Estremamente importante infine è l’informazione e la formazione; nel 2020 sono stati effettuati numerosi
corsi di formazione a tutto il personale diretto e indiretto, in conformità a quanto previsto dall’accordo
Stato – Regioni. Si sono svolti in tutti i plant corsi d’aggiornamento come quelli di primo soccorso, pronto
intervento e antincendio.
Rischi legali e di compliance
SIT è esposta al rischio di non adeguarsi tempestivamente all’evoluzione di leggi e regolamenti di nuova
emanazione nei settori e nei mercati in cui opera. Di particolare importanza, in riferimento a tale rischio,
le norme applicabili alla Capogruppo in quanto società quotata sul mercato principale di Borsa Italiana
oltre alle normative in tema di diritti di proprietà intellettuale ed industriale e della concorrenza, di salute
e sicurezza dei lavoratori e dell’ambiente, di trattamento dei dati personali ai sensi del Regolamento
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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Europeo 2016/679 (GDPR), di responsabilità amministrativa degli enti (D.Lgs. 231/01), di tutela del
risparmio e disciplina dei mercati finanziari (L. 262/05).
Allo scopo di mitigare questo rischio, ogni funzione aziendale presidia l’evoluzione normativa di
riferimento avvalendosi, se necessario, di consulenti esterni.
A seguito dell’ammissione al Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana avvenuto nel novembre 2018,
SIT ha consolidato il proprio sistema di governo societario adeguandolo a quanto previsto dalla normativa
vigente e dalle migliori prassi di mercato, sia in termini di ruoli, responsabilità e comitati, sia in termini di
procedure e policies.
Per quanto riguarda il contenzioso, la Direzione Governance & Legal monitora periodicamente
l’andamento dei contenziosi potenziali o in essere e definisce la strategia da attuare e le più appropriate
azioni di gestione degli stessi, avvalendosi se del caso di primari studi legali competenti per le diverse
giurisdizioni ove hanno sede le varie società del Gruppo, coinvolgendo a questo scopo le direzioni aziendali
interessate e i responsabili delle società estere. In merito a tali rischi ed agli effetti economici ad essi
correlati vengono effettuati gli opportuni accertamenti e valutazioni in concerto con la Direzione
Amministrazione Finanza e Controllo.
A seguito dell’aggiornamento della propria Mission e Vision, la Società ha ritenuto opportuno procedere
ad un aggiornamento del proprio Codice Etico quale strumento della responsabilità sociale d’impresa. Il
processo di aggiornamento è stato avviato a partire dalla seconda metà del 2020. Il documento, alla data
odierna risulta in fase di finalizzazione e previa approvazione del Consiglio di Amministrazione, verrà
ampiamente diffuso all’interno dell’azienda.
L’Organismo di Vigilanza si è riunito periodicamente e delle attività svolte è stato informato il Consiglio di
Amministrazione mediante il Rapporto semestrale sull’attività dell’Organismo di Vigilanza per l’anno
2020.
Coperture Assicurative
Nel corso del 2020 la Società, con la collaborazione del proprio broker assicurativo, ha effettuato
un’indagine approfondita delle tipologie di rischio ritenute rilevanti e delle diverse opportunità di
copertura assicurativa offerte dal mercato. Sono state stipulate, a favore di tutte le società del Gruppo,
polizze assicurative aventi per oggetto la responsabilità civile per danni a persone e/o cose derivanti dal
malfunzionamento dei prodotti; la responsabilità civile degli amministratori, sindaci, dirigenti e manager;
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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danni al patrimonio aziendale compresi i danni da interruzione della produzione nonché a merci anche
durante il loro trasporto e infine danni a dipendenti nell’esercizio delle loro funzioni.
Rischi finanziari
Il Gruppo è esposto a rischi finanziari riferibili alle seguenti fattispecie:
▪ Rischi di mercato: (i) rischio di cambio derivante dall’operatività in divise diverse da quella funzionale
delle società e del Gruppo; (ii) rischio di tasso derivante dalla fluttuazione dei tassi di interesse di
mercato; (iii) rischio di prezzo derivante dalla variazione dei prezzi di mercato di determinate materie
prime utilizzate dal Gruppo nei propri processi produttivi;
▪ Rischio di credito derivante dai rapporti commerciali con i propri clienti;
▪ Rischio di liquidità relativo alla disponibilità di risorse finanziarie e all’accesso al mercato del credito.
Il Gruppo SIT ha in essere policies aziendali di gestione del rischio cambio, di gestione del rischio di tasso
e di gestione della liquidità approvate dal Consiglio di Amministrazione.
Lo scopo di tali policies è di regolamentare, all’interno di un quadro condiviso, l’approccio gestionale, gli
obiettivi, i ruoli, le responsabilità ed i limiti operativi nelle attività di gestione dei rischi finanziari.
Coerentemente a quanto definito nelle policies, il Gruppo ha accentrato nella capogruppo SIT S.p.A. la
gestione dei rischi finanziari delle società controllate assumendo il ruolo di coordinamento dei processi,
dei meccanismi operativi e delle relative procedure organizzative a livello di Gruppo.
Rischio di cambio
Il Gruppo è soggetto al rischio derivante dalla fluttuazione dei cambi in quanto operante in un contesto
internazionale in cui le transazioni sono condotte in divise diverse dalla divisa funzionale delle singole
società partecipate e dalla divisa funzionale del Gruppo. L’esposizione al rischio di cambio del Gruppo
deriva pertanto dalla distribuzione geografica dei mercati in cui vende i propri prodotti, dalla
localizzazione dei propri siti produttivi e dall’utilizzo di fonti di approvvigionamento denominate in valute
diverse.
Allo scopo di ridurre il rischio di cambio è politica generale operare ove possibile la compensazione tra
esposizioni di segno opposto aventi profili di rischio correlati (cd. natural hedging).
Nell’operatività del Gruppo, l’esposizione al rischio di cambio nasce di norma annualmente nel momento
di definizione dei listini di vendita e di acquisto durante la fissazione del cambio di budget.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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Il Gruppo valuta regolarmente la propria esposizione e gestisce il rischio di cambio sull’esposizione netta
anche attraverso l’utilizzo di strumenti finanziari derivati. Non sono consentite attività di tipo speculativo.
Nonostante la vigenza delle suddette policies e il rispetto delle prassi e procedure di gestione del rischio
cambio, repentine fluttuazioni dei tassi di mercato potrebbero comportare effetti negativi sull’attività,
sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria, sui risultati economici, e sulle prospettive del
Gruppo.
Nel corso del 2020, la natura e la struttura dell’esposizione cambi e le politiche di monitoraggio e controllo
seguite dal Gruppo non sono variate in modo sostanziale rispetto all’esercizio precedente.
Nelle tabelle che seguono sono riportati il controvalore in migliaia di Euro, al cambio medio di esercizio,
rispettivamente dei ricavi e dei costi di acquisto di materie prime, materiali di consumo e merci, suddivisi
per divisa.
Totale ricavi suddivisi per divisa:
(Eur.000)
2020
% Ricavi
2019
% Ricavi
EUR
240.388
74,9%
267.700
76,0%
USD
56.265
17,5%
60.563
17,2%
CNY
13.966
4,4%
13.943
4,0%
AUD
5.472
1,7%
5.501
1,6%
MXN
3.241
1,0%
3.371
1,0%
GBP
1.143
0,4%
1.088
0,3%
Altro
255
0,1%
41
0,0%
Totale
320.731
100%
352.207
100%
Totale costi di acquisto delle materie prime, materiali di consumo e merci suddivisi per divisa
(Euro.000)
2020
% Acquisti
2019
% Acquisti
EUR
117.297
67,5%
133.905
69,3%
USD
43.707
25,2%
46.104
23,8%
CHF
6.878
4,0%
8.310
4,3%
CNY
3.125
1,8%
2.602
1,3%
RON
1.623
0,9%
1.461
0,8%
MXN
596
0,3%
910
0,5%
AUD
21
0,0%
24
0,0%
Altro
448
0,3%
12
0,0%
Totale
173.696
100%
193.328
100%
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
53
Nel corso dell’esercizio 2020, in linea con le policies aziendali, la Società ha effettuato operazioni di
copertura finanziaria prevalentemente a fronte delle esposizioni nette in USD, AUD, GBP, CHF e in via
residuale in CNY a fronte della chiusura delle operazioni di copertura in essere dall’esercizio precedente.
Le operazioni di copertura del rischio di cambio in essere alla data del bilancio e il loro fair value alla
medesima data sono esposte nella Nota esplicativa.
L’indebitamento finanziario del Gruppo è denominato integralmente in Euro, mentre la ripartizione per
divisa dei saldi attivi di c/c bancari non vincolati è riportata nella tabella seguente:
(Euro.000)
31.12.2020
Divisa
Euro
22.648
Dollaro USA
15.412
Yuan Cinese
2.115
Dollaro Australiano
1.049
Altre divise
859
Totale
42.084
Con riferimento a tali poste di bilancio, la perdita potenziale derivante da un'ipotetica variazione
sfavorevole del cambio dell'Euro pari al 10% avrebbe un impatto negativo di Euro 1.944 migliaia senza
considerare in tale sensitivity analysis l'effetto delle coperture in essere.
Rischio di tasso di interesse
Il Gruppo è soggetto al rischio derivante dalla fluttuazione dei tassi di interesse di mercato in quanto
detiene attività e passività sensibili alle variazioni dei tassi d’interesse di mercato.
SIT valuta regolarmente l’esposizione al rischio di variazioni dei tassi di interesse e gestisce tali rischi anche
attraverso l’utilizzo di strumenti finanziari derivati secondo quanto stabilito nelle policies aziendali. In tali
policies sono definiti gli strumenti finanziari utilizzabili e non sono consentite attività di tipo speculativo.
Nonostante la vigenza delle suddette policies e il rispetto delle prassi e procedure di gestione del rischio
interesse, repentine fluttuazioni dei tassi di mercato potrebbero comportare effetti negativi sull’attività,
sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria, sui risultati economici, e sulle prospettive del
Gruppo.
Alla data di bilancio il Gruppo ha in essere un unico finanziamento a tasso variabile per un importo
nominale in linea capitale di Euro 115.725 migliaia. Tale finanziamento prevede un tasso di interesse
variabile indicizzato all’Euribor 6 mesi. Sul finanziamento sono in essere operazioni di copertura del rischio
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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di tasso mediante Interest Rate Swap per complessivi Euro 78.740 migliaia, pari al 91,9% del valore
sottostante.
Le operazioni di copertura in essere alla data del bilancio e il loro fair value alla medesima data sono
esposti nelle Note esplicative.
SENSITIVITY ANALYSIS
A parità di altre condizioni, gli effetti derivanti da una ipotetica variazione in aumento di 100 basis points
del tasso variabile di interesse avrebbe comportato per SIT un incremento di oneri finanziari per l'esercizio
2020 di Euro 101 migliaia, tenuto conto delle coperture in essere nel periodo. La stessa simulazione
effettuata per l'esercizio precedente, sempre tenendo conto delle coperture in essere, avrebbe
comportato un incremento di oneri finanziari di Euro 98 migliaia.
Rischio di oscillazione dei prezzi delle materie prime
I costi di produzione del Gruppo SIT sono influenzati dai prezzi di alcune materie prime, quali il rame e
l’alluminio, sia per effetto dell’acquisto diretto di tali materie prime, sia per l’effetto delle oscillazioni del
loro prezzo sul costo di acquisto di componenti e semilavorati che ne contengono una quantità
significativa.
Al fine di mitigare tali rischi, il SIT monitora costantemente le disponibilità di materie prime sul mercato,
nonché l’andamento del relativo prezzo, al fine di identificare tempestivamente eventuali situazioni di
carenza e di attivare quindi azioni idonee a garantire la necessaria autonomia produttiva e di mantenere
competitivo il proprio costo di produzione. Inoltre il Gruppo, quando lo ritiene opportuno, in relazione
alle tendenze previste, stipula contratti finanziari di copertura del rischio di oscillazione dei prezzi delle
materie prime.
Nel corso del 2020 la struttura e la natura dell’esposizione al rischio di oscillazione dei prezzi delle materie
prime e le politiche di monitoraggio e controllo seguite dal Gruppo non sono variate in modo sostanziale
rispetto all’esercizio precedente. Nel periodo non sono state eseguite operazioni di copertura finanziaria
di tale rischio.
Nella seconda parte dell’anno in concomitanza con la ripresa delle attività produttive successive al blocco
registrato nel periodo di lockdown, si è assistito ad un incremento significativo delle quotazioni di mercato
di alcune materie prime e componenti utilizzati dal Gruppo, in particolare rame, alluminio, materie
plastiche e determinati componenti elettronici. In tale contesto il Gruppo ha attuato ove possibile
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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politiche di approvvigionamento tendenti a coprire i fabbisogni alle condizioni migliori ottenibili nella
prospettiva di ridurre la volatilità dei costi di acquisto. Si segnala inoltre che con taluni fornitori sono in
essere contratti aventi clausole di adeguamento prezzo con frequenza semestrale e che pertanto
l’andamento di mercato sopracitato, se dovesse persistere in crescita, avrà effetto sui costi di acquisto
dell’esercizio successivo.
Alla luce di quanto sopra pertanto non è possibile escludere che gli andamenti di mercato del prezzo di
acquisto delle materie prime possano determinare effetti negativi sull’attività, sui risultati economici,
finanziari e sulle prospettive del Gruppo.
Rischio di credito
Il rischio di credito derivante dalla normale operatività delle società del Gruppo con controparti
commerciali viene gestito e controllato nell’ambito delle procedure di affidamento e monitoraggio dello
standing creditizio dei clienti con l’obiettivo di assicurare che le vendite vengano effettuate a clienti
affidabili e solvibili. L’attività di credit management è coordinata dalla Capogruppo per tutte le società del
Gruppo mediante reporting e riunioni periodiche e si basa sulle informazioni disponibili in merito alla
solvibilità dei clienti considerando i dati storici e associando limiti di esposizione per singolo cliente. In
aggiunta, lo scadenzario dei crediti commerciali viene monitorato costantemente durante l’esercizio in
modo da anticipare ed intervenire prontamente sulle posizioni creditorie che presentano un maggior
grado di rischio.
Alla data di bilancio non sono in essere posizioni significative di rischio credito. Nel corso del 2020 il
management ha monitorato con attenzione gli impatti derivanti dalle incertezze dovute alla diffusione del
Covid-19 sulla capacità della propria clientela di far fronte alle proprie obbligazioni. Nel corso dell’esercizio
non si sono manifestate particolari situazioni di criticità in tal senso.
Per maggiori dettagli sulla composizione dei crediti commerciali si rinvia alla Nota n. 7.
Rischio liquidità
Il rischio di liquidità può sorgere dalla difficoltà di reperire a condizioni economiche e nei tempi richiesti
le risorse finanziarie necessarie per garantire l’operatività della Società e del Gruppo.
Con riferimento al rischio di liquidità, considerata la natura del business in cui opera ed i flussi di cassa
operativi storicamente prodotti, il Gruppo non presenta particolari rischi connessi al reperimento di fonti
di finanziamento.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
56
In tale ottica SIT ha adottato una serie di politiche volte a ottimizzare la gestione delle risorse finanziarie
riducendo il rischio di liquidità mediante:
• mantenimento di un adeguato livello di liquidità disponibile;
• ottenimento di linee di credito adeguate;
• monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità con il supporto dei processi interni di
pianificazione aziendale.
I flussi di cassa, i fabbisogni finanziari e le disponibilità temporanee di liquidità del Gruppo sono
strettamente monitorati e gestiti centralmente dalla Capogruppo che svolge l’attività di tesoreria di
Gruppo e coordinamento finanziario con l’obiettivo di garantire una efficace ed efficiente gestione delle
risorse finanziarie, in particolar modo nel contesto di generale incertezza venutosi a creare per effetto
della diffusione del Covid-19. In ragione dell’indeterminatezza di questo contesto, il Gruppo ha
prudenzialmente ottenuto ulteriori linee di credito per complessivi Euro 35,5 milioni interamente erogati
nell’anno.
Allo scopo di finalizzare operazione di acquisizione della JANZ-Contagem e Gestão de Fluídos, S.A. con
sede in Portogallo ed operante nel settore del Water Metering, SIT ha concluso un’operazione di
finanziamento di Euro 30,0 milioni, quale linea addizionale del finanziamento in pool già in essere. Questa
tranche ulteriore ha scadenza in un'unica soluzione al 30 giugno 2022, data di scadenza del finanziamento
in pool.
Alla luce delle nuove operazioni citate e del piano di ammortamento contrattuale del finanziamento in
pool, gli impegni finanziari in capo al Gruppo per il rimborso nel corso dei prossimi 12 mesi sono pari ad
Euro 47,0 milioni a cui lo stesso intende far fronte attraverso le attuali disponibilità liquide, i flussi
finanziari positivi generati dalla gestione nell’esercizio 2021 e il possibile ricorso a nuove fonti di
finanziamento.
Il finanziamento in pool in capo a SIT prevede delle clausole contrattuali, c.d. covenants finanziari, da
calcolarsi a livello di bilancio consolidato con cadenza semestrale, il cui mancato rispetto comporterebbe
il venir meno del beneficio del termine a favore della Società. I covenants finanziari previsti in tale
contratto sono (i) rapporto tra posizione finanziaria netta e EBITDA e (ii) rapporto tra EBITDA e oneri
finanziari netti, tutte grandezza da calcolarsi secondo le definizioni previste nel contratto stesso. I valori
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
57
limite di tali covenants per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 sono rispettivamente 2,50x e 5,0x
modificati, come da previsione contrattuale per effetto dell’acquisizione, in 3,25x e 5,0x.
Alla data del 31 dicembre 2020 i covenants finanziari sono stati integralmente rispettati.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
58
ANDAMENTO ECONOMICO E FINANZIARIO DELLA CAPOGRUPPO SIT
S.P.A.
La società Sit S.p.A. opera nel settore della progettazione, sviluppo, produzione e commercializzazione di
sistemi per la sicurezza e il controllo del gas negli apparecchi per il riscaldamento domestico e negli
impianti di cottura industriale.
Il fatturato dell’esercizio è stato di Euro 217,0 milioni contro Euro 219,6 milioni dell’esercizio precedente
segnando una riduzione del 1,2%. Il fatturato include ricavi verso clienti terzi e per vendite di prodotti e
componenti verso società del gruppo oltrechè per royalties fatturate dalla società ad alcune controllate
produttive a fronte dell’utilizzo da parte di queste del know how tecnico produttivo, di tecnologia non
brevettata oltre che del marchio SIT, tutti di proprietà della società.
I costi di acquisto al netto della variazione delle rimanenze sono pari a Euro 122,7 milioni con un’incidenza
sui ricavi pari al 56,6%, sostanzialmente in linea con l’esercizio precedente.
Il costo del personale ammonta a Euro 41,9 milioni contro Euro 43,3 milioni dell’esercizio precedente con
un’incidenza sui ricavi rispettivamente del 19,3% e del 19,7%.
I costi per servizi, pari a Euro 30, 9 milioni hanno un’incidenza del 14,2% sui ricavi, contro Euro 30,5 milioni
dell’esercizio 2019 (la cui incidenza era pari al 13,9%).
Il risultato operativo 2020 pertanto è pari a Euro 5,8 milioni contro Euro 6,8 milioni del 2019 con
un’incidenza sui ricavi rispettivamente del 2,7% e 3,1%.
I proventi da partecipazioni sono pari a Euro 6,8 milioni contro Euro 6,1 milioni dell’anno precedente
mentre i proventi finanziari ammontano a Euro 1,1 milioni contro Euro 2,7 milioni del 2019 per
l’andamento del fair value dei Warrant SIT in circolazione. Infine gli oneri finanziari sono pari a Euro 4,0
milioni contro Euro 4,5 milioni del 2019.
Il risultato prima delle imposte del 2020 è pari a Euro 9,6 milioni (4,4% dei ricavi) contro Euro 11,0 milioni
del 2019 (5,0% dei ricavi).
Le imposte dell’esercizio sono sostanzialmente pari a zero per effetto delle variazioni permanenti relativi
ai dividendi percepiti dalle controllate e l’agevolazione per iper/super ammortamento oltre al beneficio
ACE. Nel 2019 si è registrato un provento fiscale netto di Euro 2,9 milioni per l’esito favorevole di un
interpello.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
59
Il risultato netto del 2020 è pari a Euro 9,6 milioni pari a 4,4% dei ricavi contro Euro 13,9 milioni del 2019
pari a 6,3% dei ricavi.
Nel corso del 2020 la Capogruppo ha distribuito ai soci dividendi per Euro 3,5 milioni.
Nel corso dell’esercizio 2020 la Capogruppo ha proceduto all’acquisto di 149.615 azioni proprie, per un
importo complessivo di Euro 775 migliaia, finalizzato alla realizzazione del piano di incentivazione a lungo
termine (L.T.I – Long Term Incentive), in base al quale è stato attribuito ad alcuni dirigenti e dipendenti
della Società e di sue controllate il diritto a sottoscrivere azioni della società al verificarsi di determinate
condizioni di performance e di mercato.
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2020 risulta negativa per Euro 124.412 migliaia (era negativa
per Euro 101.806 migliaia al 31 dicembre 2019). La composizione della posizione finanziaria netta è qui di
seguito riportata:
(Euro.000)
Composizione posizione finanziaria netta
(1)
31/12/2020
31/12/2019
Altre attività finanziarie correnti
(14.396)
(7.866)
Disponibilità liquide
(27.531)
(26.460)
Debiti verso banche non correnti
91.904
85.030
Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati
6.064
3.734
Debiti verso banche correnti
46.474
19.627
Altre passività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati
21.896
27.740
Posizione finanziaria netta
124.412
101.806
(1) La posizione finanziaria netta della società è calcolata non considerando la passività finanziaria per Warrant in quanto poste che non
comporteranno alcun esborso finanziario.
La società Capogruppo svolge anche un ruolo di coordinamento finanziario a beneficio delle società
controllate del Gruppo. Con talune società sia italiane che estere svolge l’attività di tesoreria centralizzata
anche mediante sistemi di cash pooling forniti da primarie banche. Con ciascuna di tali società intrattiene
uno o più rapporti di conti correnti intercompany sui quali vengono regolate le transazioni finanziarie in
oggetto.
L’incremento della posizione finanziaria netta rispetto all’esercizio precedente per Euro 30 milioni si
riferisce alla nuova finanza ottenuta per l’acquisizione della società JANZ (poi perfezionata dalla
controllata SIT Metering S.r.l.). Nell’ambito di tali servizi al 31 dicembre 2020 la Società iscrive alla voce
Attività finanziarie non correnti il credito per il finanziamento concesso per l’acquisizone pari a Euro 25,3
milioni.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
60
La voce Altre attività finanziarie correnti comprende crediti finanziari correnti per Euro 13,4 milioni
rispettivamente relativi ai finanziamenti a breve concessi alle controllate per Euro 6,5 milioni e crediti per
dividendi da controllate per Euro 6,8 milioni. La voce Altre passività finanziarie correnti e strumenti
finanziari derivati include Euro 19,1 milioni riferiti ai depositi delle controllate presso la Società.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
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61
PROSPETTO DI RACCORDO DEL PATRIMONIO NETTO E DEL RISULTATO
D’ESERCIZIO
Il prospetto di raccordo tra il patrimonio netto e risultato del periodo della Capogruppo ed il patrimonio
netto ed il risultato del periodo consolidati è riepilogato di seguito:
Patrimonio
Netto
Utile
Patrimonio
Netto
Utile
(in migliaia di Euro)
al 31/12/2020
esercizio 2020
al 31/12/2019
esercizio 2019
Bilancio civilistico della capogruppo
154.017
9.591
148.305
13.936
Differenza tra valore di carico delle partecipazioni e patrimoni
netti e utili delle società controllate consolidate
(1)
2.118
11.362
2.026
12.356
Eliminazione degli utili e perdite infragruppo
(2.669)
(45)
(2.740)
109
Rettifiche nei bilanci delle società consolidate per adeguamento
ai principi contabili di gruppo
(242)
(171)
(20)
365
Eliminazione dividendi ricevuti dalle partecipate
-
(7.485)
-
-
(6.764)
Altre rettifiche
(4)
(28)
(5)
(74)
Capitale e riserve di terzi
-
-
-
-
Bilancio Consolidato di Gruppo e di Terzi
153.220
13.225
147.566
19.928
(1) Tale differenza è inclusiva della PPA originariamente contabilizzata
RAPPORTI INFRAGRUPPO ED OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
SIT è una società per azioni costituita in Italia presso il Registro delle Imprese di Padova.
SIT esercita attività di direzione e coordinamento ai sensi dell’art. 2497 e seguenti del Codice Civile nei
confronti della sua controllata italiana. Non è soggetta a direzione e coordinamento, ai sensi dell’art. 2497
e seguenti del Codice Civile, da parte della società controllante SIT Technologies S.p.A.
Per quanto concerne le operazioni effettuate con parti correlate, ivi comprese le operazioni infragruppo,
si precisa che le stesse non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando nel normale
corso di attività delle società del Gruppo.
Tali operazioni sono regolate a condizioni normali di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero
applicate fra due parti indipendenti, e sono state compiute nell’interesse del Gruppo.
Il Consiglio di Amministrazione di SIT ha approvato una procedura in materia di operazioni con parti
correlate, in applicazione della normativa emanata a recepimento delle disposizioni comunitarie e dell'art.
10 del Regolamento approvato da Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 come successivamente
modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010, e pubblicata sul sito internet www.sitgroup.it nella
sezione Corporate Governance.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
62
Si rinvia alle Note esplicative per le informazioni di dettaglio relative alle operazioni con imprese
controllanti e imprese sottoposte al controllo di queste ultime, alle operazioni con altre parti correlate e
alle operazioni infragruppo.
Si precisa che, contestualmente all’operazione di fusione intervenuta nel 2017, SIT S.p.A. ha emesso n.
5.350.000 Warrant di cui n. 300.000 Warrant Nuovi assegnati alla controllante Sit Technologies S.p.A., la
cui conversione è disciplinata dal Regolamento Warrant, come descritto nelle Note Esplicative.
Si evidenzia infine che SIT, SIT Immobiliare S.p.A., SIT Technologies S.p.A. e Metersit S.r.l. hanno aderito
per il triennio 2019 – 2021 alla procedura del Consolidato Fiscale Nazionale, istituto disciplinato dal D. Lgs.
12 dicembre 2003, n. 344 ed in particolare dagli articoli dal 117 al 129 del T.U.I.R., con SIT Technologies
S.p.A. in qualità di consolidante e le altre società in qualità di consolidate, come da delibera dei rispettivi
organi amministrativi.
Dall’anno fiscale 2020 SIT Technologies S.p.A., in qualità di controllante, SIT S.p.A., SIT Immobiliare S.p.A.
e Metersit S.r.l., in qualità di controllate, hanno aderito alla procedura di liquidazione IVA di Gruppo,
prevista dall’art. 73 ultimo comma del D.P.R. 633/1972 come deliberato dai rispettivi organi
amministrativi nel corso del 2019.
Si segnala che il Gruppo ha sottoscritto due accordi in base ai quali è stato riconosciuto a due dirigenti
con responsabilità strategiche (i) il pagamento di un importo una tantum rispettivamente pari ad Euro
135.000 e ad Euro 90.000 (tale pagamento è stato effettuato nel gennaio 2021) e (ii) l’assegnazione di
una indennità (retention) di pari importo da accantonarsi e pagabile al verificarsi di determinate
condizioni, usuali in simili accordi.
Si segnala inoltre che nel corso dell’esercizio 2020 il Gruppo ha intrattenuto rapporti per consulenza per
Euro 392 migliaia nei confronti di una società, Oaklins Italy S.r.l., di cui è socio un membro del Consiglio
di Amministrazione di SIT.
Azioni Proprie
Al 31 dicembre 2020 la Società detiene n. 316.724 azioni ordinarie proprie, prive di valore nominale, pari
allo 1,27% del capitale sociale, di cui n. 149.615 acquistate nel corso dell’esercizio.
Andamento delle società del Gruppo
Si riportano nella tabella seguente alcuni indicatori sull’andamento delle società controllate nell’esercizio.
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
63
Settore di attività: Heating
(Euro.000)
Società
Fatturato
Utile netto
N° dipendenti
2020
2019
diff
2020
2019
diff
2020
2019
diff
SIT Argentina S.r.l.
28
30
(2)
1
1
-
-
-
SIT Gas Controls Pty Ltd
5.472
5.501
(29)
318
229
89
6
8
(2)
SIT Controls Canada Inc.
292
295
(3)
82
98
(16)
1
1
-
SIT Manufacturing (Suzhou) Co. Ltd
17.152
16.796
356
504
(800)
1.304
79
95
(16)
SIT Controls CR, S.r.o.
1.434
1.398
36
667
523
144
8
8
-
SIT Controls Deutschland GmbH
1.109
1.200
(91)
263
339
(76)
3
3
-
SIT manufacturing Na Sa deCV
56.471
58.605
(2.134)
2.428
2.475
(47)
431
331
100
SIT de monterrey SA de CV
4.066
4.484
(418)
43
32
11
-
-
-
SIT Controls BV
29.699
33.065
(3.366)
2.023
2.136
(113)
149
159
(10)
SIT Romania Srl
54.229
52.509
1.720
1.359
1.666
(307)
622
608
14
SIT Controls USA Inc.
2.738
2.878
(140)
1.090
1.230
(140)
6
6
-
Sit Controls Tunisia S.u.a.r.l
-
-
-
(38)
-
(38)
6
-
6
Plast Alfin S.a.r.l.
1.663
-
1.663
351
-
351
113
-
113
Settore di attività: Smart Metering
(Euro.000)
Società
Fatturato
Utile netto
N° dipendenti
2020
2019
diff
2020
2019
diff
2020
2019
diff
MeteRSit S.r.l.
98.516
122.765
(24.249)
5.524
6.521
(997)
74
76
(2)
Metersit Romania S.r.l.
37.610
35.804
1.806
692
849
(157)
88
78
10
Sit Metering S.r.l.
-
-
-
(21)
-
(21)
-
-
-
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
64
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO E
ANDAMENTO DELLA GESTIONE
A livello societario si segnala che, nell’ambito del progetto di costituzione di un polo societario multiutility
dedicato al business del metering, a decorrere dal 1 gennaio 2021 è divenuto efficace il conferimento da
parte della Capogruppo SIT S.p.A. della sua partecipazione in Metersit s.r.l. in SIT Metering s.r.l., società
costituita nel corso del 2020 e controllata da SIT S.p.A. al 100%. Si ricorda che nel corso del 2020 SIT
Metering s.r.l. aveva proceduto all’acquisizione della partecipazione in JANZ – Contagem e Gestão de
Fluídos, SA, società con sede in Lisbona, specializzata nella produzione e distribuzione dei misuratori di
acqua.
Per quanto attiene al Covid-19, la Società mantiene in essere anche nel corso del 2021 un Comitato Covid
che su base regolare ha il compito di monitorare l’impatto della pandemia fornendo supporto e
coordinando le disposizioni e le policies da emanare di volta in volta al variare della situazione. In questa
fase della pandemia, il focus è il monitoraggio del piano vaccinale in essere nei vari paesi in cui è presente
il Gruppo, adeguando la condotta e fornendo supporto alle varie società del Gruppo per traguardare gli
obiettivi di vaccinazione definiti a livello locale. In questi mesi l’obiettivo prioritario del Comitato è
garantire le condizioni di sicurezza sanitaria al personale nel rispetto dei protocolli raccomandati dalle
autorità di ciascun paese, fornendo una comunicazione tempestiva e coordinando gli sforzi di ciascuna
unità con le attività centrali.
Con riferimento all’impatto del Covid-19 sull’andamento della gestione si può confermare che, per quanto
attiene alla Divisione Heating, già a partire dal terzo trimestre 2020 le condizioni e le prospettive di
operatività si sono nel complesso via via normalizzate; tale andamento è stato confermato dai risultati del
quarto trimestre e dall’andamento dei primi mesi del 2021. Fanno eccezione a questo andamento
complessivo alcuni segmenti specifici di business – legati a determinati settori quali il catering, o legati a
determinati consumi maggiormente discrezionali – per i quali la ripresa è avvenuta in misura minore.
Per quanto attiene l’impatto Covid-19 sulla Divisione Smart Gas Metering si conferma anche qui una
sostanziale normalizzazione delle attività nel mercato italiano già a partire dalla seconda parte del 2020.
Sull’estero invece, essendo UK e India i paesi in cui erano programmate le attività di sviluppo commerciale,
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
65
il grave impatto che la pandemia ha avuto su quelle realtà ha determinato un ritardo che si prolungherà
almeno per la prima metà del 2021.
Il Water Metering sembra aver ripreso con regolarità le proprie attività in Europa e in gran parte dei
mercati extra-europei anche se la situazione sanitaria di alcuni paesi sudamericani induce a prudenza e
ad un attento monitoraggio delle condizioni Covid-19.
Non si può escludere che il perdurare dell’emergenza sanitaria causa l’emergere di varianti del virus o per
ritardi nei piani vaccinali o per cause ad oggi non prevedibili a livello mondiale, determini ulteriori
restrizioni con impatto sulle prospettive di crescita economica futura con ricadute sullo scenario interno
italiano ed internazionale. In un tale scenario la Società ritiene di essere in grado di mettere in atto le
misure tese a mitigare l’impatto di questo rischio ripianificando opportunamente l’avvio di nuovi progetti
e attuando uno stretto controllo dei costi e degli investimenti, come dimostrato nel corso del 2020.
Tuttavia, al momento è lecito affrontare la gestione dei prossimi mesi con un cauto ottimismo rispetto
alla normalizzazione degli effetti Covid-19.
Venendo all’evoluzione prevedibile della gestione per il 2021, a livello consolidato, il Gruppo prevede una
crescita delle vendite mid/high single digit, consolidando per la prima volta il business dei contatori acqua.
I risultati economici del Gruppo sono previsti in crescita rispetto al 2020. Tuttavia, particolare attenzione
va posta nel contesto generale all’incremento delle materie prime, fattore esogeno che il Gruppo sta
monitorando e gestendo attivamente con la massima priorità.
Nell’anno si potranno vedere ulteriori risultati nello sviluppo di nuovi prodotti e applicazioni smart adatte
anche all’utilizzo di gas alternativi quali l’idrogeno.
Per quanto riguarda le singole divisioni, il Gruppo prevede le seguenti tendenze di business:
▪ il fatturato della Divisione Heating è atteso in crescita, confermando la resilienza di questo settore
e la centralità per i consumatori dell'installazione di caldaie ed apparecchi di riscaldamento ad
alta efficienza;
▪ la Divisione Smart Gas Metering, dopo un decennio di intenso lavoro di sostituzione dei contatori
tradizionali con contatori intelligenti nel mercato domestico, è entrata in una fase di preparazione
di un nuovo ciclo di sostituzione graduale del parco esistente; il fatturato estero è atteso assestarsi
intorno al 10% del totale;
Relazione del consiglio di amministrazione sull’andamento della gestione
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
66
▪ per quanto riguarda la Divisione Water Metering, il 2021 è l’anno in cui avviene l’integrazione con
la società acquisita Janz e la costruzione delle future sinergie con il Gruppo. Il fatturato è previsto
crescere in linea con gli obiettivi del Piano annunciato al momento dell’acquisizione.
***
Per le proposte all’Assemblea in tema di destinazione del risultato d’esercizio 2020 si rimanda alla
specifica relazione illustrativa sui punti all’ordine del giorno dell’Assemblea prevista per il 29 Aprile 2021.
Padova, lì 29 marzo 2021
ll Presidente del Consiglio di Amministrazione
(Dott. Federico de’ Stefani)
BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2020
PROSPETTI CONTABILI
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
72
PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA
CONSOLIDATA
(Euro.000)
Note
31/12/2020
31/12/2019
Avviamento
1
Altre immobilizzazioni immateriali
1
Immobilizzazioni materiali
2
Partecipazioni
3
Attività finanziarie non correnti
4
Imposte anticipate
5
Attività non correnti
Rimanenze
6
Crediti commerciali
7
Altre attività correnti
8
Crediti per imposte
9
Altre attività finanziarie correnti
4
Disponibilità liquide
10
Attività correnti
Totale attività
Capitale sociale
11
Totale Riserve
12
Risultato d'esercizio
Patrimonio netto di terzi
Patrimonio netto
Debiti verso banche non correnti
13
Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati
14
Fondi rischi ed oneri
15
Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
16
Altre passività non correnti
Imposte differite
17
Passività non correnti
Debiti verso banche correnti
18
Altre passività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati
19
Debiti commerciali
20
Altre passività correnti
21
Strumenti finanziari per Warrant
22
Debiti per imposte sul reddito
23
Passività correnti
Totale Passività
Totale Patrimonio netto e Passività
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
73
PROSPETTO CONSOLIDATO DI CONTO ECONOMICO D’ESERCIZIO
(Euro.000)
Note
2020
2019
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
24
Costo di acquisto delle materie prime, materiale di consumo e merci
25
Variazione delle rimanenze
25
(2.777 )
Costi per servizi
26
Costo del personale
27
Ammortamenti e svalutazioni attività
28
Accantonamenti
29
Altri oneri (proventi)
30
Risultato operativo
Proventi (oneri) da partecipazioni
(20 )
Proventi finanziari
31
Oneri finanziari
32
(3.939 )
(4.163 )
Utili (perdite) su cambi nette
33
(521 )
(1.263 )
Rettifiche di valore di attività finanziarie
Risultato prima delle imposte
Imposte
34
(2.766 )
(1.392 )
Risultato dell'esercizio
Risultato dell'esercizio di Terzi
Risultato dell'esercizio di Gruppo
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
74
PROSPETTO CONSOLIDATO DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO
ECONOMICO COMPLESSIVO
(Euro.000)
2020
2019
Risultato netto di esercizio
Altre componenti del conto economico complessivo che saranno successivamente
riclassificate nel conto economico dell'esercizio al netto delle imposte:
Variazione netta riserva "cash flow hedge"
(5 )
Imposte
(96 )
Totale Utili (perdite) da valutazione attività finanziarie
(4 )
Differenze cambio da conversione dei bilanci in valuta diversa dall’euro
(3.685 )
Totale delle altre componenti del conto economico complessivo, che saranno
successivamente riclassificate nel conto economico dell'esercizio al netto delle
imposte
(3.381 )
Altre componenti del conto economico complessivo che non saranno successivamente
riclassificate nel conto economico dell'esercizio al netto delle imposte:
Utili (perdite) da valutazione attuariale
(352 )
Imposte
(23 )
Totale Utili (perdite) da valutazione attuariale
(268 )
Totale delle altre componenti del conto economico complessivo, che non saranno
successivamente riclassificate nel conto economico dell'esercizio al netto delle
imposte
(268 )
Totale altre componenti di conto economico complessivo al netto delle imposte
(3.309 )
Totale risultato complessivo dell'esercizio
Totale risultato complessivo attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo
Azionisti di minoranza
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
75
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(Euro.000)
Note
2020
2019
RESTATED
Risultato netto
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
1 - 2 - 28
Rettifiche per elementi non monetari
(306 )
Imposte sul reddito
34
Oneri/(proventi) finanziari netti di competenza
31 - 32
FLUSSI GENERATI DALLA GESTIONE CORRENTE (A)
Variazioni delle attività e passività:
Rimanenze
(2.876 )
Crediti commerciali
(6.051 )
(5.138 )
Debiti commerciali
(1.554 )
(1.464 )
Altre attività e passività
(132 )
(3.901 )
Pagamento imposte sul reddito
(6.315 )
(4.894 )
FLUSSI FINANZIARI GENERATI (ASSORBITI) DA MOVIMENTI DI CAPITALE
CIRCOLANTE (B)
(16.928 )
(14.294 )
FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA (A + B)
Attività di investimento:
Investimenti in mmobilizzazioni materiali
(14.026 )
(23.044 )
Altri flussi finanziari da immobilizzazioni materiali
Investimenti in immobilizzazioni immateriali
(685 )
(743 )
Altri flussi finanziari da immobilizzazioni immateriali
Altri flussi finanziari da immobilizzazioni finanziarie
Acquisizione o cessione di società controllate o di rami d’azienda al netto delle
disponibilità liquide
38
(28.369 )
FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (C)
(41.065 )
(22.950 )
FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA DOPO L'ATTIVITA' DI
INVESTIMENTO (A + B + C)
(13.783 )
Gestione finanziaria:
Pagamento interessi
(3.024 )
(2.741 )
Rimborso debiti finanziari a medio lungo termine
19
(22.416 )
(16.875 )
Incremento (decremento) debiti finanziari a breve termine
(3.745 )
Incremento (decremento) altri debiti finanziari
19 - 35
(2.000 )
(2.169 )
Accensione finanziamenti
19
Pagamento dividendi
12
(3.476 )
(6.969 )
Azioni proprie
12
(775 )
(685 )
Variazione riserva di traduzione
(1.909 )
FLUSSI DELLA GESTIONE FINANZIARIA (D)
(31.346 )
INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE (A + B + C + D)
(21.429 )
Disponibilità liquide all'inizio del periodo
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide
(21.429 )
Disponibilità liquide alla fine del periodo
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
76
PROSPETTO DELLE VARIAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO
Per maggiori dettagli sulla composizione del patrimonio netto si rinvia alla note 11 e 12 delle Note Esplicative.
Differenza di
conversione
valuta
Riserva
assegnazion
e L.T.I. aid
dipendenti
Riserva
cash flow
hedge
Versamenti
in conto
capitale
Riserva
attuariale
Riserva
straordinaria
Ris. Per
Warrant
Ris. Per
Performance
share
Altri Utili
(perdite) a
nuovo
Saldi al 31 dicembre 2018 96.152 10.360 (752 ) 19.230 (6.454 ) 175 (1.017 ) 18.817 (379 ) 1.491 (12.541 ) (11.500 ) (12.444 ) 24.265 125.40 3 - 125.403
Destinazione del risultato 2018 - - - - - - - - - - 9.513 3.240 11.512 (24.265 ) -
- -
Risultato complessivo al 31 dicembre 2019 - - - - 1.897 - (4 ) - (268 ) - - - - 19.928 21.554 - 21.554
Conversione Performance Shares - - - - - - - - - - - 8.260 - - 8.260 -
Dividendi - - - - - - - (2.202 ) - - - - (4.767 ) - (6.969 ) -
(6.969 )
Altri Movimenti - - - - - - - - - - - - 4 - 4 -
Acquisto azioni proprie - - (685 ) - - - - - - - - - - - (685 ) -
(685 )
31 dicembre 2019 96.152 10.360 (1.437 ) 19.230 (4.557 ) 175 (1.021 ) 16.615 (647 ) 1.491 (3.028 ) - (5.695 ) 19.928 147.566 - 147.566
Differenza di
conversione
valuta
Riserva
assegnazion
e L.T.I. aid
dipendenti
Riserva
cash flow
hedge
Versamenti
in conto
capitale
Riserva
attuariale
Riserva
straordinaria
Ris. Per
Warrant
Ris. Per
Performance
share
Altri Utili
(perdite) a
nuovo
31 dicembre 2019 96.152 10.360 (1.437 ) 19.230 (4.557 ) 175 (1.021 ) 16.615 (647 ) 1.491 (3.028 ) - (5.695 ) 19.928 147.566 - 147.566
Destinazione del risultato 2019 - - - - - - - - - - 1.460 - 18.468 (19.928 ) -
- -
Risultato complessivo al 31 dicembre 2020 - - - - (3.685 ) - 303 - 73 - - - - 13.225 9.916 - 9.916
Dividendi - - - - - - - - - - - - (3.476 ) - (3.476 ) -
(3.476 )
Altri Movimenti - - - - - - - - - - - - (11 ) - (11 ) -
(11 )
Acquisto azioni proprie - - (775 ) - - - - - - - - - - - (775 ) -
(775 )
31 dicembre 2020 96.152 10.360 (2.212 ) 19.230 (8.242 ) 175 (718 ) 16.615 (574 ) 1.491 (1.567 ) - 9.286 13.225 15 3.221 - 153.221
Utili
(perdite)
portati a
nuovo
Risultato
d'esercizio
Patrimonio
netto del
Gruppo
Capitale e
Riserve di
terzi
Totale
Patrimonio
netto del
Gruppo e di
Terzi
Capitale
sociale
Riserva
sovrappr.
azioni
Riserva
azioni
proprie
Riserva
Legale
Altre riserve
Utili
(perdite)
portati a
nuovo
Risultato
d'esercizio
Patrimonio
netto del
Gruppo
Capitale e
Riserve di
terzi
Totale
Patrimonio
netto del
Gruppo e di
Terzi
Capitale
sociale
Riserva
sovrappr.
azioni
Riserva
azioni
proprie
Riserva
Legale
Altre riserve
SIT e controllate
NOTE ESPLICATIVE
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
79
INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE
SIT S.p.A. (d’ora in poi la Capogruppo, SIT o la Società) società con sede in Padova le cui azioni sono quotate
all’MTA di Borsa Italiana S.p.A. è iscritta presso il Registro delle Imprese di Padova al n. 04805520287 ed
ha sede legale in Padova (PD), Viale dell’Industria n. 31/33.
La Società svolge attività di sviluppo, produzione e vendita di sistemi per la sicurezza, il controllo, il comfort
e l’alto rendimento di apparecchi a gas ad uso prevalentemente domestico quali caldaie, stufe e
scaldabagni.
Il presente bilancio è stato oggetto di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione in data 29
marzo 2021 che ne ha altresì autorizzato la pubblicazione sul sito www.sitgroup.it entro il 7 Aprile 2021.
Il bilancio è sottoposto all’approvazione dell’Assemblea degli Azionisti.
Nel corso del 2017 è stata completata l’operazione di fusione tra SIT S.p.A. e Industrial Stars of Italy 2
S.p.A. (in sigla ISI2 o ISI2 S.p.A.) una SPAC quotata sul mercato AIM Italia di Borsa Italiana S.p.A.. Tale
operazione è divenuta efficace a decorrere dal 20 luglio 2017 ed ha determinato il contestuale inizio delle
negoziazioni delle azioni ordinarie e dei Warrant della Società, sul mercato AIM Italia gestito da Borsa
Italiana S.p.A. Con la fusione per incorporazione di ISI2 S.p.A. (società non operativa quotata) nella società
SIT S.p.A. (società operativa non quotata) gli ex-azionisti di ISI2, sono divenuti azionisti di minoranza di SIT
S.p.A.. Nell’operazione di fusione la società SIT è stata quindi considerata come acquirente mentre ISI2
come acquisita.
Contestualmente è avvenuta l’operazione di rifinanziamento che ha comportato il rimborso anticipato del
finanziamento bancario e del finanziamento soci in essere in capo alla Società e la erogazione del
finanziamento bancario di nominali Euro 135 milioni attualmente in essere sulla Società.
In data 28 novembre 2018 sono iniziate le negoziazioni delle azioni ordinarie e dei Warrant SIT sul Mercato
Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana. L’inizio delle negoziazioni fa seguito
alla comunicazione n. 0485808/18 del 22 novembre 2018 con la quale la Commissione Nazionale per le
Società e la Borsa - CONSOB ha approvato il prospetto informativo e ai provvedimenti emessi da Borsa
Italiana in data 20 e 26 novembre 2018 con i quali ha deliberato rispettivamente l’ammissione alla
quotazione delle azioni e dei Warrant della Società e la data di inizio delle negoziazioni.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
80
SIT S.p.A. ha deciso di avvalersi delle facoltà previste dall’art. 70, comma 8 e dell’art. 71, comma 1-bis del
Regolamento Consob n.11971/99 (e s.m.i.) e, quindi, di derogare all’obbligo di mettere a disposizione del
pubblico un documento informativo in occasione di eventuali operazioni significative di fusione, scissione,
aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
CRITERI DI REDAZIONE
Il bilancio consolidato del Gruppo SIT chiuso al 31 dicembre 2020 è stato redatto in conformità ai principi
contabili internazionali (IFRS/IAS) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) e adottati
dall’Unione Europea, includendo tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting
Interpretations Committee (IFRIC).
Il bilancio consolidato è così composto:
▪ un prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata distinta per attività e passività
correnti e non correnti sulla base del Ioro realizzo o estinzione nell'ambito del normale ciclo
operativo aziendale entro i dodici mesi successivi alla chiusura dell’esercizio;
▪ un prospetto di Conto economico consolidato che espone i costi ed i ricavi usando una
classificazione basata sulla natura degli stessi, modalità ritenuta una più fedele rappresentazione
dell’andamento economico di Gruppo rispetto alla suddivisione per settore di attività;
▪ un prospetto di Conto economico consolidato complessivo;
▪ un Rendiconto finanziario consolidato redatto secondo il metodo indiretto;
▪ un prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato e
▪ dalle relative Note esplicative contenti l’informativa richiesta dalla normativa vigente e dai
principi contabili internazionali di riferimento.
Il bilancio consolidato è stato redatto in base al principio del costo storico, tranne che per gli strumenti
finanziari derivati e le passività finanziarie per warrant che sono iscritti al fair value.
Il presente bilancio consolidato è espresso in Euro, valuta funzionale adottata dalla Capogruppo e tutti i
valori sono arrotondati alle migliaia di Euro, salvo quando diversamente indicato.
I bilanci utilizzati ai fini del consolidamento sono quelli dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, redatti
dagli organi amministrativi delle singole società consolidate, rettificati ove necessario per adeguarli a
principi e criteri adottati dal Gruppo.
Il bilancio consolidato è stato predisposto in conformità al criterio generale di presentazione attendibile
e veritiera della situazione patrimoniale, finanziaria, del risultato economico e dei flussi finanziari del
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
81
Gruppo, nel rispetto dei principi generali di continuità aziendale, competenza economica, coerenza di
presentazione, rilevanza e aggregazione, divieto di compensazione e comparabilità delle informazioni.
I principi contabili e i criteri di valutazione applicati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre
2020 sono conformi a quelli adottati per il bilancio consolidato alla data del 31 dicembre 2019.
ll bilancio consolidato del Gruppo SIT è stato assoggettato a revisione contabile da parte della società
Deloitte & Touche S.p.A.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1 gennaio
2020
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal
Gruppo a partire dal 1° gennaio 2020
References to the Conceptual Framework in IFRS Standards
In data 29 marzo 2018, lo IASB ha pubblicato un emendamento al “References to the Conceptual
Framework in IFRS Standards”. L’emendamento è efficace per i periodi che iniziano il 1° gennaio 2020 o
successivamente, ma è consentita un’applicazione anticipata.
Il Conceptual Framework definisce i concetti fondamentali per l'informativa finanziaria e guida il Consiglio
nello sviluppo degli standard IFRS. Il documento aiuta a garantire che gli Standard siano concettualmente
coerenti e che transazioni simili siano trattate allo stesso modo, in modo da fornire informazioni utili a
investitori, finanziatori e altri creditori.
Il Conceptual Framework supporta le aziende nello sviluppo di principi contabili quando nessuno standard
IFRS è applicabile ad una particolare transazione e, più in generale, aiuta le parti interessate a
comprendere ed interpretare gli Standard.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
Amendments to IFRS 9, IAS 39 and IFRS 7: Interest Rate Benchmark Reform
Lo IASB, in data 26 settembre 2019, ha pubblicato l’emendamento denominato “Amendments to IFRS 9,
IAS 39 and IFRS 7: Interest Rate Benchmark Reform”. Lo stesso modifica l’IFRS 9 - Financial Instruments e
lo IAS 39 - Financial Instruments: Recognition and Measurement oltre che l’IFRS 7 - Financial Instruments:
Disclosures. In particolare, l’emendamento modifica alcuni dei requisiti richiesti per l’applicazione
dell’hedge accounting, prevedendo deroghe temporanee agli stessi, al fine di mitigare l’impatto derivante
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
82
dall’incertezza della riforma dell’IBOR (tuttora in corso) sui flussi di cassa futuri nel periodo precedente il
suo completamento. L’emendamento impone inoltre alle società di fornire in bilancio ulteriori
informazioni in merito alle loro relazioni di copertura che sono direttamente interessate dalle incertezze
generate dalla riforma e a cui applicano le suddette deroghe.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
Definition of Material (Amendments to IAS 1 and IAS 8)
In data 31 ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato il documento “Definition of Material (Amendments to IAS
1 and IAS 8)”. Il documento ha introdotto una modifica nella definizione di “rilevante” contenuta nei
principi IAS 1 – Presentation of Financial Statements e IAS 8 – Accounting Policies, Changes in
Accounting Estimates and Errors. Tale emendamento ha l’obiettivo di rendere più specifica la
definizione di “rilevante” e introdotto il concetto di “obscured information” accanto ai concetti di
informazione omessa o errata già presenti nei due principi oggetto di modifica. L’emendamento
chiarisce che un’informazione è “obscured” qualora sia stata descritta in modo tale da produrre per i
primari lettori di un bilancio un effetto simile a quello che si sarebbe prodotto qualora tale informazione
fosse stata omessa o errata.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
Definition of a Business (Amendments to IFRS 3)
In data 22 ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato il documento “Definition of a Business (Amendments to
IFRS 3)”. Il documento fornisce alcuni chiarimenti in merito alla definizione di business ai fini della corretta
applicazione del principio IFRS 3. In particolare, l’emendamento chiarisce che mentre un business
solitamente produce un output, la presenza di un output non è strettamente necessaria per individuare
in business in presenza di un insieme integrato di attività/processi e beni. Tuttavia, per soddisfare la
definizione di business, un insieme integrato di attività/processi e beni deve includere, come minimo, un
input e un processo sostanziale che assieme contribuiscono in modo significativo alla capacità di creare
un output. A tal fine, lo IASB ha sostituito il termine "capacità di creare output" con "capacità di contribuire
alla creazione di output" per chiarire che un business può esistere anche senza la presenza di tutti gli input
e processi necessari per creare un output.
L’emendamento ha inoltre introdotto un test (“concentration test”), opzionale, che permette di
escludere la presenza di un business se il prezzo corrisposto è sostanzialmente riferibile ad una singola
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
83
attività o gruppo di attività. Le modifiche si applicano a tutte le business combination e acquisizioni di
attività successive al 1° gennaio 2020, ma è consentita un’applicazione anticipata.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
Covid-19 Related Rent Concessions (Amendment to IFRS 16)
In data 28 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Covid-19 Related Rent
Concessions (Amendment to IFRS 16)”. Il documento prevede per i locatari la facoltà di contabilizzare le
riduzioni dei canoni connesse al Covid-19 senza dover valutare, tramite l’analisi dei contratti, se è
rispettata la definizione di lease modification dell’IFRS 16. Pertanto i locatari che applicano tale facoltà
potranno contabilizzare gli effetti delle riduzioni dei canoni di affitto direttamente a conto economico alla
data di efficacia della riduzione.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati
dall’Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati
in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre, 2020
Extension of the Temporary Exemption from Applying IFRS 9 (Amendments to IFRS 4)
In data 28 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Extension of the Temporary
Exemption from Applying IFRS 9 (Amendments to IFRS 4)”. Le modifiche permettono di estendere
l’esenzione temporanea dall’applicazione dell’IFRS 9 fino al 1° gennaio 2023 per le assicurazioni. Tali
modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2021. Gli amministratori non si attendono un effetto
significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall’adozione di tale emendamento.
Interest Rate Benchmark Reform—Phase 2
In data 27 agosto 2020 lo IASB ha pubblicato, alla luce della riforma sui tassi di interesse interbancari quale
l’IBOR, il documento”Interest Rate Benchmark Reform—Phase 2” che contiene emendamenti ai seguenti
standard:
▪ IFRS 9 Financial Instruments;
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
84
▪ IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement;
▪ IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures;
▪ IFRS 4 Insurance Contracts; e
▪ IFRS 16 Leases.
Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2021. Gli amministratori non si attendono un effetto
significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall’adozione di tale emendamento.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologati
dall’unione europea
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno
ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’adozione degli emendamenti e dei principi
sotto descritti.
IFRS 17 – Insurance Contracts
In data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 17 – Insurance Contracts che è destinato a
sostituire il principio IFRS 4 – Insurance Contracts.
L'obiettivo del nuovo principio è quello di garantire che un'entità fornisca informazioni pertinenti che
rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi emessi. Lo IASB ha
sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle politiche contabili esistenti, fornendo
un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i tipi di contratti di assicurazione, inclusi i
contratti di riassicurazione che un assicuratore detiene.
Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare la
comparabilità tra le entità appartenenti a questo settore.
Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una versione
semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach (“PAA”). Le principali caratteristiche del
General Model sono:
▪ le stime e le ipotesi dei futuri flussi di cassa sono sempre quelle correnti;
▪ la misurazione riflette il valore temporale del denaro;
▪ le stime prevedono un utilizzo estensivo di informazioni osservabili sul mercato;
▪ esiste una misurazione corrente ed esplicita del rischio;
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
85
▪ il profitto atteso è differito e aggregato in gruppi di contratti assicurativi al momento della
rilevazione iniziale; e,
▪ il profitto atteso è rilevato nel periodo di copertura contrattuale tenendo conto delle rettifiche
derivanti da variazioni delle ipotesi relative ai flussi finanziari relativi a ciascun gruppo di contratti.
L’approccio PAA prevede la misurazione della passività per la copertura residua di un gruppo di contratti
di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entità preveda che tale
passività rappresenti ragionevolmente un’approssimazione del General Model. I contratti con un periodo
di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per l’approccio PAA. Le semplificazioni
derivanti dall’applicazione del metodo PAA non si applicano alla valutazione delle passività per i claims in
essere, che sono misurati con il General Model. Tuttavia, non è necessario attualizzare quei flussi di cassa
se ci si attende che il saldo da pagare o incassare avverrà entro un anno dalla data in cui è avvenuto il
claim.
L'entità deve applicare il nuovo principio ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti di
riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di investimento con una
discrectonary partecipation feature (DPF).
Il principio si applica a partire dal 1° gennaio 2023 ma è consentita un’applicazione anticipata, solo per le
entità che applicano l’IFRS 9 – Financial Instruments e l’IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo
dall’adozione di questo principio.
Amendments to IAS 1 “Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or
“Non-current”
In data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments to IAS 1
Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current”. Il documento
ha l’obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passività a breve o lungo termine. Le modifiche
entrano in vigore dal 1° gennaio 2023; è comunque consentita un’applicazione anticipata. Al momento gli
amministratori stanno valutando i possibili effetti dell’introduzione di questo emendamento sul bilancio
consolidato del Gruppo.
In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
86
Amendments to IFRS 3 Business Combinations
le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il riferimento presente nell’IFRS 3 al Conceptual Framework
nella versione rivista, senza che ciò comporti modifiche alle disposizioni del principio IFRS 3.
Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment
le modifiche hanno lo scopo di non consentire di dedurre dal costo delle attività materiali l’importo
ricevuto dalla vendita di beni prodotti nella fase di test dell’attività stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi
costi saranno pertanto rilevati nel conto economico.
Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets
l’emendamento chiarisce che nella stima sull’eventuale onerosità di un contratto si devono considerare
tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione sull’eventuale onerosità
di un contratto include non solo i costi incrementali (come ad esempio, il costo del materiale diretto
impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i costi che l’impresa non può evitare in quanto ha stipulato il
contratto (come ad esempio, la quota del costo del personale e dell'ammortamento dei macchinari
impiegati per l'adempimento del contratto).
Annual Improvements 2018-2020
le modifiche sono state apportate all‘IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting
Standards, all’IFRS 9 Financial Instruments, allo IAS 41 Agriculture e agli Illustrative Examples dell’IFRS 16
Leases.
Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2022. Al momento gli amministratori stanno
valutando i possibili effetti dell’introduzione di questi emendamenti sul bilancio consolidato del Gruppo
IFRS 14 – Regulatory Deferral Accounts
In data 30 gennaio 2014 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 14 – Regulatory Deferral Accounts che
consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi
alle attività soggette a tariffe regolamentate (“Rate Regulation Activities”) secondo i precedenti principi
contabili adottati. Non essendo il Gruppo un first-time adopter, tale principio non risulta applicabile.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
87
VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME CONTABILI SIGNIFICATIVE
La predisposizione del bilancio consolidato e delle relative Note esplicative in applicazione dei principi
contabili internazionali (IAS/IFRS) richiede da parte degli Amministratori l’effettuazione di stime e
assunzioni che, in talune circostanze, si fondano su dati storici e che possono avere effetto sui valori
espressi in bilancio. Le assunzioni derivanti alla base delle stime sono riviste periodicamente e i relativi
effetti sono riflessi a conto economico nell’esercizio in cui si manifestano.
Si riepilogano di seguito le principali assunzioni utilizzate nei processi di stima e le fonti di incertezza, per
le quali potrebbero emergere in futuro rettifiche significative al valore contabile delle attività e passività.
A tal proposito si segnala che le stime effettuate al 31 dicembre 2020 riflettono le considerazioni fatte
dagli amministratori in merito alle possibili evoluzioni legate all’attuale scenario nazionale e
internazionale caratterizzato dalla diffusione del Covid-19 e dalle conseguenti misure restrittive per il suo
contenimento, poste in essere da parte delle autorità pubbliche dei Paese interessati. Tali circostanze,
emerse nei primi mesi del 2020, sono straordinarie per natura ed estensione e potranno in futuro
comportare ripercussioni, dirette e indirette, sulle attività economiche, creando un contesto di generale
incertezza, le cui evoluzioni e i relativi effetti non risultano allo stato attuale del tutto prevedibili.
Fondo svalutazione crediti
Il fondo svalutazione crediti riflette la stima delle perdite attese sui crediti commerciali iscritti a
bilancio e non coperti da eventuale assicurazione crediti. È determinato sulla base dell’esperienza passata
ovvero sulla base, dell’analisi e delle considerazioni fatte in merito alla qualità del credito, alle proiezioni
economiche e di mercato.
Fondo svalutazione magazzino
Le rimanenze di materie prime, semilavorati e prodotti finiti sono valutate al minore tra costo e valore di
mercato, applicando il criterio del costo medio ponderato nella determinazione del costo. La valutazione
delle rimanenze di magazzino include i costi diretti dei materiali e del lavoro e i costi indiretti (variabili e
fissi). Sono calcolati dei fondi svalutazione per materiali e prodotti finiti, considerati obsoleti o a lenta
rotazione, tenuto conto del loro utilizzo futuro atteso e del loro valore di realizzo.
Riduzioni durevoli di valore di attività non finanziarie
Il Gruppo verifica, ad ogni data di bilancio, se ci sono indicatori di riduzioni durevoli di valore per tutte le
attività non finanziarie. Nel caso in cui si evidenzi una perdita di valore, il valore contabile è allineato al
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
88
relativo valore recuperabile. L’avviamento e le altre attività immateriali a vita utile indefinita sono
sottoposti annualmente a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore. Il valore recuperabile delle
attività non correnti è normalmente determinato con riferimento al valore d’uso, sulla base del valore
attuale dei flussi finanziari attesi dall’uso continuativo dell’attività. La verifica comporta quindi anche la
scelta di un tasso di attualizzazione adeguato al calcolo del valore attuale dei flussi attesi. Al variare delle
principali stime ed assunzioni effettuate nella predisposizione del piano, e quindi del test di impairment,
potrebbe modificarsi il valore d’uso ed il risultato che effettivamente verrà raggiunto circa il valore di
realizzo delle attività iscritte.
A tal proposito si richiama l’attenzione su quanto riportato alla nota n. 1 delle presenti note esplicative
con riferimento alle analisi di sensitivity effettuate.
Costi di sviluppo
I costi di sviluppo sono capitalizzati sulla base del principio contabile esplicitato nella successiva sezione.
La capitalizzazione iniziale dei costi è strettamente correlata al giudizio di fattibilità tecnica ed economica
del progetto. È necessario, pertanto, che gli Amministratori elaborino le ipotesi relative ai flussi di cassa
futuri attesi dalle immobilizzazioni, i tassi di sconto da applicare ed i periodi di manifestazione dei benefici
attesi. Ulteriori informazioni sono fornite alla nota n. 1.
Attività per imposte anticipate
Le imposte anticipate sono rilevate in conformità allo IAS 12. Una valutazione discrezionale è richiesta agli
Amministratori per determinare l’ammontare delle imposte differite attive che possono essere
contabilizzate. Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l’ammontare degli utili futuri
fiscalmente imponibili, nonché una strategia di pianificazione delle imposte future. Il valore contabile delle
imposte anticipate è fornito nella Nota n. 5.
Accantonamenti a fondi rischi e oneri
Gli Amministratori effettuano stime in merito agli altri rischi e oneri. In particolare, a fronte di contenziosi
di varia natura che vedono il Gruppo coinvolto in veste di parte passiva, gli Amministratori hanno fatto
ricorso a stime ed assunzioni nel determinare il grado di probabilità di insorgenza di una effettiva passività
in capo al Gruppo e, nel caso in cui il rischio sia stato valutato come probabile, nel determinare l’importo
da accantonare a fronte dei rischi identificati. Ulteriori dettagli sono forniti alla Nota n. 15.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
89
Fondi garanzia
Il Gruppo effettua accantonamenti al fondo per i costi attesi relativi all’esercizio della garanzia sui prodotti.
Il management stabilisce la congruità di tali fondi sulla base delle informazioni storiche con riferimento
alla frequenza e al costo medio degli interventi in garanzia.
Benefici per i dipendenti
Il valore di iscrizione in bilancio dei piani a benefici definiti è determinato utilizzando valutazioni attuariali,
che richiedono l’elaborazione di ipotesi circa i tassi di sconto, il tasso atteso di rendimento degli impieghi,
i futuri incrementi salariali, i tassi di mortalità ed il futuro incremento delle pensioni. Il Gruppo ritiene
ragionevoli i tassi stimati dagli attuari per le valutazioni alla data di chiusura dell’esercizio, ma non si
esclude che futuri significativi cambiamenti nei tassi possano comportare effetti significativi sulla passività
iscritta a bilancio. Ulteriori dettagli sono forniti alla Nota n. 16.
Pagamenti basati su azioni
Stimare il fair value dei pagamenti basati su azioni richiede di determinare il modello di valutazione più
appropriato, sulla base dei termini e delle condizioni alle quali tali strumenti sono concessi. Questo
richiede anche l’individuazione dei dati per alimentare il modello di valutazione, tra cui ipotesi sul periodo
di esercizio delle opzioni, la volatilità e il rendimento azionario.
Per i pagamenti basati su azioni regolati per cassa è necessario rimisurare la passività alla fine di ogni
periodo di riferimento e sino alla data di regolamento, rilevando ogni variazione del fair value a conto
economico. Ciò richiede un riesame delle stime utilizzate alla fine di ogni periodo di riferimento.
Per i pagamenti basati su azioni con i dipendenti il Gruppo utilizza il modello di simulazione Montercarlo
per il piano in essere con i dipendenti. Le assunzioni per la stima del fair value dei pagamenti basati su
azioni sono presentati nella Nota n. 37.
IFRS 16 – Stima del tasso di finaziamento marginale
Al fine di determinare il il tasso di interesse implicito del leasing il Gruppo utilizza il tasso di finanziamento
marginale ossia il il tasso di interesse che il locatario dovrebbe pagare per un prestito, con una durata e
con garanzie simili, al fine di acquistare l’asset in locazione. Quando non esistono dati osservabili (come
nel caso di partecipate che non sono controparti dirette di transazioni finanziarie) o quando i tassi devono
essere rettificati per riflettere i termini e le condizioni del leasing (per esempio quando il leasing non è
nella valuta funzionale della partecipata) il Gruppo stima il tasso da applicare utilizzando dati osservabili
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
90
(quali tassi di interesse di mercato) se disponibili, e effettuando considerazioni specifiche sulle condizioni
della partecipata.
PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE
I principi contabili ed i criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio consolidato al 31
dicembre 2020 sono di seguito riportati.
Principi di consolidamento
L’area di consolidamento include la Capogruppo SIT S.p.A. e le società delle quali SIT S.p.A. detiene,
direttamente o indirettamente, la maggioranza del capitale sociale o delle azioni aventi il diritto di voto,
ovvero delle quali ha il potere di determinare, anche tramite accordi contrattuali, le politiche finanziarie
ed operative.
Il controllo si ottiene quando il Gruppo è esposto o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio
rapporto con l’entità oggetto di investimento e, nel contempo, ha la capacità di incidere su tali rendimenti
esercitando il proprio potere su tale entità.
Specificatamente, il Gruppo controlla una partecipata se, e solo se, il Gruppo ha:
▪ il potere sull’entità oggetto di investimento (ovvero detiene validi diritti che gli conferiscono la
capacità attuale di dirigere le attività rilevanti dell’entità oggetto di investimento);
▪ l’esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l’entità oggetto di
investimento;
▪ la capacità di esercitare il proprio potere sull'entità oggetto di investimento per incidere
sull'ammontare dei suoi rendimenti.
Generalmente, vi è la presunzione che la maggioranza dei diritti di voto comporti il controllo. A supporto
di tale presunzione e quando il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto (o diritti simili),
il Gruppo considera tutti i fatti e le circostanze rilevanti per stabilire se controlla l’entità oggetto di
investimento, inclusi:
▪ accordi contrattuali con altri titolari di diritti di voto;
▪ diritti derivanti da accordi contrattuali;
▪ diritti di voto e diritti di voto potenziali del Gruppo.
Il Gruppo riconsidera se ha o meno il controllo di una partecipata se i fatti e le circostanze indicano che ci
siano stati dei cambiamenti in uno o più dei tre elementi rilevanti ai fini della definizione di controllo. Il
consolidamento di una controllata inizia quando il Gruppo ne ottiene il controllo e cessa quando il Gruppo
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
91
perde il controllo stesso. Le attività, le passività, i ricavi ed i costi della controllata acquisita o ceduta nel
corso dell’esercizio sono inclusi nel bilancio consolidato dalla data in cui il Gruppo ottiene il controllo fino
alla data in cui il Gruppo non esercita più il controllo sulla società.
L’utile (perdita) d’esercizio e ciascuna delle altre componenti di conto economico complessivo sono
attribuite ai soci della controllante e alle partecipazioni di minoranza, anche se ciò implica che le
partecipazioni di minoranza abbiano un saldo negativo. Quando necessario, vengono apportate le
opportune rettifiche ai bilanci delle controllate, al fine di garantire la conformità alle politiche contabili
del gruppo. Tutte le attività e passività, il patrimonio netto, i ricavi, i costi e i flussi finanziari infragruppo
relativi a operazioni tra entità del gruppo sono eliminati completamente in fase di consolidamento.
Le variazioni nelle quote di partecipazione in una società controllata che non comportano la perdita di
controllo sono contabilizzate a patrimonio netto.
Se il Gruppo perde il controllo di una controllata, deve eliminare le relative attività (incluso l’avviamento),
passività, le interessenze delle minoranze e le altre componenti di patrimonio netto, mentre l’eventuale
utile o perdita è rilevato a conto economico. La quota di partecipazione eventualmente mantenuta deve
essere rilevata al fair value.
L’elenco delle società incluse nell’area di consolidamento è il seguente:
Denominazione sociale
Paese
Sede
Valuta
Capitale sociale
(unità di valuta)
Quota %
posseduta
SIT S.p.A.
Italia
Padova
EUR
96.151.921
100
Metersit S.r.l.
Italia
Padova
EUR
1.129.681
100
S.C. Metersit Romania S.r.l.
Romania
Brasov
RON
2.231.650
100
SIT Controls BV
Olanda
Hoogeveen
EUR
46.000
100
SIT Gas Controls Pty Ltd
Australia
Mulgrave
AUD
100.000
100
SIT Controls USA Inc.
USA
Charlotte
USD
50.000
100
SIT Controls Deutschland GmbH
Germania
Arnsberg
EUR
51.129
100
SIT Controls CR, S.r.o.
Rep. Ceca
Brno
CSK
1.500.000
100
SIT Manufacturing N.A. Sa de CV
Messico
Monterrey
MXN
172.046.704
100
SIT de Monterrey N.A. SA de CV
Messico
Monterrey
MXN
50.000
100
SIT Controls Canada Inc.
Canada
Ontario
CAD
1
100
S.C. SIT Romania S.r.l.
Romania
Brasov
EUR
2.165.625
100
SIT Manufacturing (Suzhou) Co. Ltd
Cina
Suzhou
EUR
2.600.000
100
SIT Argentina S.r.l.
Argentina
Santa Fe
ARS
90.000
100
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
92
Nel corso dell’esercizio 2020 il perimentro di consolidamento è variato per le seguenti società:
Denominazione sociale
Acquisita /
Costituita
Paese
Sede
Valuta
Capitale sociale
(unità di valuta)
Quota %
posseduta
JANZ – Contagem e Gestão de Fluídos, SA
(*)
12/2020
Portogallo
Lisbona
EUR
1.000.000
100
Plast Alfin S.a.r.l.
07/2020
Tunisia
Ben Arous
TND
20.000
100
Sit Controls Tunisia S.u.a.r.l.
(**)
11/2020
Tunisia
Tunisi
TND
200.000
100
Sit Metering S.r.l.
(**)
11/2020
Italia
Padova
EUR
200.000
100
(*) Società acquisita
(**) Società neo-costituita
Metodo di consolidamento
Le imprese controllate sono consolidate con il metodo dell’integrazione globale che prevede l’assunzione
linea per linea di tutte le voci dei prospetti contabili, a prescindere dalla percentuale di possesso.
Le società estere sono consolidate utilizzando dei prospetti di bilancio appositamente predisposti secondo
gli schemi adottati dalla Capogruppo e redatti secondo principi contabili comuni.
Il valore contabile delle partecipazioni è eliminato a fronte della corrispondente frazione di patrimonio
netto delle imprese partecipate attribuendo ai singoli elementi dell’attivo e del passivo e alle passività
potenziali il loro valore corrente alla data di acquisizione del controllo. L’eventuale differenza positiva è
iscritta alla voce dell’attivo non corrente Avviamento. Le quote del patrimonio netto e del risultato
attribuibili ai soci di minoranza sono indicate separatamente rispettivamente nella situazione
patrimoniale - finanziaria e nel conto economico.
Nella predisposizione del bilancio consolidato sono eliminati tutti i saldi e le operazioni tra società del
Gruppo, così come gli utili e le perdite non realizzati su operazioni infragruppo.
Conversione delle poste in valuta: Società del Gruppo
I bilanci delle società del Gruppo incluse nel bilancio consolidato sono espressi utilizzando la valuta
funzionale del mercato primario in cui operano. Alla data di chiusura del bilancio, le attività e le passività
delle società, la cui valuta funzionale è diversa dall’Euro, sono convertite nella valuta di redazione dei conti
consolidati di Gruppo al tasso di cambio in vigore a tale data. Le voci di conto economico sono convertite
al cambio medio, in quanto ritenuto rappresentativo della media dei cambi prevalenti alle date delle
singole transazioni. Le differenze derivanti dall’adeguamento del patrimonio netto iniziale ai cambi
correnti di fine periodo e le differenze derivanti dalla diversa metodologia usata per la conversione del
risultato d’esercizio, sono rilevate nel prospetto di conto economico complessivo. All’atto della
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
93
dismissione di una gestione estera, la parte di conto economico complessivo riferita a tale gestione estera
è iscritta nel conto economico.
L’avviamento derivante dall’acquisizione di una gestione estera e le rettifiche al fair value dei valori
contabili di attività e passività derivanti dall’acquisizione di quella gestione estera, sono contabilizzati
come attività e passività della gestione estera e quindi sono espressi nella valuta funzionale della gestione
estera e convertiti al tasso di cambio di chiusura d’esercizio.
Nella tabella sotto riportata sono indicati i cambi utilizzati per la conversione dei bilanci espressi in valuta
diversa da quella funzionale del Gruppo (Euro).
Euro/Valuta
2020
2019
Al 31 dicembre 2020
Medio 2020
Al 31 dicembre 2019
Medio 2019
Pesos messicano
24,4160
24,5194
21,2202
21,5565
Pesos argentino
103,2494
80,9218
67,2749
53,8229
Leu rumeno
4,8683
4,8383
4,7830
4,7453
Dollaro americano
1,2271
1,1422
1,1234
1,1195
Dollaro canadese
1,5633
1,5300
1,4598
1,4855
Corona ceca
26,2420
26,4551
25,4080
25,6705
Dollaro australiano
1,5896
1,6549
1,5995
1,6109
Yuan cinese
8,0225
7,8747
7,8205
7,7355
Dinaro tunisino
3,2943
3,1997
n.a.
n.a.
Conversione delle poste in valuta: operazioni e saldi
Le operazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente nella valuta funzionale, applicando il tasso di
cambio a pronti alla data dell’operazione.
Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estera, sono convertite nella valuta funzionale al
tasso di cambio alla data del bilancio.
Le differenze di cambio realizzate o quelle derivanti dalla conversione di poste monetarie sono rilevate
nel conto economico, con l’eccezione degli elementi monetari che costituiscono parte della copertura di
un investimento netto in una gestione estera. Tali differenze sono rilevate nel conto economico
complessivo fino alla cessione dell’investimento netto, e solo allora l’ammontare complessivo è
riclassificato nel conto economico. Le imposte attribuibili alle differenze cambio sugli elementi monetari
sono anch’essi essere rilevati nel prospetto di conto economico complessivo.
Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite ai tassi di cambio alla
data di rilevazione iniziale della transazione.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
94
Valutazione al fair value
Il Gruppo valuta gli strumenti finanziari quali i derivati e i warrant al fair value ad ogni chiusura di bilancio.
Secondo i principi contabili di riferimento (IAS/IFRS) “un contratto che verrà estinto dall’entità tramite un
quantitativo variabile di azioni proprie il cui valore è pari a un importo predeterminato o a un importo
basato sulle variazioni in una variabile sottostante è un’attività o una passività finanziaria. Quando
un’attività o passività finanziaria è inizialmente rilevata, l’entità deve misurarla al suo Fair Value (valore
equo). L’utile (o la perdita) derivante da una variazione di Fair Value (valore equo) di un’attività o di una
passività finanziaria che non costituisce parte di una relazione di copertura deve essere rilevata a conto
economico”. Pertanto, ai fini contabili, i market warrant sono stati rilevati come passività finanziarie al
loro fair value alla data di designazione.
Il fair value è il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un’attività, o che si pagherebbe per il
trasferimento di una passività, in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione
alle seguenti condizioni:
▪ esista un mercato principale dell’attività o passività ed è accessibile per il gruppo;
▪ in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso per l’attività o passività.
Il fair value di un’attività o passività è valutato adottando le assunzioni che gli operatori di mercato
utilizzerebbero nella determinazione del prezzo dell’attività o passività, presumendo che gli stessi
agiscano per soddisfare nel modo migliore il proprio interesse economico.
Tutte le attività e passività per le quali il fair value viene valutato o esposto in bilancio sono categorizzate
in base alla gerarchia del fair value, come di seguito descritta:
▪ Livello 1 - i prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attività o passività identiche a cui
l’entità può accedere alla data di valutazione;
▪ Livello 2 – Input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1, osservabili direttamente o
indirettamente per l’attività o per la passività;
▪ Livello 3 – tecniche di valutazione per le quali i dati di input non sono osservabili per l’attività o
per la passività.
La valutazione del fair value è classificata interamente nello stesso livello della gerarchia del fair value in
cui è classificato l’input di più basso livello di gerarchia utilizzato per la valutazione.
Per le attività e passività rilevate nel bilancio al fair value su base ricorrente, il Gruppo determina se siano
intervenuti dei trasferimenti tra i livelli della gerarchia rivedendo la categorizzazione (basata sull’input di
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
95
livello più basso, che è significativo ai fini della valutazione del fair value nella sua interezza) ad ogni
chiusura di bilancio.
Aggregazioni aziendali e Avviamento
Le operazioni di aggregazione di imprese, in forza delle quali viene acquisito il controllo di una
società/entità, sono contabilizzate applicando il metodo dell’acquisto (purchase method) in virtù del quale
le attività e le passività acquisite sono inizialmente misurate al loro valore di mercato alla data di acquisto.
La differenza tra il costo d’acquisto e la quota del patrimonio di competenza del Gruppo è attribuita a
specifiche poste patrimoniali fino a concorrenza del loro valore corrente a tale data; l’eventuale residua
eccedenza, se positiva viene allocata ad avviamento, se negativa, è rilevata a conto economico. Il costo
dell’acquisizione è determinato in base al Fair Value, alla data di acquisto, delle attività cedute, delle
passività assunte, degli strumenti di capitale emessi e di ogni altro genere accessorio.
L’avviamento rappresenta l’eccedenza del costo di acquisto rispetto alla quota di pertinenza
dell’acquirente del Fair Value riferito ai valori identificabili di attività e passività attuali e potenziali
dell’entità acquisita.
Dopo l’iniziale iscrizione, l’avviamento è valutato al costo al netto delle perdite di valore accumulate.
Successivamente all’acquisizione, l’avviamento viene sottoposto ad analisi di recuperabilità (impairment
test) con cadenza annuale o anche più breve qualora si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze
che si ritiene possano far emergere eventuali perdite di valore. Alla data di acquisizione l’eventuale
avviamento emergente viene allocato a ciascuna delle unità generatrice di flussi finanziari (Cash
Generating Unit, d’ora in poi CGU) che ci si attende beneficeranno degli effetti sinergici derivanti
dall’aggregazione. L’eventuale perdita di valore è identificata attraverso valutazioni che prendono a
riferimento la capacità di ciascuna CGU di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento
ad essa allocata, con le modalità indicate successivamente nella sezione Perdite di valore.
Se al termine dell'esercizio in cui ha luogo l'aggregazione, la contabilizzazione iniziale di una aggregazione
aziendale è incompleta, vengono rilevati in bilancio gli importi provvisori degli elementi la cui
contabilizzazione è incompleta. Durante il periodo di valutazione gli importi provvisori rilevati alla data di
acquisizione vengono rettificati con effetto retroattivo così da riflettere le nuove informazioni apprese su
fatti e circostanze in essere alla data di acquisizione che, se note, avrebbero influenzato la valutazione
degli importi rilevati in tale data. Il periodo di valutazione non si protrae per oltre un anno dalla data di
acquisizione.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
96
Nel caso in cui il valore recuperabile da parte dell’unità generatrice di flussi sia inferiore al valore di carico
attribuito, si rileva la relativa perdita di valore. Tale perdita di valore non è ripristinata nel caso in cui
vengano meno i motivi che l’hanno generata. Qualora l’avviamento sia stato allocato a una CGU e il
Gruppo dismettesse parte delle attività di tale unità, si deve tener conto del valore dell’avviamento ai fini
della determinazione della plusvalenza o minusvalenza da cessione.
Costi di ricerca e sviluppo
I costi di ricerca sono imputati a conto economico nel momento in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo
sostenuti in relazione a un determinato progetto sono capitalizzati solo quando esiste la fattibilità tecnica
di completare l’attività immateriale per renderla disponibile per l’uso o per la vendita, la capacità e
l’intenzione di usare o vendere l’attività per generare benefici futuri dimostrando l’esistenza di un
mercato per il prodotto dell'attività immateriale o per l'attività immateriale stessa ovvero un’utilità a fini
interni e la disponibilità di risorse tecniche, finanziarie e di altro tipo adeguate per completare lo sviluppo
e per l’utilizzo o la vendita dell’attività immateriale oltre alla capacità di valutare attendibilmente il costo
attribuibile allo sviluppo della stessa. I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute
che possono essere attribuite direttamente al processo di sviluppo.
Dopo la rilevazione iniziale, i costi di sviluppo sono iscritti al costo decrementato di ogni eventuale
ammortamento o perdita di valore accumulata. Eventuali costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati
con riferimento al periodo in cui i ricavi attesi dal progetto si manifesteranno. Il valore contabile dei costi
di sviluppo viene riesaminato annualmente ai fini della rilevazione di eventuali perdite di valore, quando
l’attività non è ancora in uso, oppure con frequenza maggiore quando vi sono indicatori di una possibile
perdita di valore. Le eventuali perdite di valore individuate sono contabilizzate a conto economico.
Altre immobilizzazioni immateriali
Le altre attività immateriali acquisiste separatamente e detenute dal Gruppo, sono iscritte nell’attivo al
costo di acquisto quando il costo può essere determinato in modo attendibile ed è probabile che l’uso
dell’attività genererà benefici economici futuri. La vita utile è valutata come indefinita oppure definita.
Le altre attività immateriali a vita utile indefinita non sono assoggettate ad ammortamento e la vita utile
indefinita viene rivista ad ogni esercizio di riferimento per determinare se i fatti e le circostanze continuino
a supportare una determinazione di vita utile indefinita per tale attività. In accordo con lo IAS 36, tali
attività sono inoltre oggetto di test di valutazione (impairment test) per verificare eventuali riduzioni
durevoli di valore.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
97
Le altre attività immateriali a vita utile definita sono rilevate al costo di acquisto o di produzione al netto
dei relativi ammortamenti cumulati e di eventuali perdite di valore determinate con le modalità indicate
successivamente nella sezione “Perdite di valore”. L’ammortamento ha inizio quando l’attività
immateriale è disponibile all’uso ed è calcolato a quote costanti in base alla vita utile stimata, che viene
riesaminata con periodicità annuale. Eventuali cambiamenti, laddove necessari, sono riflessi
prospetticamente. Le aliquote utilizzate per il processo di ammortamento, distinte per singola categoria,
risultano essere le seguenti:
Attività immateriali a vita utile definita
Aliquota media
Costi di sviluppo prodotti
Quote costanti in 3 esercizi
Licenze
Quote costanti in 3 esercizi
Marchio
Quote costanti in 20 esercizi
Tecnologia Heating
Quote costanti in 12 esercizi
Tecnologia Metering
Quote costanti in 10 esercizi
Customer List
Quote costanti in 15 esercizi
Immobilizzazioni materiali
Le immobilizzazioni materiali sono rilevate al costo storico di acquisto o di produzione, comprensivo di
oneri accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l’uso per cui è
stato acquistato, ed esposte al netto dei relativi fondi ammortamento e di eventuali perdite di valore
cumulate. Qualora parti significative delle attività materiali abbiano differenti vite utili, tali componenti
sono contabilizzate separatamente.
Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all’acquisizione o costruzione di un’attività materiale
sono capitalizzati come parte del bene. Tutti gli altri oneri finanziari si rilevano a conto economico nel
momento in cui sono sostenuti.
Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni di natura ordinaria e/o ciclica sono direttamente
imputati a conto economico quando sostenuti.
L’ammortamento è calcolato a quote costanti a partire dal momento in cui il bene diventa disponibile per
l’uso e in base alla vita utile stimata del bene, che è riesaminata con periodicità annuale ed eventuali
cambiamenti, laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica.
Le aliquote economico-tecniche utilizzate sono le seguenti:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
98
Immobilizzazioni materiali
Aliquota %
Fabbricati
3
Costruzioni leggere
10
Impianti generali – generici
10
Impianti specifici
15,5
Forni e loro pertinenze, macchine
operatrici
15
Attrezzatura varia e stampi
25,00 - 40,00
Automezzi e autovetture
20,00 – 25,00
Mezzi di trasporto interno e di
sollevamento
20
Mobili e arredi
12
Macchine elettroniche d’ufficio
20
Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali è sottoposto a verifica per rilevare eventuali perdite di
valore quando eventi o cambiamenti indicano che il valore contabile non può essere recuperato, secondo
il piano di ammortamento stabilito. Se esiste un’indicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore
contabile ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività vengono svalutate fino a riflettere il loro valore
recuperabile.
Le perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico. Tali perdite di valore sono ripristinate nel
caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.
Quando ha luogo la vendita o non sussistono benefici economici futuri attesi dall’uso di un bene, esso
viene eliminato dal bilancio e l’eventuale perdita o utile (calcolata come differenza tra il valore di cessione
ed il valore di carico) viene rilevata a conto economico nell’anno di eliminazione.
Beni in leasing
I contratti di leasing finanziario, che sostanzialmente trasferiscono al Gruppo tutti i rischi ed i benefici
derivanti dalla proprietà del bene locato, sono capitalizzati tra le attività materiali dalla data di inizio del
leasing al Fair Value del bene locato o, se minore, al valore attuale dei canoni di leasing. Nel passivo viene
iscritto un debito di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso delle
quote di capitale incluse nei canoni contrattualmente previsti.
I canoni di leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l’applicazione di
un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale). Gli oneri finanziari sono
addebitati a conto economico. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote indicate per le
immobilizzazioni materiali.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
99
I contratti di leasing nei quali il locatore conserva sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici tipici della
proprietà sono classificati come leasing operativi e sono iscritti tra le attività materiali come Right of use
a partire dalla data di inizio del leasing. Il valore iscritto è pari al valore attuale dei canoni futuri,
attualizzato al tasso di interesse implicito del leasing o al tasso di finanziamento marginale. I canoni di
leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l’applicazione di un tasso
di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale). Nel passivo viene iscritto un debito
finanziario di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso calcolato.
Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico. I beni sono ammortizzati lungo la durata
contrattuale del leasing operativo.
Partecipazioni
Una collegata è una società sulla quale il Gruppo esercita un’influenza notevole. Per influenza notevole si
intende il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della
partecipata senza averne il controllo o il controllo congiunto.
Con il metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una società collegata o in una joint venture è
inizialmente rilevata al costo. Il valore contabile della partecipazione è aumentato o diminuito per rilevare
la quota di pertinenza della partecipante degli utili e delle perdite della partecipata realizzati dopo la data
di acquisizione. L’avviamento afferente alla collegata od alla joint venture è incluso nel valore contabile
della partecipazione e non è soggetto ad una verifica separata di perdita di valore (impairment).
Il prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio riflette la quota di pertinenza del Gruppo del risultato
d’esercizio della società collegata o della joint venture. Ogni cambiamento nelle altre componenti di conto
economico complessivo relativo a queste partecipate è presentato come parte del conto economico
complessivo del Gruppo.
Inoltre, nel caso in cui una società collegata rilevi una variazione con diretta imputazione al patrimonio
netto, il Gruppo rileva la sua quota di pertinenza, ove applicabile, nel prospetto delle variazioni nel
patrimonio netto.
Gli utili e le perdite non realizzate derivanti da transazioni tra il Gruppo e società collegate, sono eliminati
in proporzione alla quota di partecipazione nella stessa.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
100
La quota aggregata di pertinenza del Gruppo del risultato d’esercizio delle società collegate è rilevata nel
prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio dopo il risultato operativo e rappresenta il risultato al netto delle
imposte e delle quote spettanti agli altri azionisti della collegata.
Il bilancio delle società collegate e della joint venture è predisposto alla stessa data di chiusura del bilancio
del Gruppo. Ove necessario, il bilancio è rettificato per uniformarlo ai principi contabili di Gruppo.
Le partecipazioni in altre imprese e sono valutate al fair value con imputazione degli effetti a patrimonio
netto. In tal caso non è previsto il riciclo a conto economico al momento della dismissione degli importi
precedentemente confluiti nelle altre componenti di conto economico complessivo.
Quando il fair value non può essere attendibilmente determinato, le partecipazioni sono valutate al costo
rettificato per perdite derivanti da impairment, il cui effetto è riconosciuto nel conto economico. Qualora
vengano meno i motivi delle svalutazioni effettuate, le partecipazioni valutate al costo sono rivalutate nei
limiti delle svalutazioni effettuate con imputazione dell’effetto a conto economico.
Perdite di valore (impairment) di attività non finanziarie
Lo IAS 36 richiede di valutare ad ogni chiusura di bilancio l’esistenza di perdite di valore (impairment test)
delle immobilizzazioni materiali e immateriali in presenza di indicatori che facciano ritenere che tale
problematica possa sussistere. Nel valutare se esistono indicatori che le attività a vita utile definita
possano aver subito una perdita di valore, si considerano fonti di informazione interne ed esterne.
Relativamente alle fonti interne si considera se si siano verificati nell’esercizio significativi cambiamenti
nell’uso dell’attività e se l’andamento economico dell’attività risulti diverso da quanto previsto. Per le
fonti esterne, invece, si considera se vi siano discontinuità tecnologiche o di mercato o normative in grado
di ridurre il valore dell’attività.
Indipendentemente dal fatto che vi siano indicazioni interne o esterne di riduzioni di valore, le attività
immateriali con vita utile indefinita e l’avviamento sono sottoposte almeno una volta l’anno alla verifica
dell’eventuale esistenza di perdite durevoli di valore, come richiesto dallo IAS 36. In entrambi i casi di
verifica del valore contabile delle attività immateriali a vita utile definita o di verifica del valore contabile
delle attività immateriali a vita utile indefinita e dell’avviamento, viene effettuata una stima del valore
recuperabile.
La perdita di valore dell’avviamento è determinata valutando il valore recuperabile dell’unità generatrice
di flussi finanziari (o gruppo di unità generatrice di flussi finanziari) cui l’avviamento è riconducibile.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
101
Il valore recuperabile è il maggiore fra il Fair Value di un’attività o di una CGU di flussi finanziari al netto
dei costi di vendita e il suo valore d’uso e viene determinato per singola attività, tranne quando tale attività
non generi flussi finanziari che siano ampiamente indipendenti da quelli generati da altre attività o gruppi
di attività; nel qual caso viene stimato il valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi di cassa cui
l’attività appartiene. Se il valore contabile di un’attività o unità generatrice di flussi finanziari è superiore
al suo valore recuperabile, tale attività, avendo subito una perdita di valore, è conseguentemente
svalutata fino ad adeguarla al valore recuperabile. Nel determinare il valore d’uso, vengono scontati al
valore attuale i flussi finanziari stimati futuri, utilizzando un tasso di attualizzazione che riflette le
valutazioni di mercato relative al valore temporale del denaro e i rischi specifici dell’attività.
Ai fini della stima del valore d’uso i flussi finanziari futuri sono ricavati dai piani aziendali, i quali
costituiscono la migliore stima effettuabile in relazione alle condizioni economiche previste nel periodo di
piano. Il tasso di crescita a lungo termine utilizzabile al fine della stima del valore terminale dell’attività o
dell’unità è normalmente inferiore al tasso medio di crescita a lungo termine del settore, del Paese o del
mercato di riferimento e, se appropriato, può corrispondere a zero o anche essere negativo. I flussi
finanziari futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti: le stime pertanto non
considerano né i benefici derivanti da ristrutturazioni future in cui il Gruppo non è ancora impegnato, né
gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione dell’attività o dell’unità. Le perdite di valore
subite da attività in funzionamento sono rilevate a conto economico nelle categorie di costo coerenti con
la funzione dell’attività che ha evidenziato la perdita di valore.
A ogni data di redazione del bilancio viene valutata, inoltre, l’eventuale esistenza di indicazioni del venir
meno (o della riduzione) di perdite di valore precedentemente rilevate e, qualora tali indicazioni esistano,
viene stimato il valore recuperabile. Il valore di un’attività precedentemente svalutata, ad eccezione
dell’avviamento, può essere ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti nelle stime utilizzate per
determinare il valore recuperabile dell’attività dopo l’ultima rilevazione di una perdita di valore. In tal caso
il valore contabile a seguito di un ripristino di valore non deve eccedere il valore contabile che sarebbe
stato determinato (al netto di svalutazione o ammortamento) se non si fosse rilevata alcuna perdita per
riduzione di valore dell'attività negli anni precedenti. Ogni ripristino viene rilevato quale provento a conto
economico, tranne quando l’attività è iscritta ad un importo rivalutato, caso in cui il ripristino è trattato
come un aumento della rivalutazione. Dopo che è stato rilevato un ripristino di valore, la quota di
ammortamento dell’attività è rettificata nei periodi futuri, al fine di ripartire il valore contabile modificato
dell’attività, al netto di eventuali valori residui, sistematicamente lungo la restante vita utile.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
102
Attività finanziarie
Le attività finanziarie vengono classificate nelle seguenti categorie:
▪ attività finanziarie al costo ammortizzato;
▪ attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico;
▪ attività finanziarie al fair value con variazioni imputate ad altre componenti di conto economico
complessivo.
La classificazione dipende dal modello di business utilizzato dal Gruppo per gestire le attività finanziarie e
dalle caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali rivenienti dalle stesse. Il Gruppo determina la
classificazione delle attività finanziarie al momento della loro prima iscrizione, verificandola
successivamente ad ogni data di bilancio. Le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al Fair Value,
aumentato, nel caso di attività diverse da quelle al fair value, degli oneri accessori.
Attività finanziarie al costo ammortizzato
Le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni sono valutate con il criterio del costo
ammortizzato:
▪ l’attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso
di attività finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali;
▪ i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari
rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da
restituire.
Il costo ammortizzato è calcolato come il valore inizialmente rilevato meno il rimborso delle quote
capitale, più o meno l’ammortamento accumulato usando il metodo del tasso di interesse effettivo di ogni
eventuale differenza fra il valore inizialmente rilevato e l’importo alla scadenza. Tale calcolo comprende
tutte le commissioni o punti corrisposti tra le parti che fanno parte integrante del tasso di interesse
effettivo, i costi di transazione ed altri premi o sconti. Per gli investimenti valutati al costo ammortizzato,
gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico nel momento in cui l’investimento viene
contabilmente eliminato o al manifestarsi di una perdita di valore, oltre che attraverso il processo di
ammortamento.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
103
Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate ad altre componenti di conto economico
complessivo
Le attività finanziarie che soddisfano le seguenti condizioni sono valutate al fair value rilevato tra le altre
componenti di conto economico complessivo:
▪ l’attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è conseguito
sia mediante la raccolta dei flussi contrattuali che mediante la vendita di attività finanziarie;
▪ i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari
rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da
restituire.
Al momento della dismissione dell’attività finanziaria, gli importi precedentemente confluiti nelle altre
componenti di conto economico complessivo sono destinati a rigirare a conto economico.
Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico
Se non è valutata al costo ammortizzati o al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico
complessivo, un’attività finanziaria dev’essere valutata al fair value e le relative variazioni vengono rilevate
nel conto economico dell’esercizio in cui si manifestano.
Cancellazione di attività finanziarie
Un’attività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando:
▪ i diritti a ricevere flussi finanziari generati dall’attività sono estinti;
▪ il Gruppo conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività, ma ha assunto l’obbligo
contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;
▪ il Gruppo ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività e (i) ha trasferito
sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell’attività finanziaria oppure (ii) non ha
trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell’attività, ma ha trasferito il
controllo della stessa.
Nei casi in cui il Gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un’attività e non abbia né
trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa,
l’attività viene rilevata nel bilancio del Gruppo nella misura del suo coinvolgimento residuo nell’attività
stessa. Il coinvolgimento residuo che prende la forma di una garanzia sull’attività trasferita viene valutato
al minore tra il valore contabile iniziale dell’attività e il valore massimo del corrispettivo che il Gruppo
potrebbe essere tenuto a corrispondere.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
104
Rimanenze
Le rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo e di prodotti in corso di lavorazione/semilavorati
sono valutate al minore tra il costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori, ed il valore netto di
presumibile realizzo desumibile dall’andamento del mercato. Il costo delle rimanenze comprende i costi
di acquisto e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali ad
esclusione degli oneri finanziari.
Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è rappresentato dal costo medio
ponderato per le materie prime e di consumo e i prodotti finiti acquistati ai fini della successiva
commercializzazione, e dal costo dei materiali e dagli altri costi diretti sostenuti, tenuto conto dello stato
di avanzamento del processo produttivo, per i prodotti in corso di lavorazione/semilavorati e i prodotti
finiti di produzione.
Il valore netto di presumibile realizzo è costituito dal normale prezzo stimato di vendita dedotti i costi
stimati di completamento e i costi stimati per realizzare la vendita. Le rimanenze obsolete e/o a lento
rigiro sono svalutate in relazione alla loro presunta possibilità di utilizzo o di realizzo futuro. La
svalutazione viene eliminata negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della stessa.
Crediti commerciali e altre attività correnti
I crediti inclusi nelle attività correnti sono iscritti inizialmente al Fair Value identificato dal valore nominale.
I crediti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati poiché
l’effetto dell’attualizzazione dei flussi finanziari è ritenuta irrilevante.
I crediti con scadenza superiore ad un anno, infruttiferi o che maturano interessi inferiori al mercato, sono
attualizzati utilizzando i tassi di mercato. I crediti commerciali sono attualizzati in presenza di termini di
incasso maggiori rispetto ai termini medi di dilazione concessi.
Se vi è un’obiettiva evidenza di elementi che indichino riduzioni di valore, l’attività è ridotta in misura tale
da risultare pari al valore scontato dei flussi di cassa ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate
a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni,
il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato
dall’applicazione del costo ammortizzato. Oltre alla valutazione di cui al paragrafo precedente con
riferimento all’impairment, la stima delle perdite su crediti viene integrata dall’analisi delle expected
losses.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
105
Debiti commerciali e altre passività
I debiti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, sono iscritti inizialmente al
costo (identificato dal valore nominale) e non sono attualizzati poiché l’effetto dell’attualizzazione dei
flussi finanziari è irrilevante.
Le altre passività incluse sia tra le passività correnti e non correnti, sono sostanzialmente rilevate al costo,
corrispondente al Fair Value delle passività, al netto dei costi di transizione che sono attribuibili
all’emissione della passività stessa. A seguito della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutate
con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo originale.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono i valori numerari, ossia quei valori che
possiedono i requisiti della disponibilità a vista o a brevissimo termine, del buon esito o dell’assenza di
spese per la riscossione.
Passività finanziarie
Il Gruppo non detiene passività finanziarie con finalità di negoziazione. Tutte le passività finanziarie
diverse dagli strumenti derivati sono contabilizzate inizialmente al fair value del valore ricevuto al netto
dei costi dell’operazione (commissioni o oneri per l’accensione dei finanziamenti).
La valutazione delle passività finanziarie è effettuata secondo il criterio del costo ammortizzato utilizzando
il metodo del tasso di interesse effettivo.
Cancellazione di passività finanziarie
Una passività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l’obbligo sottostante la passività è estinto,
o annullato o adempiuto. Nei casi in cui una passività finanziaria esistente sia sostituita da un’altra dello
stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passività esistente
vengano sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattata come una cancellazione
contabile della passività originale e la rilevazione di una nuova passività, con iscrizione a conto economico
di eventuali differenze tra i valori contabili.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti finanziari derivati, in conformità delle Policies aziendali approvate dal Consiglio di
Amministrazione, sono utilizzati esclusivamente con l’intento di copertura, al fine di ridurre il rischio di
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
106
cambio e di tasso. Nel rispetto di quanto stabilito dal’IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono
essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting solo quando, all’inizio della
copertura, siano rispettate le seguenti condizioni:
▪ esiste la designazione formale a strumento di copertura;
▪ si dispone di documentazione atta a dimostrare la relazione di copertura e l’elevata efficacia della
stessa;
▪ l’efficacia può essere attendibilmente misurata;
▪ la copertura è altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata. Tutti
gli strumenti finanziari derivati sono misurati al valore corrente, come stabilito dall’ IFRS 9.
Gli strumenti finanziari derivati vengono inizialmente rilevati al Fair Value.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del Fair Value degli strumenti oggetto di
copertura (Fair Value hedge), essi sono rilevati al Fair Value con imputazione degli effetti a conto
economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni
del Fair Value associate al rischio coperto. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione
dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (Cash flow hedge), le variazioni nel Fair Value sono
imputate quale componente del conto economico complessivo.
Qualora gli strumenti derivati non soddisfino le condizioni per qualificarsi come operazioni di copertura
contabile, le variazioni nel Fair Value sono imputate direttamente al conto economico.
Azioni proprie
Le azioni proprie riacquistate sono rilevate al costo e portate in diminuzione del patrimonio netto.
L’acquisto, la vendita o la cancellazione di azioni proprie non danno origine a nessun profitto o perdita nel
conto economico. La differenza tra il valore di acquisto e il corrispettivo, in caso di riemissione, è rilevata
nella riserva sovraprezzo azioni.
Fondi rischi e oneri
I fondi rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata, di esistenza certa o probabile, che alla
data di redazione del bilancio risultano indeterminati nell’ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli
accantonamenti sono rilevati quando si è in presenza di un’obbligazione attuale (legale o implicita) che
deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l’obbligazione e
possa essere effettuata una stima attendibile sull’ammontare dell’obbligazione.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
107
Qualora le attese di impiego di risorse vadano oltre l’esercizio successivo l’obbligazione è iscritta al valore
attuale determinato attraverso l’attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che tenga
anche conto del costo del denaro e del rischio della passività.
Per i rischi per i quali il manifestarsi di una passività è ritenuta possibile, viene data apposita descrizione
nella sezione informativa e per i medesimi non si procede ad alcuno stanziamento.
Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
I benefici erogati ai dipendenti in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro si
suddividono in funzione della natura economica in piani a contribuzione definita e piani a benefici definiti.
Nei piani a contribuzione definita, l’obbligazione legale o implicita dell’impresa è limitata all’ammontare
dei contributi da versare. Nei piani a benefici definiti l’obbligazione dell’impresa consiste nel concedere
ed assicurare i benefici concordati ai dipendenti: conseguentemente i rischi attuariali e di investimento
ricadono sull’impresa.
Sino al 31 dicembre 2006, il TFR per le società italiane del Gruppo rientrava nell’ambito dei piani successivi
al rapporto di lavoro del tipo “piani a benefici definiti” ed era valutato utilizzando il metodo della
proiezione unitaria del credito effettuato da attuari indipendenti. Tale calcolo consiste nello stimare
l’importo del beneficio che un dipendente riceverà alla data presunta di cessazione del rapporto di lavoro
utilizzando ipotesi demografiche (ad esempio tasso di mortalità e tasso di rotazione del personale) ed
ipotesi finanziarie (ad esempio tasso di sconto e incrementi retributivi futuri). L’ammontare così
determinato viene attualizzato e riproporzionato sulla base delle anzianità maturate rispetto all’anzianità
totale.
In seguito alla riforma introdotta con la Legge n. 296 del 27 dicembre 2006, il TFR delle società italiane del
Gruppo, per la parte maturata a decorrere dal 1 gennaio 2007, è da considerarsi sostanzialmente
assimilabile ai “piano a contribuzione definita”. In particolare tali modificazioni hanno introdotto la
possibilità di scelta da parte del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando: i nuovi
flussi di TFR possono essere, in aziende con più di 50 dipendenti, indirizzati dal lavoratore a forme
pensionistiche prescelte o trasferiti al Fondo di Tesoreria presso l’INPS.
Relativamente alla presentazione nel conto economico delle diverse componenti di costo relative al TFR
si è ritenuto di applicare la modalità di contabilizzazione consentita dallo IAS 19 che richiede il
riconoscimento separato nel conto economico delle componenti di costo legate alla prestazione lavorativa
(classificate nell’ambito del costo del lavoro) e gli oneri finanziari netti (classificati nell’ambito dell’area
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
108
finanziaria), e l’iscrizione degli utili e perdite attuariali che derivano dalla misurazione in ogni esercizio
della passività e attività tra i componenti di conto economico complessivo. L’utile o perdita derivante
dall’effettuazione del calcolo attuariale dei piani a benefici definiti (TFR) è interamente iscritto nel conto
economico complessivo.
Pagamenti basati su azioni
Operazioni con pagamento regolato con strumenti di capitale
Alcuni dipendenti strategici del Gruppo ricevono parte della remunerazione sotto forma di pagamenti
basati su azioni, pertanto i dipendenti prestano servizi in cambio di azioni (“operazioni regolate con
strumenti di capitale”).
Il costo delle operazioni regolate con strumenti di capitale è determinato dal fair value alla data in cui
l’assegnazione è effettuata utilizzando un metodo di valutazione appropriato, come spiegato più in
dettaglio alla Nota n. 37.
Tale costo, assieme al corrispondente incremento di patrimonio netto, è rilevato tra i costi per il personale
lungo il periodo in cui sono soddisfatte le condizioni relative al raggiungimento di obiettivi e/o alla
prestazione del servizio. I costi cumulati rilevati a fronte di tali operazioni alla data di chiusura di ogni
esercizio fino alla data di maturazione sono commisurati alle scadenze del periodo di maturazione e alla
migliore stima del numero di strumenti partecipativi che verranno effettivamente a maturazione. Il costo
o ricavo nel prospetto di conto economico d’esercizio rappresenta la variazione del costo cumulato
rilevato all’inizio e alla fine dell’esercizio.
Le condizioni di servizio o di performance non vengono prese in considerazione quando viene definito il
fair value del piano alla data di assegnazione. Si tiene però conto della probabilità che queste condizioni
vengano soddisfatte nel definire la miglior stima del numero di strumenti di capitale che arriveranno a
maturazione. Le condizioni di servizio sono riflesse nel fair value alla data di assegnazione. Qualsiasi altra
condizione legata al piano, che non comporti un’obbligazione di servizio, non viene considerata come una
condizione di maturazione. Le condizioni di non maturazione sono riflesse nel fair value del piano e
comportano l’immediata contabilizzazione del costo del piano, a meno che non vi siano anche delle
condizioni di servizio o di performance.
Nessun costo viene rilevato per i diritti che non arrivano a maturazione in quanto non vengono soddisfatte
le condizioni di performance e/o di servizio. Quando i diritti includono una condizione di mercato o a una
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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condizione di non maturazione, questi sono trattati come se fossero maturati indipendentemente dal
fatto che le condizioni di mercato o le altre condizioni di non maturazione cui soggiogano siano rispettate
o meno, fermo restando che tutte le altre condizioni di performance e/o di servizio devono essere
soddisfatte.
Se le condizioni del piano vengono modificate, il costo minimo da rilevare è il fair value alla data di
assegnazione in assenza della modifica del piano stesso, nel presupposto che le condizioni originali del
piano siano soddisfatte. Inoltre, si rileva un costo per ogni modifica che comporti un aumento del fair
value totale del piano di pagamento, o che sia comunque favorevole per i dipendenti; tale costo è valutato
con riferimento alla data di modifica. Quando un piano viene cancellato dall’entità o dalla controparte,
qualsiasi elemento rimanente del fair value del piano viene spesato immediatamente a conto economico.
L’effetto della diluizione delle opzioni non ancora esercitate è riflesso nel calcolo della diluizione dell’utile
per azione (ulteriori dettagli sono forniti nella Nota n. 36).
Riconoscimento dei ricavi
I ricavi tipici di business sono riferiti a vendite di sistemi per la sicurezza, il comfort e l’alto rendimento
degli apparecchi a gas (divisione heating) e alla vendita di contatori per il gas con funzionalità anche
remote di controllo, misurazione del consumo, lettura e comunicazione (divisione metering).
Tali ricavi comprendono un’unica performance obligation che concerne la vendita del prodotto, non
includendo nella stessa servizi o prodotti accessori che, conformemente a quanto disposto dal principio,
dovrebbero costituire performance obligations distinte.
Le vendite sono riconosciute al Fair Value del corrispettivo ricevuto per la vendita di prodotti e servizi,
quando vi sono le seguenti condizioni:
▪ avviene il trasferimento del controllo sui beni o servizi promessi;
▪ è probabile che i benefici economici derivanti dalla vendita saranno fruiti dall’impresa e che gli
stessi sono determinati in modo attendibile;
▪ i costi sostenuti, o da sostenere, sono determinati in modo attendibile.
I ricavi sono contabilizzati al netto di resi, sconti, abbuoni e tasse direttamente associate alla vendita del
prodotto o alla prestazione del servizio. Il Gruppo, nella definizione dell’ammontare del corrispettivo
variabile che può essere incluso nel prezzo della transazione calcola, ad ogni data di bilancio, l’ammontare
dei corrispettivi variabili che non possono ancora essere ritenuti realizzati.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
110
Le garanzie correlate alla vendita sono allineate in termini di durata a quelle previste dalle norme di legge
e/o conformi alla pratica commerciale del settore. Pertanto, il Gruppo contabilizza le garanzie di
conformità secondo lo IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets.
Dividendi
I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto del Gruppo a ricevere il pagamento, che in genere
corrisponde al momento in cui l’Assemblea degli azionisti ne approva la distribuzione.
Oneri e proventi finanziari
Includono tutte le voci di natura finanziaria imputate al conto economico del periodo, inclusi gli interessi
passivi maturati sui debiti finanziari, (principalmente scoperti di conto corrente, finanziamenti a medio-
lungo termine), le variazioni di fair value delle passività finanziarie in essere (Warrants) gli utili e le perdite
su cambi, utili e perdite da strumenti finanziari derivati (secondo i criteri di contabilizzazione
precedentemente definiti), la quota di interessi passivi derivante dal trattamento contabile dei fondi
relativi al personale (IAS 19).
Proventi e oneri per interessi sono imputati al conto economico del periodo nel quale sono
realizzati/maturati.
Imposte correnti
Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile del Gruppo. Le imposte
sul reddito sono rilevate a conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente
addebitate o accreditate a patrimonio netto, per le quali l’effetto fiscale è riconosciuto direttamente a
patrimonio netto.
Le imposte correnti attive e passive dell’esercizio sono valutate per l’importo che ci si attende di
recuperare o corrispondere alle autorità fiscali. Le aliquote e la normativa fiscale utilizzate per calcolare
l’importo sono quelle in vigore alla data di chiusura di bilancio.
Imposte differite
Le imposte anticipate/differite sono calcolate su tutte le differenze temporanee tra i valori patrimoniali
iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali.
Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti
eccezioni:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
111
▪ le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell’avviamento o di un’attività o
passività in una transazione che non rappresenta un’aggregazione aziendale e, al tempo della
transazione stessa, non influenza né il risultato di bilancio né il risultato fiscale;
▪ il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in società
controllate, collegate e joint venture, può essere controllato, ed è probabile che esso non si
verifichi nel prevedibile futuro.
Le imposte differite attive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e
delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno
disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l’utilizzo delle differenze temporanee
deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui:
▪ l’imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione
iniziale di un’attività o passività in una transazione che non rappresenta un’aggregazione
aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce né sul risultato di bilancio, né sul
risultato fiscale;
▪ nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in società controllate,
collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia
probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili
fiscali a fronte che consentano il recupero di tali differenze temporanee.
L’iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il loro recupero è ritenuto probabile, in
base alla stimata disponibilità futura di imponibili fiscali sufficienti a fronte dei quali possano essere
recuperati. Il valore delle attività per imposte anticipate viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e
viene ridotto nella misura in cui non risulti più probabile che sufficienti utili fiscali verranno generati in
futuro per l’utilizzo di tutto o parte di tale attività. Le imposte differite attive non rilevate sono riesaminate
ad ogni data di bilancio e sono rilevate nella misura in cui diventa probabile che i redditi fiscali saranno
sufficienti a consentire il recupero di tali imposte differite attive.
Le imposte differite sia attive che passive sono definite in base alle aliquote fiscali che ci si attende
vengano applicate nell’anno in cui tali attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno
considerando le aliquote in vigore o quelle sostanzialmente vigenti alla data di bilancio.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
112
Le imposte differite relative ad elementi rilevati al di fuori del conto economico sono anch’esse rilevate al
di fuori del conto economico e, quindi, nel patrimonio netto o nel conto economico complessivo,
coerentemente con l’elemento cui si riferiscono.
Il Gruppo compensa imposte differite attive ed imposte differite passive se e solo se esiste un diritto legale
che consente di compensare imposte correnti attive e imposte correnti passive e le imposte differite attive
e passive facciano riferimento ad imposte sul reddito dovute alla stessa autorità fiscale dallo stesso
soggetto contribuente o da soggetti contribuenti diversi che intendono saldare le attività e passività fiscali
correnti su base netta o realizzare l’attività e saldare la passività contemporaneamente, con riferimento
ad ogni periodo futuro nel quale ci si attende che le attività e passività per imposte differite siano saldate
o recuperate.
Utile per azione
L'utile base per azione è calcolato dividendo l'utile o la perdita attribuibile ai possessori di strumenti
ordinari di capitale dell'entità Capogruppo (il numeratore) per la media ponderata delle azioni ordinarie
in circolazione (il denominatore) durante l'esercizio. Le azioni ordinarie che saranno emesse alla
conversione di uno strumento obbligatoriamente convertibile sono incluse nel calcolo dell'utile base per
azione dalla data in cui il contratto viene sottoscritto. Le azioni potenziali da emettere sono considerate
in circolazione e sono incluse nel calcolo dell'utile base per azione soltanto dalla data in cui tutte le
condizioni necessarie sono soddisfatte (ossia gli eventi si sono verificati). Le azioni la cui emissione è
subordinata solo al passare del tempo non sono azioni potenziali da emettere, perché il passare del tempo
è una certezza
Utile per azione – diluito
L’utile per azione diluito è calcolato dividendo l’utile della Società per il numero di azioni della Capogruppo
alla data di approvazione del bilancio. Ai fini del calcolo dell’utile per azione diluito, le azioni sono
modificate assumendo l’esercizio da parte di tutti gli assegnatari di diritti che potenzialmente hanno
effetto diluitivo.
Contributi
I contributi da enti pubblici sono rilevati al Fair Value quando sussiste la ragionevole certezza che saranno
rispettate tutte le condizioni previste per l’ottenimento degli stessi e che saranno ricevuti.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
113
I contributi ricevuti a fronte di specifici beni o attività di sviluppo il cui valore è iscritto tra le
immobilizzazioni sono rilevati a diretta riduzione delle immobilizzazioni stesse e accreditati a conto
economico in base al periodo di ammortamento residuo dei beni cui si riferiscono. I contributi in conto
esercizio sono rilevati integralmente a conto economico nel momento in cui sono soddisfatte le condizioni
di iscrivibilità.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
114
COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DELLA SITUAZIONE
PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATE
Attività non correnti
Nota n. 1: Avviamento e Altre immobilizzazioni immateriali
(Euro.000)
Consistenza
al 31-dic-19
Acquisizioni
Incrementi
Dismissioni
Amm.ti
Altri
movimenti
Svalutazioni
Diff. di
conv.ne
Consistenza
al 31-dic-20
Avviamento
78.138
19.933
-
-
-
-
-
-
98.070
Costi di Sviluppo
0
-
-
-
(0)
-
-
-
-
Diritti di brevetto
13.849
30
288
(20)
(2.760)
194
-
(6)
11.575
Concessioni, licenze e
marchi
17.226
-
-
-
(1.203)
-
-
(0)
16.022
Altre imm. Immateriali
27.487
-
311
-
(3.254)
179
-
(0)
24.723
Imm. Imm. in corso e
acconti
563
-
86
-
-
(372)
(25)
(3)
250
Totale Altre imm.
Immateriali
59.125
30
685
(20)
(7.217)
1
(25)
(10)
52.569
Totale Avviamento e
Altre immobilizzazioni
imm.li
137.263
19.963
685
(20)
(7.217)
1
(25)
(10)
150.640
AVVIAMENTO
Al 31 dicembre 2020 la voce è pari ad Euro 98.070 migliaia con un incremento di Euro 19.933 migliaia
rispetto all’esercizio precedente. L’ammontare include:
- Euro 78.138 migliaia, iscritto a seguito dell’operazione di acquisizione della società SIT La Precisa
S.p.A. avvenuta in data 2 maggio 2014. Ai sensi delI’IFRS 3 - Aggregazioni aziendali, in sede di
acquisizione, si è provveduto a valutare le attività e le passività del Gruppo oggetto di acquisizione
al loro Fair Value alla data di acquisizione. L’eccedenza emersa tra il corrispettivo dell’operazione
(Euro 201.553 migliaia) e il Fair Value delle attività e passività acquisite è stata allocata (ove
possibile) ad attività identificabili.
- Euro 18.741 migliaia, iscritto a seguito dell’operazione di acquisizione della società JANZ –
Contagem e Gestão de Fluídos, SA, perfezionatasi in data 29 dicembre 2020. L’operazione di
aggregazione è stata contabilizzata in conformità con quanto disposto dal principio contabile
internazionale Ifrs 3. Il management ha valutato il fair value di attività, passività e passività
potenziali, sulla base delle informazioni e su fatti e circostanze disponibili alla data di acquisizione.
Il periodo di valutazione è ancora in corso al 31 dicembre 2020. In considerazione delle ulteriori
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
115
informazioni che verranno acquisite dal management nei prossimi 12 mesi, conformemente a
quanto previsto dai principi contabili di riferimento, la suddetta valutazione potrebbe essere
modificata. Per maggiori informazioni si rimanda alla Nota n. 38.
- Euro 1.191 migliaia, iscritto a seguito dell’acquisizione della società Plast Alfin S.a.r.l., avvenuta in
data 17 luglio 2020. L’operazione permetterà al Gruppo di ottenere economie di costo,
internalizzando la produzione di alcune componenti plastiche.
La differenza tra il corrispettivo complessivo dell’acquisizione e il Fair Value delle attività, passività e
passività potenziali acquisite è stata iscritta ad avviamento come voce residuale.
DIRITTI DI BREVETTO E DI UTILIZZAZIONE DELLE OPERE DELL’INGEGNO
Includono il know-how tecnico produttivo e la tecnologia non brevettata relativi al settore Heating e Smart
Gas Metering identificati, nell’ambito della operazione di aggregazione del maggio 2014, per un
ammontare originario di Euro 25.322 migliaia. Tale importo corrisponde all’allocazione di quota parte del
maggior prezzo pagato rispetto ai valori contabili del patrimonio netto consolidato, basata su una perizia
di stima redatta da esperti indipendenti.
La voce include, inoltre, le licenze di software e i costi di registrazione di nuovi brevetti industriali o di
registrazione per nuovi paesi di brevetti industriali già esistenti.
Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono riconducibili principalmente all’ammortamento di
periodo.
CONCESSIONI, LICENZE, MARCHI
L’importo di Euro 16.022 migliaia è riconducibile principalmente al valore dei marchi “SIT” e “Metersit”
identificati per un importo originario complessivo Euro 23.995 migliaia nell’ambito dell’operazione di
aggregazione della società SIT La Precisa S.p.A. avvenuta in data 2 maggio 2014; tali valori sono stati
determinati con il supporto di una perizia di stima redatta da esperti indipendenti.
Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono riconducibili principalmente all’ammortamento di
periodo.
ALTRE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
Tale voce include principalmente il valore residuo della customer relationship identificata nell’ambito
dell’operazione di acquisizione della società SIT La Precisa S.p.A. avvenuta in data 2 maggio 2014, il cui
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
116
Fair Value era stato originariamente determinato in un importo di Euro 42.690 migliaia; tale valore era
stato determinato sulla base di una perizia di stima redatta da esperti indipendenti. Il valore residuo della
customer relationship al 31 dicembre 2020 è pari ad Euro 23.717 migliaia.
In tale voce sono, inoltre, inclusi i costi sostenuti per l’implementazione del nuovo sistema gestionale SAP
nonché i costi per l’acquisto del pacchetto gestionale di tesoreria centralizzata Piteco Evolution.
IMPAIRMENT TEST
L’avviamento che emerge in sede di business combination¸ considerato un’immobilizzazione immateriale
a vita utile indefinita, non è soggetto ad un processo di ammortamento, ma è oggetto di impairment test
almeno su base annuale ai fini dell’identificazione di un eventuale perdita di valore.
A tale fine, la verifica della perdita di valore dell’avviamento e delle altre immobilizzazioni immateriali è
stata condotta sulla base di tre distinte Cash Generating Unit (CGU) attraverso cui opera il Gruppo, ovvero
Heating, Smart Gas Metering e Water Metering, associata alla neo acquisita JANZ – Contagem e Gestão
de Fluídos, SA, confrontandone il valore recuperabile con il rispettivo valore contabile del capitale
investito netto, inclusivo dell’avviamento allocato. Si ricorda che la differenza tra il prezzo pagato ed i
valori contabili della società JANZ – Contagem e Gestão de Fluídos, SA, come previsto dal principio IFRS
3.45, è provvisoriamente iscritta per la sua interezza ad avviamento in attesa di ulteriori informazioni utili
ad una più completa valutazione delle attività e passività acquisite. Come evidenziato in precedenza il
periodo di valutazione si completerà entro i 12 mesi successivi all’acquisizione. Tali valutazioni verranno
poi riflesse in modo retroattivo.
L’avviamento, pari ad Euro 98.070 migliaia al 31 dicembre 2020, è allocato alla CGU Heating per Euro
62.122 migliaia, alla CGU Smart Gas Metering per Euro 17.207 migliaia e alla CGU Water Metering per
Euro 18.741 migliaia.
A titolo informativo riportiamo che la società non ha mai proceduto ad effettuare svalutazioni degli
avviamenti negli anni passati.
I test di impairment sono stati sottoposti ad approvazione del Consiglio di Amministrazione del 29 marzo
2021 dopo l’approvazione del Piano aziendale 2021-2025 nel medesimo Consiglio di amministrazione. La
metodologia da adottare per l’esecuzione del test è stata invece approvata dal Consiglio di
Amministrazione del 18 dicembre 2020.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
117
Negli ultimi anni ha assunto un rilievo crescente l’impatto dei rischi legati al cambiamento climatico. SIT è
un primario operatore nel settore degli strumenti di controllo, sicurezza, performance e misurazione del
consumo di apparecchi a gas. I componenti e sistemi prodotti da SIT sono un elemento essenziale nel
controllo dell’efficienza energetica e delle emissioni di CO2 degli apparecchi finali dai clienti mentre nel
settore metering i prodotti SIT sono parte integrante delle infrastrutture di nuova generazione (smart
grids).
SIT pertanto è parte attiva nel dibattito pubblico e con i propri partner tecnici e commerciali nella
definizione e valutazione d’impatto dei cambiamenti climatici nel breve e medio lungo termine.
SIT ingloba nativamente nei propri processi di governance della strategia aziendale e di risk management
la valutazione e mitigazione di tali rischi che al momento sono reputati di medio lungo termine e
incorporati nelle assunzioni ed impatti economico finanziario del piano approvato e utilizzato a supporto
degli impairment test.
CGU Divisione Heating
In assenza di un valore di mercato attendibile della CGU, il suo valore recuperabile è stato calcolato sulla
base del suo valore d’uso determinato mediante il metodo del Discounted Cash Flow - DCF, attraverso
l’attualizzazione del flusso di cassa operativo ad un tasso di sconto rappresentativo del costo del capitale.
Nella definizione delle proiezioni economiche finanziarie sono stati utilizzati i flussi derivanti dall’orizzonte
esplicito del piano facendo le opportune rettifiche in merito agli effetti previsti dalle azioni manageriali di
miglioramento della performance operativa contenute nel piano stesso e risultanti da attività di
investimento nell’orizzonte di piano. Tali azioni riguardano soprattutto investimenti produttivi orientati a
modificare il footprint industriale verso paesi a basso costo del lavoro.
Per quanto riguarda la costruzione del flusso di reddito perpetuo per il calcolo del c.d. terminal value è
stato proiettato l’ultimo valore dell’anno esplicito, al netto delle rettifiche inerenti al nuovo footprint,
considerando un livello degli investimenti di mantenimento.
Il tasso di crescita (g) è ipotizzato pari al 2%, tenendo conto delle previsioni di ricavi più aggiornate, al
rialzo rispetto al primo anno esplicito di piano e figlie di un possibile mutamento di medio termine del
mercato, che vede per mezzo di incentivi economici a favore degli utilizzatori finali, un’ulteriore
accelerazione del mercato di sostituzione degli apparecchi.
Il WACC della CGU Heating è stato stimato assumendo:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
118
▪ un tasso risk free del 3,10% calcolato come media dei tassi di rendimento dei titoli di Stato a lungo
termine dei paesi di sbocco della CGU, ponderati per il peso del fatturato di ciascun paese sul
fatturato complessivo;
▪ un coefficiente beta unlevered per un valore di 0,87 stimato sulla base di un panel di società
comparabili quotate;
▪ un equity risk premium per un valore di 6% pari alla media del premio per il rischio di mercato dei
principali paesi in cui la Divisione Heating è attiva (fonte: Pablo Fernandez);
▪ un additional risk premium per il calcolo del costo del capitale proprio (Ke) pari all’1,5%;
▪ un costo del debito determinato sulla base del tasso IRS al 31/12/2020 a cui viene sommato uno
spread pari al 2,0%, in linea con le condizioni contrattuali previste dal Senior Facility Agreement;
▪ un livello di leva finanziaria (rapporto tra indebitamento finanziario e mezzi propri) in linea con la
struttura finanziaria media di settore delle società comparabili.
Il tasso di sconto risultante (WACC) è pari al 9,04% e riflette alla data di riferimento le stime di valutazione
di mercato, il costo del denaro e tiene conto del rischio specifico e del settore.
Considerando le ipotesi descritte, alla data di redazione del Bilancio il valore recuperabile del capitale
investito netto della CGU Heating risulta superiore ai valori contabili netti e pertanto non sussistono
indicazioni tali da fare ritenere che gli avviamenti o le altre immobilizzazioni immateriali possano aver
subito perdite durevoli di valore.
I risultati ottenuti sono stati sottoposti a test di sensitività al fine di riscontrare come il risultato di tale
processo valutativo potrebbe cambiare in funzione delle assunzioni chiave quali il tasso di sconto per
l’attualizzazione del flusso di cassa ed il valore del flusso terminale.
Il WACC di indifferenza, ovvero il tasso di attualizzazione per il quale l’headroom (differenza tra il valore
recuperabile, calcolato tramite il valore d’uso, ed il valore contabile della CGU) si riduce a zero, è pari al
10% mentre per raggiungere lo stesso risultato è necessaria una riduzione percentuale del flusso
terminale del 17%.
Data la particolare congiuntura economica segnata dalla pandemia, si è ritenuto in continuità con il
bilancio precedente di mantenere un ulteriore livello di sensivity per testare l’effetto della potenziale
volatilità dei flussi. Pertanto si è proceduto col verificare quale fosse il punto di azzeramento
dell’headroom sulla base della riduzione dei ricavi attesi nei primi 3 esercizi di previsione esplicita. Tale
punto di pareggio si ottiene con una riduzione dei ricavi del 18,4% per ciascuno dei primi tre anni espliciti,
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
119
senza considerare gli effetti di azioni volte alla riduzione dei costi fissi ed i benefici connessi alla riduzione
del capitale circolante.
CGU Divisione Smart Gas Metering
In assenza di un valore di mercato attendibile della CGU, il suo valore recuperabile è stato calcolato sulla
base del suo valore d’uso determinato mediante la metodologia del Discounted Cash Flow (DCF),
attualizzando i flussi finanziari operativi generati dalle attività ad un tasso di sconto rappresentativo del
costo del capitale.
Nella definizione delle proiezioni economiche finanziarie sono stati utilizzati i flussi derivanti dall’orizzonte
esplicito del piano facendo le opportune rettifiche in merito agli effetti previsti dalle azioni manageriali di
miglioramento della performance operativa contenute nel piano stesso e risultanti da attività di
investimento nell’orizzonte di piano. Tali azioni riguardano soprattutto investimenti produttivi orientati a
modificare il footprint industriale verso paesi a basso costo del lavoro.
Per quanto riguarda la costruzione del flusso di reddito perpetuo per il calcolo del c.d. terminal value è
stato proiettato l’ultimo valore dell’anno esplicito, al netto delle rettifiche inerenti al nuovo footprint
descritte nel paragrafo precedente, considerando un livello degli investimenti di mantenimento.
Il tasso di crescita (g) è ipotizzato pari a zero mentre il valore di imposte correnti è stato calcolato su base
figurativa utilizzando il tax rate nominale.
Il WACC della CGU Smart Gas Metering è stato stimato assumendo:
▪ un tasso risk free del 1,92% calcolato come media dei tassi di rendimento dei titoli di Stato a lungo
termine dei paesi di sbocco della CGU, ponderati per il peso del fatturato di ciascun paese sul
fatturato complessivo;
▪ un coefficiente beta unlevered per un valore di 0,78 stimato sulla base di un panel di società
comparabili quotate;
▪ un equity risk premium per un valore di 6% pari alla media del premio per il rischio di mercato dei
principali paesi in cui la Divisione Metering è attiva (fonte: Pablo Fernandez);
▪ un additional risk premium per il calcolo del costo del capitale proprio (Ke) pari all’2,5%;
▪ un costo del debito determinato sulla base del tasso IRS al 31/12/2020 a cui viene sommato uno
spread pari al 2,0%, in linea con le condizioni contrattuali previste dal Senior Facility Agreement;
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
120
▪ un livello di leva finanziaria (rapporto tra indebitamento finanziario e mezzi propri) in linea con la
struttura finanziaria media di settore delle società comparabili.
Il tasso di sconto risultante (WACC) è pari al 9,00% e riflette alla data di riferimento le stime di valutazione
di mercato, il costo del denaro e tiene conto del rischio specifico e del settore. I risultati ottenuti sono
stati sottoposti a test di sensitività al fine di riscontrare come il risultato di tale processo valutativo
potrebbe cambiare in funzione delle assunzioni chiave quali il tasso di sconto per l’attualizzazione del
flusso di cassa ed il valore del flusso terminale.
Il WACC di indifferenza, ovvero il tasso di attualizzazione per il quale l’headroom (differenza tra il valore
recuperabile, calcolato tramite il valore d’uso, ed il valore contabile della CGU) si riduce a zero, è pari al
9,71% mentre per raggiungere lo stesso risultato è necessaria una riduzione percentuale del flusso
terminale del 11%.
Data la particolare congiuntura economica segnata dalla pandemia, si è ritenuto in continuità con il
bilancio precedente di mantenere un ulteriore livello di sensivity per testare l’effetto della potenziale
volatilità dei flussi. Pertanto si è proceduto col verificare quale fosse il punto di azzeramento
dell’headroom sulla base della riduzione dei ricavi attesi nei primi 3 esercizi di previsione esplicita. Tale
punto di pareggio si ottiene con una riduzione dei ricavi del 10,6% per ciascuno dei primi tre anni espliciti,
senza considerare gli effetti di azioni volte alla riduzione dei costi fissi ed i benefici connessi alla riduzione
del capitale circolante.
CGU Divisione Water Metering
In assenza di un valore di mercato attendibile della CGU, il suo valore recuperabile è stato calcolato sulla
base del suo valore d’uso determinato mediante la metodologia del Discounted Cash Flow (DCF),
attualizzando i flussi finanziari operativi generati dalle attività ad un tasso di sconto rappresentativo del
costo del capitale.
Nella definizione delle proiezioni economiche finanziarie sono stati utilizzati i flussi derivanti dall’orizzonte
esplicito del piano senza tenere conto di particolari sinergie derivanti dall’integrazione della CGU nel
Gruppo SIT. Per quanto riguarda la costruzione del flusso di reddito perpetuo per il calcolo del c.d. terminal
value è stato proiettato l’ultimo valore dell’anno esplicito.
Il tasso di crescita (g) è ipotizzato pari a 1,5% mentre il valore di imposte correnti è stato calcolato su base
figurativa utilizzando il tax rate nominale.
Il WACC della CGU Water Metering è stato stimato assumendo:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
121
▪ un tasso risk free del 1,29% calcolato come media dei tassi di rendimento dei titoli di Stato a lungo
termine dei paesi di sbocco della CGU, ponderati per il peso del fatturato di ciascun paese sul
fatturato complessivo;
▪ un coefficiente beta unlevered per un valore di 0,99 stimato sulla base di un panel di società
comparabili quotate;
▪ un equity risk premium per un valore di 6% pari alla media del premio per il rischio di mercato dei
principali paesi in cui la Divisione Metering è attiva (fonte: Pablo Fernandez);
▪ un additional risk premium per il calcolo del costo del capitale proprio (Ke) pari all’1,5%;
▪ un costo del debito determinato sulla base del tasso IRS al 31 dicembre 2020 a cui viene sommato
uno spread pari al 2,0%, in linea con le condizioni contrattuali previste dal Senior Facility
Agreement;
▪ un livello di leva finanziaria (rapporto tra indebitamento finanziario e mezzi propri) in linea con la
struttura finanziaria media di settore delle società comparabili.
Il tasso di sconto risultante (WACC) è pari al 8,59% e riflette alla data di riferimento le stime di valutazione
di mercato, il costo del denaro e tiene conto del rischio specifico e del settore.
Considerando le ipotesi descritte, alla data di redazione del bilancio, il valore recuperabile del capitale
investito netto della CGU Water Metering risulta superiore ai valori contabili netti confermando pertanto
il valore di acquisizione .
I risultati ottenuti sono stati sottoposti a test di sensitività al fine di riscontrare come il risultato di tale
processo valutativo potrebbe cambiare in funzione delle assunzioni chiave quali il tasso di sconto per
l’attualizzazione del flusso di cassa ed il valore del flusso terminale.
Il WACC di indifferenza, ovvero il tasso di attualizzazione per il quale l’headroom (differenza tra il valore
recuperabile, calcolato tramite il valore d’uso, ed il valore contabile della CGU) si riduce a zero, è pari al
9,16% mentre per raggiungere lo stesso risultato è necessaria una riduzione percentuale del flusso
terminale del 10,8%.
Data la particolare congiuntura economica segnata dalla pandemia, si è ritenuto di utilizzare un ulteriore
livello di sensivity per testare l’effetto della potenziale volatilità dei flussi. Pertanto si è proceduto col
verificare quale fosse il punto di azzeramento dell’headroom sulla base della riduzione dei ricavi attesi nei
primi 3 esercizi di previsione esplicita. Tale punto di pareggio si ottiene con una riduzione dei ricavi del
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
122
15,7% per ciascuno dei primi tre anni espliciti, senza considerare gli effetti di azioni volte alla riduzione dei
costi fissi ed i benefici connessi alla riduzione del capitale circolante.
La stima del valore recuperabile del capitale investito netto della CGU Heating, della CGU Smart Gas
Metering e della CGU Water Metering richiede discrezionalità ed uso di stime da parte del management.
Le circostanze e gli eventi che potrebbero causare una perdita di valore della partecipazione saranno
monitorate costantemente dalla Società.
Nota n. 2: Immobilizzazioni materiali
I movimenti delle immobilizzazioni materiali per l’esercizio 2020 si riepilogano nella tabella che segue:
(Euro.000)
Costo
storico al
31-dic-19
Fondo
Amm. al
31-dic-19
Consistenza
al 31-dic-19
Di cui
“diritto
d’uso”
IFRS 16
Costo
storico al
31-dic-20
Fondo
Amm. al
31-dic-20
Consistenza al
31-dic-20
Di cui
“diritto
d’uso”
IFRS 16
Terreni e fabbricati
42.968
(21.194)
21.774
2.068
53.526
(22.750)
30.776
12.207
Impianti e macchinari
137.711
(106.604)
31.107
-
141.571
(110.092)
31.480
-
Attrezzature industriali e
commerciali
79.030
(70.538)
8.492
1.166
97.526
(87.526)
10.000
826
Altri beni
11.237
(7.168)
4.069
2.395
11.202
(7.363)
3.839
2.197
Imm. materiali in corso e acconti
13.875
-
13.875
-
14.134
-
14.134
-
Totale immobilizzazioni
materiali
284.822
(205.504)
79.317
5.628
317.960
(227.731)
90.229
15.230
Si riportano di seguito i prospetti che illustrano le variazioni del costo storico e del fondo ammortamento
intervenute nell’esercizio 2020, distinte per singola categoria.
COSTO STORICO
(Euro.000)
Costo
storico
31-dic-
19
Di cui
“diritto
d’uso”
IFRS 16
Acquisizioni
Incrementi
Dismissioni
Altri
movimenti
Svalutazioni
Diff. di
conv.ne
Costo
storico 31-
dic-20
Di cui
“diritto
d’uso”
IFRS 16
Terreni e Fabbricati
42.968
2.996
144
11.227
(84)
198
(268)
(659)
53.526
14.023
Impianti e macchinari
137.711
-
-
6.265
(2.905)
1.981
-
(1.481)
141.571
-
Attrezzature ind.li e
comm.li
79.030
1.555
15.347
3.206
(1.574)
1.746
-
(228)
97.526
1.412
Altri beni
11.237
3.148
418
871
(1.223)
41
-
(141)
11.202
3.864
Imm. Mat.li in corso e
acconti
13.875
-
451
4.089
-
(3.965)
(242)
(74)
14.134
-
Totale imm. Materiali
284.822
7.699
16.359
25.658
(5.786)
-
(509)
(2.583)
317.960
19.299
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
123
La voce acquisizioni dell’esercizio rappresenta il valore delle immobilizzazioni materiali delle società
entrate nel perimetro di consolidamento nel 2020, in particolare attrezzature e altre immobilizzazioni
materiali della società portoghese Janz.
Gli incrementi dell’esercizio includono gli acquisti di immobilizzazioni materiali effettuati nell’esercizio. In
particolare gli acquisti dell’esercizio si riferiscono principalmente ad impianti, macchinari e stampi
necessari allo sviluppo e alla fabbricazione di nuovi prodotti, oltre che al rinnovamento di altri già esistenti
e al miglioramento dell’efficienza e delle tecnologie di produzione.
Gli incrementi includono, inoltre, gli impegni per IFRS 16 relativi sia ai contratti scaduti nel corso del 2020
e rinnovati nell’esercizio sia gli effetti relativi alla ridefinizione del lease term dei contratti ancora in essere
per i quali il Gruppo ritenga ragionevole l’opzione di rinnovo, alla luce dell’interesse economico derivante
dall’esercizio opzione (tra cui il contratto relativo alla sede di Milano e gli stabilimenti produttivi siti in
Montecassiano, Olanda e Tunisia). Per maggiori dettagli si rimanda alla Nota n. 35.
I decrementi dell’esercizio sono imputabili alle alienazioni e dismissioni di immobilizzazioni materiali, già
in gran parte ammortizzate.
La voce Altri movimenti include gli investimenti che al 31 dicembre 2019 erano in corso e che durante il
2020 sono diventati immobilizzazioni da ammortizzare.
La voce Svalutazioni pari a Euro 509 migliaia include per Euro 242 migliaia la svalutazione di costi
capitalizzati negli esercizi precedenti tra le immobilizzazioni in corso.
FONDO AMMORTAMENTO
(Euro.000)
Fondo al
31-dic-19
Di cui
“diritto
d’uso”
IFRS 16
Acquisizio
ni
Ammorta
menti
Dismissio
ni
Altri
movime
nti
Svalutaz
ioni
Diff. di
conv.ne
Consistenza
al 31-dic-20
Di cui
“diritto
d’uso”
IFRS 16
F.do amm. Terreni e
Fabbricati
(21.194)
(928)
(101)
(1.938)
84
-
-
398
(22.750)
(1.816)
F.do amm. Impianti e
macchinari
(106.604)
-
-
(7.112)
2.541
-
-
1.083
(110.092)
-
F.do amm.
Attrezzature ind.li e
comm.li
(70.538)
(389)
(12.614)
(5.911)
1.362
-
-
175
(87.526)
(586)
F.do amm. Altri beni
(7.168)
(753)
(282)
(1.293)
1.249
-
-
131
(7.363)
(1.666)
Imm. Mat.li in corso e
acconti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale f.do amm.to
imm. Materiali
(205.504)
(2.070)
(12.998)
(16.253)
5.237
-
-
1.788
(227.731)
(4.068)
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
124
Le immobilizzazioni materiali risultano ammortizzate in termini percentuali al 31 dicembre 2020 come da
tabella sottostante:
Aliquota
Terreni e fabbricati
42,50%
Impianti e macchinari
77,76%
Attrezzature ind. li e comm.li
89,75%
Altri beni
65,73%
Beni in leasing
21,08%
Nota n. 3: Partecipazioni
Nella tabella seguente sono riportati i movimenti intervenuti nell’esercizio 2020 nella voce Partecipazioni.
(Euro.000)
Partecipazioni
Consistenza
31/12/2019
Incrementi
dell'esercizio
Decrementi
dell’esercizio
Altre variazioni
Consistenza
31/12/2020
Società partecipata
Immobiliare Golf Montecchia
28
-
-
-
28
Fondazione ABO in liquidazione
6
-
-
-
6
Italmed Llc.
378
-
-
-
378
Cyrus Intersoft Inc.
366
-
-
-
366
Infracom S.p.A.
522
-
-
-
522
SAPI immobiliare
4
-
(4)
-
-
Immobiliare Polesana (ex IMER)
1
-
-
-
1
Conthidra S. L.
-
252
-
-
252
Altre minori
1
24
-
-
25
Fondo sval. Fondazione ABO in liq.
(6)
-
-
-
(6)
Fondo svalutazione Italmed Llc.
(378)
-
-
-
(378)
Fondo svalutazione Cyrus Intersoft Inc.
(366)
-
-
-
(366)
Fondo svalutazione Infracom S.p.A.
(502)
-
-
-
(502)
Totale partecipazioni
54
276
(4)
-
326
L’incremento del periodo, pari a Euro 276 migliaia, è relativo alle partecipazioni detenute dalla controllata
JANZ Contagem e Gestão de Fluídos, acquisita nel 2020, di cui Euro 252 migliaia relativi alla società
Conthidra S.L., valutata con il metodo del patrimonio netto.
Nota n. 4: Attività finanziarie correnti e non correnti
La composizione delle attività finanziarie al 31 dicembre 2020 è di seguito riportata:
(Euro.000)
Attività finanziarie correnti e non correnti
31-dic-20
31-dic-19
Depositi cauzionali
282
206
Conto deposito vincolato – lungo termine
2.000
1.325
Attività finanziarie non correnti
2.282
1.531
Conto deposito vincolato – breve termine
1.000
-
Strumenti finanziari derivati
32
23
Altre attività finanziarie correnti
1.032
23
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
125
Di seguito il commento alle principali voci.
CONTO DEPOSITO VINCOLATO (BREVE E MEDIO LUNGO TERMINE)
Nell’esercizio 2019 l’importo, pari a Euro 1.325 migliaia, erarelativo alla garanzia di fideiussione bancaria
a lungo termine, emessa dalla Capogruppo nell’interesse della società controllata Metersit S.r.l. (Euro
1.200 migliaia) e dalla stessa Metersit S.r.l. (Euro 125 migliaia), a favore di clienti di questa ultima
nell’ambito di gare di fornitura. Nel corso del 2020, il deposito di Euro 1.200 migliaia è stato svincolato a
fronte di una più ampia rinegoziazione degli affidamenti in essere.
Nel corso del quarto trimestre del 2020, la controllante Sit S.p.A. ha versato Euro 3.000 migliaia per conto
della controllata Sit Metering S.r.l. a titolo di garanzia, nell’ambito dell’acquisizione della società JANZ
Contagem e Gestão de Fluídos SA. Come previsto dagli accordi contrattuali, l’ammontare è stato iscritto
per Euro 2.000 migliaia tra le attività finanziarie non correnti, a titolo di deposito vincolato per la durata
massima di 5 anni, mentre la restante quota, pari a Euro 1.000 migliaia, è stata iscritta come credito
finanziario verso terzi a breve termine.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Nel corso del 2020 la Capogruppo ha stipulato contratti derivati sulle valute che non soddisfano i requisiti
di copertura richiesti dallo IFRS 9 per l’applicazione del hedge accounting. Si riporta nella tabella
sottostante il dettaglio, distinto per valuta:
Tipo operazione
Divisa
Importo
divisa
Divisa di
controvalore
cambio spot
medio
cambio termine
medio
Data Scadenza/ Fair value alla
data
<3m
>3m; <6m
>6m; <9m
vendita a termine
CNY
15.000.000
EUR
7,8194
7,9112
18,6
-
-
vendita a termine
CNY
5.000.000
EUR
7,8194
7,9557
6,1
-
acquisto a termine
USD
2.500.000
EUR
1,2252
1,2276
7,1
-
-
Totale
25,8
6,1
-
Nota n. 5: Imposte anticipate
Si riporta di seguito il dettaglio delle differenze temporanee e delle conseguenti attività per imposte
anticipate al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2019, in base alla composizione per natura delle
differenze temporanee:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
126
Saldi al 31 dicembre 2020
(Euro.000)
Diff. Temporanee
IRES
Diff. Temporanee
IRAP
Effetto fiscale IRES
Effetto fiscale
IRAP
Fondi relativi al personale
3.305
3.304
793
129
Altri Fondi per rischi ed oneri
1.748
1.719
424
67
Benefici ai dipendenti
811
-
213
-
Svalutazione delle rimanenze
1.968
1.764
485
69
Differimento manutenzioni
-
-
-
-
Ammortamenti sospesi su riv. immobili
171
171
41
7
Ammortamenti imm. immateriali
-
-
-
-
Perdite fiscali
583
-
140
-
Interessi passivi indeducibili
1.152
-
276
-
Altre ed estere
2.493
89
759
3
Operazioni infragruppo
3.787
3.787
909
148
Riserva cash flow hedge
958
-
230
-
Perdite su cambio non realizzate
292
-
70
-
Storno costi impianto e ampliamento
-
-
-
-
Totale
17.267
10.834
4.340
423
Saldi al 31 dicembre 2019
(in migliaia di Euro)
Diff. Temporanee
IRES
Diff. Temporanee
IRAP
Effetto fiscale IRES
Effetto fiscale IRAP
Fondi relativi al personale
2.455
2.455
589
96
Altri Fondi per rischi ed oneri
1.683
1.653
409
64
Benefici ai dipendenti
834
-
216
-
Svalutazione delle rimanenze
1.664
1.473
411
57
Differimento manutenzioni
-
-
-
-
Ammortamenti sospesi su riv.immobili
171
171
41
7
Ammortamenti immob.immateriali
0
-
0
-
Perdite fiscali
1.750
-
420
-
Interessi passivi indeducibili
4.409
-
1.058
-
Altre ed estere
1.072
89
342
3
Operazioni infragruppo
3.741
3.741
898
146
Riserva cash flow hedge
1.357
9
326
0
Perdite su cambio non realizzate
348
-
84
-
Storno costi impianto e ampliamento
0
16
0
1
Totale
19.485
9.607
4.793
375
L’iscrizione delle imposte anticipate è stata effettuata a fronte di una valutazione in merito alla
ragionevole recuperabilità delle stesse negli esercizi futuri.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
127
Attività correnti
Nota n. 6: Rimanenze
Le rimanenze, esposte in bilancio al netto del fondo obsolescenza magazzino, sono così composte:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Mat. prime, sussid., consumo
31.264
25.368
Prod. in corso, semilavorati
9.904
9.065
Prod.finiti e merci
15.293
16.659
Anticipi a fornitori
41
34
Rimanenze
56.502
51.126
La movimentazione del fondo obsolescenza magazzino è di seguito riportata:
(Euro.000)
31-dic-20
Fondo svalutazione magazzino 31/12/2019
2.309
Utilizzo dell'esercizio
(60)
Accantonamento dell'esercizio
492
Incremento per acquisizioni dell'esercizio
210
Fondo svalutazione magazzino 31/12/2020
2.952
Il fondo riflette il minor valore di alcune giacenze in conseguenza di obsolescenza, lento rigiro o valori
correnti di mercato inferiori al costo di acquisto o di produzione. L’incremento, per Euro 210 migliaia, è
relativo all’acquisizione della società Janz.
Nota n. 7: Crediti commerciali
La composizione dei crediti commerciali e dei relativi fondi rettificativi viene riepilogata nella tabella che
segue.
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Crediti verso clienti
67.605
57.761
Crediti commerciali verso controllante
69
29
Crediti verso società sottoposte al controllo della controllante
24
18
Crediti commerciali correnti
67.698
57.808
Fondo svalutazione crediti
(2.180)
(632)
Crediti commerciali
65.518
57.176
CREDITI VERSO CLIENTI
Si riferiscono ai rapporti commerciali diretti che il Gruppo intrattiene con i clienti, al netto di operazioni di
cessione dei crediti, con clausola pro-soluto, pari a Euro 9.617 migliaia, poste in essere dalla Capogruppo.
L’importo è esposto al netto del fondo svalutazione crediti che esprime le perdite che ragionevolmente
possono essere previste sia per situazioni di inesigibilità già manifestatesi, sia per quelle non ancora
manifestatesi ma latenti.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
128
Il fondo svalutazione crediti ammonta ad Euro 2.180 migliaia e la movimentazione nel 2020 è riportata
nella tabella sottostante:
(Euro.000)
31-dic-20
Fondo svalutazione crediti 31/12/2019
(632)
Utilizzo dell'esercizio
36
Accantonamento dell'esercizio
(73)
Incremento per acquisizioni dell'esercizio
(1.511)
Fondo svalutazione crediti 31/12/2020
(2.180)
L’incremento del fondo svalutazione crediti è principalmente imputabile alla società JANZ, acquisita nel
corso nel 2020. Il Gruppo non ha ricevuto garanzie sui crediti.
Di seguito è riportata l’informativa sull’esposizione al rischio di credito sui crediti commerciali:
(Euro.000)
Crediti commerciali
Corrente
<30 giorni
30-60 giorni
>61 giorni
Totale
31 dicembre 2020
Crediti commerciali
58.363
3.222
1.648
4.373
67.605
31 dicembre 2019
Crediti commerciali
47.590
3.954
3.545
2.671
57.761
Nota n. 8: Altre attività correnti
La composizione di tale voce è la seguente:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Crediti tributari
11.322
7.654
Anticipi
843
986
Ratei e risconti attivi
1.120
953
Altri crediti
259
248
Altri crediti verso l'erario
326
-
Crediti verso dipendenti
84
10
Crediti verso enti previdenziali
280
281
Totale altre attività correnti
14.234
10.132
CREDITI TRIBUTARI
La voce è così composta:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Crediti verso erario per IVA
4.432
4.349
Crediti Verso Controllante per Iva di Gruppo
1.549
-
Crediti per ritenute
5.340
3.305
Totale crediti tributari
11.322
7.654
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
129
CREDITI VERSO ERARIO PER IVA
Il saldo Iva, include Euro 751 migliaia relativi alla controllata SIT Manufacturing N.A.S.A. de C.V. a fronte
delle modifiche normative introdotte dal governo locale che, a partire dal 1 gennaio 2020 ha escluso la
possibilità di compensare il saldo IVA a credito con il debito per imposte correnti. La controllata ha
avanzato allo Stato la richiesta di rimborso per tutte le mensilità dell’esercizio 2020 e attualmente è in
attesa della liquidazione del saldo.
CREDITO VERSO CONTROLLANTE PER IVA DI GRUPPO
Dall’anno fiscale 2020 SIT Technologies S.p.A., in qualità di controllante, SIT S.p.A., SIT Immobiliare S.p.A.
e Metersit S.r.l., in qualità di controllate, hanno aderito alla procedura di liquidazione IVA di Gruppo,
prevista dall’art. 73 ultimo comma del D.P.R. 633/1972 come deliberato dai rispettivi organi
amministrativi nel corso del 2019. L’importo di Euro 1.549 migliaia si riferisce al credito netto che le società
Sit S.p.A. e Metersit S.r.l. hanno nei confronti della controllante, rispettivamente pari a Euro 2.316 migliaia
ed Euro – 766 migliaia.
CREDITI PER RITENUTE
I crediti per Ritenute, pari a Euro 5.340 migliaia, si riferiscono a ritenute d’acconto subite all’estero su
royalties fatturate dalla Capogruppo ad alcune controllate produttive a fronte dell’utilizzo da parte di
queste del know how tecnico produttivo, di tecnologia non brevettata oltre che del marchio SIT, tutti di
proprietà della Capogruppo. Tali crediti si considerano recuperabili con gli imponibili attesi futuri.
RATEI E RISCONTI ATTIVI
Al 31 dicembre 2020 i ratei e risconti attivi si riferiscono principalmente a risconti su canoni, affitti e premi
assicurativi oltre che su canoni di manutenzione e riparazione cespiti.
Nota n. 9: Crediti per imposte sul reddito
I Crediti per imposte sul reddito sono di seguito dettagliati:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Credito verso Erario per IRES
616
2.092
Credito verso Erariog per IRAP
257
475
Crediti Verso Controllante per Consolidato Fiscale
3.008
2.134
Altre imposte correnti
101
69
Crediti per imposte sul reddito
3.983
4.770
Il credito di Euro 3.008 migliaia è derivante dall’adesione della Capogruppo e della controllata Metersit
S.r.l. al consolidato fiscale intrattenuto con la società controllante SIT Technologies S.p.A. Le società citate,
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
130
infatti, hanno aderito alla procedura del Consolidato Fiscale Nazionale, disciplinato dal D. Lgs. 12 dicembre
2003, n. 344 ed in particolare dagli articoli dal 117 al 129 del T.U.I.R., in qualità di consolidate, come
espressamente deliberato dai rispettivi organi amministrativi per il triennio 2019 – 2021 e regolamentato
dall’accordo di consolidato fiscale sottoscritto dalle società interessate.
Nota n. 10: Disponibilità liquide
Di seguito il dettaglio delle disponibilità liquide:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Danaro e valori in cassa
26
23
Depositi bancari e postali
42.302
34.042
Disponibilità liquid
42.328
34.065
Le disponibilità liquide si riferiscono ai conti correnti attivi, al denaro e valori in cassa esistenti alla data di
chiusura dell’esercizio. Il riepilogo delle variazioni intervenute è riportato nel prospetto contabile
Rendiconto finanziario consolidato a cui si rinvia.
Patrimonio netto consolidato
Il riepilogo delle variazioni intervenute è riportato nella tabella Prospetto delle variazioni del patrimonio
netto consolidato a cui si rinvia. Di seguito si analizzano le principali voci componenti il patrimonio netto
e le relative variazioni.
Nota n. 11: Capitale sociale
Il capitale sociale sottoscritto e versato ammonta al 31 dicembre 2020 ad Euro 96.152 migliaia diviso in n.
25.007.465 azioni prive di valore nominale espresso. Si riporta di seguito la composizione delle categorie
di azioni emesse dalla società:
Azioni
Nr. Azioni
% sul Capitale
Sociale
Quotazione
Azioni ordinarie
25.007.465
100,0%
MTA Italia
Si dà evidenza che la Società ha attuato l’operazione di fusione tra SIT S.p.A. e Industrial Stars of Italy 2
S.p.A. disciplinando un aumento di Capitale scindibile per un ammontare massimo complessivo di Euro
153.438 da attuarsi mediante emissione di n. 1.534.380 azioni ordinarie di SIT da riservarsi all’esercizio
della facoltà di sottoscrizione spettante ai portatori dei Warrant SIT.
Nota n. 12: Riserve
La composizione della voce è la seguente:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
131
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Riserva sovrapprezzo azioni
10.360
10.360
Riserva versamento in conto capitale
16.615
16.615
Totale riserve di capitale
26.975
26.975
Riserva legale
19.230
19.230
Riserva azioni proprie
(2.212)
(1.437)
Riserva da valutazione Cash Flow Hedge
(718)
(1.021)
Riserva attuariale
(574)
(647)
Riserva straordinaria
1.491
1.491
Riserva di traduzione
(8.242)
(4.557)
Riserva L.T.I.
175
175
Riserva per Warrant
(1.567)
(3.028)
Utili (perdite) a nuovo
9.286
(5.695)
Totale riserve di utili
16.870
4.511
Totale riserve
43.845
31.486
RISERVA PER AZIONI PROPRIE
Nell’ambito dell’operazione di rifinanziamento avvenuta nel 2017 la Società ha provveduto all’acquisto di
n. 317.000 azioni riscattabili ante raggruppamento, detenute da un gruppo di manager, per un prezzo
complessivo di Euro 659.360, oltre all’effetto fiscale dovuto alla tobin tax. Ai sensi dell’art. 2357-ter del
Codice Civile, l’acquisto ha comportato una riduzione del patrimonio netto di complessivi Euro 661
migliaia, tramite iscrizione di una specifica voce con segno negativo.
Nel corso dell’esercizio 2019 la Capogruppo aveva proceduto al riacquisto di 90.981 azioni proprie, per un
importo complessivo di Euro 685 migliaia, finalizzato alla realizzazione del piano di opzioni su azioni in
base al quale sono state attribuite ad alcuni dirigenti e dipendenti opzioni per sottoscrivere azioni della
società; nel 2020, con la stessa finalità, sono state riacquistate 149.615 azioni proprie, per un importo
complessivo di Euro 775 migliaia.
RISERVA PER LONG TERM INCENTIVE PLAN
La riserva per long term incentive plan (L.T.I.) è utilizzata per rilevare il valore dei pagamenti basati su
azioni a favore di dipendenti e di dirigenti chiave, regolati con titoli di capitale, che costituiscono parte
della loro remunerazione. Si veda la Nota n. 39 per ulteriori dettagli su tale piano.
RISERVA DA VALUTAZIONE CASH FLOW HEDGE
La Riserva da valutazione cash flow hedge è iscritta per un valore negativo di Euro 718 migliaia, al netto
dell’effetto fiscale di Euro 227 migliaia. Tale riserva deriva dalla valutazione al Fair Value degli strumenti
finanziari derivati di copertura in applicazione dell’IFRS 9.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
132
RISERVA PER WARRANT
Nel corso del 2017 nell’ambito delle operazioni connesse alla fusione con Industrial Stars of Italy2, SIT
S.p.A. ha emesso n. 5.350.000 Warrant oggetto di ammissione alle negoziazioni sull’AIM Italia. In base al
loro Regolamento, i Warrant possono essere esercitati a decorrere dal mese successivo all’ammissione
alle negoziazioni sull’AIM Italia ed entro 5 anni da tale ammissione. A partire dal 28 novembre 2018, a
seguito del processo di transizione al mercato principale, hanno avuto inizio le negoziazioni dei Warrant
sul Mercato Telematico Azionario (“MTA”) organizzato e gestito da Borsa Italiana e, contestualmente, gli
stessi sono stati esclusi dalle negoziazioni sull’AIM Italia. La Riserva per Warrant, pari ad un valore negativo
di Euro 1.567 migliaia, deriva dalla iniziale iscrizione dei Warrant al loro Fair Value alla data del 20 luglio
2017 nonché dai successivi movimenti intervenuti a fronte dell'esercizio parziale dei Warrant.
UTILI (PERDITE) A NUOVO
Al 31 dicembre 2020 l’importo è positivo per Euro 9.286 migliaia rispetto al valore negativo di Euro 5.695
al 31 dicembre 2019. La variazione netta positiva di Euro 14.981 è riconducibile per l’importo positivo di
Euro 18.468 migliaia alla destinazione di parte del risultato dell’esercizio 2019 e per l’importo negativo di
Euro 3.476 migliaia all’erogazione di dividendi avvenuta nel corso dell’esercizio a fronte della delibera
assunta dall’Assemblea degli Azionisti del 6 maggio 2020.
Passività non correnti
Nota n. 13: Debiti verso banche non correnti
Alla data del 31 dicembre 2020 i debiti verso banche non correnti rappresentano il valore della quota non
corrente del contratto di finanziamento (Senior Financial Agreement 2017) che la Società ha sottoscritto
con BNP Paribas e un pool di banche nell’ambito della complessiva operazione di rifinanziamento
intervenuto nel 2017 contestualmente all’operazione di incorporazione della SPAC Industrial Stars of Italy
2. La passività finanziaria è valutata con il criterio del costo ammortizzato.
Le principali condizioni contrattuali del Senior Facility Agreement 2017 sono le seguenti:
▪ importo pari a Euro 135.000 migliaia, durata di 5 anni con scadenza 30 giugno 2022; rimborso
secondo un piano di ammortamento in rate semestrali predeterminate con durata media di circa
3,9 anni;
▪ facoltà di rimborso anticipato senza penali e assenza di garanzie reali;
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
133
▪ tasso di interesse indicizzato all’Euribor a 3 o 6 mesi, a scelta della Società, più un margine
determinato sulla base di una griglia definita dall’andamento del c.d. Leverage ratio – indicatore
costituito dal rapporto tra posizione finanziaria netta e EBITDA.
Come usuale in contratti di finanziamento similari, il SFA 2017 prevede, oltre a quanto sopra descritto,
una serie di impegni della Società quale il divieto di assumere ulteriore indebitamento e prestare le
garanzie ad esse negative (negative pledge) se non nei limiti ivi previsti.
Il finanziamento in pool in capo a SIT prevede delle clausole contrattuali, c.d. covenants finanziari, da
calcolarsi a livello di bilancio consolidato con cadenza semestrale, il cui mancato rispetto comporterebbe
il venir meno del beneficio del termine a favore della Società. I covenants finanziari previsti in tale
contratto sono (i) rapporto tra posizione finanziaria netta e EBITDA e (ii) rapporto tra EBITDA e oneri
finanziari netti, tutte grandezza da calcolarsi secondo le definizioni previste nel contratto stesso. I valori
limite di tali covenants per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 sono rispettivamente 2,50x e 5,0x
modificati, come da previsione contrattuale per effetto dell’acquisizione, in 3,25x e 5,0x.
Alla data del 31 dicembre 2020 i covenants finanziari sono stati integralmente rispettati.
L’importo residuo nominale al 31 dicembre 2020 ammonta a complessivi Euro 115.725 migliaia di cui per
la parte non corrente pari a Euro 92.100 migliaia e per la parte corrente pari a Euro 23.625 migliaia.
Nota n. 14: Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati
Si riporta qui di seguito il dettaglio della voce al 31 dicembre 2020:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Debiti finanziari verso altri non correnti
2.150
-
Strumenti finanziari derivati (quota non corrente)
266
661
Debiti finanziari per leasing operativi MLT (IFRS 16)
13.218
3.476
Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati
15.634
4.137
DEBITI FINANZIARI VERSO ALTRI NON CORRENTI
L’importo pari a Euro 2.150 migliaia include Euro 2.000 migliaia a titolo di garanzia detenuta a seguito
dell’acquisizione della partecipazione in JANZ – Contagem e Gestão de Fluídos, SA, perfezionatasi il 29
dicembre 2020, che verrà eventualmente pagata alla controparte sulla base delle seguenti scadenze:
▪ Euro 500 migliaia a far data dal secondo anno dopo la data del closing;
▪ Euro 500 migliaia a far data dal quarto anno;
▪ Euro 1.000 migliaia a far data dal quinto anno;
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
134
La voce include inoltre Euro 150 migliaia relativi all’acquisto della partecipazione in Plast Alfin S.a.r.l.,
perfezionatasi il 17 luglio 2020, importo che sarà riconosciuto allo scadere del secondo anno dalla data
del closing.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI – QUOTA NON CORRENTE
Nel corso del mese di agosto del 2017, la Società ha stipulato, a fronte del nuovo finanziamento bancario a
tasso variabile (Senior Financial Agreement 2017), contratti di copertura del rischio di tasso di interesse
(Interest Rate Swap - IRS). Tali contratti soddisfano ai requisiti di copertura richiesti dall’IFRS 9 per
l’applicazione dell’hedge accounting e, pertanto, si è proceduto all’iscrizione della passività finanziaria
calcolata sulla base del Fair Value dei contratti IRS e allo stanziamento, in contropartita, a patrimonio netto
di un’apposita riserva, al netto del relativo effetto fiscale.
Si riepilogano di seguito le caratteristiche ed il Fair Value relativo alla parte non corrente degli strumenti
finanziari derivati al 31 dicembre 2020:
(Euro.000)
Tipo operazione
Valuta
Data iniziale
Scadenza
Tasso fisso
Nozionale
31-dic-20
Fair Value
31-dic-20
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,41%
45.339
(154)
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,40%
33.401
(112)
Totale
78.740
(266)
Di seguito riportiamo il dettaglio della quota non corrente dei contratti di copertura del rischio di tasso di
interesse che componevano la voce al 31 dicembre 2019:
(Euro.000)
Tipo operazione
Valuta
Data iniziale
Scadenza
Tasso fisso
Nozionale
31-dic-19
Fair Value
31-dic-20
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,41%
56.049
(383)
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,40%
41.291
(278)
Totale
97.340
(661)
DEBITI FINANZIARI NON CORRENTI PER LEASING – IFRS 16
L’importo si riferisce al debito finanziario non corrente per canoni futuri derivante dai contratti di leasing
in essere, iscritto a seguito dell’applicazione del principio contabile IFRS 16. L’incremento rispetto
all’esercizio precedente, pari a Euro 9.742 migliaia si riferisce all’iscrizione della passività finanziaria
relativa alla ridefinizione del lease term dei contratti in scadenza e all’iscrizione della passività finanziaria
relativa alla locazione dello stabilimento della società Plast Alfin. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota
N. 35.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
135
Nota n. 15: Fondi rischi e oneri
Le variazioni intervenute nella voce in esame vengono di seguito esplicitate:
(Euro.000)
31-dic-19
Accantonamento
Utilizzo
Riclassifiche
31-dic-20
F.do indennità suppletiva clientela
145
-
1
-
-
145
Altri fondi rischi
3.452
857
77
857
(237)
-
4.073
Fondo garanzia prodotti
531
77
(85)
-
522
Fondo imposte diverse
15
-
-
(15)
-
-
Totale fondi rischi e oneri
4.142
935
935
(337)
-
4.740
FONDO INDENNITÀ SUPPLETIVA CLIENTELA
Tale voce include esclusivamente la passività potenziale per l’indennità eventualmente dovuta ad agenti
in caso di cessazione del rapporto per completamento dell’attività lavorativa o per scioglimento del
contratto per fatto non imputabile all’agente, come prescritto dall’art. 1751 del Codice Civile e dagli
Accordi Economici Collettivi.
ALTRI FONDI RISCHI
Di seguito il dettaglio delle voci principali che costituiscono il fondo:
▪ Euro 1.163 migliaia a copertura dei rischi connessi a contenzioni in corso con clienti e fornitori
della Capogruppo, il cui rischio di soccombenza è considerato probabile. L’utilizzo avvenuto nel
corso dell’esercizio riguarda reclami specifici riconosciuti ai clienti.
▪ Euro 462 migliaia relativi ai costi per le attività di bonifica ambientale di una porzione di terreno
di proprietà della Società; l’utilizzo avvenuto nel corso dell’esercizio pari ad Euro 61 migliaia
riguarda i costi sostenuti per l’avvio delle attività di bonifica; nell'esercizio sono stati inoltre
accantonati Euro 111 migliaia.
▪ Euro 1.682 migliaia riferiti alla controllata Metersit S.r.l. e rappresenta la migliore stima dei costi
di smaltimento negli anni a venire delle batterie inserite nei contatori venduti fino alla data di
bilancio. L’accantonamento tiene conto dell’effetto di attualizzazione dei flussi, utilizzando un
tasso di sconto ante imposte.
▪ Euro 753 migliaia riferiti alla controllata Metersit S.r.l per la copertura dei rischi relativi alla
ragionevole stima delle potenziali penali maturate in base alle previsioni contrattuali dovute a
ritardi nella fornitura di prodotti ai principali clienti della società.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
136
FONDO GARANZIA PRODOTTI
Il fondo garanzia prodotti rappresenta una ragionevole stima degli oneri che il Gruppo potrebbe sostenere
per adempiere all’impegno di garanzie contrattuali sui prodotti venduti fino alla data di bilancio.
La stima è stata calcolata applicando una percentuale aggiornata di valutazione e analisi dei resi per
difettosità. Il valore del fondo è allineato con l’esercizio precedente.
Nota n. 16: Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
Il dettaglio della movimentazione della voce nel corso degli esercizi chiusi al 31 dicembre 2020 e al 31
dicembre 2019 è il seguente:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Passività nette per benefici ai dipendenti
5.659
5.984
Passività per retention o altre
436
216
Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
6.095
6.201
Si riporta di seguito la movimentazione della voce Trattamento di fine rapporto:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
TFR all’inizio del periodo
5.984
5.769
Erogazioni di periodo
(371)
(355)
Current service cost
99
87
Interest cost
43
85
Utile attuariale rilevata
(96)
398
TFR alla fine del periodo
5.659
5.984
Le assunzioni economico-demografiche alla base della misurazione ai fini IAS/IFRS del TFR sono di seguito
illustrate:
Piani a benefici definiti
31-dic-20
31-dic-19
Tasso annuo di attualizzazione
0,34%
0,77%
Tasso annuo di inflazione
0,80%
1,20%
Tasso annuo incremento TFR
2,10%
2,40%
Tasso annuo incremento salariale
N/A
N/A
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla Ragioneria Generale dello Stato
Inabilità
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento requisiti normativa vigente
Le frequenze annue di anticipazione e di turnover aziendale sono desunte dalle esperienze storiche del
Gruppo e dalle frequenze scaturenti dall’esperienza del consulente attuariale su un rilevante numero di
aziende analoghe.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
137
Nota n. 17: Imposte differite
Si riporta di seguito il dettaglio delle differenze temporanee e delle conseguenti passività per imposte
differite al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2019, in base alla composizione per natura delle differenze
temporanee, applicando rispettivamente un’aliquota fiscale del 24% per l’imposta IRES e del 3,9% per
l’imposta IRAP.
Saldo al 31 dicembre 2020
(Euro.000)
Diff. Temporanee
IRES
Diff. Temporanee
IRAP
Effetto fiscale IRES
Effetto fiscale IRAP
Fiscalità su aggregazioni aziendali
50.331
50.331
12.079
1.963
Ammortamenti anticipati
376
-
90
-
Leasing finanziario
968
968
232
38
Dividendi
342
-
82
-
Capitalizzazione spese ricerca e sviluppo
-
-
-
-
Utili/perdite su cambi non realizzati
365
-
88
-
Costo ammortizzato
-
-
-
-
Altre
347
-
80
-
Totale
52.730
51.299
12.652
2.001
Saldo al 31 dicembre 2019
(Euro.000)
Diff. Temporanee
IRES
Diff. Temporanee
IRAP
Effetto fiscale IRES
Effetto fiscale IRAP
Fiscalità su aggregazioni aziendali
56.884
56.884
13.652
2.218
Ammortamenti anticipate
376
-
90
-
Leasing finanziario
1.012
1.012
243
39
Capitalizzazione spese ricerca e sviluppo
(0)
-
(0)
-
Utili/perdite su cambi non realizzati
437
-
105
-
Costo ammortizzato
-
-
0
-
Altre
91
-
22
-
Strumenti finanziari derivati
-
-
-
-
Totale
58.801
57.896
14.113
2.258
Passività correnti
Nota n. 18: Debiti verso banche correnti
Il dettaglio della voce risulta essere il seguente:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Utilizzo linee a breve termine
139
103
Quota corrente finanziamenti
46.464
19.627
Oneri finanziari correnti
11
-
Debiti verso banche correnti
46.614
19.730
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
138
QUOTA CORRENTE FINANZIAMENTI
Al 31 dicembre 2020 la voce comprende Euro 23.125 migliaia relativi alla quota corrente del
finanziamento bancario (Senior Financial Agreement 2017), al netto dell’effetto del costo ammortizzato,
di cui alla Nota n.13
Inoltre, nel corso dell’esercizio, nel contesto più ampio dell’emergenza Covid-19, la Capogruppo, per far
fronte alle incertezze del contesto ecomomico e finanziario, ha ottenuto nuove linee di credito per un
valore nominale complessivo di Euro 35,5 milioni. I finanziamenti, tutti privi di garanzie, hanno scadenza
entro l’esercizio 2021 e piano di rimborso a partire dalla fine del 2020.
L’importo residuo nominale al 31 dicembre 2020 ammonta a complessivi Euro 23.334 migliaia, con
scadenza entro l’esercizio 2021. I finanziamenti ottenuti non sono stati rappresentati secondo il metodo
del costo ammortizzato.
Nota n. 19: Altre passività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati
La composizione della voce è la seguente:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Debiti finanziari verso altri correnti
1.150
-
Debiti verso factor
647
605
Strumenti finanziari derivati (quota corrente)
894
754
Debiti finanziari per leasing operativi BT (IFRS 16)
2.238
2.230
Altre passività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati
4.928
3.589
DEBITI FINANZIARI VERSO ALTRI CORRENTI
L’importo pari a Euro 1.150 migliaia include Euro 1.000 migliaia per l’acquisizione della partecipazione in
JANZ – Contagem e Gestão de Fluídos, SA, ed Euro 150 migliaia relativi all’acquisto della partecipazione in
Plast Alfin S.a.r.l., entrambi da riconoscere entro l’esercizio successivo. Per maggiori informazioni si
rimanda a quanto indicato alla Nota n. 38.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI – QUOTA CORRENTE
Si riepilogano di seguito le caratteristiche ed il Fair Value della quota corrente dei contratti di copertura del
rischio di tasso di interesse (Interest Rate Swap - IRS), stipulati dalla Capogruppo a fronte del finanziamento
bancario a tasso variabile (Senior Financial Agreement 2017) stipulato nel corso del 2017.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
139
Valori al 31 dicembre 2020
(Euro.000)
Tipo operazione
Valuta
Data iniziale
Scadenza
Tasso fisso
Nozionale
31-dic-20
Fair Value
31-dic-20
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,41%
45.339
(400)
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,40%
33.401
(292)
Totale
78.740
(692)
Valori al 31 dicembre 2019
(Euro.000)
Tipo operazione
Valuta
Data iniziale
Scadenza
Tasso fisso
Nozionale
31-dic-19
Fair Value
31-dic-20
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,41%
56.049
(398)
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,40%
41.291
(289)
Totale
97.340
(687)
Nel corso del 2020 il Gruppo ha stipulato contratti di copertura del rischio di cambio. Tali contratti non
soddisfano i requisiti di copertura richiesti dallo IFRS 9 per l’applicazione del hedge accounting. Si
riepilogano di seguito le caratteristiche ed il Fair Value relativo alla parte corrente degli strumenti
finanziari derivati al 31 dicembre 2020.
Tipo operazione
Divisa
Importo
divisa
Divisa di
controvalore
cambio
spot medio
cambio
termine
medio
Data Scadenza/ Fair value alla data
<3m
>3m; <6m
>6m; <9m
vendita a termine
AUD
1.625.000
EUR
1,6539
1,6580
(44,6)
vendita a termine
AUD
2.500.000
EUR
1,6397
1,6467
(55,5)
acquisto a termine
CHF
1.500.000
EUR
1,0742
1,0729
(10,7)
acquisto a termine
CHF
1.000.000
EUR
1,0742
1,0721
(7,3)
vendita a termine
CNY
15.000.000
EUR
8,2321
8,4730
(83,5)
vendita a termine
GBP
70.000
EUR
0,8986
0,8986
(0,5)
Totale
(55,7)
(62,8)
(83,5)
Al 31 dicembre 2019 erano in essere i seguenti contratti su valute
(Euro.000)
Tipo operazione
Divisa
Importo
divisa
Divisa di
controvalore
Data valuta
Data scadenza
cambio spot
cambio
termine
Fair Value
31-dic-19
vendita a termine
GBP
35.000
EUR
24/12/2019
31/01/2020
0,8522
0,8535
(0)
vendita a termine
GBP
200.000
EUR
26/11/2019
31/03/2020
0,8572
0,8613
(3)
vendita a termine
GBP
200.000
EUR
26/11/2019
30/06/2020
0,8572
0,8642
(3)
vendita a termine
GBP
200.000
EUR
26/11/2019
30/09/2020
0,8572
0,8670
(3)
acquisto a termine
USD
7.750.000
EUR
23/12/2019
31/01/2020
1,1115
1,1144
(57)
Totale
(67)
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
140
Come richiesto dallo IAS 7, si riporta l’informativa necessaria affinchè il lettore di bilancio possa valutare le
variazioni intervenute nelle passività derivanti da passività finanziarie, siano queste dovute a flussi di cassa
od a variazioni non monetarie. Di seguito il dettaglio in oggetto:
(Euro.000)
31-dic-19
Erogazioni
Acquisizioni
Rimborsi
/
chiusure
Riclassifica
Variazione
Fair Value
Variazione
costo
ammortizzato
31-dic-20
Debiti verso banche - quota non
corrente finanziamenti
85.725
43.760
200
(37.385)
92.299
Debiti verso banche - quota non
corrente costo ammortizzato
(695)
330
(365)
Totale debiti verso banche - quota
non corrente finanziamenti
85.029
43.760
200
-
(37.385)
-
330
91.934
Finanziamento soci - quota non
corrente finanziamento
-
-
Finanziamento soci - costo
ammortizzato
-
-
Strumenti fin. derivati - quota non
corrente
661
(396)
266
IFRS16
3.476
9.742
13.218
Debiti verso altri finanziatori
2.150
2.150
Totale altre passività finanziarie
non correnti e strumenti finanziari
derivati
4.138
9.742
2.150
-
-
(396)
-
15.634
Totale passività finanziarie non
correnti
89.167
53.502
2.350
-
(37.385)
(396)
330
107.568
Debiti verso banche - quota corrente
finanziamento
20.250
11.740
(22.416)
37.385
46.959
Debiti verso banche - quota corrente
costo ammortizzato
(623)
124
(500)
Conti correnti passivi e ratei passivi
per interessi
103
81
(30)
154
Totale debiti verso banche - quota
corrente finanziamenti
19.730
11.740
81
(22.446)
37.385
-
124
46.614
Finanziamento soci - quota corrente
finanziamento
(0)
-
Strumenti fin. derivati - quota
corrente
754
140
894
Debiti verso factors
605
42
647
Altri debiti finanziari
129
129
IFRS16
2.230
1.879
(2.000)
2.109
Debiti verso altri finanziatori
1.150
1.150
Totale altre passività finanziarie
correnti e strumenti finanziari
derivati
3.588
2.050
1.150
(2.000)
-
140
-
4.928
Totale passività finanziarie correnti
23.319
13.790
1.231
(24.446)
37.385
140
124
51.541
In relazione al posizionamento nella gerarchia del fair value gli strumenti derivati in essere (IRS, valute e
commodities) sopradescritti sono classificabili come livello 2. Nel corso dell’esercizio non ci sono stati
trasferimenti tra il Livello 1 ed il Livello 2.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
141
DEBITI FINANZIARI CORRENTI PER LEASING – IFRS16
L’importo si riferisce al debito finanziario corrente per canoni futuri derivante dai contratti di leasing in
essere, iscritto a seguito dell’applicazione del principio contabile IFRS 16. Per maggiori dettagli si rimanda
alla Nota n. 35.
Nota n. 20: Debiti commerciali
Al 31 dicembre 2020 i debiti commerciali risultano composti come segue:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Debiti verso fornitori
72.095
73.329
Debiti commerciali verso controllante
108
-
Debiti commerciali
72.203
73.329
La tabella sottostante riassume il profilo di scadenza delle passività finanziarie del Gruppo sulla base dei
pagamenti previsti contrattualmente non attualizzati.
(Euro.000)
Debiti commerciali
Corrente
<30 giorni
30-60 giorni
>61 giorni
Totale
31 dicembre 2020
Debiti commerciali
63.608
6.334
989
1.165
72.095
31 dicembre 2019
Debiti commerciali
58.714
11.662
1.896
1.057
73.329
DEBITI VERSO FORNITORI
Includono debiti in valuta estera e sono, pertanto, esposti in bilancio e nel suddetto prospetto già al netto
delle relative differenze cambi non realizzate, che corrispondono a utili su cambi pari ad Euro 345 migliaia.
Nota n. 21: Altre passività correnti
La composizione della voce è la seguente:
(Euro.000)
31-dic-20
31-dic-19
Altri debiti
1.760
1.285
Anticipi da clienti
831
957
Debiti per retribuzioni correnti
2.319
2.288
Debiti per retribuzioni differite
3.589
2.919
Debiti verso Istituti di Previdenza e Sicurezza
3.054
2.930
Fondi retention, MBO e PDR
2.263
2.537
Risconti passivi
990
15
Debiti come sostituto d'imposta
3.018
2.391
Debiti verso Erario per IVA
816
635
Altre passività correnti
18.638
15.957
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
142
ALTRI DEBITI
Comprendono principalmente le quote trattenute ai dipendenti (contributo mensa, contributi sindacali ecc.)
per il successivo versamento a enti e istituti vari.
DEBITI PER RETRIBUZIONI CORRENTI
I Debiti per retribuzioni correnti includono principalmente i debiti verso dipendenti per le retribuzioni del
mese di dicembre 2020, pagate a gennaio 2021.
DEBITI PER RETRIBUZIONI DIFFERITE
Le retribuzioni differite si riferiscono alle ferie e permessi maturati ma non goduti, inclusi i relativi contributi.
DEBITI PER PREMI DI RISULTATO
La voce è relativa alla stima dei premi di competenza del 2020, la cui erogazione è prevista nel 2021.
DEBITI COME SOSTITUTO D’IMPOSTA
La voce è relativa ai debiti per ritenute fiscali su salari e stipendi e a debiti per d’acconto subite all’estero
su royalties fatturate dalla Capogruppo ad alcune controllate produttive a fronte dell’utilizzo da parte di
queste del know how tecnico produttivo, di tecnologia non brevettata oltre che del marchio SIT, tutti di
proprietà della Capogruppo.
Nota n. 22: Passività finanziarie per Warrant
SIT S.p.A. ha emesso n. 5.350.000 Warrant oggetto di ammissione alle negoziazioni sull’AIM Italia e ad oggi
negoziate all’MTA Italia. I Warrant possono essere esercitati a decorrere dal mese successivo all’ammissione
degli Strumenti Finanziari alle negoziazioni sull’AIM Italia ed entro 5 anni da tale ammissione, secondo le
condizioni di esercizio previste dal Regolamento Warrant. L’esercizio dei Warrant comporta un aumento di
Capitale scindibile per un ammontare massimo complessivo di Euro 153 migliaia da attuarsi mediante
emissione di n. 1.534.380 azioni ordinarie di SIT.
Ai fini contabili, i Warrant sono stati rilevati come passività finanziarie in accordo con quanto previsto dallo
IAS 32 e quindi iscritte inizialmente al loro Fair Value alla data del 20 luglio 2017 pari a Euro 15.515 migliaia
senza alcun riflesso economico. La voce al 31 dicembre 2020 è pari a Euro 1.045 migliaia e rappresenta il
Fair Value calcolato assegnando ad ognuno dei warrant emessi e non ancora esercitati alla data di bilancio
il prezzo di quotazione alla stessa data.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
143
La passività finanziaria iscritta al 31 dicembre 2020 è stata adeguata al Fair Value imputando il differenziale
tra la quotazione alla data del 31 dicembre 2019 (0,3 Euro) e la quotazione alla data di bilancio (0,2 Euro)
a conto economico tra i proventi finanziari per Euro 522 migliaia.
Nota n. 23: Debiti per imposte sul reddito
L’importo di Euro 2.094 migliaia è principalmente riconducibile al debito per imposte dirette sul reddito
d’esercizio, di cui Euro 1.651 migliaia è derivante dall’adesione della controllata Metersit S.r.l. al
consolidato fiscale intrattenuto con la società controllante SIT Technologies S.p.A. (in qualità di
consolidante), alla quale si aggiungono le società Sit S.p.A. e Sit Immobiliare S.p.A., in qualità di
consolidate.
COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO
CONSOLIDATO
Nota n. 24: Ricavi delle vendite e delle prestazioni
I Ricavi delle vendite e delle prestazioni sono così composti:
(Euro.000)
2020
2019
Ricavi per vendite di prodotti
319.820
351.612
Ricavi per prestazioni
911
594
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
320.731
352.207
RICAVI PER VENDITE DI PRODOTTI
La suddivisione dei Ricavi per vendite di prodotti del Gruppo per categoria di attività e per area geografica
è la seguente:
(Euro.000)
2020
2019
Heating
251.153
262.472
Smart Gas Metering
68.667
89.140
Totale ricavi delle vendite di prodotti
319.820
351.612
La composizione del fatturato del Gruppo, suddiviso per area geografica, è la seguente:
(Euro.000)
2020
2019
Italia
107.571
134.851
Estero UE
87.633
92.127
Estero Extra UE
124.615
124.634
Totale ricavi delle vendite di prodotti
319.820
351.612
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
144
Nota n. 25: Costo delle materie prime, materiale di consumo e merci
Si fornisce di seguito la composizione della voce per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre
2019:
(Euro.000)
2020
2019
Acquisti di materiali ausiliari
3.696
3.810
Acquisti di materie prime, semilavorati e imballi
144.681
162.142
Acquisti di prodotti finite
19.716
22.291
Acquisto di materiale di consumo
93
45
Acquisto merci
212
35
Materiali per manutenzione e riparazione
2.316
2.177
Altri acquisti
2.201
1.996
Dazi su acquisti
781
832
Costo di acquisto delle materie prime, materiale di consumo e merci
173.696
193.328
Variazione delle rimanenze di materie prime, materiali di consumo e merci
(4.761)
503
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti, semilavorati e merci
1.985
1.054
Variazione delle rimanenenze
(2.777)
1.557
Totale costo delle materie prime, materiale di consumo e merci
170.919
194.885
Nota n. 26: Costi per servizi
La composizione della voce in oggetto è la seguente:
(Euro.000)
2020
2019
Affitti, noleggi e locazioni operative
598
396
Lavorazioni esterne
8.137
7.580
Trasporti
6.336
6.581
Commissioni e provvigioni
413
319
Consulenze legali, amministrative e altre
5.027
4.624
Assicurazioni
868
1.009
Servizi di gestione
924
895
Spese di manutenzioni e riparazioni
3.514
3.434
Utenze
5.179
5.583
Spese per il personale
1.262
1.809
Spese per pulizia e vigilanza
1.205
931
Pubblicità, marketing e sponsorizzazioni
577
865
Compensi amministratori, sindaci e società di revisione
2.005
971
Spese viaggi e trasferte dipendenti
351
1.177
Oneri e commissioni bancarie
664
1.031
Altri servizi
926
1.443
Costi di quotazione
232
235
Costi per servizi
38.198
38.883
LAVORAZIONI ESTERNE
Il costo delle lavorazioni è in aumento di Euro 557 migliaia rispetto all’esercizio precedente; l’incremento
è prettamente dovuto a un diverso mix di prodotti venduti che ha richiesto un maggior ricorso a questo
tipo di servizi, rispetto all’esercizio precedente.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
145
TRASPORTI
Il costo dei trasporti è in diminuzione di Euro 245 migliaia rispetto all’esercizio precedente per la
contrazione dei volumi in uscita durante il periodo di lockdown dovuto all’emergenza Covid-19.
CONSULENZE LEGALI, AMMINISTRATIVE E ALTRE
I costi per consulenze, pari a Euro 5.027 migliaia, sono in aumento per Euro 403 migliaia rispetto
all’esercizio precedente. La voce include Euro 979 migliaia di oneri non ricorrenti, relativi ai costi per
l’acquisizione della partecipazione Janz.
UTENZE
I costi per utenze sono in diminuzione di Euro 404 migliaia rispetto all’esercizio precedente. Tale
diminuzione è principalmente imputabile alla contrazione dei consumi di energia elettrica a seguito della
temporanea sospensione delle attività produttive durante il periodo di lockdown.
SPESE PER IL PERSONALE
La riduzione delle spese del personale pari a Euro 547 migliaia rispetto all’esercizio precedente evidenzia
il beneficio economico derivante dalla flessibilità garantita del lavoro temporaneo durante il periodo di
lockdown (per Euro 143 migliaia) oltrechè dalla temporanea sospensione dei costi di formazione (per Euro
137 migliaia), di selezione (per Euro 122 migliaia) e dal limitato ricorso al servizio mensa a seguito della
forte adesione da parte dei dipendenti allo smartworking per tutto l’esercizio (per Euro 145 migliaia).
COMPENSI AMMINISTRATORI, SINDACI E SOCIETÀ DI REVISIONE
La voce segna un aumento rispetto all’esercizio precedente pari a Euro 1.034 migliaia. Si ricorda che
nell’esercizio 2019 è stato rilasciato l’accantonamento del premio variabile straordinario attribuito al
Presidente Esecutivo in esecuzione delle previsioni dell’Accordo Quadro, per Euro 1.056 migliaia.
SPESE VIAGGI E TRESFERTE DIPENDENTI
I costi per spese viaggi e trasferte diminuiscono per Euro 826 migliaia a fronte delle restrizioni negli
sponstamenti imposte dai Governi a seguito della pandemia di Covid-19 e ancora vigenti alla data di
chiusura dell’esercizio.
ONERI E COMMISSIONI BANCARIE
La voce registra una diminuzione respetto all’esercizio precedente pari a Euro 387 migliaia. SI ricorda che
nell’esercizio precedente tale voce includeva Euro 250 migliaia di oneri non ricorrenti, relativi all’iscrizione
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
146
dei costi per fideiussioni bancarie rilasciate a garanzia dei contratti con alcuni clienti della Divisione Smart
Gas Metering.
ALTRI SERVIZI
La voce evidenzia una contrazione rispetto all’esercizio precedente pari a Euro 517 migliaia, imputabile,
per Euro 345 migliaia alla riduzione dei costi per dazi sulle vendite. Si ricorda che nel 2019 erano stati
contabilizzati Euro 239 migliaia di oneri non ricorrenti relativi al trasferimento dei macchinari dalla sede
di Padova al nuovo polo logistico a Rovigo.
Nota n. 27: Costo del personale
I costi sostenuti per il personale risultano così ripartiti:
(Euro.000)
Costi del personale
2020
2019
Salari e stipendi
46.095
47.166
Oneri sociali
11.152
11.808
Somministrazione lavoro a termine
5.505
6.902
Benefici di fine rapporto e quiescenza
2.737
2.612
Altri costi
1.092
941
Costo del personale
66.581
69.429
Il personale mediamente impiegato nel corso del 2020 e del 2019 risulta così suddiviso:
Dipendenti
2020
2019
Dirigenti
37
36
Impiegati
521
436
Operai
1.926
1.538
Interinali
247
236
Totale dipendenti
2.731
2.246
SALARI E STIPENDI
La diminuzione del costo per salari e stipendi pari a Euro 1.071 migliaia rispetto all’esercizio precedente è
principalmente attribuibile a:
▪ La richiesta di contributi e agevolazioni governative per la forza lavoro al fine di affrontare la
pandemia di Covid-19 durante il periodo di lockdown, oltrechè ad un maggior utilizzo degli
accantonamenti in essere per retribuzioni differite;
▪ Il primo semestre 2019 includeva costi non ricorrenti pari a Euro 342 migliaia legati al
trasferimento degli operai dalla sede di Padova al nuovo polo produttivo e logistico di Rovigo.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
147
SOMMINISTRAZIONE LAVORO A TERMINE
La variazione del costo per la somministrazione del lavoro a termine è pari a Euro 1.397 migliaia, in
diminuzione rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. Al fine di rispettare le misure di
restrizione imposte dai governi locali finalizzate al rispetto della salute e sicurezza sul lavoro per far fronte
all’emergenza Covid-19, il gruppo si è garantito la flessibilità necessaria riducendo il numero di persone
con contratto interinale.
Nota n. 28: Ammortamenti e svalutazioni attività
La voce è così composta:
(Euro.000)
2020
2019
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali
7.217
7.532
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali
14.265
13.310
Amm. per leasing operativi - IFRS 16
1.989
2.070
Totale ammortamenti
23.471
22.912
Svalutazione dei crediti correnti
47
80
Svalutazione immobilizzazioni materiali
509
903
Svalutazione immobilizzazioni immateriali
25
190
Totale svalutazioni
581
1.173
Ammortamenti e svalutazioni attività
24.052
24.085
Per maggior dettaglio sugli ammortamenti si rinvia a quanto già commentato nelle note delle
immobilizzazioni immateriali e materiali.
Nota n. 29: Accantonamenti
Al 31 dicembre 2020 gli accantonamenti ammontano ad Euro 815 migliaia esposto al netto di utilizzi per
136 migliaia di Euro. I principali movimenti dell’esercizio si riferiscono a:
▪ Euro 380 migliaia quali accantonamenti per oneri futuri che la controllata Metersit S.r.l. potrebbe
dover sostenere per lo smaltimento delle batterie inserite nei contatori;
▪ Euro 148 migliaia per accantonamenti per probabili rischi in capo alla Controllante per i quali non
è possibile definire l’ammontare in modo certo, relativi principalmente alla qualità dei prodotti a
fronte di richieste di rimborso da parte di alcuni clienti;
▪ Euro 111 migliaia relativi ad accantonamenti della Capogruppo per le attività di bonifica
ambientale di una porzione di terreno di proprietà della Società;
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
148
▪ Euro 178 migliaia quali possibili penali per i ritardi maturati nelle consegne dei contatori, iscritti
in Metersit S.r.l..
Nota n. 30: Altri oneri (proventi)
Si riporta nella tabella il dettaglio della voce in oggetto:
(Euro.000)
Altri oneri (proventi)
2020
2019
Recuperi vari
323
1.112
Sopravvenienze attive
124
199
Plusvalenze su immobilizzazioni
177
539
Utilizzo fondi
-
-
Contributi
492
83
Altri ricavi
4
2
Proventi diversi
1.120
1.935
Imposte varie e costi indeducibili
363
358
Minusvalenze su immobilizzazioni
11
91
Quote associative
190
192
Sopravvenienze passive
206
256
Perdite su crediti
3
61
IMU
217
148
Rimborsi vari
75
185
Altri oneri
604
697
Oneri diversi
1.670
1.988
Altri oneri (proventi)
550
53
RECUPERI VARI
La voce recuperi vari è in diminuzione di Euro 789 migliaia rispetto all’esercizio precedente; si ricorda che
nel 2019 erano inclusi oneri non ricorrenti per Euro 776 migliaia relativi ad un rimborso assicurativo
riconosciuto nel primo semestre.
Nota n. 31: Proventi finanziari
Al 31 dicembre 2020 ammontano a Euro 835 migliaia e si compongono come segue:
(Euro.000)
2020
2019
Interessi attivi su c/c bancari
37
210
Altri interessi attivi
185
205
Utili su strumenti finanziari derivati
90
157
Adeguamento al Fair Value delle passività finanziarie
522
1.460
Proventi finanziari
835
2.032
UTILI SU STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
L’ammontare è relativo al mark to market dei contratti derivati in essere sulle valute, che non rispettano
i requisiti formali di copertura previsti dalla policy aziendale.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
149
ADEGUAMENTO AL FAIR VALUE DELLE PASSIVITÀ FINANZIARIE
Sono relativi all’adeguamento al Fair Value dei n. 5.224.733 Warrant SIT in essere e non esercitati al 31
dicembre 2020. il Fair Value dei Warrants è stato determinato utilizzando il livello 1 della gerarchia in
quanto quotati su un mercato attivo.
Nota n. 32: Oneri finanziari
Gli oneri finanziari risultano così formati:
(Euro.000)
Oneri finanziari
2020
2019
Oneri finanziari per differenziali su contratti di copertura
670
750
Interessi passivi da controllante
-
7
Interessi e altri oneri verso banche
2.642
2.589
Interessi passivi verso terzi
214
568
Oneri su strumenti finanziari derivati
225
72
Oneri finanziari per leasing operativi - IFRS 16
188
177
Oneri finanziari
3.939
4.163
ONERI FINANZIARI SU CONTRATTI DI COPERTURA
La voce si riferisce ai differenziali maturati nel corso del 2020, relativi ai contratti di copertura del rischio
di tasso di interesse (IRS) sul contratto di finanziamento (Senior Facility Agreement del 2017).
INTERESSI E ALTRI ONERI VERSO BANCHE
Il valore di Euro 2.642 migliaia include Euro 2.521 migliaia relativo agli oneri finanziari sul finanziamento
in essere (Senior Facility Agreement del 2017) comprensivo dell’effetto relativo all’applicazione del
metodo del costo ammortizzato.
ONERI SU STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
L’ammontare è relativo al mark to market dei contratti derivati in essere sulle valute che non rispettano i
requisiti formali di copertura previsti dalla policy aziendale.
ONERI FINANZIARI SU LEASING OPERATIVI – IFRS 16
Si tratta degli oneri finanziari derivanti dell’attualizzazione delle passività legate al right of use dei beni in
leasing operativo, così come definito dal principio IFRS 16. Per maggiori informazioni si rimanda alla Nota
n. 35.
Nota n. 33: Utili (perdite) su cambi nette
Gli utili netti su cambi pari ad Euro 521 migliaia si compongono come segue:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
150
(Euro.000)
2020
2019
Utili su cambi realizzati
11.534
6.429
Perdite su cambi realizzate
(11.958)
(7.500)
Utili su cambi non realizzati
1.104
645
Perdite su cambi non realizzate
(1.201)
(836)
Utili e perdite su cambi (nette)
(521)
(1.263)
Gli utili su cambi non realizzati fanno riferimento alle differenze attive risultanti dalla conversione dei
crediti e debiti in valuta estera al cambio di fine esercizio. Le perdite su cambi non realizzate fanno
riferimento alle differenze passive risultanti dalla conversione dei crediti e debiti in valuta estera al cambio
di fine esercizio.
Nota n. 34: Imposte
Di seguito si riporta il dettaglio delle imposte per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre
2019:
(Euro.000)
2020
2019
Imposte correnti dell'esercizio
5.171
5.087
Imposte differite
(1.757)
(1.845)
Imposte anticipate
228
1.567
Proventi da consolidato fiscale
(738)
(169)
Imposte esercizi precedenti
(170)
(3.509)
Altre
31
261
Imposte
2.766
1.392
La voce Imposte riflette l’agevolazione fiscale prevista dall’art.24 del DL 34/2020 – Decreto Rilancio – che
permette lo stralcio del saldo Irap 2019 e primo acconto Irap 2020 come aiuto a sostegno dell’economia
nell’emergenza del Coronavirus di cui la società italiane hanno beneficiato.
La voce imposte esercizi precedenti, nel corso dell’esercizio 2019, ha beneficiato di un provento fiscale non
ricorrente pari ad Euro 3.702 migliaia a seguito dell’esito positivo dell’interpello presentato nel corso del 2018
all’Agenzia delle Entrate sul trattamento fiscale delle poste di natura non ricorrente legate all’operazione
straordinaria di fusione con ISI2 intervenuta nell’esercizio 2017, quali fair value dei Warrant e fair value delle
Performance Shares.
La società negli anni precedenti, prudenzialmente, aveva provveduto a tassare i proventi finanziari transitati a
conto economico per effetto delle valutazioni al fair value dei Warrant e delle Performance Shares. L’Agenzia
delle Entrate con la risposta all’interpello ha chiarito che non possa essere dato riconoscimento fiscale alla
passività iscritta in bilancio in contropartita della riserva negativa di patrimonio netto e ai componenti transitati
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
151
a conto economico per effetto delle valutazioni al fair value rilevate. Neppure l'estinzione della passività (in
fase di conversione dei titoli) produrrà fenomeni reddituali fiscalmente rilevanti in capo alla società.
La variazione delle imposte anticipate pari ad euro 1.339 migliaia risente sia del maggior stanziamento di
imposte anticipate della controllata SIT manufacturing Na Sa de CV, calcolate su poste di competenza di esercizi
futuri oltre che al rilascio nell’esercizio precedente delle imposte anticipate relative alle perdite pregresse della
controllata Metersit S.r.l..
La variazione della voce proventi da consolidato fiscale si riferisce principalmente al trasferimento dell’ACE di
competenza degli esercizi 2019 e 2020 da parte della controllata SIT S.p.A. al consolidato fiscale.
Le aliquote d’imposta IRES e IRAP applicate dalla Società sul reddito imponibile stimato dell’anno sono
rispettivamente del 24% e del 3,9%, per la fiscalità corrente e per la determinazione della fiscalità differita.
Si riporta di seguito la tabella di riconciliazione dell’onere fiscale:
Riconciliazione imposta effettiva
2020
Aliquota
effettiva
2019
Aliquota
effettiva
Utile contabile prima delle imposte
15.990
24,00%
21.320
24,00%
IRES teorica in Italia al 24,0%
(3.838)
(5.117)
Effetto fiscale su costi non deducibili
(366)
(630)
Effetto fiscale su maggiori costi deducibili
1.347
1.203
Effetto fiscale su redditi non imponibili
0
7
Rettifiche per imposte sul reddito di periodi precedenti
(6)
3.500
Credito d'imposta
0
230
Altro
509
76
Differenza aliquota entità estere
(141)
(7)
IRAP
(653)
(776)
Irap esercizi precedenti
234
0
Imposte differite IRAP
100
100
Imposte anticipate IRAP
46
22
Imposte ad aliquota effettiva
(2.766)
17,30%
(1.392)
6,53%
Nota n. 35: Contratti di leasing
Le tabelle qui di seguito sintetizzano gli effetti sulla situazione patrimoniale-finanziaria, economica del
Gruppo al 31 dicembre 2020 relativamente alla valutazione del diritto di utilizzo (“Right of use” o “ROU”)
di attività derivanti dai contratti di leasing operativi, come richiesto dal principio IFRS 16 – Leases. Per
l’indicazione delle voci del prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria che includono tali attività si
rimanda alla Nota n. 2.
Effetti sulla situazione economica derivante da attività consistenti nel diritto di utilizzo (ROU) sul prospetto
consolidato dell’utile o perdita deI periodo:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
152
(Euro.000)
Effetto economico derivante da attività per ROU
2020
Canoni relativi a contratti di leasing operativo
2.142
Canoni relativi a contratti classificati come short term lease
54
Canoni relativi a contratti classificati come low value assets
12
Totale costi per servizi
2.208
Terreni e fabbricati
(895)
Altre immobilizzazioni materiali
(1.094)
Totale ammortamenti
(1.989)
Proventi derivanti da sub-leasing di asset derivanti da ROU
-
Effetto derivante da operazioni di vendita e retrolocazione
-
Totale altri oneri/(proventi)
-
Interessi passivi su passività finanziarie
(188)
Totale oneri finanziari
(188)
Effetti sulla situazione patrimoniale-finanziaria derivante da attività consistenti nel diritto di utilizzo:
(Euro.000)
31/12/2020
Investimenti netti derivanti da attività per ROU al 1.1.2020
5.629
Incrementi del periodo
11.621
Ammortamenti del periodo
(1.989)
Investimenti netti derivanti da attività per ROU al 31.12.2020
15.261
Debito per passività finanziarie derivanti da attività per ROU al 1.1.2020
5.706
Impegni del periodo
11.621
Flussi finanziari in uscita
(2.000)
Valore lordo della passività derivanti da attività per ROU al 31.12.2020
15.327
Impegni a breve derivanti da contratti classificati come short term lease
3
Impegni derivanti da contratti classificati come low value asset
100
Totale impegni per contratti di lease contabilizzati imputando a costo i pagamenti
dovuti
103
Effetti sui flussi di cassa futuri derivante da attività consistenti nel diritto di utilizzo:
(Euro.000)
31/12/2020
Entro l'anno
2.111
Da 1 a 5 anni
7.172
Oltre i 5 anni
6.045
Totale passività derivante da contratti di lease operativi
15.327
Gli incrementi del periodo, pari a Euro 11.621 migliaia includono:
▪ gli effetti derivanti dalla ridefinizione del c.d. lease term per i contratti in corso non ancora scaduti,
per i quali i) è previsto il rinnovo per il periodo contrattuale non cancellabile o ii) nel caso in cui il
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
153
Gruppo ritenga ragionevole l’opzione di rinnovo, alla luce dell’interesse economico derivante
dall’esercizio dell’opzione.
▪ Gli effetti derivanti dalle obbligazioni per contratti di leasing operativi delle società acquisite: il
Gruppo applica le disposizioni dell’IFRS 16 relative alla misurazione inziale delle passività (e delle
attività) utilizzando il valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing rimanenti alla data di
acquisizione.
Nota n. 36: Utile per azione
L’utile base per azione è calcolato dividendo l’utile dell’anno attribuibile agli azionisti ordinari della
Capogruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l’anno.
L’utile per azione diluito è calcolato dividendo l’utile attribuibile agli azionisti ordinari della Capogruppo
per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l’anno e di quelle
potenzialmente derivanti dalla conversione di tutte le obbligazioni convertibili.
Di seguito sono esposti il risultato e le informazioni sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo dell’utile per
azione base e diluito:
Utile attribuibile agli azionisti ordinari della capogruppo
31/12/2020
31/12/2019
Utile attribuibile agli azionisti ordinari della capogruppo
13.225
19.928
Effetto di diluizione derivante da azioni ordinarie potenziali
(522)
(1.460)
Totale utile attribuibile agli azionisti ordinari della
capogruppo
12.703
18.468
(Euro.000)
Utile per azione
31/12/2020
31/12/2019
Numero medio ponderato di azioni ordinarie (escluse le azioni proprie) ai fini dell’utile
base per azione
24.804.061
24.597.074
Effetto di diluizione per Warrants
-
-
Effetto di diluizione per Performance Shares
-
-
Numero medio ponderato di azioni ordinarie rettificato per effetto della diluizione
24.804.061
24.597.074
Utile (perdita) per azione di base
0,5332
0,8102
Utile (perdita) per azione diluito
0,5121
0,7508
Nota n. 37: Pagamento basato su azioni
Al 31 dicembre 2020 la società detiene n. 316.724 azioni proprie, delle quali nr. 149.615 sono state
acquistate nel corso dell’esercizio 2020 al fine di essere messe a servizio del piano di incentivazione di
lungo termine riservato a dipendenti e/o collaboratori della società e/o di società controllate, al fine di
incentivare il perseguimento dei piani di medio periodo, come meglio descritto alla Nota n. 12.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
154
PAGAMENTI BASATI SU AZIONI REGOLATI CON STRUMENTI RAPPRESENTATIVI DI CAPITALE
In data 26 aprile 2018 il Consiglio di Amministrazione di Sit S.p.A. ha deliberato il piano di incentivazione
a medio lungo termine (c.d. L.T.I), destinato ai dipendenti della Società e delle sue controllate che siano
soggetti investiti delle funzioni strategicamente rilevanti all’interno delle stesse, mentre in data 8 ottobre
2018 il Consiglio di Amministrazione di Sit S.p.A. ha individuato i dipendenti beneficiari.
Tale piano prevede l’assegnazione di un numero massimo di azioni pari a 312.000 che matureranno nel
triennio 2018 – 2020 sulla base di specifiche condizioni quali:
▪ rendimento per azione del Gruppo;
▪ conseguimento di risultati di performance cumulati, calcolati sulla base dei piani industriali
consolidati del Gruppo, nel corso del vesting period indicato;
▪ permanenza dei dipendenti in servizio per un periodo predefinito alla data di assegnazione;
La seguente tabella illustra il numero e i prezzi medi ponderati di esercizio (PMPE) delle opzioni nel corso
dell’esercizio:
(Euro.000)
2020
2019
N. opzioni
Prezzo medio
ponderato
N. opzioni
Prezzo medio
ponderato
In circolazione al 1 gennaio
210.588
0,8244
212.359
0,8244
Assegnate durante l'anno
-
-
-
-
Annullate durante l'anno
(4.598)
-
(1.771)
-
Esercitate durante l'anno
-
-
-
-
Scadute durante l'anno
-
-
-
-
In circolazione al 31 dicembre
205.990
0,8244
210.588
0,8244
Esercitabili al 31 dicembre
-
-
-
-
Le opzioni saranno esercitabili se la media del prezzo ufficiale di borsa nel periodo tra il 1° novembre 2020
e il 30 aprile 2021 delle stesse sia superiore a euro 13,00; se tale prezzo sarà inferiore a euro 13,00,
nessuna opzione verrà convertita in azioni.
Il fair value delle opzioni assegnate è valutato alla data dell’assegnazione utilizzando il modello di
simulazione Monte-Carlo, tenendo conto dei termini e delle condizioni in base alle quali le opzioni sono
state concesse. Il modello simula il rendimento totale per azione, tenendo conto dei dividendi storici e
dei dividendi attesi, della volatilità del prezzo delle azioni del Gruppo e dei suoi concorrenti al fine di
prevedere il rendimento delle azioni.
La tabella di seguito riportata elenca le informazioni con le quali è stato alimentato il modello utilizzato
per il piano adottato per l’esercizio 31 dicembre 2018, valide anche per l’esercizio in corso:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
155
Ipotesi per la valutazione del piano al fair value
2018
Fair value ponderato alla data della misurazione
0,824
Dividend yield (%)
2,7
Volatilità attesa (%)
20,0
Tasso di interesse free risk (%)
1,0
Vita utile attesa delle opzioni (in anni)
3,5
Modello adottato
Monte - Carlo
La determinazione della volatilità attesa La volatilità attesa riflette l’ipotesi che la volatilità storica sia
indicativa di tendenze future che potrebbero anche non coincidere con gli esiti effettivi.
La vita utile attesa delle opzioni è basata sui dati storici e non è necessariamente indicativa di possibili
profili d’esercizio.
Si ritiene che le ipotesi adottate nell’esercizio 2018 possano essere applicabili anche per l’esercizio 2019.
Nota 38: Acquisizioni del periodo
Nel corso del’esercizio 2020 il Gruppo ha perfezionato le seguenti acquisizioni: i) Plast Alfin sita in Tunisia
per un valore di acquisto paria a Euro 1,3 milioni (come dascritto in Nota n.1) a fronte di pagamenti già
effettuati per Euro 1 milioni e di Euro 0,3 milioni in scadenza entro il 2022; ii) Janz - Contagem, sita in
Portogallo, come meglio descritto qui di seguito.
JANZ – CONTAGEM E GESTÃO DE FLUÍDOS, SA
In data 29 dicembre 2020, il Gruppo, tramite la società Sit metering S.r.l., ha acquisito il 100% delle azioni
con diritto di voto della società JANZ – Contagem e Gestão de Fluídos, SA, società con sede in Lisbona,
specializzata nella produzione e distribuzione dei misuratori di acqua prevalentemente di tipo
residenziale, con un’ampia presenza nel mercato europeo e sud americano. Con questa acquisizione, il
Gruppo entra nel business dei misuratori di acqua, aggiungendo un tassello fondamentale per lo sviluppo
di un polo internazionale dello smart metering. Nell’ambito di questa operazione il Gruppo acquisisce
anche il 24,9% di Conthidra, società distributiva, con sede in Spagna, conferita in Janz in data 29 dicembre
2020 a valori contabili. Qui di seguito si riepiloga il valore delle attività e passività consolidate alla data di
acquisizione:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
156
(Euro.000)
2020
Altre immobilizzazioni immateriali
27
Immobilizzazioni materiali
3.091
Partecipazioni
276
Attività finanziarie non correnti
27
Attività non correnti
3.420
Rimanenze
3.982
Crediti commerciali
3.639
Altre attività correnti
753
Crediti per imposte sul reddito
271
Disponibilità liquide
942
Attività correnti
9.587
Totale attività
13.007
Debiti verso banche non correnti
200
Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati
-
Passività non correnti
200
Debiti verso banche correnti
81
Altre passività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati
967
Debiti commerciali
1.786
Altre passività correnti
1.370
Passività correnti
4.203
Totale Passività
4.403
Patrimonio netto
8.604
Avviamento derivante dall’acquisizione
18.741
Corrispettivo dell’acquisizione
27.346
Il Gruppo misura le passività per leasing acquisite considerando il valore attuale dei restanti pagamenti
per leasing alla data di acquisizione. L’attività per diritto d’uso è stata riconosciuta per un valore uguale a
quello della passività per leasing.
I costi di transazione pari Euro 979 migliaia sono stati spesati e inclusi nei costi per servizi come
consulenze.
Il corrispettivo dell’acquisizione, determinato provvisoriamente in Euro 27.346 migliaia è soggetto ad
aggiustamenti da calcolarsi sulla base della consistenza della posizione finanziaria netta, del valore del
capitale circolante alla data del closing, del valore degli investimenti effettuati nel corso dell’esercizio 2020
e, infine del totale attivo netto alla fine dell’esercizio, il tutto rispetto a valori concordati in fase di
negoziazione. Si segnala inoltre che è previsto una possibile integrazione al corrispettivo (earn-out, nella
misura massima di Euro 1,5 milioni) da calcolarsi sulla base del risultato economico di uno specifico
progetto speciale da concludersi entro il 2020.
Come previsto nel contratto di acquisizione, una parte del corrispettivo, pari a complessivi Euro 3 milioni,
è stata depositata in un conto corrente vincolato (escrow account) a titolo di garanzia, fino ad un periodo
massimo di 5 anni. Per maggiori informazioni si rimanda a quanto descritto nella Nota n. 4. La differenza
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
157
emersa tra il corrispettivo dell’operazione (Euro 27.346 migliaia) e il valore di iscrizione delle attività e
passività è stato interamente allocato ad avviamento.
L’operazione di aggregazione è stata contabilizzata in conformità con quanto disposto dal principio
contabile internazionale Ifrs 3. Il management ha valutato il fair value di attività, passività e passività
potenziali, sulla base delle informazioni e su fatti e circostanze disponibili alla data di acquisizione. Il
periodo di valutazione è ancora in corso al 31 dicembre 2020. In considerazione delle ulteriori informazioni
che verranno acquisite dal management nei prossimi 12 mesi, conformemente a quanto previsto dai
principi contabili di riferimento, la suddetta valutazione potrebbe essere modificata.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
158
ALTRE INFORMAZIONI
Informativa per settore operativo
Conto Economico
2020
(Euro.000)
Heating
Metering
Eliminazioni
Consolidato
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
254.729
69.028
(3.027)
320.731
Costi operativi
(240.903)
(63.164)
2.952
(301.115)
Risultato operativo
13.826
5.864
(75)
19.615
2019
(Euro.000)
Heating
Smart Gas Metering
Eliminazioni
Consolidato
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
265.646
89.318
(2.757)
352.207
Costi operativi
(250.333)
(79.898)
2.757
(327.474)
Risultato operativo
15.313
9.420
-
24.733
Stato Patrimoniale
2020
(Euro.000)
Heating
Metering
Eliminazioni
Consolidato
Attività
363.839
97.869
(29.876)
431.833
Passività
246.491
61.998
(29.876)
278.613
Patrimonio netto
117.348
35.872
0
153.220
2019
(Euro.000)
Heating
Smart Gas Metering
Eliminazioni
Consolidato
Attività
323.041
60.618
(3.033)
380.626
Passività
206.641
29.452
(3.033)
233.060
Patrimonio netto
116.400
31.166
0
147.566
Informazioni su transazioni con parti correlate
Per le disposizioni procedurali adottate in materia di operazioni con parti correlate, si rinvia alla procedura
adottata dalla Società ai sensi dell'art. 10 del Regolamento approvato da Consob con delibera n. 17221
del 12 marzo 2010 come successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010 e
pubblicata sul sito internet www.sitgroup.it nella sezione Corporate Governance. Per ulteriori
informazioni sull’argomento si rinvia a quanto contenuto nella Relazione sulla gestione
Operazioni con la controllante e con società da questa controllata
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
159
Oltre alle operazioni infragruppo, le principali operazioni di SIT con parti correlate sono quelle intrattenute
con la controllante SIT Technologies S.p.A e la società da questa controllata SIT Immobiliare S.p.A. i cui
saldi alla data del bilancio sono riportati nella tabella seguente:
(Euro.000)
31-dic-20
Ricavi
Costi
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
Crediti
finanziari
Debiti
finanziari
Altri
crediti
Altri
debiti
SIT Immobiliare S.p.a.
14
-
-
-
-
-
23
-
Verso imprese sottoposte al controllo
della controllante
14
-
-
-
-
-
23
-
SIT Technologies S.p.a.
24
-
24
-
-
184
5.352
-
Verso impresa controllante
24
-
24
-
-
184
5.352
-
La tabella seguente riporta i rapporti intercorsi nell’esercizio 2019:
(Euro.000)
31-dic- 19
Ricavi
Costi
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
Crediti
finanziari
Debiti
finanziari
Altri
crediti
Altri
debiti
SIT Immobiliare S.p.a.
14
-
-
-
-
-
17
-
Verso imprese sottoposte al controllo della controllante
14
-
-
-
-
-
17
-
SIT Technologies S.p.a.
24
-
84
-
-
90
2.163
1.196
Verso impresa controllante
24
-
84
-
-
90
2.163
1.196
I ricavi operativi di SIT nei confronti di SIT Immobiliare S.p.A. e SIT Technologies S.p.A. si riferiscono a
prestazioni di consulenza ed assistenza nel settore finanziario, amministrativo, fiscale e controllo di
gestione resa da parte della Società nell’ambito di un contratto di servizio.
I proventi finanziari e i debiti finanziari nei confronti della controllante SIT Technologies S.p.A.
rappresentano rispettivamente il cambiamento di fair value e il fair value dei Warrant SIT da questa
detenuti. Si rinvia alle Note esplicative per maggiori dettagli.
Si evidenzia infine che SIT, SIT Immobiliare S.p.A., SIT Technologies S.p.A. e Metersit S.r.l. hanno aderito
per il triennio 2019 – 2021 alla procedura del Consolidato Fiscale Nazionale, istituto disciplinato dal D.
Lgs. 12 dicembre 2003, n. 344 ed in particolare dagli articoli dal 117 al 129 del T.U.I.R., con SIT
Technologies S.p.A. in qualità di consolidante e le altre società in qualità di consolidate, come da delibera
dei rispettivi organi amministrativi. Al 31 dicembre 2020, all’interno di tale procedura alla voce altri
crediti, il saldo del Gruppo nei confronti di SIT Technologies S.p.A. è pari a Euro 3.008 migliaia, di cui
Euro 3.001 migliaia riferiti a SIT S.p.A ed Euro 7 migliaia riferiti a Sit Metering S.r.l.; alla voce altri debiti,
il saldo del Gruppo è pari a Euro 1.651 migliaia riferiti a Metersit S.r.l..
Dall’anno fiscale 2020 SIT Technologies S.p.A., in qualità di controllante, SIT S.p.A., SIT Immobiliare S.p.A.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
160
e Metersit S.r.l., in qualità di controllate, aderiscono alla procedura di liquidazione IVA di Gruppo,
prevista dall’art. 73 ultimo comma del D.P.R. 633/1972 come deliberato dai rispettivi organi
amministrativi nel corso del 2019. Al 30 giugno 2020, all’interno di tale procedura, alla voce altri crediti,
il saldo netto del Gruppo nei confronti di SIT Technologies S.p.A. è pari a Euro 1.549 migliaia, di cui per
Euro 2.316 migliaia riferiti a SIT S.p.A e per Euro -766 migliaia riferiti a Metersit.
Al 31 dicembre 2020 le passività finanziarie verso la controllante SIT Technologies S.p.A., pari a Euro 66
migliaia sono relativi ai Warrant SIT da questa detenuta, valutati al Fair Value come meglio descritto
nelle Note esplicative.
Operazioni con altre parti correlate
Si segnala che la Società ha sottoscritto due accordi in base ai quali è stato riconosciuto a due dirigenti
con responsabilità strategiche (i) il pagamento di un importo una tantum rispettivamente pari ad Euro
135.000 e ad Euro 90.000 (tale pagamento è stato effettuato nel gennaio 2021) e (ii) l’assegnazione di
una indennità (retention) di pari importo da accantonarsi e pagabile al verificarsi di determinate
condizioni, usuali in simili accordi.
Si segnala, inoltre, che nel corso dell’esercizio 2020 il Gruppo ha intrattenuto rapporti per consulenza
per Euro 392 migliaia nei confronti di una società, Oaklins Italy S.r.l., di cui è socio un membro del
Consiglio di Amministrazione di SIT.
(Euro.000)
Ricavi
Costi
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
Crediti
finanziari
Debiti
finanziari
Altri
crediti
Altri
debiti
Oaklins Italy S.r.l
-
392
-
-
-
-
-
392
Verso altre parti correlate
-
392
-
-
-
-
-
392
Informazioni su compensi ad Amministratori, Sindaci e Società di
Revisione
I compensi agli organi amministrativi, di controllo e alla società di revisione per l’attività prestata al
Gruppo nell’esercizio sono i seguenti:
(Euro.000)
2020
2020
Compensi a amministratori
962
914
Compensi a sindaci
149
141
Totale
1.111
1.055
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
161
Il Gruppo ha riconosciuto alla società di revisione e alla relativa rete, un compenso pari a Euro 405 migliaia
così suddiviso:
(Euro.000)
2020
2019
Corrispettivi percepiti da Deloitte & Touche S.p.A. per servizi di revisione
268
222
Corrispettivi percepiti da altre società aderenti alla rete Deloitte per servizi di
revisione sulle società partecipate estere
184
199
Corrispettivi percepiti dalla rete Deloitte per servizi di revisione
453
421
(Euro.000)
2020
2019
Corrispettivi percepiti da Deloitte & Touche S.p.A. per servizi di verifica finalizzati
all’emissione di un’attestazione
4
15
Corrispettivi percepiti da altre società aderenti alla rete Deloitte per servizi di verifica
finalizzati all’emissione di un’attestazione
-
3
Corrispettivi percepiti dalla rete Deloitte per servizi di verifica finalizzati
all’emissione di un’attestazione
4
18
Si riportano di seguito gli impegni della Capogruppo in essere al 31 dicembre 2020, non risultanti dalla
situazione patrimoniale – finanziaria.
(Euro.000)
2020
2019
Altre garanzie personali
61.275
52.112
Garanzie reali
-
-
Totale garanzie
61.275
52.112
Altre garanzie personali
Il dettaglio delle Altre garanzie personali rilasciate dalla Capogruppo a terzi è il seguente:
(Euro.000)
2020
2019
Nell'interesse di società controllate
61.167
51.958
Nell'interesse proprio
108
154
Totale altre garanzie
61.275
52.112
Per quanto attiene alle garanzie personali rilasciate nell’interesse di società controllate, si tratta per
l’intero importo di garanzie rilasciate nell’interesse di Metersit S.r.l, a favore dei clienti di questa ultima
nell’ambito delle gare di appalto per l’installazione dello Smart Gas Meter. Per Euro 8.333 migliaia si tratta
di co-obbligazioni con la stessa controllata Metersit S.r.l, mentre per l’importo rimanente sono garanzie
esclusive della Capogruppo.
Le garanzie rilasciate nell’interesse proprio si riferiscono principalmente a fidejussioni concesse come
caparra a seguito della sottoscrizione del contratto di locazione per l’immobile di Rovigo e del contratto
con Airplus per la gestioni delle spese viaggio aziendali.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
162
Garanzie reali
Alla data del bilancio la società non ha prestato garanzie reali.
Informazioni su accordi fuori bilancio
SIT S.p.A. ha in essere con i propri clienti, fornitori, lavoratori e associazioni di categoria, altri partner
commerciali e finanziari numerosi accordi contrattuali che prevedono impegni reciproci di vario tipo e di
varia durata i cui effetti risultano dalla situazione patrimoniale-finanziaria se e per quanto ciò risulti
corretto sulla base dei principi contabili applicati, con particolare riferimento al principio di competenza,
mentre per ciò che attiene agli effetti futuri, essi ovviamente non risultano dalla situazione patrimoniale-
finanziaria ove coerente con quanto prescritto dai principi contabili.
I suddetti accordi sono tutti però rientranti nell’ambito di quella che si può definire “normale gestione
industriale, commerciale e finanziaria”, considerata la dimensione e la complessità organizzativa di SIT
S.p.A. A titolo esemplificativo e non esaustivo si possono citare: contratti quadro pluriennali con clienti e
fornitori, accordi con clienti per lo sviluppo congiunto di nuovi prodotti, contratti di consignment stock sia
in acquisto che in vendita, contratti di agenzia e di distribuzione, accordi di outsourcing per servizi di
assemblaggio, deposito, gestione logistica e altri.
Gestione dei rischi finanziari e strumenti finanziari iscritti al Fair Value
Il Gruppo è esposto a rischi finanziari riferibili alle seguenti fattispecie:
▪ Rischi di mercato: (i) rischio di cambio derivante dall’operatività e dalle transazioni in divise diverse
da quella funzionale delle società e del Gruppo; (ii) rischio di tasso di interesse derivante dalla
fluttuazione dei tassi di interesse di mercato; (iii) rischio di prezzo derivante dalla variazione dei prezzi
di mercato di determinate materie prime utilizzate dal Gruppo nei propri processi produttivi;
▪ Rischio di credito derivante dai rapporti commerciali con i propri clienti;
▪ Rischio di liquidità, relativo alla disponibilità di risorse finanziarie e all’accesso al mercato del credito.
Il Gruppo SIT ha in essere policies aziendali di gestione del rischio cambio, di gestione del rischio di tasso
di interesse e di gestione della liquidità approvate dal Consiglio di Amministrazione.
Lo scopo di tali policies è di regolamentare, all’interno di un quadro condiviso, l’approccio gestionale, gli
obiettivi, i ruoli, le responsabilità ed i limiti operativi nelle attività di gestione dei rischi finanziari.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
163
Coerentemente a quanto definito nelle policies, il Gruppo ha accentrato nella capogruppo SIT S.p.A. la
gestione dei rischi finanziari delle società controllate assumendo il ruolo di coordinamento dei processi,
dei meccanismi operativi e delle relative procedure organizzative a livello di Gruppo.
Rischio di cambio
Il Gruppo è soggetto al rischio derivante dalla fluttuazione dei cambi in quanto operante in un contesto
internazionale in cui le transazioni sono condotte in divise diverse dalla divisa funzionale delle singole
società partecipate e dalla divisa funzionale del Gruppo. L’esposizione al rischio di cambio del Gruppo
deriva pertanto dalla distribuzione geografica dei mercati in cui vende i propri prodotti, dalla
localizzazione dei propri siti produttivi e dall’utilizzo di fonti di approvvigionamento denominate in valute
diverse.
Nel corso dell’esercizio 2020, in linea le policies aziendali, la Società ha effettuato operazioni di copertura
finanziaria prevalentemente a fronte delle esposizioni nette in AUD, GBP e CHF. Per quanto attiene
all’esposizione in CNY, sono state utilizzate le operazioni di copertura già in essere nell’esercizio
precedente e prorogandone la parte eccedente all’esercizio successivo, anche in considerazione del livello
di cambio di mercato valutato conveniente.
Le operazioni di copertura del rischio di cambio in essere alla data del bilancio e il loro fair value alla
medesima data sono esposte nelle Note n. 4 e n. 19.
Rischio di tasso di interesse
Il Gruppo è soggetto al rischio derivante dalla fluttuazione dei tassi di interesse di mercato in quanto
detiene attività e passività sensibili alle variazioni dei tassi d’interesse di mercato.
Alla data di bilancio il Gruppo ha in essere un unico finanziamento a tasso variabile per un importo
nominale in linea capitale di Euro 115.725 migliaia. Tale finanziamento prevede un tasso di interesse
variabile indicizzato all’Euribor 6 mesi. Sul finanziamento sono in essere operazioni di copertura del rischio
di tasso mediante Interest Rate Swap per complessivi Euro 78.740 migliaia, pari al 91,9% del valore
sottostante.
Il dettaglio delle operazioni di copertura in essere alla data del bilancio e il loro fair value alla medesima
data sono illustrate alla Nota n. 14 e n. 19 rispettivamente per la quota non corrente e per la quota
corrente.
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
164
Rischio di oscillazione dei prezzi delle materie prime
I costi di produzione del Gruppo SIT sono influenzati dai prezzi di alcune materie prime, quali il rame e
l’alluminio, sia per effetto dell’acquisto diretto di tali materie prime, sia per l’effetto delle oscillazioni del
loro costo di acquisto sul costo di acquisto di componenti e semilavorati che ne contengono una quantità
significativa.
Al fine di mitigare tali rischi, il Gruppo SIT monitora costantemente le disponibilità di materie prime sul
mercato, nonché l’andamento del relativo prezzo, al fine di identificare tempestivamente eventuali
situazioni di carenza e di attivare quindi azioni+ idonee a garantire la necessaria autonomia produttiva e
di mantenere competitivo il proprio costo di produzione. Inoltre il Gruppo, quando lo ritiene opportuno,
in relazione alle tendenze previste, stipula contratti finanziari di copertura dal rischio delle oscillazioni dei
prezzi delle materie prime.
Nel corso del 2020 la struttura e la natura dell’esposizione al rischio di oscillazione dei prezzi delle materie
prime e le politiche di monitoraggio e controllo seguite dal Gruppo non sono variate in modo sostanziale
rispetto all’esercizio precedente. Al 31 dicembre 2020 il gruppo non ha in essere operazioni di copertura
finanziaria di questa tipologia.
Strumenti finanziari iscritti al Fair Value
L’IFRS 13 definisce i seguenti tre livelli gerarchici di fair value al quale riferire la valutazione degli strumenti
finanziari rilevati nella situazione patrimoniale e finanziaria:
▪ Livello 1: prezzi quotati su mercati attivi per attività o passività identiche
▪ Livello 2: tecniche valutative (basate su dati di mercato osservabili direttamente o indirettamente)
▪ Livello 3: tecniche valutative non basate su dati di mercato osservabili.
Per quanto attiene agli strumenti finanziari iscritti in bilancio al Fair Value al 31 dicembre 2020, la tabella
seguente illustra la tipologia di strumento, il suo valore alla data di bilancio e la gerarchia di valutazione
utilizzata:
(Euro.000)
Tipo operazione
Valore al
Criterio di
Livello 1
Livello 2
Livello 3
31.12.2020
valutazione
Warrant SIT
1.045
Fair Value
1.045
Interest Rate Swap
(958)
Fair Value
(958)
Forex Forward
(170)
Fair Value
(170)
Nel corso dell’esercizio 2020 non vi sono stati trasferimenti tra i tre livelli di fair value indicati nell’IFRS 13.
Analoga tabella è riportata per gli strumenti finanziari iscritti in bilancio al Fair Value al 31 dicembre 2019:
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
165
(Euro.000)
Tipo operazione
Valore al
Criterio di
Livello 1
Livello 2
Livello 3
31.12.2019
valutazione
Warrant SIT
1.567
Fair Value
1.567
Interest Rate Swap
(1.348)
Fair Value
(1.348)
Forex Forward
(44)
Fair Value
(44)
Per ulteriori dettagli in merito ai rischi identificati si rimanda alla Relazione sulla gestione.
Legge per il mercato e la concorrenza – Legge 4 agosto 2017, n. 124, comma
125
In ottemperanza all’obbligo di informativa di cui al comma 125 dell’art. 1 della L. 124/2017, sostituito
dall’art.35 del D.L. 34/2019, si riepilogano di seguito i contributi e sovvenzioni ricevuti dalla pubblica
amministrazione:
(Euro.000)
Ente
Contributi ricevuti
a titolo di
ai sensi della Legge 124/2017
C.125
Fondimpresa - Roma
63,4
Rimborso quota a carico fondimpresa piano
formativo contraddistinto dal codice 240086
Fondimpresa - Roma
45,9
Rimborso quota a carico fondimpresa piano
formativo contraddistinto dal codice 251683
Fondirigenti - Roma
17,8
Rimborso quota a carico fondirigenti piano
formativo contraddistinto dal codice
FDIR22500
Totale
127,2
Eventi successivi alla chiusura dell’esercizio
Con riferimento agli eventi intercorsi successivamente alla chiusura dell’esercizio si rimanda a quanto
riportato nella Relazione sulla gestione al paragrafo Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio
e andamento della gestione.
**********
Padova, lì 29 marzo 2021
ll Presidente del Consiglio di Amministrazione
(Dott. Federico de’ Stefani)
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO ART. 81-TER
REGOLAMENTO CONSOB N. 11971
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020
Attestazione del bilancio consolidato Art. 81-ter del Regolamento Consob n.11971
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
168
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’Art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del
14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni
I sottoscritti Dott. Federico de’ Stefani, Presidente ed Amminitratore Delegato e Dott. Paul Fogolin, Dirigente Preposto alla
redazione dei documenti contabili societari della Sit S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis,
commi 3 e 4 del decreto legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58:
▪ L’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
▪ L’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabile per la formazione del bilancio consolidato nel corso
del periodo gennaio – dicembre 2020.
Si attesta, inoltre, che il bilancio consolidato:
▪ corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
▪ è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del
regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002, nonché ai provvedimenti
emanati in attuazione dell’art. 9 del Dlgs. 38/2005 e, a quanto consta, è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera
e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria della società e dell’insieme delle imprese incluse nel
consolidamento;
▪ la relazione sulla gestione contiene un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione nonché della
situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidato, unitamente alla descrizione dei principali
rischi ed incertezze cui sono esposti.
Padova, 29 marzo, 2021
L’Amministratore Delegato Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili
Federico de’ Stefani Paul Fogolin
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE SUL BILANCIO
CONSOLIDATO
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
171
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
172
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
173
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
174
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
175
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
176
BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE 2020
PROSPETTI CONTABILI
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
181
PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA
(Euro)
Note
31-dicembre-20
31-dicembre-19
Avviamento
1
85.087.912
85.087.912
Altre immobilizzazioni immateriali
1
23.447.278
25.934.501
Immobilizzazioni materiali
2
61.527.379
60.156.501
Partecipazioni
3
77.900.824
76.407.653
Attività finanziarie non correnti
4
27.485.270
1.370.611
Imposte anticipate
17
1.968.194
3.032.627
Attività non correnti
277.416.857
251.989.805
Rimanenze
5
20.684.888
19.769.439
Crediti commerciali
6
48.737.331
51.820.980
Altre attività correnti
7
8.821.731
4.878.311
Crediti per imposte
8
3.314.723
2.666.929
Altre attività finanziarie correnti
9
14.395.527
7.865.699
Disponibilità liquide
10
27.531.299
26.459.895
Attività correnti
123.485.499
113.461.253
Totale attività
400.902.356
365.451.058
Capitale sociale
11
96.151.921
96.151.921
Totale Riserve
12
48.273.461
38.216.878
Risultato d'esercizio
9.591.496
13.936.130
Patrimonio netto
154.016.878
148.304.929
Debiti verso banche non correnti
13
91.904.197
85.029.870
Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati
14
6.064.367
3.734.147
Fondi rischi ed oneri
15
1.863.844
1.872.588
Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
16
5.460.590
5.640.191
Imposte differite
17
7.636.240
8.261.501
Passività non correnti
112.929.238
104.538.297
Debiti verso banche correnti
18
46.474.283
19.627.249
Altre passività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati
19
21.896.169
27.739.892
Debiti commerciali
20
54.169.900
53.056.000
Altre passività correnti
21
10.370.941
10.617.271
Strumenti finanziari per Warrant
22
1.044.947
1.567.420
Passività correnti
133.956.240
112.607.832
Totale Passività
246.885.478
217.146.129
Totale Patrimonio netto e Passività
400.902.356
365.451.058
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
182
PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO D’ESERCIZIO
(in Euro)
Note
2020
2019
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
23
217.034.572
219.561.224
Costo di acquisto delle materie prime, materiale di consumo e merci
24
123.651.695
123.565.899
Variazione delle rimanenze
24
(918.002)
1.234.792
Costi per servizi
25
30.916.615
30.490.418
Costo del personale
26
41.873.488
43.271.905
Ammortamenti e svalutazioni attività
27
15.168.239
14.732.956
Accantonamenti per rischi
28
254.457
157.530
Altri oneri (proventi)
29
248.374
(689.232)
Risultato operativo
5.839.706
6.796.956
Proventi (oneri) da partecipazioni
30
6.843.701
6.121.623
Proventi finanziari
31
1.103.996
2.725.650
Oneri finanziari
32
(3.978.736)
(4.528.633)
Utili e perdite su cambi (nette)
33
(238.477)
(73.231)
Risultato prima delle imposte
9.570.190
11.042.365
Imposte
34
(21.306)
(2.893.765)
Risultato netto dell'esercizio
9.591.496
13.936.130
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
183
PROSPETTO DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO
COMPLESSIVO
(Euro)
2020
2019
Risultato netto dell'esercizio
9.591.496
13.936.130
Altre componenti del conto economico complessivo che
saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita)
dell'esercizio al netto delle imposte:
Variazione della riserva di Cash Flow Hedge
399.726
11.730
Imposte
(96.300)
(445)
Imposte (adeguamento aliquota)
-
-
Totale delle altre componenti del conto economico
complessivo, che saranno successivamente riclassificate
nell'utile/(perdita) dell'esercizio al netto delle imposte
303.426
11.285
Altre componenti del conto economico complessivo che non
saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita)
dell'esercizio al netto delle imposte:
Utili (perdite) da valutazione attuariale
89.060
(345.729)
Imposte
(21.375)
82.975
Totale delle altre componenti del conto economico
complessivo, che non saranno successivamente riclassificate
nell'utile/(perdita) dell'esercizio al netto delle imposte
67.686
(262.754)
Totale altre componenti di conto economico complessivo al
netto delle imposte:
371.112
(251.469)
Totale risultato complessivo dell'esercizio
9.962.608
13.684.661
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
184
RENDICONTO FINANZIARIO
(Euro)
Note
2020
2019 RESTATED
Risultato netto
9.591.496
13.936.130
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
27
15.168.239
14.732.956
Rettifiche per elementi non monetari
237.453
(231.483)
Imposte sul reddito
34
(21.306)
(2.893.765)
Oneri finanziari netti di competenza
31 - 32
2.874.375
1.802.983
(Dividendi)
30
(6.843.701)
(6.145.264)
FLUSSI GENERATI DALLA GESTIONE CORRENTE (A)
21.006.556
21.201.557
Variazioni delle attività e passività:
Rimanenze
5
(915.449)
1.234.159
Crediti commerciali
6
3.083.649
104.494
Debiti commerciali
20
1.113.900
(3.386.727)
Altre attività e passività
(2.313.909)
(1.178.640)
Pagamento imposte sul reddito
(2.577.403)
(1.938.539)
FLUSSI FINANZIARI GENERATI (ASSORBITI) DA MOVIMENTI DI
CAPITALE CIRCOLANTE (B)
(1.609.212)
(5.165.252)
FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA (A + B)
19.397.344
16.036.304
Attività di investimento:
Investimenti in immobilizzazioni materiali
(9.851.641)
(20.208.452)
Altri flussi finanziari da immobilizzazioni materiali
266.801
1.868.442
Investimenti in immobilizzazioni immateriali
1
(651.174)
(594.095)
Altri flussi finanziari da immobilizzazioni immateriali
-
1.212
Investimenti in immobilizzazioni finanziarie
(3.212.250)
-
Altri flussi finanziari da immobilizzazioni finanziarie
1.182.320
19.146
Investimenti in attività finanziarie non immobilizzate
(1.000.000)
-
FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (C)
(13.265.944)
(18.913.746)
FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA DOPO
L'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (A + B + C)
6.131.400
(2.877.442)
Gestione finanziaria:
Pagamento interessi
(2.600.049)
(2.855.426)
(Decremento) finanziamenti bancari
19
(22.415.834)
(16.875.000)
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche
-
(10)
Incremento finanziamenti bancari al netto degli oneri accessori
19
55.500.000
-
(Incremento) decremento finanziamenti a controllate
(26.964.051)
3.986.702
Variazione conti correnti verso controllate
(3.465.899)
3.117.979
(Incremento) decremento altri debiti finanziari
(863.505)
(1.495.915)
Cessione (acquisto) di azioni proprie
12
(775.002)
(684.757)
Pagamento dividendi
12
(3.475.657)
(6.969.300)
FLUSSI DELLA GESTIONE FINANZIARIA (D)
(5.059.996)
(21.775.725)
INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE (A
+ B + C + D)
1.071.404
(24.653.167)
Disponibilità liquide all'inizio del periodo
26.459.895
51.113.062
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide
1.071.404
(24.653.167)
Disponibilità liquide alla fine del periodo
27.531.299
26.459.895
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Prospetti contabili
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
185
PROSPETTO DELLE VARIAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO
Per maggiori dettagli sulla composizione del patrimonio netto si rinvia alla note 11 e 12 delle Note Esplicative.
(Euro)
DETTAGLIO ALTRE RISERVE
Principi IFRS
Capitale
sociale
Riserva
sovrappr.
Azioni
Riserva legale
Versam.in
conto
capitale
Riserva Azioni
proprie
Riserva di FTA
Riserva Cash
Flow Hedge
Riserva
Attuariale
Riserve
straord.
Riserva per
Warrant
Riserva per
Performance
Shares
Riserva per
L.T.I.
Totale Altre
riserve
Utili/perd.
portati a
nuovo
Utile
(perdita)
periodo
Patrimonio
Netto
Saldo al 31 dicembre
2018
96.151.921
10.359.557
19.229.914
18.817.999
(751.640)
446.866
(1.042.559)
(151.379)
0
(12.540.659)
(11.500.000)
166.626
(25.067.971)
(2.747.710)
17.575.389
134.014.323
Destinazione risultato
2018
-
-
470
-
-
55.073
-
-
-
9.512.926
3.240.000
-
12.752.926
4.766.919
-
17.575.389
-
Delibera Dividendi
-
-
-
(2.202.381)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(4.766.919)
-
(6.969.300)
Risultato al 31 dicembre
2019
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
13.936.130
13.936.130
Altri utili (perdite)
complessivi:
Op.copertura flussi
finanziari
-
-
-
-
-
-
11.285
-
-
-
-
-
11.285
-
-
11.285
Adeguamento del TFR
-
-
-
-
-
-
-
(262.754)
-
-
-
-
(262.754)
-
-
(262.754)
Risultato complessivo
-
-
-
-
-
-
11.285
(262.754)
-
-
-
-
(251.469)
-
13.936.130
13.684.661
Conversione Performance
shares
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8.260.000
0
8.260.000
-
-
8.260.000
Acquisto azioni proprie
-
-
-
-
(684.757)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(684.757)
Assegnazione LTI
dipendenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0
Saldo al 31 dicembre
2019
96.151.921
10.359.557
19.230.384
16.615.618
(1.436.396)
501.939
(1.031.274)
(414.133)
0
(3.027.733)
0
166.626
(4.306.515)
(2.747.710)
13.936.130
148.304.928
Destinazione risultato
2019
-
-
-
-
-
142.980
-
-
6.109.470,39
1.460.313
-
7.569.783
6.223.367
-
13.936.130
-
Delibera Dividendi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(3.475.657)
-
(3.475.657)
Risultato al 31 dicembre
2020
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
9.591.496
9.591.496
Altri utili (perdite)
complessivi:
Op.copertura flussi
finanziari
-
-
-
-
-
-
303.426
-
-
-
-
-
303.426
-
-
303.426
Adeguamento del TFR
-
-
-
-
-
14.690
-
52.996
-
-
-
-
52.996
-
-
67.686
Risultato complessivo
-
-
-
-
-
14.690
303.426
52.996
-
-
-
-
356.422
-
9.591.496
9.962.608
Conversione Performance
shares
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0
Acquisto azioni proprie
-
-
-
-
(775.002)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(775.002)
Assegnazione LTI
dipendenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0
Saldo al 31 dicembre
2020
96.151.921
10.359.557
19.230.384
16.615.618
(2.211.398)
659.609
(727.847)
(361.138)
6.109.470
(1.567.420)
0
166.626
3.619.691
0
9.591.496
154.016.878
NOTE ESPLICATIVE
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
188
INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE
SIT S.p.A. (d’ora in poi la Capogruppo, SIT o la Società) società con sede in Padova le cui azioni sono quotate
all’MTA di Borsa Italiana S.p.A. è iscritta presso il Registro delle Imprese di Padova al n. 04805520287 ed
ha sede legale in Padova (PD), Viale dell’Industria n. 31/33.
La Società svolge attività di sviluppo, produzione e vendita di sistemi per la sicurezza, il controllo, il comfort
e l’alto rendimento di apparecchi a gas ad uso prevalentemente domestico quali caldaie, stufe e
scaldabagni.
Il presente bilancio è stato oggetto di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione in data 29
marzo 2021 che ne ha altresì autorizzato la pubblicazione sul sito www.sitgroup.it entro il 7 Aprile 2021.
Il bilancio è sottoposto all’approvazione dell’Assemblea degli Azionisti.
Nel corso del 2017 è stata completata l’operazione di fusione tra SIT S.p.A. e Industrial Stars of Italy 2
S.p.A. (in sigla ISI2 o ISI2 S.p.A.) una SPAC quotata sul mercato AIM Italia di Borsa Italiana S.p.A.. Tale
operazione è divenuta efficace a decorrere dal 20 luglio 2017 ed ha determinato il contestuale inizio delle
negoziazioni delle azioni ordinarie e dei Warrant della Società, sul mercato AIM Italia gestito da Borsa
Italiana S.p.A. Con la fusione per incorporazione di ISI2 S.p.A. (società non operativa quotata) nella società
SIT S.p.A. (società operativa non quotata) gli ex-azionisti di ISI2, sono divenuti azionisti di minoranza di SIT
S.p.A.. Nell’operazione di fusione la società SIT è stata quindi considerata come acquirente mentre ISI2
come acquisita.
Contestualmente è avvenuta l’operazione di rifinanziamento che ha comportato il rimborso anticipato del
finanziamento bancario e del finanziamento soci in essere in capo alla Società e la erogazione del
finanziamento bancario di nominali Euro 135 milioni attualmente in essere sulla Società.
In data 28 novembre 2018 sono iniziate le negoziazioni delle azioni ordinarie e dei Warrant SIT sul Mercato
Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana. L’inizio delle negoziazioni fa seguito
alla comunicazione n. 0485808/18 del 22 novembre 2018 con la quale la Commissione Nazionale per le
Società e la Borsa - CONSOB ha approvato il prospetto informativo e ai provvedimenti emessi da Borsa
Italiana in data 20 e 26 novembre 2018 con i quali ha deliberato rispettivamente l’ammissione alla
quotazione delle azioni e dei Warrant della Società e la data di inizio delle negoziazioni.
SIT S.p.A. ha deciso di avvalersi delle facoltà previste dall’art. 70, comma 8 e dell’art. 71, comma 1-bis del
Regolamento Consob n.11971/99 (e s.m.i.) e, quindi, di derogare all’obbligo di mettere a disposizione del
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
189
pubblico un documento informativo in occasione di eventuali operazioni significative di fusione, scissione,
aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
CRITERI DI REDAZIONE
Il bilancio separato di SIT chiuso al 31 dicembre 2020 è stato redatto in conformità ai principi contabili
internazionali (IFRS/IAS) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) e adottati
dall’Unione Europea, includendo tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting
Interpretations Committee (IFRIC).
Il bilancio della Società è così composto:
▪ un prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria distinta per attività e passività correnti e
non correnti sulla base del Ioro realizzo o estinzione nell'ambito del normale ciclo operativo
aziendale entro i dodici mesi successivi alla chiusura dell’esercizio;
▪ un prospetto di Conto economico che espone i costi ed i ricavi usando una classificazione basata
sulla natura degli stessi, modalità ritenuta una più rappresentativa rispetto al settore di attività in
cui la Società opera. La forma scelta è conforme alle modalità di reporting interno;
▪ un prospetto di Conto economico complessivo;
▪ un Rendiconto finanziario redatto secondo il metodo indiretto;
▪ un prospetto delle variazioni del Patrimonio netto;
• dalle relative Note esplicative contenti l’informativa richiesta dalla normativa vigente e dai
principi contabili internazionali di riferimento.
Il presente bilancio è stato redatto in base al principio del costo storico, tranne che per gli strumenti
finanziari derivati, passività finanziarie per warrant e performance share che sono iscritti al fair value.
Il presente bilancio separato è espresso in Euro, valuta funzionale adottata dalla Società ai sensi dell’art.5
comma2 del D.Lgs. 28 febbraio 2005, n.38 ed in conformità allo IAS 1.
I principi contabili e i criteri di valutazione applicati nella redazione del bilancio separato al 31 dicembre
2020 sono conformi a quelli adottati per il bilancio separato alla data del 31 dicembre 2019.
ll bilancio separato è stato assoggettato a revisione contabile da parte della società Deloitte & Touche
S.p.A.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
190
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1 gennaio
2020
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal
Gruppo a partire dal 1° gennaio 2020
References to the Conceptual Framework in IFRS Standards”
In data 29 marzo 2018, lo IASB ha pubblicato un emendamento al “References to the Conceptual
Framework in IFRS Standards”. L’emendamento è efficace per i periodi che iniziano il 1° gennaio 2020 o
successivamente, ma è consentita un’applicazione anticipata.
Il Conceptual Framework definisce i concetti fondamentali per l'informativa finanziaria e guida il Consiglio
nello sviluppo degli standard IFRS. Il documento aiuta a garantire che gli Standard siano concettualmente
coerenti e che transazioni simili siano trattate allo stesso modo, in modo da fornire informazioni utili a
investitori, finanziatori e altri creditori.
Il Conceptual Framework supporta le aziende nello sviluppo di principi contabili quando nessuno standard
IFRS è applicabile ad una particolare transazione e, più in generale, aiuta le parti interessate a
comprendere ed interpretare gli Standard.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio separato della Società
Amendments to IFRS 9, IAS 39 and IFRS 7: Interest Rate Benchmark Reform
Lo IASB, in data 26 settembre 2019, ha pubblicato l’emendamento denominato “Amendments to IFRS 9,
IAS 39 and IFRS 7: Interest Rate Benchmark Reform”. Lo stesso modifica l’IFRS 9 - Financial Instruments e
lo IAS 39 - Financial Instruments: Recognition and Measurement oltre che l’IFRS 7 - Financial Instruments:
Disclosures. In particolare, l’emendamento modifica alcuni dei requisiti richiesti per l’applicazione
dell’hedge accounting, prevedendo deroghe temporanee agli stessi, al fine di mitigare l’impatto derivante
dall’incertezza della riforma dell’IBOR (tuttora in corso) sui flussi di cassa futuri nel periodo precedente il
suo completamento. L’emendamento impone inoltre alle società di fornire in bilancio ulteriori
informazioni in merito alle loro relazioni di copertura che sono direttamente interessate dalle incertezze
generate dalla riforma e a cui applicano le suddette deroghe.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio separato della Società.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
191
Definition of Material (Amendments to IAS 1 and IAS 8)
In data 31 ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato il documento “Definition of Material (Amendments to IAS
1 and IAS 8)”. Il documento ha introdotto una modifica nella definizione di “rilevante” contenuta nei
principi IAS 1 – Presentation of Financial Statements e IAS 8 – Accounting Policies, Changes in
Accounting Estimates and Errors. Tale emendamento ha l’obiettivo di rendere più specifica la
definizione di “rilevante” e introdotto il concetto di “obscured information” accanto ai concetti di
informazione omessa o errata già presenti nei due principi oggetto di modifica. L’emendamento
chiarisce che un’informazione è “obscured” qualora sia stata descritta in modo tale da produrre per i
primari lettori di un bilancio un effetto simile a quello che si sarebbe prodotto qualora tale informazione
fosse stata omessa o errata.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio separato della Società.
Definition of a Business (Amendments to IFRS 3)
In data 22 ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato il documento “Definition of a Business (Amendments to
IFRS 3)”. Il documento fornisce alcuni chiarimenti in merito alla definizione di business ai fini della corretta
applicazione del principio IFRS 3. In particolare, l’emendamento chiarisce che mentre un business
solitamente produce un output, la presenza di un output non è strettamente necessaria per individuare
in business in presenza di un insieme integrato di attività/processi e beni. Tuttavia, per soddisfare la
definizione di business, un insieme integrato di attività/processi e beni deve includere, come minimo, un
input e un processo sostanziale che assieme contribuiscono in modo significativo alla capacità di creare
un output. A tal fine, lo IASB ha sostituito il termine "capacità di creare output" con "capacità di contribuire
alla creazione di output" per chiarire che un business può esistere anche senza la presenza di tutti gli input
e processi necessari per creare un output.
L’emendamento ha inoltre introdotto un test (“concentration test”), opzionale, che permette di
escludere la presenza di un business se il prezzo corrisposto è sostanzialmente riferibile ad una singola
attività o gruppo di attività. Le modifiche si applicano a tutte le business combination e acquisizioni di
attività successive al 1° gennaio 2020, ma è consentita un’applicazione anticipata.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio separato della Società.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
192
Covid-19 Related Rent Concessions (Amendment to IFRS 16)
In data 28 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Covid-19 Related Rent
Concessions (Amendment to IFRS 16)”. Il documento prevede per i locatari la facoltà di contabilizzare le
riduzioni dei canoni connesse al Covid-19 senza dover valutare, tramite l’analisi dei contratti, se è
rispettata la definizione di lease modification dell’IFRS 16. Pertanto i locatari che applicano tale facoltà
potranno contabilizzare gli effetti delle riduzioni dei canoni di affitto direttamente a conto economico alla
data di efficacia della riduzione.
L’adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio separato della Società.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati
dall’Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via
anticipata dal Gruppo al 31 dicembre, 2020
Extension of the Temporary Exemption from Applying IFRS 9 (Amendments to IFRS 4)
In data 28 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Extension of the Temporary
Exemption from Applying IFRS 9 (Amendments to IFRS 4)”. Le modifiche permettono di estendere
l’esenzione temporanea dall’applicazione dell’IFRS 9 fino al 1° gennaio 2023 per le assicurazioni. Tali
modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2021. Gli amministratori non si attendono un effetto
significativo nel bilancio separato della Società dall’adozione di tale emendamento.
Interest Rate Benchmark Reform—Phase 2
In data 27 agosto 2020 lo IASB ha pubblicato, alla luce della riforma sui tassi di interesse interbancari quale
l’IBOR, il documento”Interest Rate Benchmark Reform—Phase 2” che contiene emendamenti ai seguenti
standard:
- IFRS 9 Financial Instruments;
- IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement;
- IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures;
- IFRS 4 Insurance Contracts; e
- IFRS 16 Leases.
Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2021. Gli amministratori non si attendono un effetto
significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall’adozione di tale emendamento.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
193
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologati
dall’unione europea
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno
ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’adozione degli emendamenti e dei principi
sotto descritti.
IFRS 17 – Insurance Contracts
In data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 17 – Insurance Contracts che è destinato a
sostituire il principio IFRS 4 – Insurance Contracts.
L'obiettivo del nuovo principio è quello di garantire che un'entità fornisca informazioni pertinenti che
rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi emessi. Lo IASB ha
sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle politiche contabili esistenti, fornendo
un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i tipi di contratti di assicurazione, inclusi i
contratti di riassicurazione che un assicuratore detiene.
Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare la
comparabilità tra le entità appartenenti a questo settore.
Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una versione
semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach (“PAA”). Le principali caratteristiche del
General Model sono:
▪ le stime e le ipotesi dei futuri flussi di cassa sono sempre quelle correnti;
▪ la misurazione riflette il valore temporale del denaro;
▪ le stime prevedono un utilizzo estensivo di informazioni osservabili sul mercato;
▪ esiste una misurazione corrente ed esplicita del rischio;
▪ il profitto atteso è differito e aggregato in gruppi di contratti assicurativi al momento della
rilevazione iniziale; e,
▪ il profitto atteso è rilevato nel periodo di copertura contrattuale tenendo conto delle rettifiche
derivanti da variazioni delle ipotesi relative ai flussi finanziari relativi a ciascun gruppo di contratti.
L’approccio PAA prevede la misurazione della passività per la copertura residua di un gruppo di contratti
di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entità preveda che tale
passività rappresenti ragionevolmente un’approssimazione del General Model. I contratti con un periodo
di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per l’approccio PAA. Le semplificazioni
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
194
derivanti dall’applicazione del metodo PAA non si applicano alla valutazione delle passività per i claims in
essere, che sono misurati con il General Model. Tuttavia, non è necessario attualizzare quei flussi di cassa
se ci si attende che il saldo da pagare o incassare avverrà entro un anno dalla data in cui è avvenuto il
claim.
L'entità deve applicare il nuovo principio ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti di
riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di investimento con una
discrectonary partecipation feature (DPF).
Il principio si applica a partire dal 1° gennaio 2023 ma è consentita un’applicazione anticipata, solo per le
entità che applicano l’IFRS 9 – Financial Instruments e l’IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio separato della Società
dall’adozione di questo principio.
Amendments to IAS 1 “Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or
“Non-current”
In data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments to IAS 1
Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current”. Il documento
ha l’obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passività a breve o lungo termine. Le modifiche
entrano in vigore dal 1° gennaio 2023; è comunque consentita un’applicazione anticipata. Al momento gli
amministratori stanno valutando i possibili effetti dell’introduzione di questo emendamento sul bilancio
separato della Società..
In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
Amendments to IFRS 3 Business Combinations
le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il riferimento presente nell’IFRS 3 al Conceptual Framework
nella versione rivista, senza che ciò comporti modifiche alle disposizioni del principio IFRS 3.
Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment
le modifiche hanno lo scopo di non consentire di dedurre dal costo delle attività materiali l’importo
ricevuto dalla vendita di beni prodotti nella fase di test dell’attività stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi
costi saranno pertanto rilevati nel conto economico.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
195
Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets
l’emendamento chiarisce che nella stima sull’eventuale onerosità di un contratto si devono considerare
tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione sull’eventuale onerosità
di un contratto include non solo i costi incrementali (come ad esempio, il costo del materiale diretto
impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i costi che l’impresa non può evitare in quanto ha stipulato il
contratto (come ad esempio, la quota del costo del personale e dell'ammortamento dei macchinari
impiegati per l'adempimento del contratto).
Annual Improvements 2018-2020
le modifiche sono state apportate all‘IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting
Standards, all’IFRS 9 Financial Instruments, allo IAS 41 Agriculture e agli Illustrative Examples dell’IFRS 16
Leases.
Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2022. Al momento gli amministratori stanno
valutando i possibili effetti dell’introduzione di questi emendamenti sul bilancio separato della Società.
IFRS 14 – Regulatory Deferral Accounts
In data 30 gennaio 2014 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 14 – Regulatory Deferral Accounts che
consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi
alle attività soggette a tariffe regolamentate (“Rate Regulation Activities”) secondo i precedenti principi
contabili adottati. Non essendo il Gruppo un first-time adopter, tale principio non risulta applicabile.
VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME CONTABILI SIGNIFICATIVE
La predisposizione del bilancio separato e delle relative Note esplicative in applicazione dei principi
contabili internazionali (IAS/IFRS) richiede da parte degli Amministratori l’effettuazione di stime e
assunzioni che, in talune circostanze, si fondano su dati storici e che possono avere effetto sui valori
espressi in bilancio. Le assunzioni derivanti alla base delle stime sono riviste periodicamente e i relativi
effetti sono riflessi a conto economico nell’esercizio in cui si manifestano.
Si riepilogano di seguito le principali assunzioni utilizzate nei processi di stima e le fonti di incertezza, per
le quali potrebbero emergere in futuro rettifiche significative al valore contabile delle attività e passività.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
196
A tal proposito si segnala che le stime effettuate al 31 dicembre 2020 riflettono le considerazioni fatte
dagli amministratori in merito alle possibili evoluzioni legate all’attuale scenario nazionale e
internazionale caratterizzato dalla diffusione del Covid-19 e dalle conseguenti misure restrittive per il suo
contenimento, poste in essere da parte delle autorità pubbliche dei Paese interessati. Tali circostanze,
emerse nei primi mesi del 2020, sono straordinarie per natura ed estensione e potranno in futuro
comportare ripercussioni, dirette e indirette, sulle attività economiche, creando un contesto di generale
incertezza, le cui evoluzioni e i relativi effetti non risultano allo stato attuale del tutto prevedibili.
Fondo svalutazione crediti
Il fondo svalutazione crediti riflette la stima delle perdite attese sui crediti commerciali iscritti a
bilancio e non coperti da eventuale assicurazione crediti. È determinato sulla base dell’esperienza passata
ovvero sulla base, dell’analisi e delle considerazioni fatte in merito alla qualità del credito , delle proiezioni
economiche e di mercato.
Fondo svalutazione magazzino
Le rimanenze di materie prime, semilavorati e prodotti finiti sono valutate al minore tra costo e valore di
mercato, applicando il criterio del costo medio ponderato nella determinazione del costo. La valutazione
delle rimanenze di magazzino include i costi diretti dei materiali e del lavoro e i costi indiretti (variabili e
fissi). Sono calcolati dei fondi svalutazione per materiali e prodotti finiti, considerati obsoleti o a lenta
rotazione, tenuto conto del loro utilizzo futuro atteso e del loro valore di realizzo.
Riduzioni durevoli di valore di attività non finanziarie
La Società verifica, ad ogni data di bilancio, se ci sono indicatori di riduzioni durevoli di valore per tutte le
attività non finanziarie. Nel caso in cui si evidenzi una perdita di valore, il valore contabile è allineato al
relativo valore recuperabile. L’avviamento e le altre attività immateriali a vita utile indefinita sono
sottoposti annualmente a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore. Il valore recuperabile delle
attività non correnti è normalmente determinato con riferimento al valore d’uso, sulla base del valore
attuale dei flussi finanziari attesi dall’uso continuativo dell’attività. La verifica comporta quindi anche la
scelta di un tasso di attualizzazione adeguato al calcolo del valore attuale dei flussi attesi.
Al variare delle principali stime ed assunzioni effettuate nella predisposizione del piano, e quindi del test
di impairment, potrebbe modificarsi il valore d’uso ed il risultato che effettivamente verrà raggiunto circa
il valore di realizzo delle attività iscritte.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
197
A tal proposito si richiama l’attenzione su quanto riportato alla nota 1. delle presenti note esplicative con
riferimento alle analisi di sensitivity effettuate.
Costi di sviluppo
I costi di sviluppo sono capitalizzati sulla base del principio contabile esplicitato nella successiva sezione.
La capitalizzazione iniziale dei costi è strettamente correlata al giudizio di fattibilità tecnica ed economica
del progetto. È necessario, pertanto, che gli Amministratori elaborino le ipotesi relative ai flussi di cassa
futuri attesi dalle immobilizzazioni, i tassi di sconto da applicare ed i periodi di manifestazione dei benefici
attesi. Ulteriori informazioni sono fornite alla nota n. 1.
Attività per imposte anticipate
Le imposte anticipate sono rilevate in conformità allo IAS 12. Una valutazione discrezionale è richiesta agli
Amministratori per determinare l’ammontare delle imposte differite attive che possono essere
contabilizzate. Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l’ammontare degli utili futuri
fiscalmente imponibili, nonché una strategia di pianificazione delle imposte future. Il valore contabile delle
imposte anticipate è fornito nella nota n 17.
Accantonamenti a fondi rischi e oneri
Gli Amministratori effettuano stime per le svalutazioni di magazzino e per altri rischi e oneri. In particolare,
a fronte di contenziosi di varia natura che vedono la Società coinvolta in veste di parte passiva, gli
Amministratori hanno fatto ricorso a stime ed assunzioni nel determinare il grado di probabilità di
insorgenza di una effettiva passività in capo alla Società e, nel caso in cui il rischio sia stato valutato come
probabile, nel determinare l’importo da accantonare a fronte dei rischi identificati. Ulteriori dettagli sono
forniti alla nota n. 15
Fondi garanzia
La Società effettua accantonamenti al fondo per i costi attesi relativi all’esercizio della garanzia sui
prodotti. Il management stabilisce la congruità di tali fondi sulla base delle informazioni storiche con
riferimento alla frequenza e al costo medio degli interventi in garanzia.
Benefici per i dipendenti
Il valore di iscrizione in bilancio dei piani a benefici definiti è determinato utilizzando valutazioni attuariali,
che richiedono l’elaborazione di ipotesi circa i tassi di sconto, il tasso atteso di rendimento degli impieghi,
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
198
i futuri incrementi salariali, i tassi di mortalità ed il futuro incremento delle pensioni. La Società ritiene
ragionevoli i tassi stimati dagli attuari per le valutazioni alla data di chiusura dell’esercizio, ma non si
esclude che futuri significativi cambiamenti nei tassi possano comportare effetti significativi sulla passività
iscritta a bilancio. Ulteriori dettagli sono forniti alla nota n. 16.
Pagamenti basati su azioni
Stimare il fair value dei pagamenti basati su azioni richiede di determinare il modello di valutazione più
appropriato, sulla base dei termini e delle condizioni alle quali tali strumenti sono concessi. Questo
richiede anche l’individuazione dei dati per alimentare il modello di valutazione, tra cui ipotesi sul periodo
di esercizio delle opzioni, la volatilità e il rendimento azionario.
Per i pagamenti basati su azioni regolati per cassa è necessario rimisurare la passività alla fine di ogni
periodo di riferimento e sino alla data di regolamento, rilevando ogni variazione del fair value a conto
economico. Ciò richiede un riesame delle stime utilizzate alla fine di ogni periodo di riferimento.
Per i pagamenti basati su azioni con i dipendenti la Società utilizza il modello di simulazione Montercarlo
per il piano in essere con i dipendenti. Le assunzioni per la stima del fair value dei pagamenti basati su
azioni sono presentati nella nota n. 36.
IFRS 16 – Stima del tasso di finaziamento marginale
Al fine di determinare il il tasso di interesse implicito del leasing la Società utilizza il tasso di finanziamento
marginale ossia il il tasso di interesse che il locatario dovrebbe pagare per un prestito, con una durata e
con garanzie simili, al fine di acquistare l’asset in locazione. Quando non esistono dati osservabili (come
nel caso di partecipate che non sono controparti dirette di transazioni finanziarie) o quando i tassi devono
essere rettificati per riflettere i termini e le condizioni del leasing la Società stima il tasso da applicare
utilizzando dati osservabili (quali tassi di interesse di mercato) se disponibili, e effettuando considerazioni
specifiche sulle condizioni della partecipata.
PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE
I principi contabili ed i criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio separato al 31 dicembre
2020 sono di seguito riportati.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
199
Conversione delle poste in valuta: operazioni e saldi
Le operazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente nella valuta funzionale, applicando il tasso di
cambio a pronti alla data dell’operazione.
Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estera, sono convertite nella valuta funzionale al
tasso di cambio alla data del bilancio.
Le differenze di cambio realizzate o quelle derivanti dalla conversione di poste monetarie sono rilevate
nel conto economico, con l’eccezione degli elementi monetari che costituiscono parte della copertura di
un investimento netto in una gestione estera. Tali differenze sono rilevate nel conto economico
complessivo fino alla cessione dell’investimento netto, e solo allora l’ammontare complessivo è
riclassificato nel conto economico. Le imposte attribuibili alle differenze cambio sugli elementi monetari
sono anch’essi essere rilevati nel prospetto di conto economico complessivo.
Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite ai tassi di cambio alla
data di rilevazione iniziale della transazione.
Valutazione al fair value
La Società valuta gli strumenti finanziari quali i derivati e i warrant al fair value ad ogni chiusura di bilancio.
Secondo i principi contabili di riferimento (IAS/IFRS) “un contratto che verrà estinto dall’entità tramite un
quantitativo variabile di azioni proprie il cui valore è pari a un importo predeterminato o a un importo
basato sulle variazioni in una variabile sottostante è un’attività o una passività finanziaria. Quando
un’attività o passività finanziaria è inizialmente rilevata, l’entità deve misurarla al suo Fair Value (valore
equo). L’utile (o la perdita) derivante da una variazione di Fair Value (valore equo) di un’attività o di una
passività finanziaria che non costituisce parte di una relazione di copertura deve essere rilevata a conto
economico”. Pertanto, ai fini contabili, i market warrant sono stati rilevati come passività finanziarie al
loro fair value alla data di designazione.
Il fair value è il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un’attività, o che si pagherebbe per il
trasferimento di una passività, in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione
alle seguenti condizioni:
▪ esista un mercato principale dell’attività o passività ed è accessibile per il gruppo;
▪ in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso per l’attività o passività.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
200
Il fair value di un’attività o passività è valutato adottando le assunzioni che gli operatori di mercato
utilizzerebbero nella determinazione del prezzo dell’attività o passività, presumendo che gli stessi
agiscano per soddisfare nel modo migliore il proprio interesse economico.
Tutte le attività e passività per le quali il fair value viene valutato o esposto in bilancio sono categorizzate
in base alla gerarchia del fair value, come di seguito descritta:
▪ Livello 1 - i prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attività o passività identiche a cui
l’entità può accedere alla data di valutazione;
▪ Livello 2 – Input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1, osservabili direttamente o
indirettamente per l’attività o per la passività;
▪ Livello 3 – tecniche di valutazione per le quali i dati di input non sono osservabili per l’attività o
per la passività.
La valutazione del fair value è classificata interamente nello stesso livello della gerarchia del fair value in
cui è classificato l’input di più basso livello di gerarchia utilizzato per la valutazione.
Per le attività e passività rilevate nel bilancio al fair value su base ricorrente, la Società determina se siano
intervenuti dei trasferimenti tra i livelli della gerarchia rivedendo la categorizzazione (basata sull’input di
livello più basso, che è significativo ai fini della valutazione del fair value nella sua interezza) ad ogni
chiusura di bilancio.
Aggregazioni aziendali e Avviamento
Le operazioni di aggregazione di imprese, in forza delle quali viene acquisito il controllo di una
società/entità, sono contabilizzate applicando il metodo dell’acquisto (purchase method) in virtù del quale
le attività e le passività acquisite sono inizialmente misurate al loro valore di mercato alla data di acquisto.
La differenza tra il costo d’acquisto e la quota del patrimonio di competenza del Gruppo è attribuita a
specifiche poste patrimoniali fino a concorrenza del loro valore corrente a tale data; l’eventuale residua
eccedenza, se positiva viene allocata ad avviamento, se negativa, è rilevata a conto economico. Il costo
dell’acquisizione è determinato in base al Fair Value, alla data di acquisto, delle attività cedute, delle
passività assunte, degli strumenti di capitale emessi e di ogni altro genere accessorio.
L’avviamento rappresenta l’eccedenza del costo di acquisto rispetto alla quota di pertinenza
dell’acquirente del Fair Value riferito ai valori identificabili di attività e passività attuali e potenziali
dell’entità acquisita.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
201
Dopo l’iniziale iscrizione, l’avviamento è valutato al costo al netto delle perdite di valore accumulate.
Successivamente all’acquisizione, l’avviamento viene sottoposto ad analisi di recuperabilità (impairment
test) con cadenza annuale o anche più breve qualora si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze
che si ritiene possano far emergere eventuali perdite di valore. Alla data di acquisizione l’eventuale
avviamento emergente viene allocato a ciascuna delle unità generatrice di flussi finanziari (Cash
Generating Unit, d’ora in poi CGU) che ci si attende beneficeranno degli effetti sinergici derivanti
dall’aggregazione. L’eventuale perdita di valore è identificata attraverso valutazioni che prendono a
riferimento la capacità di ciascuna CGU di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento
ad essa allocata, con le modalità indicate successivamente nella sezione Perdite di valore.
Se al termine dell'esercizio in cui ha luogo l'aggregazione, la contabilizzazione iniziale di una aggregazione
aziendale è incompleta, vengono rilevati in bilancio gli importi provvisori degli elementi la cui
contabilizzazione è incompleta. Durante il periodo di valutazione gli importi provvisori rilevati alla data di
acquisizione vengono rettificati con effetto retroattivo così da riflettere le nuove informazioni apprese su
fatti e circostanze in essere alla data di acquisizione che, se note, avrebbero influenzato la valutazione
degli importi rilevati in tale data. Il periodo di valutazione non si protrae per oltre un anno dalla data di
acquisizione.
Nel caso in cui il valore recuperabile da parte dell’unità generatrice di flussi sia inferiore al valore di carico
attribuito, si rileva la relativa perdita di valore. Tale perdita di valore non è ripristinata nel caso in cui
vengano meno i motivi che l’hanno generata. Qualora l’avviamento sia stato allocato a una CGU e il
Gruppo dismettesse parte delle attività di tale unità, si deve tener conto del valore dell’avviamento ai fini
della determinazione della plusvalenza o minusvalenza da cessione.
Costi di ricerca e sviluppo
I costi di ricerca sono imputati a conto economico nel momento in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo
sostenuti in relazione a un determinato progetto sono capitalizzati solo quando esiste la fattibilità tecnica
di completare l’attività immateriale per renderla disponibile per l’uso o per la vendita, la capacità e
l’intenzione di usare o vendere l’attività per generare benefici futuri dimostrando l’esistenza di un
mercato per il prodotto dell'attività immateriale o per l'attività immateriale stessa ovvero un’utilità a fini
interni e la disponibilità di risorse tecniche, finanziarie e di altro tipo adeguate per completare lo sviluppo
e per l’utilizzo o la vendita dell’attività immateriale oltre alla capacità di valutare attendibilmente il costo
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
202
attribuibile allo sviluppo della stessa. I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute
che possono essere attribuite direttamente al processo di sviluppo.
Dopo la rilevazione iniziale, i costi di sviluppo sono iscritti al costo decrementato di ogni eventuale
ammortamento o perdita di valore accumulata. Eventuali costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati
con riferimento al periodo in cui i ricavi attesi dal progetto si manifesteranno. Il valore contabile dei costi
di sviluppo viene riesaminato annualmente ai fini della rilevazione di eventuali perdite di valore, quando
l’attività non è ancora in uso, oppure con frequenza maggiore quando vi sono indicatori di una possibile
perdita di valore. Le eventuali perdite di valore individuate sono contabilizzate a conto economico.
Altre immobilizzazioni immateriali
Le altre attività immateriali acquisiste separatamente e detenute dalla Società , sono iscritte nell’attivo al
costo di acquisto quando il costo può essere determinato in modo attendibile ed è probabile che l’uso
dell’attività genererà benefici economici futuri. La vita utile è valutata come indefinita oppure definita.
Le altre attività immateriali a vita utile indefinita non sono assoggettate ad ammortamento e la vita utile
indefinita viene rivista ad ogni esercizio di riferimento per determinare se i fatti e le circostanze continuino
a supportare una determinazione di vita utile indefinita per tale attività. In accordo con lo IAS 36, tali
attività sono inoltre oggetto di test di valutazione (impairment test) per verificare eventuali riduzioni
durevoli di valore.
Le altre attività immateriali a vita utile definita sono rilevate al costo di acquisto o di produzione al netto
dei relativi ammortamenti cumulati e di eventuali perdite di valore determinate con le modalità indicate
successivamente nella sezione “Perdite di valore”. L’ammortamento ha inizio quando l’attività
immateriale è disponibile all’uso ed è calcolato a quote costanti in base alla vita utile stimata, che viene
riesaminata con periodicità annuale. Eventuali cambiamenti, laddove necessari, sono riflessi
prospetticamente.
Le aliquote utilizzate per il processo di ammortamento, distinte per singola categoria, risultano essere le
seguenti:
Attività immateriali a vita utile definita
Aliquota ammortamento
Brevetti
10,00
Licenze
33,33
Marchi
5,6 - 10,00
Altri costi pluriennali
20,00 - in base a durata contratto
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
203
Immobilizzazioni materiali
Le immobilizzazioni materiali sono rilevate al costo storico di acquisto o di produzione, comprensivo di
oneri accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l’uso per cui è
stato acquistato, ed esposte al netto dei relativi fondi ammortamento e di eventuali perdite di valore
cumulate. Qualora parti significative delle attività materiali abbiano differenti vite utili, tali componenti
sono contabilizzate separatamente.
Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all’acquisizione o costruzione di un’attività materiale
sono capitalizzati come parte del bene. Tutti gli altri oneri finanziari si rilevano a conto economico nel
momento in cui sono sostenuti.
Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni di natura ordinaria e/o ciclica sono direttamente
imputati a conto economico quando sostenuti.
L’ammortamento è calcolato a quote costanti a partire dal momento in cui il bene diventa disponibile per
l’uso e in base alla vita utile stimata del bene, che è riesaminata con periodicità annuale ed eventuali
cambiamenti, laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica.
Le aliquote economico-tecniche utilizzate sono le seguenti:
Immobilizzazioni materiali
Aliquota %
Fabbricati
3
Costruzioni leggere
10
Impianti generali – generici
10
Impianti specifici
15,5
Forni e loro pertinenze, macchine operatrici
15
Attrezzatura varia e stampi
25,00 - 40,00
Automezzi e autovetture
20,00 – 25,00
Mezzi di trasporto interno e di sollevamento
20
Mobili e arredi
12
Macchine elettroniche d’ufficio
20
Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali è sottoposto a verifica per rilevare eventuali perdite di
valore quando eventi o cambiamenti indicano che il valore contabile non può essere recuperato, secondo
il piano di ammortamento stabilito. Se esiste un’indicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore
contabile ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività vengono svalutate fino a riflettere il loro valore
recuperabile.
Le perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico. Tali perdite di valore sono ripristinate nel
caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
204
Quando ha luogo la vendita o non sussistono benefici economici futuri attesi dall’uso di un bene, esso
viene eliminato dal bilancio e l’eventuale perdita o utile (calcolata come differenza tra il valore di cessione
ed il valore di carico) viene rilevata a conto economico nell’anno di eliminazione.
Beni in leasing
I contratti di leasing finanziario, che sostanzialmente trasferiscono al Gruppo tutti i rischi ed i benefici
derivanti dalla proprietà del bene locato, sono capitalizzati tra le attività materiali dalla data di inizio del
leasing al Fair Value del bene locato o, se minore, al valore attuale dei canoni di leasing. Nel passivo viene
iscritto un debito di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso delle
quote di capitale incluse nei canoni contrattualmente previsti.
I canoni di leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l’applicazione di
un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale). Gli oneri finanziari sono
addebitati a conto economico. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote indicate per le
immobilizzazioni materiali.
I contratti di leasing nei quali il locatore conserva sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici tipici della
proprietà sono classificati come leasing operativi e sono iscritti tra le attività materiali come Right of use
a partire dalla data di inizio del leasing. Il valore iscritto è pari al valore attuale dei canoni futuri,
attualizzato al tasso di interesse implicito del leasing o al tasso di finanziamento marginale. I canoni di
leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l’applicazione di un tasso
di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale). Nel passivo viene iscritto un debito
finanziario di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso calcolato.
Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico. I beni sono ammortizzati lungo la durata
contrattuale del leasing operativo.
Partecipazioni in imprese controllate e collegate
Le partecipazioni in società controllate e collegate sono iscritte al costo di acquisto o di sottoscrizione,
comprensivo degli oneri accessori, rettificato in presenza di perdite di valore. L’eventuale differenza
positiva, emergente all’atto dell’acquisto, tra il costo di acquisizione e la quota di patrimonio netto a valori
correnti della partecipata di competenza della Società è inclusa nel valore di carico della partecipazione.
Le partecipazioni sono oggetto di impairment test, laddove siano stati individuati indicatori di perdite
durevoli di valore. Qualora risultino evidenze che le partecipazioni abbiano subito una perdita durevole di
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
205
valore, la stessa è rilevata nel conto economico come svalutazione. Nel caso l’eventuale quota di
pertinenza della Società delle perdite della partecipata ecceda il valore contabile della partecipazione, e
la Società abbia l’obbligo di risponderne, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota
delle ulteriori perdite è rilevata come fondo nel passivo. Qualora, successivamente, la perdita di valore
venga meno o si riduca, è rilevato a conto economico un ripristino di valore nei limiti del valore originario
di iscrizione.
Partecipazioni in altre imprese
Le partecipazioni in altre imprese e sono valutate al fair value con imputazione degli effetti a patrimonio
netto. In tal caso non è previsto il riciclo a conto economico al momento della dismissione degli importi
precedentemente confluiti nelle altre componenti di conto economico complessivo.
Quando il fair value non può essere attendibilmente determinato, le partecipazioni sono valutate al costo
rettificato per perdite derivanti da impairment, il cui effetto è riconosciuto nel conto economico. Qualora
vengano meno i motivi delle svalutazioni effettuate, le partecipazioni valutate al costo sono rivalutate nei
limiti delle svalutazioni effettuate con imputazione dell’effetto a conto economico.
Perdite di valore (impairment) di attività non finanziarie
Lo IAS 36 richiede di valutare ad ogni chiusura di bilancio l’esistenza di perdite di valore (impairment test)
delle immobilizzazioni materiali e immateriali in presenza di indicatori che facciano ritenere che tale
problematica possa sussistere. Nel valutare se esistono indicatori che le attività a vita utile definita
possano aver subito una perdita di valore, si considerano fonti di informazione interne ed esterne.
Relativamente alle fonti interne si considera se si siano verificati nell’esercizio significativi cambiamenti
nell’uso dell’attività e se l’andamento economico dell’attività risulti diverso da quanto previsto. Per le
fonti esterne, invece, si considera se vi siano discontinuità tecnologiche o di mercato o normative in grado
di ridurre il valore dell’attività.
Indipendentemente dal fatto che vi siano indicazioni interne o esterne di riduzioni di valore, le attività
immateriali con vita utile indefinita e l’avviamento sono sottoposte almeno una volta l’anno alla verifica
dell’eventuale esistenza di perdite durevoli di valore, come richiesto dallo IAS 36. In entrambi i casi di
verifica del valore contabile delle attività immateriali a vita utile definita o di verifica del valore contabile
delle attività immateriali a vita utile indefinita e dell’avviamento, viene effettuata una stima del valore
recuperabile.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
206
La perdita di valore dell’avviamento è determinata valutando il valore recuperabile dell’unità generatrice
di flussi finanziari (o gruppo di unità generatrice di flussi finanziari) cui l’avviamento è riconducibile.
Il valore recuperabile è il maggiore fra il Fair Value di un’attività o di una CGU di flussi finanziari al netto
dei costi di vendita e il suo valore d’uso e viene determinato per singola attività, tranne quando tale attività
non generi flussi finanziari che siano ampiamente indipendenti da quelli generati da altre attività o gruppi
di attività; nel qual caso viene stimato il valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi di cassa cui
l’attività appartiene. Se il valore contabile di un’attività o unità generatrice di flussi finanziari è superiore
al suo valore recuperabile, tale attività, avendo subito una perdita di valore, è conseguentemente
svalutata fino ad adeguarla al valore recuperabile. Nel determinare il valore d’uso, vengono scontati al
valore attuale i flussi finanziari stimati futuri, utilizzando un tasso di attualizzazione che riflette le
valutazioni di mercato relative al valore temporale del denaro e i rischi specifici dell’attività.
Ai fini della stima del valore d’uso i flussi finanziari futuri sono ricavati dai piani aziendali, i quali
costituiscono la migliore stima effettuabile in relazione alle condizioni economiche previste nel periodo di
piano. Il tasso di crescita a lungo termine utilizzabile al fine della stima del valore terminale dell’attività o
dell’unità è normalmente inferiore al tasso medio di crescita a lungo termine del settore, del Paese o del
mercato di riferimento e, se appropriato, può corrispondere a zero o anche essere negativo. I flussi
finanziari futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti: le stime pertanto non
considerano né i benefici derivanti da ristrutturazioni future in cui il Gruppo non è ancora impegnato, né
gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione dell’attività o dell’unità. Le perdite di valore
subite da attività in funzionamento sono rilevate a conto economico nelle categorie di costo coerenti con
la funzione dell’attività che ha evidenziato la perdita di valore.
A ogni data di redazione del bilancio viene valutata, inoltre, l’eventuale esistenza di indicazioni del venir
meno (o della riduzione) di perdite di valore precedentemente rilevate e, qualora tali indicazioni esistano,
viene stimato il valore recuperabile. Il valore di un’attività precedentemente svalutata, ad eccezione
dell’avviamento, può essere ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti nelle stime utilizzate per
determinare il valore recuperabile dell’attività dopo l’ultima rilevazione di una perdita di valore. In tal caso
il valore contabile a seguito di un ripristino di valore non deve eccedere il valore contabile che sarebbe
stato determinato (al netto di svalutazione o ammortamento) se non si fosse rilevata alcuna perdita per
riduzione di valore dell'attività negli anni precedenti. Ogni ripristino viene rilevato quale provento a conto
economico, tranne quando l’attività è iscritta ad un importo rivalutato, caso in cui il ripristino è trattato
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
207
come un aumento della rivalutazione. Dopo che è stato rilevato un ripristino di valore, la quota di
ammortamento dell’attività è rettificata nei periodi futuri, al fine di ripartire il valore contabile modificato
dell’attività, al netto di eventuali valori residui, sistematicamente lungo la restante vita utile.
Attività finanziarie
Le attività finanziarie vengono classificate nelle seguenti categorie:
▪ attività finanziarie al costo ammortizzato;
▪ attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico;
▪ attività finanziarie al fair value con variazioni imputate ad altre componenti di conto economico
complessivo.
La classificazione dipende dal modello di business utilizzato dalla Società per gestire le attività finanziarie
e dalle caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali rivenienti dalle stesse. La Società determina la
classificazione delle attività finanziarie al momento della loro prima iscrizione, verificandola
successivamente ad ogni data di bilancio. Le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al Fair Value,
aumentato, nel caso di attività diverse da quelle al fair value, degli oneri accessori.
Attività finanziarie al costo ammortizzato
Le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni sono valutate con il criterio del costo
ammortizzato:
▪ l’attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso
di attività finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali;
▪ i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari
rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da
restituire.
Il costo ammortizzato è calcolato come il valore inizialmente rilevato meno il rimborso delle quote
capitale, più o meno l’ammortamento accumulato usando il metodo del tasso di interesse effettivo di ogni
eventuale differenza fra il valore inizialmente rilevato e l’importo alla scadenza. Tale calcolo comprende
tutte le commissioni o punti corrisposti tra le parti che fanno parte integrante del tasso di interesse
effettivo, i costi di transazione ed altri premi o sconti. Per gli investimenti valutati al costo ammortizzato,
gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico nel momento in cui l’investimento viene
contabilmente eliminato o al manifestarsi di una perdita di valore, oltre che attraverso il processo di
ammortamento.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
208
Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate ad altre componenti di conto economico
complessivo
Le attività finanziarie che soddisfano le seguenti condizioni sono valutate al fair value rilevato tra le altre
componenti di conto economico complessivo:
▪ l’attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è conseguito
sia mediante la raccolta dei flussi contrattuali che mediante la vendita di attività finanziarie;
▪ i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari
rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da
restituire.
Al momento della dismissione dell’attività finanziaria, gli importi precedentemente confluiti nelle altre
componenti di conto economico complessivo sono destinati a rigirare a conto economico.
Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico
Se non è valutata al costo ammortizzati o al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico
complessivo, un’attività finanziaria dev’essere valutata al fair value e le relative variazioni vengono rilevate
nel conto economico dell’esercizio in cui si manifestano.
Cancellazione di attività finanziarie
Un’attività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando:
▪ i diritti a ricevere flussi finanziari generati dall’attività sono estinti;
▪ La Società conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività, ma ha assunto l’obbligo
contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;
▪ La Società ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività e (i) ha trasferito
sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell’attività finanziaria oppure (ii) non ha
trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell’attività, ma ha trasferito il
controllo della stessa.
Nei casi in cui la Società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un’attività e non abbia né
trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa,
l’attività viene rilevata nel bilancio della Società nella misura del suo coinvolgimento residuo nell’attività
stessa. Il coinvolgimento residuo che prende la forma di una garanzia sull’attività trasferita viene valutato
al minore tra il valore contabile iniziale dell’attività e il valore massimo del corrispettivo che la Società
potrebbe essere tenuto a corrispondere.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
209
Rimanenze
Le rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo e di prodotti in corso di lavorazione/semilavorati
sono valutate al minore tra il costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori, ed il valore netto di
presumibile realizzo desumibile dall’andamento del mercato. Il costo delle rimanenze comprende i costi
di acquisto e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali ad
esclusione degli oneri finanziari.
Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è rappresentato dal costo medio
ponderato per le materie prime e di consumo e i prodotti finiti acquistati ai fini della successiva
commercializzazione, e dal costo dei materiali e dagli altri costi diretti sostenuti, tenuto conto dello stato
di avanzamento del processo produttivo, per i prodotti in corso di lavorazione/semilavorati e i prodotti
finiti di produzione.
Il valore netto di presumibile realizzo è costituito dal normale prezzo stimato di vendita dedotti i costi
stimati di completamento e i costi stimati per realizzare la vendita. Le rimanenze obsolete e/o a lento
rigiro sono svalutate in relazione alla loro presunta possibilità di utilizzo o di realizzo futuro. La
svalutazione viene eliminata negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della stessa.
Crediti commerciali e altre attività correnti
I crediti inclusi nelle attività correnti sono iscritti inizialmente al Fair Value identificato dal valore nominale.
I crediti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati poiché
l’effetto dell’attualizzazione dei flussi finanziari è ritenuta irrilevante.
I crediti con scadenza superiore ad un anno, infruttiferi o che maturano interessi inferiori al mercato, sono
attualizzati utilizzando i tassi di mercato. I crediti commerciali sono attualizzati in presenza di termini di
incasso maggiori rispetto ai termini medi di dilazione concessi.
Se vi è un’obiettiva evidenza di elementi che indichino riduzioni di valore, l’attività è ridotta in misura tale
da risultare pari al valore scontato dei flussi di cassa ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate
a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni,
il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato
dall’applicazione del costo ammortizzato. Oltre alla valutazione di cui al paragrafo precedente con
riferimento all’impairment, la stima delle perdite su crediti viene integrata dall’analisi delle expected
losses.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
210
Debiti commerciali e altre passività
I debiti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, sono iscritti inizialmente al
costo (identificato dal valore nominale) e non sono attualizzati poiché l’effetto dell’attualizzazione dei
flussi finanziari è irrilevante.
Le altre passività incluse sia tra le passività correnti e non correnti, sono sostanzialmente rilevate al costo,
corrispondente al Fair Value delle passività, al netto dei costi di transizione che sono attribuibili
all’emissione della passività stessa. A seguito della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutate
con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo originale.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono i valori numerari, ossia quei valori che
possiedono i requisiti della disponibilità a vista o a brevissimo termine, del buon esito o dell’assenza di
spese per la riscossione.
Passività finanziarie
La Società non detiene passività finanziarie con finalità di negoziazione. Tutte le passività finanziarie
diverse dagli strumenti derivati sono contabilizzate inizialmente al fair value del valore ricevuto al netto
dei costi dell’operazione (commissioni o oneri per l’accensione dei finanziamenti).
La valutazione delle passività finanziarie è effettuata secondo il criterio del costo ammortizzato utilizzando
il metodo del tasso di interesse effettivo.
Cancellazione di passività finanziarie
Una passività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l’obbligo sottostante la passività è estinto,
o annullato o adempiuto. Nei casi in cui una passività finanziaria esistente sia sostituita da un’altra dello
stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passività esistente
vengano sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattata come una cancellazione
contabile della passività originale e la rilevazione di una nuova passività, con iscrizione a conto economico
di eventuali differenze tra i valori contabili.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti finanziari derivati, in conformità delle Policies aziendali approvate dal Consiglio di
Amministrazione, sono utilizzati esclusivamente con l’intento di copertura, al fine di ridurre il rischio di
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
211
cambio e di tasso. Nel rispetto di quanto stabilito dall’ IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono
essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting solo quando, all’inizio della
copertura, siano rispettate le seguenti condizioni:
▪ esiste la designazione formale a strumento di copertura;
▪ si dispone di documentazione atta a dimostrare la relazione di copertura e l’elevata efficacia della
stessa;
▪ l’efficacia può essere attendibilmente misurata;
▪ la copertura è altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata. Tutti
gli strumenti finanziari derivati sono misurati al valore corrente, come stabilito dall’ IFRS 9.
Gli strumenti finanziari derivati vengono inizialmente rilevati al Fair Value.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del Fair Value degli strumenti oggetto di
copertura (Fair Value hedge), essi sono rilevati al Fair Value con imputazione degli effetti a conto
economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni
del Fair Value associate al rischio coperto. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione
dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (Cash flow hedge), le variazioni nel Fair Value sono
imputate quale componente del conto economico complessivo.
Qualora gli strumenti derivati non soddisfino le condizioni per qualificarsi come operazioni di copertura
contabile, le variazioni nel Fair Value sono imputate direttamente al conto economico.
Azioni proprie
Le azioni proprie riacquistate sono rilevate al costo e portate in diminuzione del patrimonio netto.
L’acquisto, la vendita o la cancellazione di azioni proprie non danno origine a nessun profitto o perdita nel
conto economico. La differenza tra il valore di acquisto e il corrispettivo, in caso di riemissione, è rilevata
nella riserva sovrapprezzo azioni.
Fondi rischi e oneri
I fondi rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata, di esistenza certa o probabile, che alla
data di redazione del bilancio risultano indeterminati nell’ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli
accantonamenti sono rilevati quando si è in presenza di un’obbligazione attuale (legale o implicita) che
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
212
deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l’obbligazione e
possa essere effettuata una stima attendibile sull’ammontare dell’obbligazione.
Qualora le attese di impiego di risorse vadano oltre l’esercizio successivo l’obbligazione è iscritta al valore
attuale determinato attraverso l’attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che tenga
anche conto del costo del denaro e del rischio della passività.
Per i rischi per i quali il manifestarsi di una passività è ritenuta possibile, viene data apposita descrizione
nella sezione informativa e per i medesimi non si procede ad alcuno stanziamento.
Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
I benefici erogati ai dipendenti in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro si
suddividono in funzione della natura economica in piani a contribuzione definita e piani a benefici definiti.
Nei piani a contribuzione definita, l’obbligazione legale o implicita dell’impresa è limitata all’ammontare
dei contributi da versare. Nei piani a benefici definiti l’obbligazione dell’impresa consiste nel concedere
ed assicurare i benefici concordati ai dipendenti: conseguentemente i rischi attuariali e di investimento
ricadono sull’impresa.
Sino al 31 dicembre 2006, il TFR rientrava nell’ambito dei piani successivi al rapporto di lavoro del tipo
“piani a benefici definiti” ed era valutato utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito
effettuato da attuari indipendenti. Tale calcolo consiste nello stimare l’importo del beneficio che un
dipendente riceverà alla data presunta di cessazione del rapporto di lavoro utilizzando ipotesi
demografiche (ad esempio tasso di mortalità e tasso di rotazione del personale) ed ipotesi finanziarie (ad
esempio tasso di sconto e incrementi retributivi futuri). L’ammontare così determinato viene attualizzato
e riproporzionato sulla base delle anzianità maturate rispetto all’anzianità totale.
In seguito alla riforma introdotta con la Legge n. 296 del 27 dicembre 2006, il TFR per la parte maturata a
decorrere dal 1 gennaio 2007, è da considerarsi sostanzialmente assimilabile ai “piano a contribuzione
definita”. In particolare tali modificazioni hanno introdotto la possibilità di scelta da parte del lavoratore
in merito alla destinazione del proprio TFR maturando: i nuovi flussi di TFR possono essere, in aziende con
più di 50 dipendenti, indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche prescelte o trasferiti al Fondo di
Tesoreria presso l’INPS.
Relativamente alla presentazione nel conto economico delle diverse componenti di costo relative al TFR
si è ritenuto di applicare la modalità di contabilizzazione consentita dallo IAS 19 che richiede il
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
213
riconoscimento separato nel conto economico delle componenti di costo legate alla prestazione lavorativa
(classificate nell’ambito del costo del lavoro) e gli oneri finanziari netti (classificati nell’ambito dell’area
finanziaria), e l’iscrizione degli utili e perdite attuariali che derivano dalla misurazione in ogni esercizio
della passività e attività tra i componenti di conto economico complessivo. L’utile o perdita derivante
dall’effettuazione del calcolo attuariale dei piani a benefici definiti (TFR) è interamente iscritto nel conto
economico complessivo.
Pagamenti basati su azioni
Operazioni con pagamento regolato con strumenti di capitale
Alcuni dipendenti strategici del Gruppo ricevono parte della remunerazione sotto forma di pagamenti
basati su azioni, pertanto i dipendenti prestano servizi in cambio di azioni (“operazioni regolate con
strumenti di capitale”).
Il costo delle operazioni regolate con strumenti di capitale è determinato dal fair value alla data in cui
l’assegnazione è effettuata utilizzando un metodo di valutazione appropriato, come spiegato più in
dettaglio alla Nota n. 36.
Tale costo, assieme al corrispondente incremento di patrimonio netto, è rilevato tra i costi per il personale
lungo il periodo in cui sono soddisfatte le condizioni relative al raggiungimento di obiettivi e/o alla
prestazione del servizio. I costi cumulati rilevati a fronte di tali operazioni alla data di chiusura di ogni
esercizio fino alla data di maturazione sono commisurati alla scadenza del periodo di maturazione e alla
migliore stima del numero di strumenti partecipativi che verranno effettivamente a maturazione. Il costo
o ricavo nel prospetto di conto economico d’esercizio rappresenta la variazione del costo cumulato
rilevato all’inizio e alla fine dell’esercizio.
Le condizioni di servizio o di performance non vengono prese in considerazione quando viene definito il
fair value del piano alla data di assegnazione. Si tiene però conto della probabilità che queste condizioni
vengano soddisfatte nel definire la miglior stima del numero di strumenti di capitale che arriveranno a
maturazione. Le condizioni di servizio sono riflesse nel fair value alla data di assegnazione. Qualsiasi altra
condizione legata al piano, che non comporti un’obbligazione di servizio, non viene considerata come una
condizione di maturazione. Le condizioni di non maturazione sono riflesse nel fair value del piano e
comportano l’immediata contabilizzazione del costo del piano, a meno che non vi siano anche delle
condizioni di servizio o di performance.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
214
Nessun costo viene rilevato per i diritti che non arrivano a maturazione in quanto non vengono soddisfatte
le condizioni di performance e/o di servizio. Quando i diritti includono una condizione di mercato o a una
condizione di non maturazione, questi sono trattati come se fossero maturati indipendentemente dal
fatto che le condizioni di mercato o le altre condizioni di non maturazione cui soggiogano siano rispettate
o meno, fermo restando che tutte le altre condizioni di performance e/o di servizio devono essere
soddisfatte.
Se le condizioni del piano vengono modificate, il costo minimo da rilevare è il fair value alla data di
assegnazione in assenza della modifica del piano stesso, nel presupposto che le condizioni originali del
piano siano soddisfatte. Inoltre, si rileva un costo per ogni modifica che comporti un aumento del fair
value totale del piano di pagamento, o che sia comunque favorevole per i dipendenti; tale costo è valutato
con riferimento alla data di modifica. Quando un piano viene cancellato dall’entità o dalla controparte,
qualsiasi elemento rimanente del fair value del piano viene spesato immediatamente a conto economico.
Riconoscimento dei ricavi
I ricavi tipici di business sono riferiti a vendite di sistemi per la sicurezza, il comfort e l’alto rendimento
degli apparecchi a gas. Tali ricavi - oltre a quelli derivanti dall’esercizio da parte di SIT S.p.A., in qualità di
capogruppo, di servizi connessi all’indirizzo strategico, di controllo e coordinamento delle società
appartenenti allo stesso - comprendono un’unica performance obligation che concerne la vendita del
prodotto o la prestazione di un servizio, non includendo nella stessa servizi o prodotti accessori che,
conformemente a quanto disposto dal principio, dovrebbero costituire performance obligation distinte.
Le vendite sono riconosciute al Fair Value del corrispettivo ricevuto per la vendita di prodotti e servizi,
quando vi sono le seguenti condizioni:
▪ avviene il trasferimento del controllo sui beni o servizi promessi;
▪ è probabile che i benefici economici derivanti dalla vendita saranno fruiti dall’impresa e che gli
stessi sono determinati in modo attendibile;
▪ i costi sostenuti, o da sostenere, sono determinati in modo attendibile.
I ricavi sono contabilizzati al netto di resi, sconti, abbuoni e tasse direttamente associate alla vendita del
prodotto o alla prestazione del servizio. La società, nella definizione dell’ammontare del corrispettivo
variabile che può essere incluso nel prezzo della transazione calcola, ad ogni data di bilancio, l’ammontare
dei corrispettivi variabili che non possono ancora essere ritenuti realizzati.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
215
Le garanzie correlate alla vendita sono allineate in termini di durata a quelle previste dalle norme di legge
e/o conformi alla pratica commerciale del settore. Pertanto, la società contabilizza le garanzie di
conformità secondo lo IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets.
Dividendi
I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto della Società a ricevere il pagamento, che in genere
corrisponde al momento in cui l’Assemblea degli azionisti ne approva la distribuzione.
Oneri e proventi finanziari
Includono tutte le voci di natura finanziaria imputate al conto economico del periodo, inclusi gli interessi
passivi maturati sui debiti finanziari, (principalmente scoperti di conto corrente, finanziamenti a medio-
lungo termine), le variazioni di fair value delle passività finanziarie in essere (Performance Shares e
Warrant) gli utili e le perdite su cambi, utili e perdite da strumenti finanziari derivati (secondo i criteri di
contabilizzazione precedentemente definiti), la quota di interessi passivi derivante dal trattamento
contabile dei fondi relativi al personale (IAS 19).
Proventi e oneri per interessi sono imputati al conto economico del periodo nel quale sono realizzati/
maturati.
Imposte correnti
Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile della Società. Le imposte
sul reddito sono rilevate a conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente
addebitate o accreditate a patrimonio netto, per le quali l’effetto fiscale è riconosciuto direttamente a
patrimonio netto.
Le imposte correnti attive e passive dell’esercizio sono valutate per l’importo che ci si attende di
recuperare o corrispondere alle autorità fiscali. Le aliquote e la normativa fiscale utilizzate per calcolare
l’importo sono quelle in vigore alla data di chiusura di bilancio.
Imposte differite
Le imposte anticipate/differite sono calcolate su tutte le differenze temporanee tra i valori patrimoniali
iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali.
Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti
eccezioni:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
216
▪ le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell’avviamento o di un’attività o
passività in una transazione che non rappresenta un’aggregazione aziendale e, al tempo della
transazione stessa, non influenza né il risultato di bilancio né il risultato fiscale;
▪ il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in società
controllate, collegate e joint venture, può essere controllato, ed è probabile che esso non si
verifichi nel prevedibile futuro.
Le imposte differite attive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e
delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno
disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l’utilizzo delle differenze temporanee
deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui:
▪ l’imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione
iniziale di un’attività o passività in una transazione che non rappresenta un’aggregazione
aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce né sul risultato di bilancio, né sul
risultato fiscale;
▪ nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in società controllate,
collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia
probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili
fiscali a fronte che consentano il recupero di tali differenze temporanee.
L’iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il loro recupero è ritenuto probabile, in
base alla stimata disponibilità futura di imponibili fiscali sufficienti a fronte dei quali possano essere
recuperati. Il valore delle attività per imposte anticipate viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e
viene ridotto nella misura in cui non risulti più probabile che sufficienti utili fiscali verranno generati in
futuro per l’utilizzo di tutto o parte di tale attività. Le imposte differite attive non rilevate sono riesaminate
ad ogni data di bilancio e sono rilevate nella misura in cui diventa probabile che i redditi fiscali saranno
sufficienti a consentire il recupero di tali imposte differite attive.
Le imposte differite sia attive che passive sono definite in base alle aliquote fiscali che ci si attende
vengano applicate nell’anno in cui tali attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno
considerando le aliquote in vigore o quelle sostanzialmente vigenti alla data di bilancio.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
217
Le imposte differite relative ad elementi rilevati al di fuori del conto economico sono anch’esse rilevate al
di fuori del conto economico e, quindi, nel patrimonio netto o nel conto economico complessivo,
coerentemente con l’elemento cui si riferiscono.
La Società compensa imposte differite attive ed imposte differite passive se e solo se esiste un diritto
legale che consente di compensare imposte correnti attive e imposte correnti passive e le imposte
differite attive e passive facciano riferimento ad imposte sul reddito dovute alla stessa autorità fiscale
dallo stesso soggetto contribuente o da soggetti contribuenti diversi che intendono saldare le attività e
passività fiscali correnti su base netta o realizzare l’attività e saldare la passività contemporaneamente,
con riferimento ad ogni periodo futuro nel quale ci si attende che le attività e passività per imposte
differite siano saldate o recuperate.
Utile per azione e utile per azione diluito
Come previsto dallo IAS 33, facendo la società parte di un Gruppo che redige il bilancio consolidato e
quindi dando informativa in merito a Utile per azione e Utile per azione diluito nelle note esplicative del
bilancio consolidato, la società non ne dà informativa nelle note esplicative del bilancio separato.
Contributi
I contributi da enti pubblici sono rilevati al Fair Value quando sussiste la ragionevole certezza che saranno
rispettate tutte le condizioni previste per l’ottenimento degli stessi e che saranno ricevuti.
I contributi ricevuti a fronte di specifici beni o attività di sviluppo il cui valore è iscritto tra le
immobilizzazioni sono rilevati a diretta riduzione delle immobilizzazioni stesse e accreditati a conto
economico in base al periodo di ammortamento residuo dei beni cui si riferiscono. I contributi in conto
esercizio sono rilevati integralmente a conto economico nel momento in cui sono soddisfatte le condizioni
di iscrivibilità.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
218
COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DELLA SITUAZIONE
PATRIMONIALE-FINANZIARIA
Attività non correnti
Nota n. 1: Avviamento e Altre immobilizzazioni immateriali
Consistenza
al 31-dic-19
Appl.ne
Consistenza
al 1-gen-20
Incrementi
Dismissioni
Amm.ti
Altri
movimenti
Consistenza
al 31-dic-20
(in Euro)
IFRS 16
Svalutazioni
Avviamento
85.087.912
-
85.087.912
-
-
-
-
-
85.087.912
Diritti di brevetto
10.184.860
-
10.184.860
204.057
-
(1.719.945)
143.726
-
8.812.698
Concessioni, licenze e marchi
14.498.773
-
14.498.773
-
-
(1.012.805)
-
-
13.485.968
Altre imm. Immateriali
846.920
-
846.920
306.370
-
(380.646)
178.740
-
951.383
Imm. Imm. in corso e acconti
403.948
-
403.948
140.747
-
-
(322.466)
(25.000)
197..229
Totale Altre imm. Immateriali
25.934.501
-
25.934.501
651.174
-
(3.113.396)
-
(25.000)
23.477.278
Totale Avviamento e Altre
immobilizzazioni imm.li
111.022.413
-
111.022.413
651.174
-
3.113.396)
-
(25.000)
108.535.190
AVVIAMENTO
Pari ad Euro 85.088 migliaia al 31 dicembre 2020, è stato iscritto a seguito dell’operazione di fusione per
incorporazione in SIT S.p.A. di SIT La Precisa S.p.A. e delle società italiane operanti nella Divisione Heating
dalla stessa controllate, Gasco S.r.l., Imer S.p.A., LN 2 S.r.l., SIT Sensori S.r.l. e Estate S.p.A. avvenuta nel
dicembre 2014 nell’ambito di un progetto di riorganizzazione societaria. L’importo non ha subito
variazioni rispetto al 31 dicembre 2019.
DIRITTI DI BREVETTO E DI UTILIZZAZIONE DELLE OPERE DELL’INGEGNO
Includono il know-how tecnico produttivo e tecnologia non brevettata relativo alla Divisione Heating
identificato e valorizzato, nell’ambito dell’operazione di fusione 2014, per un ammontare originario di
Euro 17.114 migliaia, cui è stato allocato una parte del disavanzo di fusione sulla base di perizia di stima
redatta da esperti indipendenti. Il valore residuo del know-how tecnico produttivo e tecnologia non
brevettata al 31 dicembre 2020 è pari ad Euro 8.054 migliaia.
La voce include, inoltre, le licenze di software e i costi di registrazione di nuovi brevetti industriali o di
registrazione per nuovi paesi di brevetti industriali già esistenti.
Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono riconducibili all’ammortamento di periodo.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
219
CONCESSIONI, LICENZE, MARCHI
L’importo di Euro 13.486 migliaia è riconducibile principalmente all’allocazione al marchio di originari Euro
19.520 migliaia, corrispondenti a quota parte del disavanzo di fusione derivante dall’operazione di fusione
2014, sulla base di una perizia redatta da esperti indipendenti. Il valore residuo del marchio SIT e dei
marchi collegati al 31 dicembre 2020 è di Euro 13.462 migliaia.
Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono riconducibili principalmente all’ammortamento di
periodo.
ALTRE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
Tale voce include gli oneri pluriennali diversi che sono stati capitalizzati. In particolare si tratta
principalmente dei costi sostenuti per l’implementazione del sistema gestionale SAP. Tale progetto era
già stato avviato negli esercizi precedenti in SIT La Precisa S.p.A., prima dell’incorporazione intervenuta
nell’operazione di fusione 2014.
IMPAIRMENT TEST
L’avviamento iscritto nell’ambito dell’operazione di fusione 2014 precedentemente illustrata, considerato
un’immobilizzazione immateriale a vita utile indefinita, non è soggetto ad un processo di ammortamento
ma è oggetto di impairment test almeno su base annuale ai fini dell’identificazione di un’eventuale perdita
durevole di valore.
Tale verifica si è svolta avendo come oggetto di impairment test il capitale investito netto risultante dal
bilancio separato di SIT S.p.A. afferente alla CGU Heating.
Il valore così determinato (c.d. carrying amount), inclusivo dell’avviamento e delle altre immobilizzazioni
immateriali, è stato confrontato con il suo valore recuperabile (c.d. recoverable amount), pari al valore
d’uso, che in assenza di un valore di mercato attendibile di SIT S.p.A, è stato determinato mediante il
metodo del discounted cash flow (DCF).
A titolo informativo riportiamo che la società non ha mai proceduto ad effettuare svalutazioni degli
avviamenti negli anni passati.
I test di impairment sono stati sottoposti ad approvazione del Consiglio di Amministrazione del 29 marzo
2021 dopo l’approvazione del Piano aziendale 2021-2025 nel medesimo Consiglio di amministrazione. La
metodologia da adottare per l’esecuzione del test è stata invece approvata dal Consiglio di
Amministrazione del 18 dicembre 2020.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
220
Negli ultimi anni ha assunto un rilievo crescente l’impatto dei rischi legati al cambiamento climatico. SIT è
un primario operatore nel settore degli strumenti di controllo, sicurezza, performance e misurazione del
consumo di apparecchi a gas. I componenti e sistemi prodotti da SIT sono un elemento essenziale nel
controllo dell’efficienza energetica e delle emissioni di CO2 degli apparecchi finali dai clienti mentre nel
settore metering i prodotti SIT sono parte integrante delle infrastrutture di nuova generazione (smart
grids).
SIT pertanto è parte attiva nel dibattito pubblico e con i propri partner tecnici e commerciali nella
definizione e valutazione d’impatto dei cambiamenti climatici nel breve e medio lungo termine.
SIT ingloba nativamente nei propri processi di governance della strategia aziendale e di risk management
la valutazione e mitigazione di tali rischi che al momento sono reputati di medio lungo termine e
incorporati nelle assunzioni ed impatti economico finanziario del piano approvato e utilizzato a supporto
degli impairment test.
Nella definizione delle proiezioni economiche finanziarie sono stati utilizzati i flussi derivanti dall’orizzonte
esplicito del piano facendo le opportune rettifiche in merito agli effetti previsti dalle azioni manageriali di
miglioramento della performance operativa contenute nel piano stesso e risultanti da attività di
investimento nell’orizzonte di piano. Tali azioni riguardano soprattutto investimenti produttivi orientati a
modificare il footprint industriale verso paesi a basso costo del lavoro.
Per quanto riguarda la costruzione del flusso di reddito perpetuo per il calcolo del c.d. terminal value è
stato proiettato l’ultimo valore dell’anno esplicito, al netto delle rettifiche inerenti al nuovo footprint
descritte nel paragrafo precedente, considerando un livello degli investimenti di mantenimento.
Il tasso di crescita (g) è ipotizzato pari al 2%, tenendo conto delle previsioni di ricavi più aggiornate, al
rialzo rispetto al primo anno esplicito di piano e figlie di un possibile mutamento di medio termine del
mercato, che vede per mezzo di incentivi economici a favore degli utilizzatori finali, un’ulteriore
accelerazione del mercato di sostituzione degli apparecchi.
Il WACC è stato stimato assumendo:
▪ un tasso risk free del 3,10% calcolato come media dei tassi di rendimento dei titoli di Stato a lungo
termine dei paesi di sbocco della CGU, ponderati per il peso del fatturato di ciascun paese sul
fatturato complessivo;
▪ un coefficiente beta unlevered per un valore di 0,87 stimato sulla base di un panel di società
comparabili quotate;
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
221
▪ un equity risk premium per un valore di 6% pari alla media del premio per il rischio di mercato dei
principali paesi in cui la Divisione Heating è attiva (fonte: Pablo Fernandez);
▪ un additional risk premium per il calcolo del costo del capitale proprio (Ke) pari all’1,5%;
▪ un costo del debito determinato sulla base del tasso IRS al 31/12/2020 a cui viene sommato uno
spread pari al 2,0%, in linea con le condizioni contrattuali previste dal Senior Facility Agreement;
▪ un livello di leva finanziaria (rapporto tra indebitamento finanziario e mezzi propri) in linea con la
struttura finanziaria media di settore delle società comparabili.
Il tasso di sconto risultante (WACC) è pari al 9,04% e riflette alla data di riferimento le stime di valutazione
di mercato, il costo del denaro e tiene conto del rischio specifico e del settore.
Considerando le ipotesi descritte, alla data di redazione del Bilancio il valore recuperabile del capitale
investito netto di SIT S.p.A. risulta superiore ai valori contabili netti e pertanto non sussistono indicazioni
tali da fare ritenere che gli avviamenti o le altre immobilizzazioni immateriali possano aver subito perdite
durevoli di valore.
I risultati ottenuti sono stati sottoposti a test di sensitività al fine di riscontrare come il risultato di tale
processo valutativo potrebbe cambiare in funzione delle assunzioni chiave quali il tasso di sconto per
l’attualizzazione del flusso di cassa ed il valore del flusso terminale.
Il WACC di indifferenza, ovvero il tasso di attualizzazione per il quale l’headroom (differenza tra il valore
recuperabile, calcolato tramite il valore d’uso, ed il valore contabile della CGU) si riduce a zero, è pari al
10% mentre per raggiungere lo stesso risultato è necessaria una riduzione percentuale del flusso
terminale del 17,1%.
Data la particolare congiuntura economica segnata dalla pandemia, si è ritenuto in continuità con il
bilancio precedente di mantenere un ulteriore livello di sensitivity per testare l’effetto della potenziale
volatilità dei flussi. Pertanto si è proceduto col verificare quale fosse il punto di azzeramento
dell’headroom sulla base della riduzione dei ricavi attesi nei primi 3 esercizi di previsione esplicita. Tale
punto di pareggio si ottiene con una riduzione dei ricavi del 18,5% per ciascuno dei primi tre anni espliciti,
senza considerare gli effetti di azioni volte alla riduzione dei costi fissi ed i benefici connessi alla riduzione
del capitale circolante.
La stima del valore recuperabile della CGU richiede discrezionalità ed uso di stime da parte del
management. Le circostanze e gli eventi che potrebbero causare una perdita di valore del capitale
investito nella CGU Heating saranno monitorate costantemente dalla Società.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
222
Nota n. 2: Immobilizzazioni materiali
I movimenti delle immobilizzazioni materiali per l’esercizio 2020 si riepilogano nella tabella che segue.
(in Euro)
Costo storico al 31-
dic-19
Fondo
Amm. al 31-
dic-19
Consistenza
al 31-dic-19
“Diritto
d’uso”
IFRS16 al
31-dic-19
Costo
storico al
31-dic-20
Fondo Amm.
Consistenza al
31-dic-20
Di cui
“diritto
d’uso”
IFRS 16
al 31-dic-20
Terreni e fabbricati
35.327.110
(16.739.725)
18.587.384
999.525
38.967.824
(17.898.414)
21.069.410
3.959.846
Impianti e macchinari
106.295.335
(87.548.134)
18.747.201
-
111.196.679
(91.952.919)
19.243.760
-
Attrezzature industriali
e commerciali
71.518.790
(64.122.036)
7.396.754
1.025.553
74.448.959
(68.032.721)
6.416.238
767.972
Altri beni
7.949.802
(4.617.785)
3.332.017
2.287.337
7.932.074
(5.041.745)
2.890.329
1.983.994
Imm. materiali in corso
e acconti
12.093.145
-
12.093.145
-
11.907.642
-
11.907.642
-
Totale
immobilizzazioni
materiali
233.184.182
173.027.680)
60.156.501
4.312.415
244.453.178
(182.925.799)
61.527.379
6.711.811
La voce include l’effetto derivante dall’applicazione dell’IFRS 16 relativamente ai contratti di locazione in
essere nella società. Per maggiori informazioni si rimanda alla nota n. 35.
Si riportano di seguito i prospetti che illustrano le variazioni del costo storico e del fondo ammortamento
intervenute nell’esercizio 2020, distinte per singola categoria.
COSTO STORICO
(in Euro)
Costo storico
31-dic-19
Appl.ne IFRS
16
Costo
storico 1-
gen-20
Incrementi
Dismissioni
Altri
movimenti
Svalutazioni
Costo
storico 31-
dic-20
Di cui
“diritto
d’uso” IFRS
16
Terreni e
Fabbricati
33.873.683
1.453.426
35.327.110
3.559.994
-
80.720
-
38.967.824
4.855.773
Impianti e
macchinari
106.295.335
-
106.295.335
4.283.726
(178.502)
796.121
-
111.196.679
-
Attrezzature
ind.li e comm.li
70.199.345
1.319.445
71.518.790
2.664.712
(1.400.170)
1.665.627
-
74.448.959
1.319.445
Altri beni
4.986.456
2.963.346
7.949.802
497.109
(537.426)
22.588
-
7.932.074
3.336.232
Imm. Mat.li in
corso e acconti
12.093.145
-
12.093.145
2.621.331
-
(2.565.056)
(241.778)
11.907.642
-
Totale imm.
Materiali
227.447.965
5.736.217
233.184.182
13.626.872
(2.116.098)
-
(241.778)
244.453.178
9.511.449
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
223
Gli incrementi dell’esercizio includono oltre agli acquisti di immobilizzazioni materiali effettuati
nell’esercizio anche l’effetto dell’iscrizione dei diritti d’uso su beni in lease; in particolare, gli acquisti
dell’esercizio si riferiscono principalmente ad impianti e macchinari (sia nuovi che manutenzione
straordinaria di esistenti) necessari per incrementare la capacità produttiva, per lo sviluppo e
fabbricazione di nuovi prodotti, oltre che per il miglioramento dell’efficienza e delle tecnologie di
produzione. Mentre gli incrementi relativi alla voce terreni e fabbricati pari ad euro 3.560 migliaia fanno
riferimento per euro 3.402 migliaia alla ridefinizione del lease term relativo al fabbricato di Montecassiano
in scadenza i primi mesi del 2021.
I decrementi dell’esercizio sono imputabili alle alienazioni e dismissioni di immobilizzazioni materiali, già
in gran parte completamente ammortizzate; in particolare si tratta di stampi divenuti obsoleti e non più
utilizzabili per la produzione.
La voce Altri movimenti include gli investimenti che al 31 dicembre 2019 erano in corso e che durante il
2020 sono diventati immobilizzazioni da ammortizzare.
La voce Svalutazioni per Euro 241 migliaia fa riferimento alla svalutazione di costi capitalizzati negli esercizi
precedenti tra le immobilizzazioni in corso, relativi a progetti abbandonati.
Si evidenzia che il valore dei terreni al 31 dicembre 2020 ammonta ad Euro 4.958 mila e non ha subito
variazioni rispetto all’esercizio precedente.
FONDO AMMORTAMENTO
(in Euro)
Fondo al 31-
dic-19
Appl.ne
IFRS 16
Fondo al 1-
gen-20
Ammortamenti
Dismissioni
Consistenza al
31-dic-20
Di cui
“diritto
d’uso” IFRS
16
F.do amm. Terreni e Fabbricati
(16.285.824)
(453.901)
16.739.725)
(1.158.689)
-
(17.898.414)
(895.927)
F.do amm. Impianti e macchinari
(87.548.134)
-
(87.548.134)
(4.507.680)
102.895
(91.952.919)
-
F.do amm. Attrezzature industriali e
commerciali
(63.828.144)
(293.892)
(64.122.036)
(5.192.260)
1.281.575
(68.032.721)
(551.473)
F.do amm. Altri beni
(3.941.776)
(676.009)
(4.617.785)
(929.435)
505.475
(5.041.745)
(1.352.238)
Totale f.do amm.to imm. Materiali
(171.603.878)
(1.423.802)
(173.027.680)
(11.788.064)
1.889.945
(182.925.799)
(2.799.638)
Si riepiloga di seguito l’ammontare delle rivalutazioni incluse nei valori delle immobilizzazioni iscritte nel
bilancio separato corrente.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
224
L.72/83
L.413/91
Rivalut. da
fusione 1989
Rival. Da
fusione 2008
L.2/2009
Totale
Terreni e Fabbricati
504.587
427.918
1.986.325
3.313.100
2.306.930
8.538.860
Impianti, macchinari e attrezzature
200.377
-
5.571.232
-
-
5.771.609
Altri beni mobili
-
-
54.378
-
-
54.378
Totale
704.964
427.918
7.611.935
3.313.100
2.306.930
14.364.847
Le immobilizzazioni materiali risultano ammortizzate in termini percentuali al 31 dicembre 2020 come da
tabella sottostante:
Aliquota
Terreni e fabbricati
49,84%
Impianti e macchinari
82,69%
Attrezzature ind. li e comm.li
92,28%
Altri beni
80,28%
Beni in leasing
29,43%
Nota. 3: Partecipazioni
Nella tabella seguente sono riportati i movimenti intervenuti nell’esercizio 2020 nella voce Partecipazioni.
Consistenza
Incrementi
Dismissioni
Altre
variazioni
Consistenza
31-dic-19
dell'esercizio
dell'esercizio
31-dic-20
PARTECIPAZIONI:
IN IMPRESE CONTROLLATE
SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
1.265.051
-
-
1.265.051
SIT Controls U.S.A. Inc. (USA)
4.565.457
-
-
4.565.457
SIT Controls BV - (Netherlands)
35.538.428
-
-
35.538.428
SIT Controls Deutschland GmbH (Germany)
3.202
-
-
3.202
SIT Controls CR, sro (Czech Republic)
2.351
-
-
2.351
SIT Romania S.r.l. - Romania
2.694.414
-
-
2.694.414
SIT Manufacturing (SUZHOU) Co.Ltd (China)
2.603.863
-
-
2.603.863
Plast Alfin S.A.R.L. (Tunisia)
-
1.235.000
-
-
1.235.000
SIT Controls Tunisia S.U.A.R.L. (Tunisia)
-
62.250
-
-
62.250
MeteRSit S.r.l. (Italy)
29.680.810
-
-
29.680.810
SIT Metering S.r.l. (Italy)
-
200.000
-
-
200.000
Totale partecipazioni in imprese controllate
76.353.576
1.497.250
-
-
77.850.826
IN ALTRE IMPRESE
Consorzio CONAI
146
-
-
-
146
Società Garanzia Marche
129
-
-
-
129
Consorzio regionale garanzia
129
-
-
-
129
Confidi
77
-
-
-
77
Immobiliare Golf Montecchia
28.405
-
-
-
28.405
Fondazione ABO in liquidazione
6.000
-
-
-
6.000
Italmed Llc.
378.025
-
-
-
378.025
Cyrus Intersoft Inc.
365.677
-
-
-
365.677
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
225
Infracom S.p.A.
521.420
-
-
-
521.420
SAPI immobiliare
4.080
-
(4.080)
-
-
Immobiliare Polesana (ex IMER)
1.034
-
-
-
1.034
Fondo sval. Fondazione ABO in liq.
(6.000)
-
-
-
(6.000)
Fondo svalutazione Italmed Llc.
(378.025)
-
-
-
(378.025)
Fondo svalutazione Cyrus Intersoft Inc.
(365.677)
-
-
-
(365.677)
Fondo svalutazione Infracom S.p.A.
(501.343)
-
-
(501.343)
Totale partecipazioni in altre imprese
54.077
-
(4.080)
-
49.997
TOTALE PARTECIPAZIONI
76.407.654
1.497.250
(4.080)
-
77.900.824
Gli incrementi dell’esercizio fanno riferimento:
• per Euro 1.235 migliaia all’acquisizione della società Plast Alfin S.a.r.l. (Tunisia) avvenuta in data
17 luglio 2020;
• per Euro 62 migliaia alla costituzione a fine esercizio 2020 della società SIT Controls Tunisia S.u.r.l.
(Tunisia);
• per euro 200 migliaia alla costituzione in data 10 novembre 2020 della società SIT Metering s.r.l.
(Italia), come holding di partecipazioni della divisione Metering.
Il decremento delle partecipazioni in altre imprese pari ad Euro 4 mila fa riferimento alla cessione della
partecipazione nella società Sapi Immobiliare avvenuta nel corso dell’esercizio.
Denominazione
Città o Stato
Capitale in
Euro
Utile (perdita)
ultimo
esercizio in
Euro
Patrimonio
netto in
Euro
Quota
posseduta in
Euro
Quota
posseduta
in %
Valore a
bilancio o
corrispondente
credito
SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
Melbourne (Australia)
62.909
317.570
2.354.161
2.354.161
100%
1.265.051
SIT Controls U.S.A. Inc. (USA)
Charlotte (USA)
1.340.559
1.090.002
2.355.146
2.355.146
100%
4.565.457
SIT Controls BV - (Netherlands)
Hoogeveen (Olanda)
46.000
2.022.992
34.962.631
34.962.631
100%
35.538.428
SIT Controls Deutschland GmbH (Germany)
Arnsbert (Germania)
51.000
263.000
1.539.000
76.950
5%
3.202
SIT Controls CR, sro (Czech Republic)
Brno (Rep. Ceca)
41.627
667.416
2.575.088
128.754
5%
2.351
SIT Romania Srl - Romania
Brasov (Romania)
1.909.897
1.358.815
12.186.426
10.374.304
85,13%
2.694.414
SIT Manufacturing (SUZHOU) Co.Ltd (China)
Suzhou (Cina)
2.605.249
503.935
306.969
306.969
100%
2.603.863
Plast Alfin S.A.R.L. (Tunisia)
Tunis (Tunisia)
6.071
351.497
443.642
421.460
95%
1.235.000
SIT Controls Tunisia S.U.A.R.L. (Tunisia)
Tunis (Tunisia)
60.711
(37.667)
24.126
24.126
100%
62.250
MeteRSit S.r.l. (Italy)
Italia
1.129.681
5.523.540
13.632.552
13.632.552
100%
29.680.810
SIT Metering S.r.l. (Italy)
Italia
200.000
(21.216)
178.784
178.784
100%
200.000
Totale
77.850.826
A seguito dell’operazione di fusione avvenuta alla fine del 2014, sulla base di una perizia redatta da esperti
indipendenti, si è provveduto ad allocare parte della differenza positiva da fusione ad incremento del
valore delle Partecipazioni detenute.
Il disavanzo al 31 dicembre 2020 risulta così allocato e non ha subito variazioni rispetto all’esercizio chiuso
al 31 dicembre 2019:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
226
31-dic-20
31-dic-19
SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
178.000
178.000
SIT Romania Srl – Romania
872.000
872.000
MeteRSit S.r.l. (Italy)
13.682.537
13.682.537
Totale
14.732.537
14.732.537
Per effetto di tale imputazione si è generata una differenza temporanea imponibile che ha richiesto
l’iscrizione di imposte differite per Euro 177 mila, la voce non ha subito variazioni rispetto l’esercizio chiuso
al 31 dicembre 2019
Si precisa, inoltre, che nel bilancio chiuso al 31 dicembre 2020 il valore di alcune partecipazioni acquisite
da SIT S.p.A. mediante la incorporazione di SIT La Precisa S.p.A. avvenuta nel dicembre 2014 è
comprensivo dell’allocazione di quota parte della differenza positiva da fusione derivante da una fusione
attuata nel 2008 da SIT La Precisa S.p.A. con l’allora società controllante Findest Technologies S.p.A..
Si riporta qui di seguito il dettaglio di tale allocazione:
31-dic-20
SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
825.300
SIT Controls U.S.A. Inc. (USA)
4.508.700
SIT Controls BV - (Netherlands)
6.641.600
Totale
11.975.600
I dati delle controllate (risultato e patrimonio netto) sono tutti riferiti ai bilanci al 31 dicembre 2020,
predisposti dai rispettivi organi amministrativi, non ancora approvati.
La Società ha sottoposto a verifica di recuperabilità il valore contabile della partecipazioni Metersit S.r.l. al
31 dicembre 2020.
Ai fini della verifica della recuperabilità del valore della partecipazione in Metersit S.r.l., in conformità al
principio IAS 36, il valore recuperabile della partecipazione è stato calcolato sulla base del valore d’uso
determinato mediante la metodologia del Discounted Cash Flow (DCF), attualizzando i flussi finanziari
operativi generati dalle attività ad un tasso di sconto rappresentativo del costo del capitale.
Il test di impairment è stato sottoposto ad approvazione del Consiglio di Amministrazione del 29 marzo
2021 dopo l’approvazione del Piano aziendale 2021-2025 nel medesimo Consiglio di amministrazione. La
metodologia da adottare per l’esecuzione del test è stata invece approvata dal Consiglio di
Amministrazione del 18 dicembre 2020.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
227
Negli ultimi anni ha assunto un rilievo crescente l’impatto dei rischi legati al cambiamento climatico. SIT è
un primario operatore nel settore degli strumenti di controllo, sicurezza, performance e misurazione del
consumo di apparecchi a gas. I componenti e sistemi prodotti da SIT sono un elemento essenziale nel
controllo dell’efficienza energetica e delle emissioni di CO2 degli apparecchi finali dai clienti mentre nel
settore metering i prodotti SIT sono parte integrante delle infrastrutture di nuova generazione (smart
grids).
SIT pertanto è parte attiva nel dibattito pubblico e con i propri partner tecnici e commerciali nella
definizione e valutazione d’impatto dei cambiamenti climatici nel breve e medio lungo termine.
SIT ingloba nativamente nei propri processi di governance della strategia aziendale e di risk management
la valutazione e mitigazione di tali rischi che al momento sono reputati di medio lungo termine e
incorporati nelle assunzioni ed impatti economico finanziario del piano approvato e utilizzato a supporto
degli impairment test.
In assenza di un valore di mercato attendibile della CGU, il suo valore recuperabile è stato calcolato sulla
base del suo valore d’uso determinato mediante la metodologia del Discounted Cash Flow (DCF),
attualizzando i flussi finanziari operativi generati dalle attività ad un tasso di sconto rappresentativo del
costo del capitale.
Nella definizione delle proiezioni economiche finanziarie sono stati utilizzati i flussi derivanti dall’orizzonte
esplicito del piano facendo le opportune rettifiche in merito agli effetti previsti dalle azioni manageriali di
miglioramento della performance operativa contenute nel piano stesso e risultanti da attività di
investimento nell’orizzonte di piano. Tali azioni riguardano soprattutto investimenti produttivi orientati a
modificare il footprint industriale verso paesi a basso costo del lavoro.
Per quanto riguarda la costruzione del flusso di reddito perpetuo per il calcolo del c.d. terminal value è
stato proiettato l’ultimo valore dell’anno esplicito, al netto delle rettifiche inerenti al nuovo footprint
descritte nel paragrafo precedente, considerando un livello degli investimenti di mantenimento.
Il tasso di crescita (g) è ipotizzato pari a zero mentre il valore di imposte correnti è stato calcolato su base
figurativa utilizzando il tax rate nominale.
Il WACC è stato stimato assumendo:
▪ un tasso risk free del 1,92% calcolato come media dei tassi di rendimento dei titoli di Stato a lungo
termine dei paesi di sbocco della CGU, ponderati per il peso del fatturato di ciascun paese sul
fatturato complessivo;
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
228
▪ un coefficiente beta unlevered per un valore di 0,78 stimato sulla base di un panel di società
comparabili quotate;
▪ un equity risk premium per un valore di 6% pari alla media del premio per il rischio di mercato dei
principali paesi in cui la Divisione Metering è attiva (fonte: Pablo Fernandez);
▪ un additional risk premium per il calcolo del costo del capitale proprio (Ke) pari all’2,5%;
▪ un costo del debito determinato sulla base del tasso IRS al 31/12/2020 a cui viene sommato uno
spread pari al 2,0%, in linea con le condizioni contrattuali previste dal Senior Facility Agreement;
▪ un livello di leva finanziaria (rapporto tra indebitamento finanziario e mezzi propri) in linea con la
struttura finanziaria media di settore delle società comparabili.
Il tasso di sconto risultante (WACC) è pari al 9,00% e riflette alla data di riferimento le stime di valutazione
di mercato, il costo del denaro e tiene conto del rischio specifico e del settore. I risultati ottenuti sono
stati sottoposti a test di sensitività al fine di riscontrare come il risultato di tale processo valutativo
potrebbe cambiare in funzione delle assunzioni chiave quali il tasso di sconto per l’attualizzazione del
flusso di cassa ed il valore del flusso terminale.
Il WACC di indifferenza, ovvero il tasso di attualizzazione per il quale l’headroom (differenza tra il valore
recuperabile, calcolato tramite il valore d’uso, ed il valore contabile della CGU) si riduce a zero, è pari al
12% mentre per raggiungere lo stesso risultato è necessaria una riduzione percentuale del flusso
terminale del 37,9%.
Data la particolare congiuntura economica segnata dalla pandemia, si è ritenuto in continuità con il
bilancio precedente di mantenere un ulteriore livello di sensitivity per testare l’effetto della potenziale
volatilità dei flussi. Pertanto si è proceduto col verificare quale fosse il punto di azzeramento
dell’headroom sulla base della riduzione dei ricavi attesi nei primi 3 esercizi di previsione esplicita. Tale
punto di pareggio si ottiene con una riduzione dei ricavi del 36,7% per ciascuno dei primi tre anni espliciti,
senza considerare gli effetti di azioni volte alla riduzione dei costi fissi ed i benefici connessi alla riduzione
del capitale circolante.
La stima del valore recuperabile del capitale investito netto della partecipazione Metersit richiede
discrezionalità ed uso di stime da parte del management. Le circostanze e gli eventi che potrebbero
causare una perdita di valore della partecipazione saranno monitorate costantemente dalla Società.
Nota n. 4: Attività finanziarie non correnti
La composizione delle attività finanziarie non correnti al 31 dicembre 2020 è di seguito riportata:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
229
(ini Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Depositi cauzionali
168.729
170.779
Conto deposito vincolato
2.000.000
1.199.832
Crediti verso controllate
25.316.541
-
Attività finanziarie non correnti
27.485.270
1.370.611
Di seguito il commento alle principali voci.
CONTO DEPOSITO VINCOLATO
Nel corso del 2020, il deposito di Euro 1.200 migliaia, costituito quale collaterale a garanzia di una
fideiussione bancaria a lungo termine emessa nell’interesse di MeteRSit S.r.l. a favore di un cliente di
questa ultima nell’ambito di una gara di fornitura, è stato svincolato a fronte di una più ampia
rinegoziazione degli affidamenti in essere. Nel corso del quarto trimestre del 2020, la Società ha versato
Euro 3.000 migliaia per conto della controllata Sit Metering S.r.l. a titolo di garanzia, nell’ambito
dell’acquisizione della società JANZ Contagem e Gestão de Fluídos SA. Come previsto dagli accordi
contrattuali, l’ammontare è stato iscritto per Euro 2.000 migliaia tra le attività finanziarie non correnti, a
titolo di deposito vincolato per la durata massima di 5 anni, mentre la restante quota, pari a Euro 1.000
migliaia, è stata iscritta come credito finanziario verso terzi a breve termine.
CREDITI VERSO CONTROLLATE
La voce pari a Euro 25.317 migliaia fa riferimento al finanziamento concesso alla controllata SIT Metering
S.r.l. per l’acquisizione della società JANZ, il rimborso è previsto in un’unica rata alla scadenza (30 giugno
2022) e prevede un tasso di interesse fisso pari al 1,40%.
Attività correnti
Nota n. 5: Rimanenze
Le rimanenze, esposte in bilancio al netto del fondo obsolescenza magazzino, sono così composte:
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Materie prime, sussidiarie, consumo
7.591.995
6.676.739
Prodotti. in corso, semilavorati
6.967.064
7.371.321
Prodotti finiti e merci
6.094.795
5.687.792
Anticipi a fornitori
31.034
33.587
Rimanenze
20.684.888
19.769.439
La movimentazione del fondo obsolescenza magazzino è qui di seguito riportata:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
230
31 dicembre 2020
Fondo svalutazione magazzino 31/12/2019
1.391.824
Utilizzo dell'esercizio
(10.949)
Accantonamento dell'esercizio
221.832
Fondo svalutazione magazzino 31/12/2020
1.602.706
Il fondo riflette il minor valore di alcune giacenze in conseguenza di obsolescenza, lento rigiro o valori
correnti di mercato inferiori al costo di acquisto o di produzione.
Nota n. 6: Crediti commerciali
La composizione dei crediti commerciali e dei relativi fondi rettificativi viene riepilogata nella tabella che
segue.
(in Euro)
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
Crediti verso clienti
23.900.944
22.347.786
Crediti commerciali verso controllante
34.778
28.772
Crediti commerciali verso controllate
25.316.865
29.971.000
Crediti verso società sottoposte al controllo della controllante
22.577
16.572
Crediti commerciali correnti
49.275.164
52.364.130
Fondo svalutazione crediti
(537.833)
(543.150)
Crediti commerciali
48.737.331
51.820.980
CREDITI VERSO CLIENTI
Si riferiscono ai rapporti commerciali diretti che la Società intrattiene con i clienti. L’importo è esposto al
netto del fondo svalutazione crediti che esprime le perdite che ragionevolmente possono essere previste
sia per situazioni di inesigibilità già manifestatesi, sia per quelle non ancora manifestatesi ma latenti.
Il fondo svalutazione crediti ammonta ad Euro 538 mila e la movimentazione nel 2020 è riportata nella
tabella sottostante:
31 Dicembre 2020
Fondo svalutazione crediti 31/12/2019
543.150
Utilizzo dell'esercizio
(5.317)
Accantonamento dell'esercizio
-
Fondo svalutazione crediti 31/12/2020
537.833
Si precisa, peraltro, che il saldo dei crediti verso clienti è al netto di un’operazione di cessione dei crediti,
con clausola pro-soluto, pari a circa Euro 10.264 migliaia.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
231
I crediti verso clienti includono crediti in valuta estera, e sono pertanto esposti in bilancio e nel suddetto
prospetto già al netto delle relative differenze cambi non realizzate che ammontano complessivamente
ad Euro 45 mila (perdite su cambi).
CREDITI COMMERCIALI VERSO CONTROLLANTE
Si riferisce a crediti relativi all’attività di consulenza finanziaria, amministrativo e fiscale svolta dalla Società
nei confronti della Controllante.
CREDITI COMMERCIALI VERSO CONTROLLATE
Si riporta di seguito il dettaglio distinto per singola società partecipata:
Valore di inizio esercizio
Variazione nell’esercizio
Valore di fine
esercizio
SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
424.215
74.359
498.575
SIT Controls U.S.A. Inc. (USA)
21.315
5.662
26.977
SIT Controls BV - (Netherlands)
1.882.856
(105.330)
1.777.526
SIT Controls Deutschland GmbH (Germany)
22.113
51.896
74.009
SIT Controls CR, sro (Czech Republic)
17.422
386
17.808
SIT Romania S.r.l. – Romania
5.576.610
880.462
6.457.072
METERSIT Romania Srl – Romania
6.803
366
7.169
SIT Manufacturing (SUZHOU) Co.Ltd (China)
10.256.489
(571.362)
9.685.127
Sit Manufacturing N.A. SA de CV (Mexico)
8.792.377
(5.477.788)
3.314.589
MeteRSit S.r.l. (Italy)
2.970.800
(544.027)
2.426.774
SIT Metering S.r.l. (Italy)
-
581.884
581.884
Plast Alfin S.A.R.L.
-
345.358
345.358
SIT Controls Tunisia S.U.A.R.L.
-
103.997
103.997
Totale crediti verso imprese controllate
29.971.000
(4.657.136)
25.316.865
I crediti commerciali verso controllate si riferiscono a vendite di semilavorati e componenti alle controllate
industriali e di prodotti finiti alle controllate commerciali, oltre a royalties e servizi diversi, transazioni tutte
effettuate alle normali condizioni di mercato.
Includono altresì crediti in valuta estera, che sono pertanto esposti in bilancio e nel suddetto prospetto già
al netto delle relative differenze cambi non realizzate, che ammontano complessivamente ed Euro 198 mila
(perdite su cambi).
Nota n.7: Altre attività correnti
La composizione di tale voce è la seguente:
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Crediti verso erario per IVA
0
831.962
Crediti Verso Controllante per IVA di Gruppo
2.315.509
0
Crediti per Ritenute
5.191.316
3.172.985
Crediti per imposte
249.630
0
Anticipi
252.776
250.344
Ratei e risconti attivi
699.537
581.100
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
232
Altri crediti
76.951
120
Crediti verso dipendenti
0
221
Crediti verso enti previdenziali
36.012
41.579
Altre attività correnti
8.821.731
4.878.311
CREDITI VERSO ERARIO PER IVA
Il decremento del Credito verso erario per l’IVA è dovuto all’utilizzo di tale credito in compensazione con
altri tributi nel corso del 2020.
CREDITI PER IMPOSTE
La voce si riferisce al credito d’imposta maturato per l’esercizio 2020 per attività di ricerca, sviluppo ed
innovazione tecnologica (legge di Bilancio 2020 n. 160/2019) ED AL credito d’imposta maturato per le
spese sostenute a titolo di investimento in beni strumentali nuovi (legge di Bilancio 2020 n. 160/2019)
esigibili entrambi oltre i 12 mesi.
CREDITI VERSO CONTROLLANTE PER IVA DI GRUPPO
Dall’anno fiscale 2020 SIT Technologies S.p.A., in qualità di controllante, SIT S.p.A., SIT Immobiliare S.p.A.
e Metersit S.r.l., in qualità di controllate, hanno aderito alla procedura di liquidazione IVA di Gruppo,
prevista dall’art. 73 ultimo comma del D.P.R. 633/1972 come deliberato dai rispettivi organi
amministrativi nel corso del 2019. L’importo di euro 2.316 migliaia si riferisce al credito netto che la società
ha nei confronti della controllante.
CREDITI PER RITENUTE
I crediti tributari per Ritenute, pari a Euro 5.191 migliaia, si riferiscono per lo più a royalties fatturate dalla
Società ad alcune controllate produttive a fronte dell’utilizzo da parte di queste del know how tecnico
produttivo, di tecnologia non brevettata oltre che del marchio SIT, tutti di proprietà di SIT S.p.A.. Tali
crediti si ritengono recuperabili dai risultati futuri attesi.
RATEI E RISCONTI ATTIVI
Al 31 dicembre 2020 i ratei e risconti attivi si compongono come segue:
Consistenza
Consistenza
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
Entro
Oltre
Durata
Totale
Totale
l'esercizio
l'esercizio
superiore a
5 anni
Ratei su oneri finanziari
0
0
0
0
3.846
Totale ratei attivi
0
0
0
0
3.846
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
233
Risconti su oneri finanziari
30.261
2.985
659
33.905
12.747
Risconto su canoni, fitti e premi assicur.
560.730
0
0
560.730
370.376
Altri risconti
103.175
1.728
0
104.903
194.130
Totale risconti attivi
694.166
4.712
0
699.537
577.253
Totale ratei e risconti attivi
694.166
4.712
659
699.537
581.100
Nota n. 8: Crediti per imposte
I Crediti per imposte sul reddito sono di seguito dettagliati:
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Credito verso Erario per IRAP
187.250
475.259
Crediti verso controllante per consolidato fiscale
3.001.586
2.134.277
Altri crediti d’imposta
125.887
57.393
Crediti per imposte sul reddito
3.314.723
2.666.929
La voce Credito verso erario per IRAP è rappresentata dall’acconto IRAP versato al netto del debito
dell’imposta dell’esercizio conclusosi al 31 Dicembre 2020.
L’importo di Euro 3.002 migliaia si riferisce al credito netto derivante dall’adesione della Società al
consolidato fiscale intrattenuto con la controllante SIT Technologies S.p.A.. La Società, infatti, ha aderito
alla procedura del Consolidato Fiscale Nazionale, disciplinato dal D.Lgs.12 dicembre 2003, n. 344 ed in
particolare dagli articoli dal 117 al 129 del T.U.I.R., in qualità di consolidata, come espressamente
deliberato dal proprio organo amministrativo per il triennio 2016 – 2018 e regolamentato dall’accordo di
consolidato fiscale sottoscritto dalle società interessate, tale accordo è stato prorogato per il triennio 2019
– 2021.
L’importo di Euro 126 migliaia è costituito da Euro 89 migliaia dal credito d’imposta a breve termine
maturato per l’esercizio 2020 per attività di ricerca, sviluppo ed innovazione tecnologica (legge di Bilancio
2020 n. 160/2019), per Euro 18 migliaia dal credito d’imposta maturato per le spese sostenute a titolo di
investimento in beni strumentali nuovi (legge di Bilancio 2020 n. 160/2019) e per Euro 19 migliaia dal
credito d’imposta per le spese sostenute nell’esercizio per la sanificazione degli ambienti e acquisto di
dispositivi di protezione individuale come previsto dall’articolo 125 del decreto legge 19 maggio 2020 n.
34.
Nota n. 9: Altre attività finanziarie correnti
La composizione della voce Altre attività finanziarie correnti è la seguente:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
234
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Finanziamenti a breve termine verso controllate
6.520.024
7.842.942
Dividendi da controllate
6.843.701
0
Deposito vincolato
1.000.000
0
Strumenti finanziari derivati
31.802
22.757
Altre attività finanziarie correnti
14.395.527
7.865.699
CREDITI FINANZIARI VERSO SOCIETÀ CONTROLLATE
La Società svolge attività di coordinamento finanziario delle società controllate e servizi di tesoreria di
Gruppo. La presente voce è riconducibile sia ad operazioni di finanziamento mediante linee di credito
accordate nello svolgimento di tale attività, sia a rapporti di natura finanziaria riferiti ai conti correnti
intrattenuti dalle controllate presso SIT S.p.A, come riportato nella tabella seguente. Gli interessi maturati
fino al 31 dicembre 2020 sono stati contabilizzati per competenza a conto economico d'esercizio.
Società
linea di credito
utilizzo
c/c intercompany
SIT Romania s.r.l.
7.500.000
3.000.000
SIT Manufacturing (Suzhou) Co.Ltd.
1.869.742
1.869.742
SIT Controls Tunisia s.u.a.r.l.
2.000.000
1.462.510
Plast Alfin s.a.r.l.
500.000
185.000
SIT Controls U.S.A. Inc.
-
-
2.772
Totale
11.869.742
6.517.252
2.772
DIVIDENDI DA CONTROLLATE
La voce in oggetto rappresenta i dividendi deliberati da società controllate deliberati e non incassati alla
chiusura dell’esercizio, in particolare:
2020
Dividendi da controllata: SIT Controls BV - (Olanda)
6.658.516
Dividendi da controllata: SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
185.185
Totale oneri e (proventi) da partecipazioni
6.843.701
DEPOSITO VINCOLATO
Per quanto riguarda l’ammontare di Euro 1.000 migliaia, si rimanda a quanto descritto nel precedente
paragrafo “Conto deposito vincolato” nell’ambito dell’operazione di acquisizione della società JANZ
Contagem e Gestão de Fluídos SA.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
235
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Risultano in essere contratti di derivati in cambi che sono stati eseguiti in conformità a quanto previsto
dalla policy aziendale di gestione del rischio di cambio di Gruppo ma che formalmente non sono stati
designati di copertura ai sensi dei principi contabili di riferimento.
Si riepilogano di seguito le caratteristiche ed il relativo Fair Value al 31 dicembre 2020:
Tipo operazione
Divisa
Importo
divisa
Divisa di
controvalore
cambio spot
medio
cambio
termine medio
Data Scadenza/ Fair value alla data
<3m
>3m; <6m
>6m; <9m
vendita a termine
CNY
15.000.000
EUR
7,8194
7,9112
18.608
vendita a termine
CNY
5.000.000
EUR
7,8194
7,9557
6.052
acquisto a termine
USD
2.500.000
EUR
1,2252
1,2276
7.142
Totale
25.750
6.052
0
Nota n. 10: Disponibilità liquide
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Danaro e valori in cassa
13.477
13.821
Depositi bancari e postali
27.517.822
26.446.074
Disponibilità liquide
27.531.299
26.459.895
Le disponibilità liquide si riferiscono ai conti correnti attivi e al denaro e valori in cassa e alla data del 31
dicembre 2020.
La voce include cassa in valuta estera che, al cambio del 31 dicembre 2020, risulta avere un controvalore
di Euro 7 mila.
Patrimonio netto
Il patrimonio netto al 31 dicembre 2020 ammonta ad Euro 154.016.878 con un incremento di Euro
5.711.949 rispetto all’importo di Euro 148.304.929 al 31 dicembre 2019. Il riepilogo delle variazioni
intervenute è riportato nella tabella “Prospetto delle variazioni del patrimonio netto” a cui si rinvia.
Si analizzano di seguito le principali voci componenti il patrimonio netto e le relative variazioni.
Nota n. 11: Capitale sociale
Il capitale sociale sottoscritto e versato ammonta al 31 dicembre 2020 ad Euro 96.151.921 diviso in n.
25.007.465 azioni prive di valore nominale espresso.
Si riporta di seguito la composizione delle categorie di azioni emesse dalla società:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
236
Azioni
Nr. Azioni
% sul Capitale
Sociale
Quotazione
Azioni ordinarie
25.007.465
100%
MTA Italia
Si dà evidenza che la Società, nell’ambito delle operazioni connesse alla incorporazione della SPAC
Industrial Stars of Italy 2, ha disciplinando un aumento di Capitale scindibile per un ammontare massimo
complessivo di Euro 153.438 da attuarsi mediante emissione di n. 1.534.380 azioni ordinarie di SIT da
riservarsi all’esercizio della facoltà di sottoscrizione spettante ai portatori dei Warrant SIT.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
237
Nota n. 12: Riserve
La composizione del patrimonio netto con riferimento alle disponibilità e distribuibilità viene di seguito
dettagliata:
Riepilogo delle
utilizzazioni
effettuate nei tre
precedenti esercizi
(in unità di Euro)
Importo
Possibilità di
utilizzazione
Quota
disponibile
Note
Composizione
delle riserve
Natura/Descrizione
Per
copertura
perdite
Per altre
ragioni
CAPITALE SOCIALE
96.151.921
RISERVE DI CAPITALE
Riserva sovraprezzo azioni
10.359.557
(1)(2)
10.359.557
(a)
Riserva versamento in conto
capitale
16.615.618
(1)(2)(3)
16.615.618
(a)
RISERVE DI UTILI
Riserva legale
19.230.384
(2)
(b)
Riserva per azioni proprie
(2.211.398)
(a)/(b)
Riserva di 1
a
applicazione IAS/IFRS
659.609
(2)
2.136.773
II
(b)
Riserva da valutazione cash flow
hedge
(727.847)
(b)
Riserva Attuariale - Benefici ai
dipendenti
(361.138)
-
Riserva straordinaria
6.109.470
(1)(2)(3)
6.109.470
Riserva per warrant
(1.567.420)
Riserva per L.T.I.
166.626
166.626
(b)
Utili (perdite) a nuovo
-
13.077.490
Risultato d'esercizio 2020
9.591.496
9.591.496
TOTALE
154.016.878
42.842.767
QUOTA NON DISTRIBUIBILE
522.473
I
RESIDUO QUOTA DISTRIBUIBILE
42.320.294
(1) Per aumento di capitale
(a) riserve di capitale
(2) Per copertura perdite
(b) riserve di utili
(3) Per distribuzione ai soci
(I ) Ai sensi dell'art. 2426, primo comma numero 5) del Codice Civile si segnala che la Società ha completato il processo di
ammortamento dei costi di sviluppo.
Sono inoltre non distribuibili gli utili dell'esercizio 2020 che saranno destinati a Riserva per warrant per Euro 522.473
(II) La riserva di 1
a
applicazione IAS/IFRS al 31 dicembre 2020 è composta:
- da riserve positive per Euro 659.609 relative all'applicazione della metodologia finanziaria ai beni in leasing
In conformità ai contenuti della Guida operativa per la gestione contabile delle regole sulla distribuzione di utili e riserve ai sensi del
D.Lgs. 28 febbraio 2005, n. 38 gli utilizzi della riserva per complessivi Euro 2.136.773 sono riferiti a:
- rientro della riserva negativa per Euro 142.967 relativa ai benefici per dipendenti;
- completo rientro delle riserva negativa per Euro 316.534 relativa allo storno dei costi di impianto e ampliamento;
- rientro della riserva positiva per Euro 964.933 relativa alla capitalizzazione di costi di sviluppo;
- rientro della riserva negativa per Euro 918.014 relativa all'applicazione del costo ammortizzato;
- completo rientro della riserva negativa relativa alla valutazione dei derivati di copertura per Euro 1.813.920;
- rientro della riserva positiva relativa all'applicazione della metodologia finanziaria ai beni in leasing per Euro 89.729
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
238
RISERVA SOVRAPPREZZO AZIONI
La riserva da sovrapprezzo azioni pari ad Euro 10.359.557 non ha subito variazioni nel corso dell’esercizio.
RISERVA VERSAMENTO IN CONTO CAPITALE
La riserva versamento soci in conto capitale pari ad Euro 16.615.618 non ha subito variazioni nel corso
dell’esercizio.
RISERVA LEGALE
La riserva legale pari ad Euro 19.230.384 non ha subito variazioni nel corso dell’esercizio.
RISERVA PER AZIONI PROPRIE
La riserva per azioni proprie ammonta ad Euro 2.211.398 e si è costituita come segue:
• nel corso dell’esercizio 2017, nell’ambito dell’operazione di Rifinanziamento SIT 2017, la Società
ha provveduto all’acquisto di n. 317.000 azioni riscattabili, detenute da un gruppo di manager,
per un prezzo complessivo di Euro 659.360, oltre all’effetto fiscale dovuto alla tobin tax. Ai sensi
dell’art. 2357-ter del Codice Civile, l’acquisto ha comportato una riduzione del patrimonio netto
di complessivi Euro 660.679, tramite iscrizione di una specifica voce con segno negativo;
• nel corso dell’esercizio 2018 e 2019 la Società ha proceduto al riacquisto di 102.264 azioni proprie,
per un importo complessivo di euro 775.718, finalizzato alla realizzazione del piano di opzioni su
azioni, in base ai quali sono state attribuite ad alcuni dirigenti e dipendenti opzioni per
sottoscrivere azioni della società.
• nel corso dell’esercizio 2020 la Società ha proceduto al riacquisto di 149.615 azioni proprie, per
un importo complessivo di euro 775.001, sempre finalizzato alla realizzazione del piano di opzioni
su azioni di cui al punto precedente.
RISERVA PER LONG TERM INCENTIVE PLAN
La riserva per long term incentive plan (L.T.I.) è utilizzata per rilevare il valore dei pagamenti basati su
azioni a favore di dipendenti e di dirigenti chiave, regolati con titoli di capitale, che costituiscono parte
della loro remunerazione. Si veda la Relazione degli Amministratori e la Nota n. 36 per ulteriori dettagli su
tale piano.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
239
RISERVA DA VALUTAZIONE CASH FLOW HEDGE
La Riserva da valutazione cash flow hedge è iscritta per un valore negativo di Euro 727.847, al netto
dell’effetto fiscale di Euro 229.847. Tale riserva deriva dalla valutazione al Fair Value degli strumenti
finanziari derivati di copertura in applicazione dello IFRS 9.
RISERVA PER WARRANT
Nel corso del 2017, nell’ambito delle operazioni connesse alla fusione con la SPAC Industrial Stars of Italy
2, SIT S.p.A. ha emesso n. 5.350.000 Warrant oggetto di ammissione alle negoziazioni sull’AIM Italia. In
base al loro Regolamento, i Warrant possono essere esercitati a decorrere dal mese successivo
all’ammissione alle negoziazioni sull’AIM Italia ed entro 5 anni da tale ammissione. A partire dal 28
novembre 2018, a seguito del processo di transizione al mercato principale, hanno avuto inizio le
negoziazioni dei Warrant sul Mercato Telematico Azionario (“MTA”) organizzato e gestito da Borsa Italiana
e, contestualmente, gli stessi sono stati esclusi dalle negoziazioni sull’AIM Italia.
La Riserva per Warrant, pari ad un valore negativo di Euro 1.567.420, deriva dalla iniziale iscrizione dei
Warrant al loro Fair Value alla data del 20 luglio 2017 nonché dai successivi movimenti intervenuti a fronte
dell'esercizio parziale dei Warrant e dalla destinazione di parte degli utili relativi agli esercizi 2017, 2018 e
2019 come da delibera dell’Assemblea degli Azionisti.
UTILI (PERDITE) A NUOVO
Al 31 dicembre 2020 la voce si è completamente azzerata per effetto della copertura perdite deliberata
dell’Assemblea degli azionisti del 6 maggio 2020 .
Passività non correnti
Nota n. 13: Debiti verso banche non correnti
Il dettaglio della voce risulta essere il seguente:
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Quota non corrente finanziamenti
92.100.000
85.725.000
Quota non corrente finanziamenti – costo ammortizzato
(195.803)
(695.130)
Debiti verso banche non correnti
91.904.197
85.029.870
Alla data del 31 dicembre 2020 i debiti verso banche non correnti rappresentano il valore della quota non
corrente del contratto di finanziamento (Senior Financial Agreement 2017, SFA 2017) che la Società ha
sottoscritto con BNP Paribas e un pool di banche nell’ambito della complessiva operazione di
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
240
rifinanziamento avvenuta contestualmente all’operazione di incorporazione della SPAC Industrial Star of
Italy 2. Nell’ambito del suddetto contratto di finanziamento sono in essere i seguenti utilizzi:
I. Senior Facility le cui principali condizioni sono le seguenti:
o importo originario pari a Euro 135.000 migliaia, importo residuo non corrente pari a Euro 62.100
migliaia e corrente pari ad Euro 23.625 migliaia, durata di 5 anni con scadenza 30 giugno 2022;
rimborso secondo un piano di ammortamento in rate semestrali predeterminate;
o tasso di interesse indicizzato all’Euribor a 6 mesi, più un margine determinato sulla base di una
griglia definita dall’andamento del c.d. Leverage ratio – indicatore costituito dal rapporto tra
posizione finanziaria netta e EBITDA. Nel corso del 2020 il margine medio di interesse è stato
pari al 2,057%. La passività finanziaria è valutata con il criterio del costo ammortizzato
II. Additional Facility, destinata a finanziare la controllata SIT Metering s.r.l. per il pagamento del
prezzo di acquisizione di Janz-Contagem e Gestão de FluÍdos S.A. e degli oneri accessori, le cui
principali condizioni sono:
o importo originario pari a Euro 30.000 migliaia, importo residuo non corrente pari a Euro 30.000
migliaia, con scadenza 30 giugno 2022; rimborso previsto in un’unica rata alla scadenza;
o tasso di interesse fisso pari al 1,40%.
Per entrambi gli utilizzi è prevista facoltà di rimborso anticipato senza penali e assenza di garanzie reali.
Come usuale in contratti di finanziamento similari, il SFA 2017 prevede, oltre a quanto sopra descritto,
una serie di impegni della Società quale il divieto di assumere ulteriore indebitamento e prestare le
garanzie ad esse relative (negative pledge) se non nei limiti ivi previsti.
Il finanziamento in pool in capo a SIT prevede delle clausole contrattuali, c.d. covenants finanziari, da
calcolarsi a livello di bilancio consolidato con cadenza semestrale, il cui mancato rispetto comporterebbe
il venir meno del beneficio del termine a favore della Società. I covenants finanziari previsti in tale
contratto sono (i) rapporto tra posizione finanziaria netta e EBITDA e (ii) rapporto tra EBITDA e oneri
finanziari netti, tutte grandezza da calcolarsi secondo le definizioni previste nel contratto stesso. I valori
limite di tali covenants per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 sono rispettivamente 2,50x e 5,0x
modificati, come da previsione contrattuale per effetto dell’acquisizione, in 3,25x e 5,0x.
Alla data del 31 dicembre 2020 i covenants finanziari sono stati integralmente rispettati.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
241
L’importo residuo nominale al 31 dicembre 2020 ammonta a complessivi Euro 115.725 migliaia di cui per
la parte non corrente pari a Euro 92.100 migliaia e per la parte corrente pari a Euro 23.625 migliaia.
L’importo residuo al costo ammortizzato al 31 dicembre 2020 ammonta a complessivi Euro 115.030
migliaia di cui la parte non corrente pari a Euro 91.904 migliaia e per la parte corrente pari a Euro 23.125
migliaia.
Nota n. 14: Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati
La composizione della voce è la seguente:
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Debiti finanziari verso altri non correnti
142.500
0
Debiti finanziari per leasing operativi MLT (IFRS 16)
5.656.036
3.072.723
Strumenti finanziari derivati (quota non corrente)
265.831
661.424
Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati
6.064.367
3.734.147
DEBITI FINANZIARI VERSO ALTRI NON CORRENTI
La voce di Euro 143 migliaia è relativa all’acquisto della partecipazione in Plast Alfin S.a.r.l., perfezionatasi
il 17 luglio 2020, importo sarà riconosciuto allo scadere del secondo anno dalla data del closing.
DEBITI FINANZIARI NON CORRENTI PER LEASING – IFRS 16
L’importo si riferisce al debito finanziario non corrente per canoni futuri derivante dai contratti di leasing
in essere, iscritto a seguito dell’applicazione del principio contabile IFRS 16. L’incremento rispetto
all’esercizio precedente si riferisce all’iscrizione della passività finanziaria relativa alla rideterminazione
dei lease term in scadenza. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota n. 35.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI – QUOTA NON CORRENTE
Nel corso del 2017, la Società ha stipulato, a fronte del nuovo finanziamento bancario a tasso variabile
(Senior Financial Agreement 2017), contratti di copertura del rischio di tasso di interesse (Interest Rate
Swap - IRS). Tali contratti soddisfano ai requisiti di copertura richiesti dallo IFRS 9 per l’applicazione del
hedge accounting e, pertanto, si è proceduto all’iscrizione della passività finanziaria calcolata sulla base
del Fair Value dei contratti IRS e allo stanziamento, in contropartita, a patrimonio netto di un’apposita
riserva, al netto del relativo effetto fiscale.
Si riepilogano di seguito le caratteristiche ed il Fair Value relativo alla parte non corrente degli strumenti
finanziari derivati al 31 dicembre 2020:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
242
Tipo operazione
Valuta
Data iniziale
Scadenza
Tasso fisso
Nozionale
Fair Value
31-dic-20
31-dic-20
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,41%
45.339.000
(153.771)
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,40%
33.401.000
(112.060)
Totale
78.740.000
(265.831)
Nota n. 15: Fondi rischi e oneri
Le variazioni intervenute nella voce in esame vengono di seguito esplicitate:
31 dicembre 2019
Accantonamento
Utilizzo
31 Dicembre 2020
F.do indennità suppletiva clientela
144.581
734
0
145.316
Fondo garanzia prodotti
88.305
4.444
0
92.749
Altri fondi rischi
1.639.702
259.005
(272.929)
1.625.778
Totale fondi rischi e oneri
1.872.588
264.184
(272.929)
1.863.844
FONDO INDENNITÀ SUPPLETIVA CLIENTELA
Tale voce include esclusivamente la passività potenziale per l’indennità eventualmente dovuta ad agenti
in caso di cessazione del rapporto per completamento dell’attività lavorativa o per scioglimento del
contratto per fatto non imputabile all’agente, come prescritto dall’art. 1751 del Codice Civile e dagli
Accordi Economici Collettivi.
FONDO GARANZIA PRODOTTI
Il fondo per garanzia prodotti rappresenta una ragionevole stima degli oneri che la Società potrebbe dover
sostenere per adempiere all’impegno di garanzia contrattuale sui prodotti venduti fino alla data di
bilancio, nel corso dell’esercizio, in seguito alla valutazione e analisi dei resi per difettosità, si è proceduto
di conseguenza ad un accantonamento di euro 4 migliaia.
ALTRI FONDI
Gli Altri fondi comprendono:
▪ Il fondo rischi per euro 1.163 migliaia che si riferisce ai rischi connessi a contenzioni in corso con
clienti e fornitori, il cui rischio di soccombenza è considerato probabile; L’utilizzo avvenuto nel
corso dell’esercizio riguarda reclami specifici riconosciuti ai clienti.
▪ Il fondo oneri futuri per euro 462 migliaia relativo ai costi per le attività di bonifica ambientale di
una porzione di terreno di proprietà della Società; l’utilizzo avvento nel corso dell’esercizio pari
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
243
ad euro 61 migliaia riguarda i costi sostenuti per l’avvio delle attività di bonifica; nell’esercizio
sono stati inoltre accantonati Euro 111 migliaia.
Nota n. 16: Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
Il dettaglio della movimentazione della voce nel corso degli esercizi chiusi al 31 dicembre 2020 e al 31
dicembre 2019 è il seguente:
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
Passività nette per benefici ai dipendenti
5.057.433
5.462.792
Passività per retention o altro
403.157
177.399
Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
5.460.590
5.640.191
Si riporta di seguito la movimentazione della voce Passività nette per benefici ai dipendenti:
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
TFR all’inizio del periodo
5.462.792
5.349.637
Erogazioni di periodo
(355.862)
(308.896)
Interest cost
39.347
78.934
Utile / Perdita attuariale rilevata
(88.844)
343.117
TFR alla fine del periodo
5.057.433
5.462.792
Le assunzioni economico-demografiche alla base della misurazione ai fini IAS del TFR sono di seguito
illustrate:
Piani a benefici definiti
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
Tasso annuo di attualizzazione
0,34%
0,77%
Tasso annuo di inflazione
0,80%
1,20%
Tasso annuo incremento TFR
2,10%
2,40%
Tasso annuo incremento salariale
N/A
N/A
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Inabilità
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento requisiti AGO
Le frequenze annue di anticipazione e di turnover aziendale sono desunte dalle esperienze storiche della
Società e dalle frequenze scaturenti dall’esperienza del consulente attuariale su un rilevante numero di
aziende analoghe.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
244
Nota n. 17: Imposte anticipate e differite
Si riporta di seguito il dettaglio delle differenze temporanee e delle conseguenti passività per imposte
differite / attività per imposte anticipate al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2019, in base alla
composizione per natura delle differenze temporanee, applicando rispettivamente un’aliquota fiscale del
24% per l’imposta IRES e del 3,9% per l’imposta IRAP:
IMPOSTE ANTICIPATE - DIFFERITE
31 dicembre 2019
31 dicembre 2020
Ammontare
diff. temp.
IRES
Ammontare
diff. temp.
IRAP
Effetto
fiscale
(IRES)
Effetto
fiscale
(IRAP)
Ammontare
diff. temp.
IRES
Ammontare
diff. temp.
IRAP
Effetto
fiscale
(IRES)
Effetto
fiscale
(IRAP)
aliquota
24,0%
3,90%
24,0%
3,90%
IMPOSTE ANTICIPATE
Oneri e Fondi per rischi ed oneri relativi al
personale
172.615
172.615
41.428
6.732
405.431
405.431
97.303
15.812
Altri fondi per rischi ed oneri
1.653.007
1.653.007
396.722
64.467
1.718.527
1.718.527
412.446
67.023
Svalutazione delle rimanenze
1.391.824
1.391.824
334.038
54.281
1.602.706
1.602.706
384.649
62.506
Perdite su cambi non realizzate
348.477
0
83.634
0
289.064
0
69.375
0
Ammortamenti sospesi su rivalutazione
immobili
171.004
171.004
41.041
6.669
171.004
171.004
41.041
6.669
Interessi passivi indeducibili
4.392.240
0
1.054.138
0
1.151.515
0
276.364
0
Altre
202.641
49.411
48.634
1.927
120.439
49.411
28.905
1.927
Imp. antic.attinenti a perdite fiscali es.
precedenti
583.311
0
139.995
0
583.311
0
139.995
0
ACE
1.166.644
0
279.995
0
0
0
0
0
Storno altre immateriali
0
15.911
0
621
0
0
0
0
Benefici per dipendenti
634.003
0
152.161
0
559.716
0
134.332
0
Strumenti finanziari derivati
1.357.420
9.368
325.781
365
957.694
0
229.847
0
TOTALE IMPOSTE ANTICIPATE
12.073.186
3.463.140
2.897.565
135.062
7.559.407
3.947.079
1.814.258
153.936
IMPOSTE DIFFERITE
Ammortamenti anticipati
(376.417)
0
(90.340)
0
(376.089)
0
(90.261)
0
Rivalutazione terreni e fabbricati da fusione
(3.182.372)
(3.182.372)
(763.769)
(124.113)
(3.172.316)
(3.172.316)
(761.356)
(123.720)
Rivalutaz. Partecipazioni per diff. Positiva da
annullamento
(736.627)
0
(176.790)
0
(736.627)
0
(176.790)
0
Rival.marchio e Tecnologie per diff.positiva da
annullamento
(24.035.512)
(24.035.512)
(5.768.523)
(937.385)
(21.515.779)
(21.515.779)
(5.163.787)
(839.115)
Dividendi
0
0
0
0
(342.185)
0
(82.124)
0
Utili su cambi non realizzati
(436.767)
0
(104.824)
0
(355.113)
0
(85.227)
0
Altre
(55.405)
0
(13.297)
0
(181.908)
0
(43.658)
0
Leasing Finanziario
(1.012.400)
(1.012.400)
(242.976)
(39.484)
(968.460)
(968.460)
(232.430)
(37.770)
TOTALE IMPOSTE DIFFERITE
(29.835.500)
(28.230.285)
(7.160.520)
(1.100.981)
(27.648.477)
(25.656.555)
(6.635.634)
(1.000.606)
IMP. ANTIC. (DIFF.) A STATO PATRIM. TOTALE
(17.762.314)
(24.767.145)
(4.262.955)
(965.919)
(20.089.070)
(21.709.476)
(4.821.376)
(846.670)
L’iscrizione delle imposte anticipate è stata effettuata a fronte di una valutazione in merito alla
ragionevole recuperabilità delle stesse negli esercizi futuri.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
245
Passività correnti
Nota n. 18: Debiti verso banche correnti
Il dettaglio della voce risulta essere il seguente:
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Utilizzo linee a breve termine
0
314
Quota corrente finanziamenti
46.459.616
19.626.935
Oneri finanziari correnti
14.667
0
Debiti verso banche correnti
46.474.283
19.627.249
QUOTA CORRENTE FINANZIAMENTI BANCARI
La voce comprende la quota corrente del finanziamento bancario (Senior Financial Agreement 2017) di
cui alla Nota n. 13 per euro 23.125 migliaia, oltre alla quota residua dei finanziamenti ottenuti a seguito
dell’emergenza Covid19 nel corso del primo semestre 2020 per euro 23.334 migliaia.
Nota n. 19: Altre passività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati
La composizione della voce è la seguente:
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Debiti finanziari correnti verso controllate
19.109.089
25.545.417
Debiti verso altri correnti
142.500
0
Debiti verso factor
647.123
158.142
Strumenti finanziari derivati (quota corrente)
875.441
753.751
Debiti finanziari per leasing operativi BT (IFRS 16)
1.122.016
1.282.582
Altre passività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati
21.896.169
27.739.892
DEBITI FINANZIARI CORRENTI VERSO CONTROLLATE
I saldi al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2019 sono riconducibili ai rapporti di natura finanziaria riferiti
ai conti correnti intrattenuti dalle controllate presso SIT S.p.A. nell’ambito dei servizi di tesoreria
centralizzata forniti da SIT S.p.A. alle società del Gruppo.
Si riporta di seguito il dettaglio dei debiti finanziari correnti verso controllate distinto per singola società
partecipata:
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
21.960
390.804
SIT Romania S.r.l. (Romania)
4.277.444
2.401.604
SIT Controls BV (Netherlands)
8.878.669
2.970.435
SIT Controls Deutschland GmbH (Germany)
880.453
750.036
SIT Controls CR, sro (Czech Republic)
1.835.373
1.309.025
Sit Manufacturing N.A. SA de CV (Mexico)
1.597.560
17.723.511
Metersit S.r.l. (Italy)
1.617.631
-
Totale debiti finanziari correnti verso controllate
19.109.089
25.545.416
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
246
DEBITI FINANZIARI VERSO ALTRI CORRENTI
La voce di Euro 143 migliaia è relativa all’acquisto della partecipazione in Plast Alfin S.a.r.l., perfezionatasi
il 17 luglio 2020, l’importo sarà riconosciuto entro l’esercizio successivo.
DEBITI FINANZIARI CORRENTI PER LEASING – IFRS16
L’importo si riferisce al debito finanziario corrente per canoni futuri derivante dai contratti di leasing in
essere, iscritto a seguito dell’applicazione del principio contabile IFRS 16. Per maggiori dettagli si rimanda
alla nota n. 35.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI – QUOTA CORRENTE
Il saldo al 31 dicembre 2020 pari a Euro 875 migliaia è riconducibile per Euro 692 a contratti di copertura
del rischio di tasso di interesse (Interest Rate Swap - IRS) a fronte del finanziamento bancario a tasso
variabile (Senior Financial Agreement 2017, come meglio specificato alla Nota n. 14.
Di seguito le caratteristiche ed il Fair Value della loro quota corrente contratti di copertura tassi:
Tipo operazione
Valuta
Data iniziale
Scadenza
Tasso fisso
Nozionale
Fair Value
31-dic-20
31-dic-20
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,41%
45.339.000
(400.202)
IRS su SFA 2017
Euro
29/12/2017
30/06/2022
0,40%
33.401.000
(291.661)
Totale
78.740.000
(691.863)
Nel corso del 2020 la Società ha stipulato contratti di copertura del rischio di cambio. Tali contratti non
soddisfano i requisiti di copertura richiesti dallo IFRS 9 per l’applicazione del hedge accounting. Si
riepilogano di seguito le caratteristiche ed il Fair Value relativo alla parte corrente degli strumenti
finanziari derivati al 31 dicembre 2020.
Di seguito le caratteristiche ed il Fair Value della loro quota corrente dei contratti non di copertura del rischio
cambio:
Tipo operazione
Divisa
Importo
divisa
Divisa di
controvalore
cambio spot
medio
cambio
termine medio
Data Scadenza/ Fair value alla data
<3m
>3m; <6m
>6m; <9m
vendita a termine
AUD
1.625.000
EUR
1,6539
1,6580
(44.561)
vendita a termine
AUD
2.500.000
EUR
1,6397
1,6467
(55.547)
vendita a termine
CNY
15.000.000
EUR
8,2321
8,4730
(83.470)
Totale
(44.561)
(55.547)
(83.470)
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
247
Di seguito il dettaglio relativo alle variazioni intervenute nelle passività derivanti da attività finanziarie,
siano queste dovute a flussi di cassa od a variazioni non monetarie:
31-dic-19
Erogazioni
Acquisizi
oni
Rimborsi /
chiusure
Riclassifica
Variazione
Fair Value
Variazione
costo
ammortizza
to
31-
dic-20
Debiti verso banche - quota
non corrente finanziamenti
85.725.000
43.760.000
-37.385.000
92.100.000
Debiti verso banche - quota
non corrente costo
ammortizzato
-695.129
499.327
-195.803
Totale debiti verso banche -
quota non corrente
finanziamenti
85.029.871
43.760.000
0
0
-37.385.000
0
499.327
91.904.197
Finanziamento soci - quota
non corrente finanziamento
-
-
Finanziamento soci - costo
ammortizzato
-
-
Strumenti fin. derivati - quota
non corrente
661.424
-395.593
265.831
IFRS16
3.072.723
2.583.313
5.656.036
Debiti verso altri finanziatori
142.500
142.500
Totale altre passività
finanziarie non correnti e
strumenti finanziari derivati
3.734.147
2.583.313
142.500
0
0
-395.593
0
6.064.367
Totale passività finanziarie
non correnti
88.764.018
46.343.313
142.500
0
-37.385.000
-395.593
499.327
97.968.564
Debiti verso banche - quota
corrente finanziamento
20.250.000
11.740.000
-22.415.834
37.385.000
46.959.166
Debiti verso banche - quota
corrente costo ammortizzato
-623.065
123.515
-499.550
Conti correnti passivi e ratei
passivi per interessi
1.446
3.969
14.353
19.768
Totale debiti verso banche -
quota corrente finanziamenti
19.628.381
11.743.969
0
-22.401.481
37.385.000
0
123.515
46.479.384
Finanziamento soci - quota
corrente finanziamento
-
0
Strumenti fin. derivati - quota
corrente
753.752
121.689
875.441
Debiti finanziari verso società
controllate
25.545.406
-6.436.317
19.109.089
Debiti verso factors sss
158.152
488.971
647.123
IFRS16
1.282.582
1.191.920
-1.352.486
1.122.016
Debiti verso altri finanziatori
142.500
142.500
Totale altre passività
finanziarie correnti e
strumenti finanziari derivati
27.739.892
1.680.891
142.500
-7.788.803
0
121.689
0
21.896.169
Totale passività finanziarie
correnti
47.368.273
13.424.860
142.500
-30.190.284
37.385.000
121.689
123.515
68.375.553
In relazione al posizionamento nella gerarchia del fair value gli strumenti derivati in essere (IRS, valute e
commodities) sopradescritti sono classificabili come livello 2. Nel corso dell’esercizio non ci sono stati
trasferimenti tra il Livello 1 ed il Livello 2.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
248
Nota n. 20: Debiti commerciali
Al 31 dicembre 2020 i debiti commerciali risultano composti come segue:
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Debiti verso fornitori
39.708.932
38.512.028
Debiti commerciali verso controllate
14.460.968
14.543.972
Debiti commerciali
54.169.900
53.056.000
DEBITI VERSO FORNITORI
Includono debiti in valuta estera e sono, pertanto, esposti in bilancio e nel suddetto prospetto già al netto
delle relative differenze cambi non realizzate, che corrispondono a utili su cambi pari ad Euro 123 mila.
DEBITI COMMERCIALI VERSO CONTROLLATE
I debiti commerciali verso controllate si riferiscono ad acquisti di semilavorati e componenti oltre che a
prodotti finiti, nonché a royalties e servizi diversi, transazioni tutte effettuate alle normali condizioni di
mercato.
Il valore dei debiti commerciali verso controllate includono debiti in valuta estera e sono, pertanto, esposti
in bilancio e nel suddetto prospetto già al netto delle relative differenze cambi non realizzate, pari a utili
su cambi per Euro 133 mila.
Si riporta di seguito il dettaglio dei debiti commerciali verso controllate distinto per singola società
controllata:
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
SIT Controls U.S.A. Inc. (USA)
51.863
59.845
SIT Controls BV (Netherlands)
519.734
324.843
SIT Controls Deutschland GmbH (Germany)
362.853
377.565
SIT Controls CR, sro (Czech Republic)
550.237
500.742
SIT Romania S.r.l. (Romania)
7.569.614
9.781.829
Sit Manufacturing (SUZHOU) Co Ltd (China)
4.458.849
3.297.268
MeteRSit S.r.l. (Italy)
68.492
45.977
Sit Manufacturing N.A. SA de CV (Mexico)
171.705
155.904
Plast Alfin S.A.R.L.
707.622
0
Totale debiti commerciali verso controllate
14.460.968
14.543.973
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
249
Nota n. 21: Altre passività correnti
La composizione della voce è la seguente:
(in Euro)
31 Dicembre 2020
31 Dicembre 2019
Altri debiti
344.177
320.079
Anticipi da clienti
386.588
226.404
Debiti per retribuzioni correnti
1.492.267
1.487.702
Debiti per retribuzioni differite
2.173.346
2.172.893
Debiti verso Istituti di Previdenza e Sicurezza
2.203.144
2.376.740
Fondi retention, MBO e PDR
2.153.184
2.350.252
Risconti passivi
73.365
1.506
Debiti come sostituto d'imposta
1.544.870
1.681.695
Altre passività correnti
10.370.941
10.617.271
ALTRI DEBITI
Comprendono principalmente le quote trattenute ai dipendenti (contributo mensa, contributi sindacali
ecc.) per il successivo versamento a enti e istituti vari ed i debiti verso gli amministratori e gli altri organi
societari per gli importi ancora da liquidare.
DEBITI PER RETRIBUZIONI CORRENTI
I Debiti per retribuzioni correnti includono principalmente i debiti verso dipendenti per le retribuzioni del
mese di dicembre 2020, pagate a gennaio 2021.
DEBITI PER RETRIBUZIONI DIFFERITE
Le retribuzioni differite si riferiscono alle ferie e permessi maturati ma non goduti, inclusi i relativi contributi.
DEBITI VERSO ISTITUTI DI PREVIDENZA E SICUREZZA
Comprendono le competenze degli enti previdenziali ed assistenziali connesse alla gestione del personale.
DEBITI PER PREMI DI RISULTATO
La voce è relativa alla stima dei premi di competenza del 2020, la cui erogazione è prevista per il 2021.
DEBITI COME SOSTITUTO D’IMPOSTA
La voce è relativa ai debiti per ritenute fiscali su salari e stipendi di competenza 2020.
Nota n. 22: Strumenti finanziari per Warrant
Nel corso del 2017, nell’ambito delle operazioni connesse all’incorporazione della SPAC Industrial Stars of
Italy 2, SIT S.p.A. ha emesso n. 5.350.000 Warrant oggetto di ammissione alle negoziazioni sull’AIM Italia
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
250
e ad oggi negoziati all’MTA Italia. In base al loro Regolamento, i Warrant possono essere esercitati a
decorrere dal mese successivo all’ammissione alle negoziazioni sull’AIM Italia ed entro 5 anni da tale
ammissione. L’esercizio dei Warrant comporta un aumento di Capitale scindibile per un ammontare
massimo complessivo di Euro 153 migliaia da attuarsi mediante emissione di n. 1.534.380 azioni ordinarie
di SIT.
Ai fini contabili, i Warrant sono stati rilevati come passività finanziarie in accordo con quanto previsto
dallo IAS 32 e quindi iscritti inizialmente al loro Fair Value alla data del 20 luglio 2017, pari a Euro 15.515
migliaia, senza alcun riflesso economico. La voce al 31 dicembre 2020 è pari a 1.045 migliaia di Euro e
rappresenta il Fair Value dei Warrant calcolato assegnando ad ognuno dei Warrant emessi e non ancora
esercitati alla data di bilancio il prezzo di quotazione alla stessa data.
La passività finanziaria iscritta al 31 dicembre 2020 è stata adeguata al Fair Value imputando il differenziale
tra la quotazione alla data del 31 dicembre 2019 (0,3 Euro) e la quotazione alla data di bilancio (0,2 Euro)
a conto economico tra i proventi finanziari per 522 migliaia di Euro.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
251
COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO
Nota n. 23: Ricavi delle vendite e delle prestazioni
I Ricavi delle vendite e delle prestazioni sono così composti:
(in Euro)
2020
2019
Ricavi per vendite di prodotti
200.513.172
205.766.327
Ricavi per prestazioni
16.521.400
13.794.897
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
217.034.572
219.561.224
RICAVI PER VENDITE DI PRODOTTI
La suddivisione dei Ricavi per vendite di prodotti per area geografica e per categoria di attività è la
seguente:
Categoria di attività
2020
2019
Controlli meccanici
135.496.564
137.268.318
Controlli elettronici
7.425.823
7.478.802
Ventilatori
29.656.331
31.293.435
Fumisteria
19.104.968
20.853.467
Altri prodotti
8.829.486
8.872.304
Totale
200.513.172
205.766.327
2020
2019
Italia
40.763.287
47.131.211
Unione Europea
89.868.087
90.933.145
Altri Paesi
69.881.798
67.701.971
Totale ricavi
200.513.172
205.766.327
RICAVI PER PRESTAZIONI
Tale voce è così composta:
2020
2019
Prestazioni di servizi diversi
4.307.827
4.530.643
Recupero spese varie
1.881.880
972.237
Riaddebiti personale distaccato
767.122
979.757
Royalties attive & TP Compensation
9.530.733
7.217.239
Provvigioni attive
33.838
95.022
Totale ricavi per prestazioni
16.521.400
13.794.898
PRESTAZIONI DI SERVIZI DIVERSI
Si tratta in prevalenza di servizi a supporto delle società produttive forniti da SIT S.p.A. per funzioni centrali
da essa svolta nelle aree della qualità, acquisti, logistica e programmazione delle produzione oltre che
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
252
dell’ingegneria di processo. Inoltre, comprendono servizi generali quali la tesoreria centralizzata, servizi
informatici e in alcuni casi il supporto amministrativo.
RECUPERO SPESE VARIE
Include prevalentemente i riaddebiti, sia a terzi che alle varie società del gruppo, di costi sostenuti per
loro conto. L’incremento di tale voce è principalmente dovuto ai costi riaddebitati a SIT Metering
nell’ambito dell’acquisizione della società portoghese JANZ.
ROYALTIES ATTIVE E TP COMPENSATION
L’importo si riferisce interamente a royalties fatturate alle controllate SIT Manufacturing Na. Sa. de CV per
Euro 8.367 migliaia, SIT Controls BV (Netherlands) per Euro 702 migliaia e SIT Manufacturing (SUZHOU)
Co Ltd (China) per euro 462 migliaia a fronte dell’utilizzo da parte di queste del know how tecnico
produttivo, di tecnologia non brevettata oltre che del marchio SIT, tutti di proprietà della Società.
Nota n. 24: Costo delle materie prime, materiale di consumo e merci
Si fornisce di seguito la composizione della voce per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre
2019:
(in Euro)
2020
2019
Acquisti di materiali ausiliari
2.869.260
3.040.867
Acquisti di materie prime, semilavorati e imballi
62.681.901
61.710.322
Acquisti di prodotti finiti
18.621.336
23.738.552
Acquisto merci
36.172.608
31.854.112
Materiali per manutenzione e riparazione
1.399.917
1.485.504
Altri acquisti
1.633.146
1.409.371
Dazi su acquisti
273.527
327.171
Costo di acquisto delle materie prime, materiale di consumo e merci
123.651.695
123.565.899
Variazione delle rimanenze di materie prime, materiali di consumo e merci
(904.307)
964.028
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti, semilavorati e merci
(13.695)
270.764
Variazione delle rimanenze
(918.002)
1.234.792
Totale costo delle materie prime, materiale di consumo e merci
122.733.693
124.800.691
Il Costo di acquisto delle materie prime e dei materiali di consumo e merci, comprensivo delle variazioni
delle rimanenze è stato pari a Euro 122.734 migliaia con un’incidenza del 56,6% sui ricavi sostanzialmente
in linea con il 2019.
Nota n. 25: Costi per servizi
La composizione della voce in oggetto è la seguente:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
253
(in Euro)
2020
2019
Affitti, noleggi e locazioni operative
430.633
277.283
Lavorazioni esterne
6.794.704
6.718.004
Trasporti
2.451.825
2.553.374
Commissioni e provvigioni
2.467.591
2.508.812
Consulenze legali, amministrative e altre
2.850.744
2.672.733
Assicurazioni
734.927
754.030
Servizi di gestione
250.000
263.084
Spese di manutenzioni e riparazioni
3.113.685
2.875.594
Utenze
4.125.027
4.650.857
Spese per il personale
876.994
1.047.054
Spese per pulizia e vigilanza
837.436
636.889
Pubblicità, marketing e sponsorizzazioni
210.965
510.688
Compensi amministratori, sindaci e società di revisione
1.493.578
530.955
Spese viaggi e trasferte dipendenti
184.804
590.437
Oneri e commissioni bancarie
267.328
254.803
Altri servizi
455.562
653.300
Costi di quotazione
232.091
234.830
Royalties passive
3.138.721
2.757.691
Costi per servizi
30.916.615
30.490.418
La variazione alla voce compensi amministratori è principalmente dovuta al rilascio dell’accantonamento
del premio variabile straordinario attribuito al Presidente Esecutivo nel corso dell’esercizio precedente
per un valore di euro 754 migliaia
Nota n. 26: Costi del personale
I costi sostenuti per il personale risultano così ripartiti:
(in Euro)
2020
2019
Salari e stipendi
28.204.211
29.556.035
Oneri sociali
8.741.036
9.215.996
Somministrazione lavoro a termine
2.779.025
2.294.001
Benefici di fine rapporto e quiescenza
2.090.520
2.110.404
Altri costi
58.696
95.469
Costo del personale
41.873.488
43.271.905
La riduzione è imputabile sia ai contributi e alle agevolazioni messi in atto dal governo per affrontare la
pandemia Covid-19 durante il periodo di lockdown, nella prima parte dell’esercizio, sia un minor ricorso
alla somministrazione del lavoro a termine.
Il personale mediamente in forza durante gli ultimi due esercizi risulta così suddiviso:
Dipendenti
2020
2019
Dirigenti
24
24
Impiegati
265
257
Operai
466
489
Interinali
89
71
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
254
Totale dipendenti
844
841
Il contratto collettivo nazionale di lavoro applicato è quello dell’industria metalmeccanica e, per i dirigenti,
quello relativo ai dirigenti di aziende industriali.
La diminuzione del costo del personale pari a Euro 1.399 migliaia rispetto all’esercizio precedente è
principalmente attribuibile a:
▪ La richiesta di contributi e agevolazioni governative per la forza lavoro al fine di afforntare la
pandemia di Covid-19 durante il periodo di lockdown, oltrechè ad un maggior utilizzo degli
accantonamenti in essere per retribuzioni differite;
▪ Il primo semestre 2019 includeva costi non ricorrenti pari a Euro 342 migliaia legati al
trasferimento degli operai dalla sede di Padova al nuovo polo produttivo e logistico di Rovigo.
Nota n. 27: Ammortamenti e svalutazioni attività
La voce è così composta:
(in Euro)
2020
2019
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali
3.113.396
3.298.065
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali
10.412.228
9.383.058
Amm. per leasing operativi - IFRS 16
1.375.836
1.423.802
Totale ammortamenti
14.901.460
14.104.925
Svalutazione immobilizzazioni immateriali
25.000
-
Svalutazione immobilizzazioni materiali
241.779
628.031
Totale svalutazioni
266.779
628.031
Ammortamenti e svalutazioni attività
15.168.239
14.732.956
La voce Svalutazioni per Euro 267 migliaia fa riferimento alla svalutazione di costi capitalizzati negli esercizi
precedenti tra le immobilizzazioni in corso, relativi a progetti abbandonati.
Per maggior dettaglio sugli ammortamenti si rinvia a quanto già commentato nelle note delle
immobilizzazioni immateriali e materiali.
Nota n. 28: Accantonamenti per rischi
Al 31 dicembre 2020 gli accantonamenti ammontano ad Euro 254 migliaia esposto al netto di rilasci per 9
migliaia di Euro. I principali movimenti dell’esercizio si riferiscono a:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
255
▪ Euro 111 migliaia relativi ad accantonamenti per le attività di bonifica ambientale di una porzione
di terreno di proprietà della Società;
▪ Euro 148 migliaia, relativi ad accantonamenti su probabili rischi, per i quali non è possibile definire
l’ammontare in modo certo, riferiti principalmente alla qualità dei prodotti a fronte di richieste di
rimborso da parte di alcuni clienti;
▪ Euro 4 migliaia relativi ad accantonamenti al fondo garanzia prodotti a fronte dell’applicazione di
una percentuale aggiornata di valutazione e analisi dei resi per difettosità;
▪ Euro 9 migliaia relativi a rilasci del fondo rischi ed oneri futuri per il venir meno delle obbligazioni
verso clienti per potenziali indennizzi previsti contrattualmente.
Nota n. 29: Altri oneri (proventi)
Si riporta nella tabella il dettaglio della voce in oggetto:
(in Euro)
2020
2019
Recuperi vari
185.710
1.011.533
Sopravvenienze attive
115.070
165.729
Plusvalenze su immobilizzazioni
41.602
449.631
Contributi
375.287
63.447
Altri ricavi
79.638
83.984
Proventi diversi
797.307
1.774.324
Imposte varie e costi indeducibili
171.876
176.755
Minusvalenze su immobilizzazioni
954
36.976
Quote associative
115.290
112.245
Sopravvenienze passive
171.960
212.043
Perdite su crediti
0
56.113
IMU
217.479
147.701
Rimborsi vari
48.677
116.439
Altri oneri
319.445
226.820
Oneri diversi
1.045.681
1.085.092
Altri oneri (proventi)
248.374
(689.232)
I proventi diversi registrano nel 2020 un decremento di Euro 977 migliaia, attribuibile principalmente ad
un rimborso assicurativo riconosciuto nel primo semestre dell’esercizio precedente.
La voce contributi si riferisce principalmente al credito d’imposta per attività di ricerca, sviluppo ed
innovazione tecnologica dell’anno 2020 come previsto dalla legge di Bilancio 2020 n. 160/2019.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
256
Nota n. 30: Oneri e (proventi) da partecipazione
La voce in oggetto rappresenta i dividendi deliberati da società controllate contabilizzati nel corso del
2020, in particolare:
2020
2019
Dividendi da controllata: SIT Controls BV - (Olanda)
6.658.516
2.000.000
Dividendi da controllata: SIT Controls U.S.A. Inc. (USA)
0
4.145.264
Dividendi da controllata: SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
185.185
0
Altri proventi da partecipazioni
0
(23.641)
Totale oneri e (proventi) da partecipazioni
6.843.701
6.121.623
I dividendi da controllate al fine dell’esercizio risultano non ancora incassati.
Nota n. 31: Proventi finanziari
Al 31 dicembre 2020 ammontano a Euro 1.104 migliaia e si compongono come segue:
(in Euro)
2020
2019
Interessi attivi su c/c bancari
35.713
208.617
Altri interessi attivi
184.158
252.014
Interessi attivi verso società del Gruppo
272.094
646.731
Utili su strumenti finanziari derivati
89.558
157.975
Adeguamento FV delle passività finanziarie
522.473
1.460.313
Proventi finanziari
1.103.996
2.725.650
INTERESSI ATTIVI DA SOCIETÀ DEL GRUPPO
Sono relativi a finanziamenti correnti a favore di SIT Metering S.r.l. (Italia), SIT Romania S.r.l. (Romania),
SIT Manufacturing (Suzhou) Co. Ltd. (Cina), SIT Controls Tunisia S.u.a.r.l. (Tunisia) e Plast Alfin S.A.R.L.
(Tunisia) per complessivi Euro 186 mila; mentre per Euro 86 mila comprendono interessi maturati sui conti
correnti intrattenuti dalle controllate presso la Società nell’ambito dei servizi della tesoreria centralizzata.
UTILI SU STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
L’ammontare è relativo al mark to market dei contratti derivati sulle valute, che non rispettano i requisiti
formali di copertura ai sensi dei principi contabili di riferimento.
ADEGUAMENTO FV DELLE PASSIVITA’ FINANZIARIE
L’ammontare è relativo all’adeguamento al Fair Value dei n. 5.224.733 Warrant SIT in essere e non
esercitati al 31 dicembre 2020; il Fair Value dei Warrant è stato determinato utilizzando il livello 1 della
gerarchia di valutazione, essendo quotati su un mercato attivo.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
257
Nota n. 32: Oneri finanziari
Gli oneri finanziari risultano così formati:
(in Euro)
2020
2019
Oneri finanziari per differenziali su contratti di copertura
669.541
749.804
Interessi passivi da controllante
0
6.735
Interessi e altri oneri verso banche
2.726.149
2.599.638
Interessi passivi verso terzi
234.156
546.522
Interessi passivi su c/c da controllate
48.487
407.313
Oneri su strumenti finanziari derivati
206.335
103.618
Oneri finanziari per leasing operativi - IFRS 16
94.068
115.003
Oneri finanziari
3.978.736
4.528.633
ONERI FINANZIARI PER DIFFERENZIALI SU CONTRATTI DI COPERTURA
La voce si riferisce ai differenziali maturati nel corso del 2020, relativi ai contratti di copertura del rischio
di tasso di interesse (IRS) sul contratto di finanziamento (Senior Facility Agreement del 2017).
INTERESSI E ALTRI ONERI VERSO BANCHE
Il valore di 2.726 migliaia di Euro si compone per Euro 623 migliaia quale quota di competenza del costo
ammortizzato, per Euro 1.804 migliaia per interessi sul Senior Facility Agreement 2017 di competenza
dell’esercizio, per Euro 112 migliaia su altri finanziamenti ed anticipazioni bancari. La voce ricomprende
inoltre Euro 187 migliaia per commissioni.
INTERESSI PASSIVI SU C/C DA CONTROLLATE
Sono relativi ai conti correnti detenuti dalle controllate presso SIT S.p.A. nell’ambito del servizio di
tesoreria centralizzata da questa svolta per le stesse controllate.
ONERI SU STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
L’ammontare è relativo al mark to market dei contratti derivati sulle valute, che non rispettano i requisiti
formali di copertura previsti dalla policy aziendale.
ONERI FINANZIARI SU LEASING OPERATIVI – IFRS 16
Si tratta degli oneri finanziari derivanti dell’attualizzazione delle passività legate al right of use dei beni in
leasing operativo, così come definito dal principio IFRS 16. Per maggiori informazioni si rimanda alla Nota
n. 35.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
258
Nota n. 33: Utili (perdite) su cambi nette
Le perdite nette su cambi pari ad Euro 238 mila si compongono come segue:
(in Euro)
2020
2019
Utili su cambi realizzati
1.362.014
1.082.949
Perdite su cambi realizzate
(1.373.196)
(1.102.343)
Utili su cambi non realizzati
365.991
240.311
Perdite su cambi non realizzate
(593.286)
(294.148)
Utili e perdite su cambi (nette)
(238.477)
(73.231)
Gli utili su cambi non realizzati fanno riferimento alle differenze attive ottenute tramite la conversione dei
crediti e debiti in valuta estera effettuata al cambio di fine esercizio. Le perdite su cambi non realizzate
fanno riferimento alle differenze passive ottenute tramite la conversione dei crediti e debiti in valuta
estera effettuata al cambio di fine esercizio. Non vi sono effetti significativi sul bilancio per variazioni
avvenute nei cambi di mercato successivamente alla chiusura dell’esercizio.
Nota n. 34: Imposte
Di seguito si riporta il dettaglio delle imposte per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre
2019:
2020
2019
Imposte correnti dell'esercizio
303.077
476.969
Proventi da consolidato fiscale
(731.157)
(168.882)
Imposte anticipate
936.203
834.613
Imposte differite
(625.261)
(732.138)
Imposte esercizi precedenti
76.502
(3.509.473)
Altre
19.331
205.146
Totale imposte sul reddito
(21.306)
(2.893.765)
La voce Imposte correnti riflette l’agevolazione fiscale prevista dall’art.24 del DL 34/2020 – Decreto
Rilancio – che permette lo stralcio del primo acconto Irap 2020 come aiuto a sostegno dell’economia
nell’emergenza del Coronavirus di cui la società ha beneficiato.
La voce imposte esercizi precedenti, nel corso dell’esercizio 2019, ha beneficiato di un provento fiscale
non ricorrente pari ad Euro 3.702 migliaia a seguito dell’esito positivo dell’interpello presentato nel corso
del 2018 all’Agenzia delle Entrate sul trattamento fiscale delle poste di natura non ricorrente legate
all’operazione straordinaria di fusione con ISI2 intervenuta nell’esercizio 2017, quali fair value dei Warrant
e fair value delle Performance Shares.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
259
La società negli anni precedenti, prudenzialmente, aveva provveduto a tassare i proventi finanziari
transitati a conto economico per effetto delle valutazioni al fair value dei Warrant e delle Performance
Shares. L’Agenzia delle Entrate con la risposta all’interpello ha chiarito che non possa essere dato
riconoscimento fiscale alla passività iscritta in bilancio in contropartita della riserva negativa di patrimonio
netto e ai componenti transitati a conto economico per effetto delle valutazioni al fair value rilevate.
Neppure l'estinzione della passività (in fase di conversione dei titoli) produrrà fenomeni reddituali
fiscalmente rilevanti in capo alla società.
La variazione della voce proventi da consolidato fiscale si riferisce principalmente al trasferimento
dell’ACE di competenza degli esercizi 2019 e 2020 da parte della controllata SIT S.p.A. al consolidato
fiscale.
Le aliquote d’imposta IRES e IRAP applicate dalla Società sul reddito imponibile stimato dell’anno sono
rispettivamente del 24% e del 3,9%, per la fiscalità corrente e per la determinazione della fiscalità differita.
Si riporta di seguito la tabella di riconciliazione dell’onere fiscale:
31-dic-20
aliquota
fiscale
effettiva %
31-dic-19
aliquota
fiscale
effettiva %
Risultato ante imposte
9.570.190
24,00%
11.042.365
24,00%
Aggiustamenti per poste non soggette a tassazione (componenti non
ricorrenti)
0
0
Reddito Ante imposte aggiustato
9.570.190
24,00%
11.042.365
24,00%
Imposte teoriche IRES
2.296.846
2.650.168
Minori imposte:
- dividendi da partecipazioni
(1.560.364)
(1.401.120)
- super e Iper ammortamento
(834.253)
(762.789)
- deduzione IRES quota IRAP sul costo del lavoro
(24.200)
(45.292)
- beneficio ACE e 4% Fondi TFR
(239.115)
(298.660)
- valutazione strumenti finanziari (warrant)
(125.394)
(350.475)
- contributi c/impianti e R&S
(74.769)
0
Maggiori imposte:
- sopravvenienze passive
0
212.043
- altri costi indeducibili
260.648
31.398
Totale imposte correnti (IRES)
(300.601)
-3,14%
35.273
0,32%
Credito d'imposta
0
(29.250)
Imposte esercizi precedenti
74.832
(3.509.473)
Imposta estera su dividendi incassati
19.331
234.396
TOTALE IMPOSTE SUL REDDITO (IRES)
(206.439)
-2,16%
(3.269.055)
-29,60%
IRAP
303.077
476.969
Imposte esercizi precedenti
1.670
0
Imposte differite IRAP
(100.375)
(100.375)
Imposte anticipate IRAP
(19.239)
(1.304)
Carico d'imposta totale registrato a Conto economico
(21.306)
-0,22%
(2.893.765)
-26,21%
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
260
Nota n. 35: Contratti di leasing
Le tabelle qui di seguito sintetizzano gli effetti sulla situazione patrimoniale-finanziaria, economica della
Società al 31 dicembre 2020 relativamente alla valutazione del diritto di utilizzo (“Right of use” o “ROU”)
di attività derivanti dai contratti di leasing operativi, come richiesto dal principio IFRS 16 – Leases. Per
l’indicazione delle voci del prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria che includono tali attività si
rimanda alla Nota n. 2.
Effetti sulla situazione economica derivante da attività consistenti nel diritto di utilizzo (ROU) sul prospetto
dell’utile o perdita deI periodo:
(in migliaia di Euro)
Effetto economico derivante da attività per ROU
2020
Canoni relativi a contratti di leasing operativo
1.447
Canoni relativi a contratti classificati come short term lease
45
Canoni relativi a contratti classificati come low value assets
-
Totale costi per servizi
1.492
Terreni e fabbricati
(442)
Altre immobilizzazioni materiali
(934)
Totale ammortamenti
(1.376)
Proventi derivanti da sub-leasing di asset derivanti da ROU
-
Effetto derivante da operazioni di vendita e retrolocazione
-
Totale altri oneri/(proventi)
-
Interessi passivi su passività finanziarie
(94)
Totale oneri finanziari
(94)
Effetti sulla situazione patrimoniale-finanziaria derivante da attività consistenti nel diritto di utilizzo:
(in migliaia di Euro)
31/12/2020
Investimenti netti derivanti da attività per ROU al 1.1.2020
4.312
Incrementi del periodo
3.775
Ammortamenti del periodo
(1.376)
Investimenti netti derivanti da attività per ROU al 31.12.2020
6.712
Debito per passività finanziarie derivanti da attività per ROU al 1.1.2020
4.355
Impegni del periodo
3.775
Flussi finanziari in uscita
(1.352)
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
261
Valore lordo della passività derivanti da attività per ROU al 31.12.2020
6.778
Impegni a breve derivanti da contratti classificati come short term lease
-
Impegni derivanti da contratti classificati come low value asset
87
Totale impegni per contratti di lease contabilizzati imputando a costo i pagamenti dovuti
87
Gli incrementi del periodo, pari a Euro 3.775 migliaia includono gli effetti derivanti dalla ridefinizione del
c.d. lease term per i contratti in corso non ancora scaduti, per i quali i) è previsto il rinnovo per il periodo
contrattuale non cancellabile o ii) nel caso in cui il Gruppo ritenga ragionevole l’opzione di rinnovo, alla
luce dell’interesse economico derivante dall’esercizio dell’opzione.
Effetti sui flussi di cassa futuri derivante da attività consistenti nel diritto di utilizzo:
(in migliaia di Euro)
31/12/2020
Entro l'anno
1.122
Da 1 a 5 anni
3.513
Oltre i 5 anni
2.143
Totale passività derivante da contratti di lease operativi
6.778
Nota n. 36: Pagamento basato su azioni
Al 31 dicembre 2020 la società detiene 316.724 azioni proprie, delle quali nr. 149.615 sono state
acquistate nel corso dell’esercizio 2020 al fine di essere messe a servizio del piano di incentivazione di
lungo termine riservato a dipendenti e/o collaboratori della società e/o di società controllate, al fine di
incentivare il perseguimento dei piani di medio periodo.
Alla data del presente bilancio è in essere un piano di incentivazione che prevede il pagamento a soggetti
identificati, basato sul valore dell’azione. La tabella qui sotto riporta gli effetti economici derivante da
questa tipologia di strumenti:
Costo derivante da transazioni con pagamento basato su azioni
2020
2019
2018
Costo delle transazioni con pagamento basato su azioni regolati in azioni
Costo delle transazioni con pagamento basato su azioni regolati per cassa
-
-
(754.000)
123.389
254.000
Totale del costo derivante da transazioni con pagamento basato su azioni
-
(754.000)
377.389
PAGAMENTI BASATI SU AZIONI REGOLATI CON STRUMENTI RAPPRESENTATIVI DI CAPITALE
In data 26 aprile 2018 il Consiglio di Amministrazione di Sit S.p.A. ha deliberato il piano di incentivazione
a medio lungo termine (c.d. L.T.I), destinato ai dipendenti della Società e delle sue controllate che siano
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
262
soggetti investiti delle funzioni strategicamente rilevanti all’interno delle stesse mentre in data 8 ottobre
2018 il Consiglio di Amministrazione di SIT S.p.A. ha individuato i dipendenti beneficiari.
Tale piano prevede l’assegnazione di un numero massimo di azioni pari a 312.000 che matureranno nel
triennio 2018 – 2020 sulla base di specifiche condizioni quali:
▪ rendimento per azione del Gruppo;
▪ conseguimento di risultati di performance cumulati, calcolati sulla base dei piani industriali
consolidati del Gruppo, nel corso del vesting period indicato;
▪ permanenza dei dipendenti in servizio per un periodo predefinito alla data di assegnazione;
La seguente tabella illustra il numero e i prezzi medi ponderati di esercizio (PMPE) delle opzioni nel corso
dell’esercizio:
2020
2019
2018
N. opzioni
Prezzo medio
ponderato
N. opzioni
Prezzo medio
ponderato
N. opzioni
Prezzo medio
ponderato
In circolazione al 1 gennaio
210.588
0,8244
212.359
0,8244
-
-
Assegnate durante l'anno
-
-
-
-
212.359
0,8244
Annullate durante l'anno
(4.598)
-
(1.771)
-
-
-
Esercitate durante l'anno
-
-
-
-
-
-
Scadute durante l'anno
-
-
-
-
-
-
In circolazione al 31 dicembre
205.990
0,8244
210.588
0,8244
212.359
0,8244
Esercitabili al 31 dicembre
-
-
-
-
-
-
Le opzioni saranno esercitabili se la media del prezzo ufficiale di borsa nel periodo tra il 1° novembre 2020
e il 30 aprile 2021 delle stesse sia superiore a euro 13,00; se tale prezzo sarà inferiore a euro 13,00,
nessuna opzione verrà convertita in azioni.
Il fair value delle opzioni assegnate è valutato alla data dell’assegnazione utilizzando il modello di
simulazione Monte-Carlo, tenendo conto dei termini e delle condizioni in base alle quali le opzioni sono
state concesse. Il modello simula il rendimento totale per azione, tenendo conto dei dividendi storici e
dei dividendi attesi, della volatilità del prezzo delle azioni del Gruppo e dei suoi concorrenti al fine di
prevedere il rendimento delle azioni.
La tabella di seguito riportata elenca le informazioni con le quali è stato alimentato il modello utilizzato
per il piano adottato per l’esercizio 31 dicembre 2018, valide anche per l’esercizio in corso:
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
263
Ipotesi per la valutazione del piano al fair value
2018
Fair value ponderato alla data della misurazione
0,824
Dividend yield (%)
2,7
Volatilità attesa (%)
20,0
Tasso di interesse free risk (%)
1,0
Vita utile attesa delle opzioni (in anni)
3,5
Modello adottato
Monte - Carlo
La volatilità attesa riflette l’ipotesi che la volatilità storica sia indicativa di tendenze future che potrebbero
anche non coincidere con gli esiti effettivi.
La vita utile attesa delle opzioni è basata sui dati storici e non è necessariamente indicativa di possibili
profili d’esercizio.
Alla luce dell’andamento dell’azione e dei risultati maturati nel corso del triennio, è verosimile che il piano
in oggetto, al termine della sua validità, non darà luogo ad alcuna assegnazione di azioni.
ALTRE INFORMAZIONI
Informazioni su transazioni con parti correlate
Per le disposizioni procedurali adottate in materia di operazioni con parti correlate, si rinvia alla procedura
adottata dalla Società ai sensi dell'art. 10 del Regolamento approvato da Consob con delibera n. 17221
del 12 marzo 2010 come successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010 e
pubblicata sul sito internet www.sitgroup.it nella sezione Corporate Governance. Per ulteriori
informazioni sull’argomento si rinvia a quanto contenuto nella Relazione sulla gestione
Operazioni con la controllante e con società da questa controllata
Oltre alle operazioni infragruppo, le principali operazioni di SIT con parti correlate sono quelle intrattenute
con la controllante SIT Technologies S.p.A e la società da questa controllata SIT Immobiliare S.p.A. i cui
saldi alla data del bilancio sono riportati nella tabella seguente (in migliaia di Euro):
31-dic-20
Ricavi
Costi
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
Crediti
finanziari
Debiti
finanziari
Altri
crediti
Altri
debiti
SIT Immobiliare S.p.a.
14
0
0
0
0
0
23
0
Verso imprese sottoposte al controllo della
controllante
14
0
0
0
0
0
23
0
SIT Technologies S.p.a.
24
0
24
0
0
184
5.352
0
Verso impresa controllante
24
0
24
0
0
184
5.352
0
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
264
La tabella seguente riporta i rapporti intercorsi nell’esercizio 2019:
31 dicembre 2019
Ricavi
Costi
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
Crediti
finanziari
Debiti
finanziari
Altri
crediti
Altri
debit
i
SIT Immobiliare S.p.a.
14
0
0
0
0
0
17
0
Verso imprese sottoposte al controllo della
controllante
14
0
0
0
0
0
17
0
SIT Technologies S.p.a.
24
0
84
0
0
90
2.163
0
Verso impresa controllante
24
0
84
0
0
90
2.163
0
I ricavi operativi di SIT nei confronti di SIT Immobiliare S.p.A. e SIT Technologies S.p.A. si riferiscono a
prestazioni di consulenza ed assistenza nel settore finanziario, amministrativo, fiscale e controllo di
gestione resa da parte della Società nell’ambito di un contratto di servizio.
I proventi finanziari nei confronti della controllante SIT Technologies S.p.A. rappresentano il
cambiamento di fair value dei Warrant SIT da questa detenuti.
Per quanto attiene alle passività finanziarie pari a Euro 184 migliaia verso la controllante SIT
Technologies S.p.A., si tratta del valore dei Warrant SIT da questa detenuta. La passività finanziaria è
valutata al Fair Value del 31 dicembre 2020 come meglio descritto nelle relative Note esplicative.
Si evidenzia che SIT, SIT Immobiliare S.p.A., SIT Technologies S.p.A. e Metersit S.r.l. hanno aderito per il
triennio 2019 – 2021 alla procedura del Consolidato Fiscale Nazionale, istituto disciplinato dal D. Lgs. 12
dicembre 2003, n. 344 ed in particolare dagli articoli dal 117 al 129 del T.U.I.R., con SIT Technologies
S.p.A. in qualità di consolidante e le altre società in qualità di consolidate, come da delibera dei rispettivi
organi amministrativi. Nel corso dell’esercizio anche la controllata SIT Metering s.r.l. ha aderito alla
procedura del Consolidato Fiscale Nazionale.
Infine segnaliamo che dall’anno fiscale 2020 SIT Technologies S.p.A., in qualità di controllante, SIT S.p.A.,
SIT Immobiliare S.p.A. e Metersit S.r.l., in qualità di controllate, hanno aderito alla procedura di
liquidazione IVA di Gruppo, prevista dall’art. 73 ultimo comma del D.P.R. 633/1972 come deliberato dai
rispettivi organi amministrativi nel corso del 2019.
Al 31 dicembre 2020 il saldo a credito della Società nei confronti della Controllante SIT Technologies
S.p.A. è pari a Euro 5.352 migliaia.
Operazioni con altre parti correlate
Si segnala che la Società ha sottoscritto due accordi in base ai quali è stato riconosciuto a due dirigenti
con responsabilità strategiche,: (i) il pagamento di un importo una tantum rispettivamente pari ad Euro
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
265
135.000 e ad Euro 90.000 (tale pagamento è stato effettuato nel gennaio 2021); e (ii) l’assegnazione di
una indennità (retention) di pari importo da accantonarsi e pagabile al verificarsi di determinate
condizioni, usuali in simili accordi.
Operazioni infragruppo
Le operazioni compiute dalla Capogruppo con società controllate riguardano essenzialmente la vendita e
l’acquisto di prodotti finiti, materie prime, componenti e semilavorati utilizzati nella produzione o
distribuiti per la vendita, le prestazioni di servizi industriali e generali, royalties a fronte dell’utilizzo di
determinate attività immateriali, l’ottenimento e l’impiego di mezzi finanziari con le società partecipate
direttamente o indirettamente.
Esse fanno parte della gestione ordinaria e i volumi di scambio sono il riflesso di un processo finalizzato al
costante miglioramento degli standard operativi ed organizzativi, nonché all’ottimizzazione delle sinergie
aziendali.
Relativamente agli aspetti finanziari, le società controllate operano in maniera autonoma, benché la
Capogruppo svolga il servizio di tesoreria centralizzata e di coordinamento finanziario per le società del
Gruppo. Per effetto di tali servizi di tesoreria, la Capogruppo intrattiene con alcune società del Gruppo
uno o più rapporti di conto corrente di corrispondenza.
Nel corso del 2020 la Società ha compiuto con società controllate le seguenti operazioni e alla data di
bilancio sono presenti i saldi di cui alla tabella seguente (in migliaia di Euro):
31-dic-20
Ricavi
Costi
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
Crediti
finanziari
Debiti
finanziari
Altri
crediti
Altri
debiti
SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
2.057
0
185
0
185
22
499
0
SIT (Shanghai) Trading Co. Ltd. (China)
0
0
0
0
0
0
0
0
SIT Manufacturing (Suzhou) Co.Ltd (China)
7.194
3.161
81
0
1.870
0
9.685
4.459
SIT Controls CR, sro (Czech Republic)
18
1.143
0
0
0
1835
18
550
SIT Controls Deutschland GmbH (Germany)
156
873
0
0
0
880
74
363
Sit Manufacturing N.A. SA de CV (Mexico)
23.590
1.353
0
43
78
1.675
3.315
172
SIT Controls BV - (Netherlands)
3.239
1.911
6659
0
6.659
8.879
1.778
520
SIT Romania Srl (Romania)
30.047
47.758
103
5
3.000
4.277
6.457
7.570
MeteRSit Romania Srl (Romania)
6
0
0
0
0
0
7
0
SIT Controls U.S.A. Inc. (USA)
28
128
28
0
3
0
27
52
MeteRSit S.r.l. (Italy)
2.301
80
46
0
0
0
2.427
72
Plast Alfin S.a.r.l (Tunisia)
472
1151
2
0
0
0
345
708
SIT Controls Tunisia S.u.a.r.l (Tunisia)
101
0
3
0
0
0
104
0
SIT Metering S.r.l (Italy)
573
0
9
0
0
0
581
0
Verso imprese controllate
69.782
57.558
7.116
48
11.795
17.568
25.317
14.466
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
266
La tabella seguente riporta i rapporti intercorsi nell’esercizio 2019:
31-dic-19
Ricavi
Costi
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
Crediti
finanziari
Debiti
finanziari
Altri
crediti
Altri
debiti
SIT Gas Controls Pty Ltd (Australia)
2.122
0
0
3
0
391
424
1
SIT (Shanghai) Trading Co. Ltd. (China)
0
0
0
0
0
0
0
0
SIT Manufacturing (Suzhou) Co.Ltd (China)
6.126
2.749
141
0
1.918
0
10.256
3.297
SIT Controls CR, sro (Czech Republic)
19
1.162
0
0
0
1309
17
501
SIT Controls Deutschland GmbH (Germany)
111
975
0
0
0
750
22
378
Sit Manufacturing N.A. SA de CV (Mexico)
22.946
1.552
0
359
0
17.724
8.792
156
SIT Controls BV - (Netherlands)
3.295
2.227
2004
0
0
2.970
1.883
325
SIT Romania Srl (Romania)
27.149
46.797
103
11
3.000
2.402
5.577
9.782
MeteRSit Romania Srl (Romania)
7
0
0
0
0
0
7
0
SIT Controls U.S.A. Inc. (USA)
24
135
4148
34
1512
0
21
68
MeteRSit S.r.l. (Italy)
2.740
43
451
0
1.412
0
2.971
70
Verso imprese controllate
64.539
55.640
6.847
407
7.842
25.546
29.970
14.462
Le transazioni in oggetto sono regolate a condizioni normali di mercato.
Compensi ad amministratori e sindaci e società di revisione
I compensi ad amministratori e sindaci per l’attività prestata nell’esercizio sono i seguenti:
2020
2019
Compensi ad amministratori
942.454
913.945
Compensi a sindaci
108.008
99.723
Totale compensi amministratori e sindaci
1.050.463
1.013.668
La Società ha riconosciuto alla società di revisione, un compenso pari a Euro 210 migliaia, oltre a un
rimborso spese e al contributi di vigilanza, così suddiviso:
2020
2019
Corrispettivi riconosciuti alla società di revisione per servizi di revisione
205.800
158.800
Esame limitato della dichiarazione consolidata di carattere non finanziario
28.000
28.000
Altri servizi di verifica finalizzati all’emissione di un’attestazione
4.000
15.000
Totale
237.800
201.800
Impegni, garanzie e passività potenziali fuori bilancio
Si riportano di seguito gli impegni in essere al 31 dicembre 2020, non risultanti dalla situazione
patrimoniale – finanziaria.
2020
2019
Altre garanzie personali
61.275.498
52.112.206
Garanzie reali
-
-
Totale garanzie
61.275.498
52.112.206
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
267
Altre garanzie personali
Il dettaglio delle Altre garanzie personali rilasciate dalla Società a terzi è il seguente:
2020
2019
Nell'interesse di società controllate
61.167.029
51.957.654
Nell'interesse proprio
108.469
154.552
Totale altre garanzie
61.275.498
52.112.206
Per quanto attiene alle garanzie personali rilasciate nell’interesse di società controllate, si tratta per
l’intero importo di garanzie rilasciate nell’interesse di Metersit S.r.l., a favore dei clienti di questa ultima
nell’ambito delle gare di appalto per l’installazione degli Smart Gas Meters. Per Euro 8.333 migliaia si
tratta di co-obbligazioni con la controllata mentre per l’importo rimanente sono garanzie esclusive di SIT
S.p.A..
Le garanzie rilasciate nell’interesse proprio si riferiscono principalmente alla fidejussione concessa come
caparra a seguito della sottoscrizione del contratto di locazione per l’immobile di Rovigo.
Garanzie reali
Alla data di chiusura del bilancio la società non ha in essere garanzie reali.
Informazioni su accordi fuori bilancio
SIT S.p.A. ha in essere con i propri clienti, fornitori, lavoratori e associazioni di categoria, altri partner
commerciali e finanziari numerosi accordi contrattuali che prevedono impegni reciproci di vario tipo e di
varia durata i cui effetti risultano dalla situazione patrimoniale-finanziaria se e per quanto ciò risulti
corretto sulla base dei principi contabili applicati, con particolare riferimento al principio di competenza,
mentre per ciò che attiene agli effetti futuri, essi ovviamente non risultano dalla situazione patrimoniale-
finanziaria ove coerente con quanto prescritto dai principi contabili.
I suddetti accordi sono tutti però rientranti nell’ambito di quella che si può definire “normale gestione
industriale, commerciale e finanziaria”, considerata la dimensione e la complessità organizzativa di SIT
S.p.A. A titolo esemplificativo e non esaustivo si possono citare: contratti quadro pluriennali con clienti e
fornitori, accordi con clienti per lo sviluppo congiunto di nuovi prodotti, contratti di consignment stock sia
in acquisto che in vendita, contratti di agenzia e di distribuzione, accordi di outsourcing per servizi di
assemblaggio, deposito, gestione logistica e altri.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
268
Gestione dei rischi e strumenti finanziari iscritti al Fair Value
Il Gruppo è esposto a rischi finanziari riferibili alle seguenti fattispecie:
▪ Rischi di mercato: (i) rischio di cambio derivante dall’operatività in divise diverse da quella funzionale
delle società e del Gruppo; (ii) rischio di tasso derivante dalla fluttuazione dei tassi di interesse di
mercato; (iii) rischio di prezzo derivante dalla variazione dei prezzi di mercato di determinate materie
prime utilizzate dal Gruppo nei propri processi produttivi;
▪ Rischio di credito derivante dai rapporti commerciali con i propri clienti;
▪ Rischio di liquidità relativo alla disponibilità di risorse finanziarie e all’accesso al mercato del credito.
Il Gruppo SIT ha in essere policies aziendali di gestione del rischio cambio, di gestione del rischio di tasso
e di gestione della liquidità approvate dal Consiglio di Amministrazione.
Lo scopo di tali policies è di regolamentare, all’interno di un quadro condiviso, l’approccio gestionale, gli
obiettivi, i ruoli, le responsabilità ed i limiti operativi nelle attività di gestione dei rischi finanziari.
Coerentemente a quanto definito nelle policies, il Gruppo ha accentrato nella capogruppo SIT S.p.A. la
gestione dei rischi finanziari delle società controllate assumendo il ruolo di coordinamento dei processi,
dei meccanismi operativi e delle relative procedure organizzative a livello di Gruppo.
Rischio di cambio
Il Gruppo è soggetto al rischio derivante dalla fluttuazione dei cambi in quanto operante in un contesto
internazionale in cui le transazioni sono condotte in divise diverse dalla divisa funzionale delle singole
società partecipate e dalla divisa funzionale del Gruppo. L’esposizione al rischio di cambio del Gruppo
deriva pertanto dalla distribuzione geografica dei mercati in cui vende i propri prodotti, dalla
localizzazione dei propri siti produttivi e dall’utilizzo di fonti di approvvigionamento denominate in valute
diverse.
Nel corso dell’esercizio 2020, in linea con le policies aziendali, la Società ha effettuato operazioni di
copertura finanziaria prevalentemente a fronte delle esposizioni nette in USD, AUD, GBP, CHF e in via
residuale in CNY a fronte della chiusura delle operazioni di copertura in essere dall’esercizio precedente.
Le operazioni di copertura del rischio di cambio in essere alla data del bilancio e il loro fair value alla
medesima data sono esposte nelle Note n. 9 e n. 19.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
269
Rischio di tasso di interesse
Il Gruppo è soggetto al rischio derivante dalla fluttuazione dei tassi di interesse di mercato in quanto
detiene attività e passività sensibili alle variazioni dei tassi d’interesse di mercato.
Alla data di bilancio il Gruppo ha in essere un unico finanziamento a tasso variabile per un importo
nominale in linea capitale di Euro 115.725 migliaia. Tale finanziamento prevede un tasso di interesse
variabile indicizzato all’Euribor 6 mesi. Sul finanziamento sono in essere operazioni di copertura del rischio
di tasso mediante Interest Rate Swap per complessivi Euro 78.740 migliaia, pari al 91,9% del valore
sottostante.
Il dettaglio delle operazioni di copertura in essere alla data del bilancio e il loro fair value alla medesima
data sono illustrate alla Nota n. 14 e n. 19 rispettivamente per la quota non corrente e per la quota
corrente.
Rischio di oscillazione dei prezzi delle materie prime
I costi di produzione del Gruppo SIT sono influenzati dai prezzi di alcune materie prime, quali il rame e
l’alluminio, sia per effetto dell’acquisto diretto di tali materie prime, sia per l’effetto delle oscillazioni del
loro costo di acquisto sul costo di acquisto di componenti e semilavorati che ne contengono una quantità
significativa.
Al fine di mitigare tali rischi, il Gruppo SIT monitora costantemente le disponibilità di materie prime sul
mercato, nonché l’andamento del relativo prezzo, al fine di identificare tempestivamente eventuali
situazioni di carenza e di attivare quindi azioni idonee a garantire la necessaria autonomia produttiva e di
mantenere competitivo il proprio costo di produzione. Inoltre il Gruppo, quando lo ritiene opportuno, in
relazione alle tendenze previste, stipula contratti finanziari di copertura dal rischio delle oscillazioni dei
prezzi delle materie prime.
Nel corso del 2020 la struttura e la natura dell’esposizione al rischio di oscillazione dei prezzi delle materie
prime e le politiche di monitoraggio e controllo seguite dal Gruppo non sono variate in modo sostanziale
rispetto all’esercizio precedente. Nel periodo non sono state eseguite operazioni di copertura finanziaria
di tale rischio.
Nella seconda parte dell’anno in concomitanza con la ripresa delle attività produttive successive al blocco
registrato nel periodo di lockdown, si è assistito ad un incremento significativo delle quotazioni di mercato
di alcune materie prime e componenti utilizzati dal Gruppo, in particolare rame, alluminio, materie
plastiche e determinati componenti elettronici. In tale contesto il Gruppo ha attuato ove possibile
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
270
politiche di approvvigionamento tendenti a coprire i fabbisogni alle condizioni migliori ottenibili nella
prospettiva di ridurre la volatilità dei costi di acquisto. Si segnala inoltre che con taluni fornitori sono in
essere contratti aventi clausole di adeguamento prezzo con frequenza semestrale e che pertanto
l’andamento di mercato sopracitato, se dovesse persistere in crescita, avrà effetto sui costi di acquisto
dell’esercizio successivo.
Strumenti finanziari iscritti al Fair Value
L’IFRS 13 definisce i seguenti tre livelli gerarchici di fair value al quale riferire la valutazione degli strumenti
finanziari rilevati nella situazione patrimoniale e finanziaria:
▪ Livello 1: prezzi quotati su mercati attivi per attività o passività identiche
▪ Livello 2: tecniche valutative (basate su dati di mercato osservabili direttamente o indirettamente)
▪ Livello 3: tecniche valutative non basate su dati di mercato osservabili.
Per quanto attiene agli strumenti finanziari iscritti in bilancio al Fair Value al 31 dicembre 2020, la tabella
seguente illustra la tipologia di strumento, il suo valore alla data di bilancio e la gerarchia di valutazione
utilizzata:
(In migliaia di euro)
Tipo operazione
Valore al
Criterio di
Livello 1
Livello 2
Livello 3
31-dic-20
valutazione
Warrant SIT
Fair Value
1.045
Interest Rate Swap
(958)
Fair Value
(958)
Forex Forward
(152)
Fair Value
(152)
Nel corso dell’esercizio 2020 non vi sono stati trasferimenti tra i tre livelli di fair value indicati nell’IFRS 13.
Analoga tabella è riportata per gli strumenti finanziari iscritti in bilancio al Fair Value al 31 dicembre 2019:
(In migliaia di euro)
Tipo operazione
Valore al
Criterio di
Livello 1
Livello 2
Livello 3
31.12.2019
valutazione
Warrant SIT
Fair Value
1.567
Interest Rate Swap
(1.348)
Fair Value
(1.348)
Forex Forward
(44)
Fair Value
(44)
Per ulteriori dettagli in merito ai rischi identificati si rimanda alla Relazione sulla gestione.
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Note Esplicative
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
271
Legge per il mercato e la concorrenza – Legge 4 agosto 2017, n. 124, comma
125
In ottemperanza all’obbligo di informativa di cui al comma 125 dell’art. 1 della L. 124/2017, sostituito
dall’art.35 del D.L. 34/2019, si riepilogano di seguito i contributi e sovvenzioni ricevuti dalla pubblica
amministrazione:
Ente
Contributi ricevuti
a titolo di
ai sensi della Legge 124/2017
C.125
Fondimpresa - Roma
63.447
Rimborso quota a carico
fondimpresa piano formativo
contraddistinto dal codice
240086
Fondimpresa - Roma
45.910
Rimborso quota a carico
fondimpresa piano formativo
contraddistinto dal codice
251683
Fondirigenti - Roma
17.841
Rimborso quota a carico
fondirigenti piano formativo
contraddistinto dal codice
FDIR22500
Totale
127.198
Eventi successivi alla chiusura dell’esercizio
Con riferimento agli eventi intercorsi successivamente alla chiusura dell’esercizio si rimanda a quanto
riportato nella relazione sulla gestione al paragrafo “ Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio
e andamento della gestione”.
**********
Per le proposte all’Assemblea in tema di destinazione del risultato d’esercizio 2020 si rimanda alla
specifica relazione illustrativa sui punti all’ordine del giorno dell’Assemblea prevista per il 29 aprile 2021
Padova, lì 29 marzo 2021
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione
(Dott. Federico de’ Stefani)
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO SEPARATO ART. 81-TER
REGOLAMENTO CONSOB N. 11971
Bilancio separato al 31 dicembre 2020
Attestazione del bilancio separato Art. 81-ter del Regolamento Consob n.11971
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
274
Attestazione del bilancio separato ai sensi dell’Art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del
14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni
I sottoscritti Dott. Federico de’ Stefani, Presidente ed Amministratore Delegato e Dott. Paul Fogolin, Dirigente Preposto alla
redazione dei documenti contabili societari della Sit S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis,
commi 3 e 4 del decreto legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58:
▪ L’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
▪ L’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabile per la formazione del bilancio separato nel corso
del periodo gennaio – dicembre 2020.
Si attesta, inoltre, che il bilancio separato:
▪ corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
▪ è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del
regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002, nonché ai provvedimenti
emanati in attuazione dell’art. 9 del Dlgs. 38/2005 e, a quanto consta, è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera
e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria della società e dell’insieme delle imprese incluse nel
consolidamento;
▪ la relazione sulla gestione contiene un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione nonché della
situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidato, unitamente alla descrizione dei principali
rischi ed incertezze cui sono esposti.
Padova, 29 marzo, 2021
L’Amministratore Delegato Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili
Federico de’ Stefani Paul Fogolin
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE SUL BILANCIO
SEPARATO
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
277
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
278
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
279
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
280
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
281
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
282
285
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
286
SIT S.P.A.
Sede in Padova - Via dell’Industria n. 31
Capitale sociale € 96.151.920,60 i.v.
Iscritta al Registro Imprese di Padova e codice fiscale 04805520287
REA di Padova n. 419813
*
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti
ai sensi dell’art. 153 del D.Lgs. n. 58/1998 e dell’art. 2429 Codice Civile
Signori Azionisti,
la presente relazione, redatta ai sensi dell’art. 153 del D. Lgs. n. 58/1998 (TUF) e dell’art. 2429
del Codice Civile, riferisce sull’attività di vigilanza svolta dal Collegio Sindacale della Società SIT S.p.A.
(di seguito anche “Società”) nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, aderendo ai “Principi
di comportamento del collegio sindacale di società quotate” dettati da Consiglio Nazionale dei Dottori
Commercialisti e degli Esperti Contabili, alle raccomandazioni di Consob in materia di controlli
societari ed attività del Collegio Sindacale ed alle indicazioni del Codice di Autodisciplina redatto dal
Comitato per la Corporate Governance di Borsa Italiana ed adottato dalla Società.
Il Collegio Sindacale ha svolto l’attività di vigilanza anche nella veste di Comitato per il Controllo
Interno e la Revisione Contabile.
Il Collegio Sindacale, composto da Matteo Tiezzi (Presidente), Loredana Conidi e Saverio Bozzolan
(Sindaci effettivi) è stato nominato dall’assemblea degli azionisti del 6 maggio 2020 e terminerà il
proprio mandato con l’assemblea di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022; fino alla nomina
intervenuta nell’esercizio il Collegio Sindacale era composto da Saverio Bozzolan (Presidente),
Loredana Conidi ed Ivano Pelassa (Sindaci effettivi).
Il Collegio sindacale ha verificato, al momento dell’accettazione dell’incarico e successivamente nel
corso dello stesso, il possesso da parte dei propri componenti dei requisiti di onorabilità e
professionalità previsti dal DM 30 marzo 2000 n. 162, l’insussistenza di cause di decadenza e
ineleggibilità ed il possesso dei requisiti di indipendenza previsti dall’art. 148 TUF, anche in
considerazione di quanto previsto nel Codice di Autodisciplina.
Lo svolgimento dell’attività di controllo contabile e di revisione legale dei conti è demandato alla
società di revisione Deloitte & Touche S.p.A., alla quale è stato conferito l’incarico di revisione legale
per gli esercizi 2018 - 2026.
Nello svolgimento della propria attività istituzionale il Collegio Sindacale da atto di avere:
• vigilato sull’osservanza della legge e dello statuto;
• vigilato sull’osservanza degli obblighi informativi in materia di informazioni regolamentate,
privilegiate e delle richieste delle autorità di vigilanza pervenute ai sensi dell’art. 114 del D.Lgs. n.
58/1998;
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
287
• partecipato nella sua composizione collegiale a tutte le adunanze dell’Assemblea, le riunioni del
Consiglio di Amministrazione e le riunioni dei Comitati consiliari costituiti ed operanti nell’ambito
del Consiglio di Amministrazione e di aver ricevuto in via continuativa dagli amministratori
informazioni sull’attività svolta, sul generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile
evoluzione, nonché sulle operazioni di maggior rilievo economico, patrimoniale e finanziario poste
in essere nell’esercizio;
• preso atto, sulla base delle dichiarazioni rilasciate dagli Amministratori e dalle valutazioni espresse
dal Consiglio di Amministrazione, che i criteri e le procedure di accertamento adottati dal Consiglio
di Amministrazione medesimo per valutare l’indipendenza dei propri membri sono stati
correttamente applicati;
• riscontrato l’adeguatezza della composizione e del funzionamento del Consiglio di
Amministrazione con particolare riferimento alla predisposizione degli indirizzi strategici della
Società, alla valutazione dei risultati in corso di formazione, all’analisi del profilo di rischio della
Società e alla definizione della struttura organizzativa;
• acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di propria competenza sull’adeguatezza della struttura
organizzativa della Società e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione, sull’adeguatezza
del sistema amministrativo-contabile e sull’affidabilità di questo a rappresentare correttamente i
fatti di gestione, mediante la raccolta di dati ed informazioni dai responsabili delle principali
funzioni e dalla società di revisione;
• valutato e vigilato sull’adeguatezza delle disposizioni impartite alle società controllate, anche ai sensi
dell’art. 114, comma 2, del D. Lgs. 58/1998;
• mantenuto contatti con i corrispondenti Collegi Sindacali delle Società controllate di diritto italiano
ai fini del reciproco scambio di dati e informazioni rilevanti; da tale scambio non sono emersi profili
di criticità;
• ottenuto informazioni sull’attività di carattere organizzativo e procedurale posta in essere ai sensi
del D.Lgs. 231/2001 anche mediante incontri con l’Organismo di Vigilanza della Società e
scambiato informazioni con le funzioni interne di controllo, non rinvenendo elementi da segnalare
in codesta relazione;
• vigilato, in qualità di Comitato per il controllo interno e la revisione contabile ai sensi dell’art 19 del
D.Lgs. 39/2010, in relazione a (i) il processo di informazione finanziaria, (ii) l'efficacia del sistema
di controllo interno, (iii) la revisione legale del bilancio d'esercizio e del bilancio consolidato e (iv)
l’indipendenza del soggetto incaricato della revisione legale;
• vigilato sul rispetto della procedura in materia di Operazioni con Parti Correlate di cui la Società si
è dotata, non rilevando l’effettuazione di operazioni infragruppo atipiche e/o inusuali effettuate
con parti correlate e/o in grado di incidere in maniera significativa sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria della Società; non si sono evidenziati elementi da segnalare in codesta
relazione con riguardo alla congruità e rispondenza all’interesse della Società delle Operazioni con
Parti Correlate; le informazioni su tali operazioni riportate nelle note al bilancio e nella relazione
sulla gestione sono risultate adeguate;
• accertato che la Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari è stata redatta ai sensi
dell’Art. 123-bis del TUF ed in essa trovano analitica illustrazione la concreta attuazione delle regole
di governo societario previste dal Codice di Autodisciplina cui la Società aderisce; laddove
necessario, nei limitati casi in cui la Società ha ritenuto di discostarsi dalle previsioni del Codice, ha
fornito la motivazione;
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
288
• riscontrato i contenuti della Relazione sulla Remunerazione, nella quale trova analitica illustrazione
la concreta attuazione delle politiche di remunerazione;
• incontrato periodicamente la società di revisione per lo scambio di informazioni e di dati rilevanti
e per vigilare sul processo di informativa finanziaria, sulla sua adeguatezza e integrità nonché
sull’osservanza delle disposizioni di legge inerenti al processo di formazione del bilancio e della sua
impostazione e struttura;
• ricevuto dalla società di revisione la “Relazione al Comitato per il controllo interno e la revisione
contabile” prevista dall’art. 11 del Regolamento 537/UE/2014, che (i) include la dichiarazione di
indipendenza della società di revisione, (ii) illustra la portata e la tempistica della revisione contabile,
descrive la metodologia utilizzata e indica il livello quantitativo di significatività complessiva, (iii)
indica i metodi di valutazione applicati alle differenti voci del bilancio d’esercizio senza evidenziare
criticità sull’appropriatezza dei principi contabili adottati, (iv) non solleva dubbi sulla capacità della
Società di continuare ad operare come una entità di funzionamento, (v) non segnala significative
carenze del sistema di controllo interno in relazione al processo di informativa finanziaria, (vi) non
contiene la segnalazione di casi di non conformità a leggi, regolamenti o disposizioni statutarie, (vii)
non contiene segnalazioni di limitazioni all’attività di revisione né l’esistenza di difficoltà
significative emerse dalla revisione; da tale relazione non sono emerse criticità ritenute significative
e pertanto meritevoli di essere portate alla Vostra attenzione;
• ricevuto dalla società di revisione la relazione sulla dichiarazione consolidata di carattere non
finanziario, dalla quale risulta che alla medesima società di revisione non sono pervenuti elementi
che facciano ritenere che la dichiarazione consolidata di carattere non finanziario del Gruppo SIT
relativa all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, non sia stata redatta, in tutti i suoi aspetti
significativi, in conformità a quanto richiesto dagli articoli 3 e 4 del D.Lgs. 254/2016 e dai GRI
standard.
In conformità con le indicazioni fornite da Consob con comunicazione DEM/1025564 del 6 aprile
2001 vengono di seguito fornite le seguenti informazioni:
1. Considerazioni sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale
effettuate dalla Società e sulla loro conformità alla legge e all’atto costitutivo
Abbiamo ottenuto dagli amministratori, con periodicità almeno trimestrale, informazioni
sull’attività svolta e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale
effettuate dalla Società e dalle sue controllate nonché sulla prevedibile evoluzione della
gestione nonché dell’avanzamento dei progetti strategici avviati e possiamo ragionevolmente
assicurarVi che le azioni deliberate dalla Società e poste in essere sono conformi alla legge e
allo Statuto sociale, non sono manifestamente imprudenti, azzardate o in contrasto con le
delibere assunte dall’assemblea o tali da compromettere l'integrità del patrimonio sociale.
Le operazioni di maggior rilievo compiute nell’esercizio che il Collegio Sindacale ritiene di
dover evidenziare sono in seguito descritte:
• giugno 2020: Metersit, appartenente alla divisione Smart Gas Metering, ottiene per un
contatore gas residenziale la certificazione CPA da parte della agenzia britannica di
cyber security; la certificazione garantisce l’integrità delle comunicazioni contro frodi
cyber, completando l’iter certificativo per il mercato UK;
• luglio 2020: acquisizione di Plast Alfin, società tunisina specializzata nella produzione
di materie plastiche; l’acquisizione rappresenta un primo passo per l’ampliamento della
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
289
produzione, con avvio di un nuovo polo produttivo in Tunisia dedicato a schede
elettroniche e materie plastiche;
• dicembre 2020: acquisizione di Janz-Contagem e Gestaõ de Fluìdos S.A., azienda
portoghese specializzata nella produzione di contatori d’acqua residenziali;
l’operazione è finalizzata all’ingresso nel settore dello smart water meters, con valenza
industriale ed ambientale, in linea con gli obiettivi di sostenibilità del Gruppo;
nell’ambito dell’operazione il Gruppo ha acquisito anche il 24,9% di Conthidra, società
distributiva con sede in Spagna;
• nel corso dell’esercizio il Gruppo, nel contesto di incertezza venutosi a creare per
effetto della diffusione del Covid-19, ha prudenzialmente ottenuto ulteriori linee di
credito per complessivi euro 35,5 milioni;
• sempre nell’esercizio il Gruppo ha ottenuto un ulteriore finanziamento di euro 30
milioni quale linea addizionale del finanziamento in pool già in essere, al servizio delle
suindicate acquisizioni di partecipazioni.
2. Indicazione dell’eventuale esistenza di operazioni atipiche e/o inusuali, comprese quelle
infragruppo o con parti correlate.
Le operazioni infragruppo o con parti correlate risultano conformi alla legge, allo statuto ed
alla procedura sulle operazioni con parti correlate adottata dalla Società; esse non sono
suscettibili di dar luogo a dubbi in ordine alla correttezza e completezza della relativa
informativa di bilancio, alla sussistenza di situazioni di conflitto di interessi ed alla salvaguardia
del patrimonio aziendale.
Sulla base delle informazioni a disposizione del Collegio Sindacale, non è emersa l’esistenza di
operazioni atipiche e/o inusuali, secondo la definizione fornita nella nota 2 della
Comunicazione CONSOB n. DEM/1025564 del 6/4/2001.
3. Valutazione circa l’adeguatezza delle informazioni rese, nella relazione sulla gestione degli
amministratori, in ordine alle operazioni atipiche e/o inusuali, comprese quelle infragruppo e
con parti correlate.
Gli amministratori hanno adeguatamente segnalato e illustrato note illustrative specifiche a
corredo sia del bilancio separato sia del bilancio consolidato le principali operazioni
infragruppo o con parti correlate, descrivendone le caratteristiche.
4. Osservazioni e proposte sui rilievi e richiami di informativa contenuti nella relazione della
società di revisione
La società di revisione ha rilasciato in data 7 aprile 2021 la Relazione sulla revisione contabile
del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2020 e la Relazione sulla revisione contabile del bilancio
consolidato al 31 dicembre 2020 della Società, esprimendo (i) un giudizio dal quale risulta che
il bilancio di esercizio e il bilancio consolidato di SIT S.p.A. forniscono una rappresentazione
veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria di SIT S.p.A. e del Gruppo al 31
dicembre 2020, del risultato economico e dei flussi di cassa per l’esercizio chiuso a tale data in
conformità con i principi IAS/IFRS adottati dall’Unione Europea; (ii) un giudizio di coerenza
dal quale risulta che le Relazioni sulla Gestione che accompagnano il bilancio d’esercizio e il
bilancio consolidato al 31 dicembre 2020 e alcune specifiche informazioni contenute nella
“Relazione sul Governo Societario e sugli Assetti Proprietari” indicate nell’art. 123-bis comma
4, del T.U.F., la cui responsabilità ricade sugli Amministratore della Società, sono redatte in
conformità alle norme di legge; (iii) una dichiarazione di non avere nulla da riportare per quanto
riguarda eventuali errori significativi nella Relazioni sulla gestione, sulla base delle conoscenze
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
290
e della comprensione dell’impresa e del relativo contesto.
5. Indicazione dell’eventuale presentazione di denunce ex art. 2408 cod. civ. delle eventuali
iniziative intraprese e dei relativi esiti
Il Collegio Sindacale, nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, non ha ricevuto
denunce ai sensi dell’art. 2408 Codice Civile.
6. Indicazione dell’eventuale presentazione di esposti, delle eventuali iniziative intraprese e dei
relativi esiti
Non sono pervenuti esposti al Collegio Sindacale.
7. Indicazione dell’eventuale conferimento di ulteriori incarichi alla società di revisione e dei
relativi costi
Nel corso dell’esercizio 2020 la Società ha conferito a Deloitte & Touche S.p.A. i seguenti
incarichi non di revisione, non rientranti tra quelli vietati dal Regolamento UE 537/2014: (i)
esame limitato della dichiarazione di carattere non finanziario a fronte di onorari per euro
28.000, (ii) svolgimento delle procedure sui parametri finanziari inclusi nel compliance certificate
redatto sulla base dei dati del bilancio di SIT a fronte di onorari per euro 4.000.
I corrispettivi sono stati imputati a conto economico e sono riportati in allegato al bilancio
d’esercizio come richiesto dall’art. 19-duodecies del Regolamento Emittenti.
Si segnala inoltre che altre società estere appartenenti al gruppo SIT hanno conferito a società
aderenti alla rete Deloitte incarichi per servizi di revisione.
Tenuto conto degli incarichi conferiti da SIT S.p.A. e dalle società appartenenti al Gruppo a
Deloitte & Touche ed al suo network, il Collegio Sindacale non ritiene che esistano aspetti
critici in materia di indipendenza di Deloitte & Touche S.p.A.
La società di revisione ha rilasciato, in data 7 aprile 2021, la dichiarazione relativa
all’indipendenza, così come richiesto dall’art. 6 del Regolamento (UE) 537/2014, dalla quale
non emergono situazioni che possono compromettere l’indipendenza. Il Collegio Sindacale ha
preso atto della Relazione di trasparenza predisposta dalla società di revisione ex art. 13 del
Regolamento Europeo 537/2014, pubblicata sul proprio sito internet.
8. Indicazione dell’eventuale conferimento di incarichi a soggetti legati alla società di revisione e
dei relativi costi
Nel corso dell’esercizio 2020 la Società non ha conferito incarichi a soggetti legati alla società
di revisione.
9. Indicazione dell’esistenza di pareri rilasciati ai sensi di legge nel corso dell’esercizio
Nel corso dell’esercizio il Collegio Sindacale ha rilasciato pareri relativi allo svolgimento delle
procedure sui parametri finanziari inclusi nel compliance certificate redatto sulla base dei dati del
bilancio di SIT (04.03.2020) ed alla remunerazione riconosciuta all’amministratore delegato
(11.05.2020), come richiesto dalla normativa vigente, dal Codice di Autodisciplina e dalle policy
e procedure adottate dalla Società.
10. Indicazione della frequenza e del numero delle riunioni del Consiglio di Amministrazione e
del Collegio Sindacale
Nel corso dell’esercizio si sono tenute le seguenti riunioni, alle quali il Collegio Sindacale ha
preso parte nella sua composizione collegiale:
- l’Assemblea degli Azionisti del 6 maggio 2020,
- n. 11 riunioni del Consiglio di Amministrazione,
- n. 7 riunioni del Comitato Controllo e Rischi e Sostenibilità,
- n. 5 riunioni del Comitato Remunerazione.
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
291
Nel corso dell’esercizio il Collegio Sindacale si è riunito n. 16 volte.
11. Osservazioni sul rispetto dei principi di corretta amministrazione
Il Collegio Sindacale non ha osservazioni da sollevare sul rispetto dei principi di corretta
amministrazione, che appaiono essere stati costantemente osservati.
12. Osservazioni sull’adeguatezza della struttura organizzativa
Il Collegio Sindacale ha vigilato sull’adeguatezza della struttura organizzativa, e non ha
osservazioni da segnalare in merito all’Assemblea degli azionisti.
13. Osservazioni sull’adeguatezza del sistema di controllo interno, in particolare sull’attività svolta
dai preposti al controllo interno ed evidenziazione di eventuali azioni correttive intraprese e/o
di quelle ancora da intraprendere
Il Collegio ha vigilato sull’adeguatezza del Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei
Rischi, procedendo nella valutazione anche con riunioni in forma congiunta con il Comitato
Controllo Rischi e Sostenibilità e con incontri con il Responsabile della Funzione Internal
Audit al fine di ricevere informazioni in merito alle risultanze dell’attività di Audit. Il Collegio
ha avuto un periodico scambio di informazioni con gli esponenti della funzione di Compliance,
di Risk Management e con la funzione Internal Audit nonché con l’Organismo di Vigilanza
con riferimento alle attività di analisi e monitoraggio dei principali rischi aziendali. In
particolare, e con riferimento ai rischi ritenuti più rilevanti, sono stati tenuti incontri con il
management aziendale aventi ad oggetto le modalità di identificazione delle contromisure
adottate e l’adozione delle stesse. Il Collegio, ai sensi del D.Lgs. n. 39/2010, ha eseguito
specifiche analisi sulle attività e sulle verifiche condotte dalla funzione Internal Audit anche
con riferimento ai processi di informativa finanziaria.
14. Osservazioni sull’adeguatezza del sistema amministrativo-contabile e sulla affidabilità di
questo a rappresentare correttamente i fatti di gestione
Il Collegio ha vigilato sull’adeguatezza del sistema di controllo interno e del sistema
amministrativo-contabile, nonché sull’affidabilità di questo ultimo a rappresentare
correttamente i fatti di gestione, mediante l’ottenimento di informazioni dai responsabili delle
rispettive funzioni, l’esame dei documenti aziendali, la valutazione delle risultanze emerse dal
programma di attività della funzione di Internal Audit e l’analisi dei risultati del lavoro svolto
dalla Società di Revisione, vigilando sull’attività del preposto al controllo interno.
Il Collegio ha posto attenzione (i) al processo di costante aggiornamento delle procedure
interne relative ai principali cicli aziendali, nonché alle attività di verifica poste in essere dal
controllo interno; (ii) all’adozione di procedure amministrative atte a fornire le necessarie
informazioni sulla gestione e sui dati economici, patrimoniali e finanziari delle società costituite
e regolate dalla legge di Stati non appartenenti all’Unione Europea che rivestono significativa
rilevanza; (iii) al riscontro che i flussi informativi forniti dalle società controllate extra UE
fossero adeguati a condurre l’attività di controllo dei conti annuali e infrannuali.
15. Osservazioni sull’adeguatezza delle disposizioni impartite dalla Società alle Società controllate
ai sensi dell’articolo 114, comma 2 del D. Lgs. n. 58/1998
Abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza, sull’adeguatezza
delle disposizioni impartite dalla Società alle società controllate ai sensi dell’art. 114, comma
2°, del D.Lgs. n. 58/1998.
Il Collegio Sindacale non ha osservazioni da formulare sull’adeguatezza dei flussi informativi
resi dalle società controllate alla Capogruppo volti ad assicurare il tempestivo adempimento
degli obblighi di comunicazione previsti dalla legge.
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
292
16. Osservazioni sugli eventuali aspetti rilevanti emersi nel corso delle riunioni tenutesi con i
revisori ai sensi dell’art. 150, comma 2, del D.Lgs. n. 58/1998
Nel corso dei periodici scambi di dati e di informazioni tra il Collegio Sindacale e la società
incaricata della revisione legale dei conti, ai sensi anche dell’art. 150, comma 3, del D.Lgs. n.
58/1998, non sono emersi aspetti che debbano essere evidenziati nella presente relazione.
17. Indicazione dell’eventuale adesione della Società al Codice di Autodisciplina del comitato per
la Corporate Governance delle società quotate
La Società ha adottato il Codice di Autodisciplina delle Società Quotate promosso da Borsa
Italiana; per quanto di specifica competenza, il Collegio Sindacale ha vigilato sulle modalità di
concreta attuazione delle regole di governo societario cui la Società ha dichiarato di attenersi;
in particolare con riferimento al Codice di Autodisciplina il Collegio sindacale ha vigilato (i)
sulle modalità di attuazione delle regole di governo societario previste senza formulare alcun
rilievo; (ii) sulla corretta applicazione dei criteri e delle procedure di accertamento adottate dal
Consiglio di Amministrazione per valutare l’indipendenza dei propri membri;
18. Valutazioni conclusive in ordine all’attività di vigilanza svolta nonché in ordine alle eventuali
omissioni, fatti censurabili o irregolarità rilevate nel corso della stessa
L’attività di vigilanza del Collegio Sindacale si è svolta nel corso dell’esercizio 2020 con
carattere di normalità e da essa non sono emerse omissioni, fatti censurabili o irregolarità da
segnalare.
19. Indicazione di eventuali proposte da rappresentare all’Assemblea ai sensi dell’art. 153, comma
2, del D.Lgs. 58/1998
A compendio dell’attività di vigilanza svolta nell’esercizio il Collegio Sindacale non ha proposte
da formulare ai sensi dell’art. 153, comma 2, del D.Lgs. n. 58/1998, in ordine al bilancio
separato al 31 dicembre 2020 di SIT S.p.A., alla sua approvazione e alle materie di propria
competenza.
Conclusioni
Il bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 di SIT S.p.A. ed il bilancio consolidato alla medesima
data sono stati redatti secondo principi contabili internazionali IAS/IFRS emanati dall’International
Accounting Standard Board (IASB), in osservanza delle disposizioni di cui al D.Lgs. 28 febbraio 2005,
n. 38, attuativo del regolamento CE n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19
luglio 2002.
Il Collegio Sindacale ha preso visione dei criteri adottati nella formazione dei bilanci anzidetti, con
particolare riferimento al contenuto e alla struttura, all’area di consolidamento e all’uniformità di
applicazione dei principi contabili, all’esistenza di una adeguata informativa sull’andamento aziendale
e sulle valutazioni effettuate per la verifica sulla riduzione di valore delle attività (impairment test), e
sul permanere del requisito di continuità aziendale. La società di Revisione non ha svolto osservazioni
sulla informativa fornita.
Non essendo a noi demandato il controllo analitico di merito sul contenuto del bilancio, abbiamo
vigilato sull'impostazione generale data al bilancio di esercizio e al bilancio consolidato, sulla loro
generale conformità alla legge per quel che riguarda la loro formazione e struttura e a tale riguardo
non abbiamo osservazioni particolari da riferire.
In relazione all’emergenza sanitaria Covid-19 in corso, anche alla luce delle raccomandazioni emanate
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020
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dall’ESMA come recepite da Consob, il Consiglio di Amministrazione ha fornito informazioni nella
Relazione Finanziaria Annuale Consolidata alle sezioni specifiche delle Note esplicative con
riferimento al Bilancio ed alla sezione “Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio e
andamento della gestione” con riferimento alle misure volte a garantire la salute dei dipendenti e dei
collaboratori e, nel contempo, la continuità operativa aziendale.
Per quanto a nostra conoscenza, gli Amministratori, nella redazione del bilancio d’esercizio, non
hanno derogato alle norme di legge ai sensi dell'art. 2423, comma 4, del Codice Civile.
Abbiamo verificato la rispondenza del bilancio e della relazione sulla gestione ai fatti ed alle
informazioni di cui abbiamo conoscenza a seguito dell'espletamento dei nostri doveri e non abbiamo
osservazioni al riguardo. Il bilancio civilistico ed il bilancio consolidato di SIT S.p.A. sono
accompagnati dalla prescritta relazione della Società di Revisione, cui facciamo rinvio.
Per tutto quanto sopra, il Collegio esprime parere favorevole all’approvazione del bilancio
dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 come presentato dal Consiglio di Amministrazione e non
trova motivi ostativi alla proposta del Consiglio stesso in merito alla destinazione del risultato
d’esercizio.
Modena, 7 aprile 2021
IL COLLEGIO SINDACALE
